ការផ្តល់គំរូអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យ

ក្រុមហ៊ុននេះបានឃើញការកើនឡើងចំណែកទីផ្សារដ៏ធំនៅទូទាំងជំងឺរាតត្បាត ហើយមានទីតាំងសម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណេញច្រើនឆ្នាំ ប៉ុន្តែភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនបានធ្លាក់ចុះ 30% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ហើយកំពុងជួញដូរនៅកម្រិតមុនការរាតត្បាត។ ក្រុមហ៊ុននេះត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈខុសជាខ្សែសង្វាក់ភោជនីយដ្ឋាន នៅពេលដែលវាពិតជាប្រតិបត្តិករខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និងក្រុមហ៊ុនទីផ្សារអតិថិជនកាន់តែច្រើន។ Domino's (DPZ) គឺជា Long Idea នៅសប្តាហ៍នេះ។

ភាគហ៊ុនរបស់ Domino បង្ហាញពីហានិភ័យ/រង្វាន់គុណភាពដែលផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុន៖

• តំណែងជាខ្សែសង្វាក់ភីហ្សាដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោក
• ការកើនឡើងចំណែកទីផ្សារជាប់លាប់
• ប្រសិទ្ធភាពពីប្រព័ន្ធចែកចាយរួមរបស់វា ដែលភាគីទីបីមិនអាចចម្លងបាន។
• សមត្ថភាពដើម្បីជំនះការខ្វះខាតកម្លាំងពលកម្មបច្ចុប្បន្នក្នុងរយៈពេលវែង
• ផលចំណេញខ្ពស់ចំពោះមិត្តរួមការងារ
• ការវាយតម្លៃបង្ហាញថា ប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុននឹងធ្លាក់ចុះជាអចិន្ត្រៃយ៍ 10% ពីកម្រិតបច្ចុប្បន្ន

សមាមាត្រ PEBV ថោកបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2013

ដូចក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដែលបង្កើនការលក់ក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាតនេះ តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ Domino's Pizza បានកើនឡើង ~ 50% លើសពីកម្រិតមុនជំងឺរាតត្បាត។ បន្ទាប់មក នៅពេលដែលពាណិជ្ជករបំបាត់ការជួញដូរជំងឺរាតត្បាតរបស់ពួកគេ ភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ 30% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ហើយឥឡូវនេះជួញដូរក្រោមសមាមាត្រតម្លៃសៀវភៅតម្លៃទៅសេដ្ឋកិច្ច (PEBV) របស់វា (0.9) សម្រាប់គ្រាន់តែជាលើកទីពីរចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2013 ។ សូមមើលរូបភាពទី 1 .

សមាមាត្រ PEBV នៃ 0.9 មានន័យថាភាគហ៊ុនមានតម្លៃសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញធ្លាក់ចុះភ្លាមៗ ហើយនៅជាអចិន្ត្រៃយ៍ 10% ក្រោមកម្រិត 2021 ដែលដូចដែលខ្ញុំនឹងបង្ហាញខាងក្រោមគឺមិនទំនងខ្លាំងនោះទេ។ សម្រាប់ព័ត៌មានលម្អិតអំពីការកើនឡើងដែលបានបង្កប់នៅក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ Domino សូមមើលសេណារីយ៉ូដែលបានវិភាគដោយប្រើរបស់ខ្ញុំ គំរូលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះ (DCF) នៅក្នុងផ្នែកវាយតម្លៃ។

រូបភាពទី 1៖ តម្លៃភាគហ៊ុន និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ចក្នុងមួយហ៊ុន៖ ឆ្នាំ 2013 – បច្ចុប្បន្ន

កម្លាំងអន្តរជាតិដែលបានបញ្ជាក់

Domino's មានទីតាំងជាង 18,800 នៅក្នុងទីផ្សារចំនួន 90 ជុំវិញពិភពលោក។ ការលក់រាយនៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងអន្តរជាតិរបស់ Domino មានការកើនឡើង 10% ជារៀងរាល់ឆ្នាំក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ ក្នុងរូបភាពទី 2 ផ្នែកអន្តរជាតិរបស់ Domino មានចំនួន 51% នៃការលក់រាយទូទាំងពិភពលោករបស់ខ្លួនក្នុងឆ្នាំ 2021។

ការឈានទៅដល់សកលលោកបង្ហាញឱ្យឃើញក្រុមហ៊ុនទៅនឹងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ប៉ុន្តែការបែកខ្ចាត់ខ្ចាយភូមិសាស្ត្រធំទូលាយកំណត់ការប៉ះពាល់ទៅនឹងប្រទេសនីមួយៗនៅខាងក្រៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ជាឧទាហរណ៍ ហានិភ័យរបស់ Domino ពីការកើនឡើងនៃភាពតានតឹងរវាងប្រទេសចិន និងសហគមន៍អន្តរជាតិត្រូវបានកំណត់ ដោយសារត្រឹមតែ 5% នៃហាងអន្តរជាតិរបស់ខ្លួនស្ថិតនៅក្នុងប្រទេសចិន។

រូបភាពទី 2៖ ការលក់រាយអន្តរជាតិ និងសហរដ្ឋអាមេរិក៖ ឆ្នាំ 2021

Franchise Model Drives Store Count Growth

Domino's ត្រូវបានគេគិតថាជាភោជនីយដ្ឋានមួយ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនមានត្រឹមតែ 2% នៃហាងរបស់ខ្លួន។ ក្រុមហ៊ុននេះបង្កើតប្រាក់ចំណូលពីថ្លៃសិទ្ធិសិទ្ធិផ្តាច់មុខ និងប្រតិបត្តិការខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់របស់ខ្លួននៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ Dominos គឺជាប្រតិបត្តិករខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និងក្រុមហ៊ុនទីផ្សារអ្នកប្រើប្រាស់ច្រើនជាងវាជាខ្សែសង្វាក់ភោជនីយដ្ឋាន។

គំរូ Franchise នេះផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់វិនិយោគិនព្រោះវាអាចឱ្យក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងដើមទុនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ខណៈពេលដែលមានភាពបត់បែនក្នុងការស្វែងរកឱកាសរីកចម្រើនខ្លាំង។ សម្រាប់អ្នកទិញសិទ្ធិផ្តាច់មុខដែលមានសក្តានុពល ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ជូននូវគំរូប្រតិបត្តិការដ៏ងាយស្រួល យុទ្ធនាការទីផ្សារជាតិ និងការត្រឡប់មកវិញជាសាច់ប្រាក់លើការវិនិយោគក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំ ឬតិចជាងនេះ។

ច្បាស់ណាស់ថាឱកាសនេះមានភាពទាក់ទាញចំពោះអ្នកទិញសិទ្ធិផ្តាច់មុខនៅទូទាំងពិភពលោក ដោយសារតែទីផ្សារអន្តរជាតិគឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃកំណើនហាង។ ក្នុងរូបភាពទី 3 Domino's បានកើនឡើងចំនួនហាងរបស់ខ្លួនពី 11,629 ក្នុងឆ្នាំ 2014 ដល់ 18,848 ក្នុងឆ្នាំ 2021។

រូបភាពទី 3៖ ចំនួនហាងអន្តរជាតិ និងសហរដ្ឋអាមេរិក៖ 2014 – 2021

ការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងទីផ្សារភោជនីយដ្ឋានសេវាកម្មរហ័ស (QSR) សកលនឹងគាំទ្រដល់កំណើននៃការលក់លក់រាយទូទាំងពិភពលោករបស់ Domino ។ ស្រាវជ្រាវនិងទីផ្សារ។ រំពឹងថាទីផ្សារ QSR សកលនឹងកើនឡើងនៅ 4.9% CAGR ចាប់ពីឆ្នាំ 2022 ដល់ឆ្នាំ 2027។

Domino's បន្តមើលឃើញឱកាសសម្រាប់កំណើនហាងដែលមានប្រាក់ចំណេញ។ ក្រុមហ៊ុនជឿជាក់ថាទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកមានសក្តានុពលក្នុងការកើនឡើងដល់ទៅ 8,000 ហាង ធៀបនឹង 6,560 នៅចុងឆ្នាំ 2021 ហើយទីផ្សារអន្តរជាតិកំពូលទាំង 14 របស់វាអាចបន្ថែមហាងចំនួន 10,000 បន្ថែមទៀតដែលនឹងកើនឡើងជិតទ្វេដងនៃចំនួនហាងអន្តរជាតិរបស់ខ្លួន។

ការគ្រប់គ្រងពីដើមដល់ចប់

អ្នករួមចំណែកដ៏សំខាន់ចំពោះភាពជោគជ័យរបស់ Domino ក្នុងនាមជាអ្នកផ្តល់សិទ្ធិផ្តាច់មុខគឺការគ្រប់គ្រងលើគុណភាពផលិតផល និងបទពិសោធន៍របស់អតិថិជន តាំងពីចុងដល់ចប់។ នេះជារបៀបដែលក្រុមហ៊ុនរក្សាការគ្រប់គ្រងនោះ៖

• ខ្សែ​សង្វាក់​ផ្គត់ផ្គង់: ប្រតិបត្តិការខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ផ្តល់នូវធាតុផ្សំដែលធានាគុណភាពក្នុងតម្លៃប្រកួតប្រជែង ផ្តល់ពេលទំនេរសម្រាប់អ្នកទទួលសិទ្ធិផ្តាច់មុខក្នុងការគ្រប់គ្រងផ្នែកផ្សេងទៀតនៃអាជីវកម្ម។ ជាឧទាហរណ៍ Domino's ចែកចាយម្សៅចម្រុះទៅហាង ដែលជួយសន្សំប្រាក់ដល់ប្រតិបត្តិករនូវជំហាននៃការរៀបចំដែលចំណាយពេលច្រើន។
• ការជ្រើសរើស Franchise: ជាង 95% នៃអ្នកទិញសិទ្ធិផ្តាច់មុខនៅសហរដ្ឋអាមេរិករបស់ក្រុមហ៊ុនបានចាប់ផ្តើមជាអ្នកបើកបរ ឬបុគ្គលិកនៅក្នុងហាង។ ក្រុមហ៊ុនតម្រូវឱ្យអ្នកបង្កើតសិទ្ធិអាជីវកម្មមានបទពិសោធន៍គ្រប់គ្រង និងគ្រប់គ្រងរបស់ Domino យ៉ាងទូលំទូលាយ។ តាមរយៈការជ្រើសរើស Domino's ការពារម៉ាកយីហោរបស់ខ្លួនជាមួយនឹងអ្នកទិញសិទ្ធិផ្តាច់មុខដែលយល់ពីគំរូអាជីវកម្ម និងវប្បធម៌របស់វា។
• ការដឹកជញ្ជូន៖ Domino's ដំណើរការប្រព័ន្ធចែកចាយប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ដែលធានាឱ្យអតិថិជនទទួលបានផលិតផលក្តៅ និងមានគុណភាព ផ្តល់ជូនទាន់ពេលវេលា។

តាមរយៈការទទួលយកភាពជាម្ចាស់លើដំណើរការទាំងមូល Domino's លុបបំបាត់ភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពនៃការចំណាយ និងរក្សាកម្រិតគុណភាពជាប់លាប់នៅទូទាំងអាជីវកម្មទាំងមូលរបស់វា។

អាជីវកម្មឌីជីថលបង្កើនបទពិសោធន៍ និងប្រាក់ចំណេញរបស់អតិថិជន

សមត្ថភាពឌីជីថលរបស់ Domino បង្កើនបទពិសោធន៍របស់អតិថិជនដោយផ្តល់ជូននូវជម្រើសនៃការបញ្ជាទិញរហ័ស និងងាយស្រួល កម្មវិធីរង្វាន់ កិច្ចព្រមព្រៀងសម្រាប់តែឌីជីថលផ្តាច់មុខ និងកម្មវិធីបញ្ជាដោយសំឡេង។ ការបញ្ជាទិញតាមប្រព័ន្ធឌីជីថលបង្កើតឱ្យមានការចូលរួមរបស់អតិថិជនកាន់តែច្រើន ធានាបាននូវបទពិសោធន៍អតិថិជនកាន់តែស៊ីសង្វាក់គ្នា និងជំរុញការលក់កាន់តែខ្ពស់ធៀបនឹងការចំណាយទាប។ ដូមីណូ សំបុត្រអនុវត្ត ដែលត្រូវបានបញ្ជាទិញតាមអ៊ីនធឺណិតគឺ 25% ខ្ពស់ជាងការបញ្ជាទិញតាមទូរស័ព្ទ ហើយមិនសូវប្រើកម្លាំងពលកម្ម ដែលមានប្រយោជន៍ក្នុងទីផ្សារការងារតឹងតែង។

សមត្ថភាពឌីជីថលរបស់ Domino ត្រូវបានទូទាត់នៅពេលដែលអតិថិជនពឹងផ្អែកលើបណ្តាញអេឡិចត្រូនិចក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត។ ក្នុងរូបភាពទី 4 ការលក់រាយដែលបង្កើតបានតាមរយៈបណ្តាញឌីជីថលរបស់ Domino បានកើនឡើងពី 60% នៃការលក់សរុបក្នុងឆ្នាំ 2017 ដល់ 75% ក្នុងឆ្នាំ 2021។ សម្រាប់ការប្រៀបធៀប ការលក់ជាប្រព័ន្ធរបស់ McDonald's ពីបណ្តាញឌីជីថលក្នុងឆ្នាំ 2021 គឺ ~ 25% នៃការលក់ជាប្រព័ន្ធនៅក្នុងទីផ្សារកំពូលទាំង 6 របស់ខ្លួន។

រូបភាពទី 4៖ ការលក់រាយតាមឌីជីថលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកជាភាគរយនៃការលក់រាយសរុបរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក៖ 2017 – 2021

បំពាក់ដើម្បីរុករកការរំខានរាតត្បាត

វត្តមានឌីជីថលដ៏ធំរបស់ Domino ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់រួមបញ្ចូលគ្នា សេវាកម្មដឹកជញ្ជូនដ៏រឹងមាំ និងការអនុវត្តសមត្ថភាពបានធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនស្ថិតនៅតាមឧត្ដមគតិដើម្បីពង្រឹងទីតាំងទីផ្សាររបស់ខ្លួនក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត COVID-19។ ខណៈពេលដែលដៃគូប្រកួតប្រជែងដែលខ្សោយបានព្យាយាមទៅដល់អតិថិជនក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាតនេះ ចំណែកទីផ្សាររបស់ Domino បានកើនឡើងពី 1.6% នៃ ទីផ្សារភោជនីយដ្ឋានសេវាកម្មរហ័សសកល (QSR) នៅឆ្នាំ 2019 ដល់ 2.2% ក្នុងឆ្នាំ 2021។

ឆ្ងាយពីភាពមិនធម្មតានាពេលថ្មីៗនេះ គំរូអាជីវកម្មដ៏រឹងមាំរបស់ Domino កំពុងដណ្តើមចំណែកទីផ្សារជាយូរមកហើយមុនពេលជំងឺរាតត្បាត។ ក្នុងរូបភាពទី 5 Domino's បានកើនឡើងចំណែករបស់ខ្លួននៃទីផ្សារ QSR សកលពី 1.1% ក្នុងឆ្នាំ 2012 ដល់ 1.6% ក្នុងឆ្នាំ 2019 ។ គំរូអាជីវកម្មដ៏រឹងមាំបានដាក់ឱ្យក្រុមហ៊ុនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍នៅពេលដែលអាជីវកម្មផ្សេងទៀតកំពុងដកថយ។ នេះគឺជាការឈ្នះដែល Domino's ទំនងជាមិនផ្តល់ឱ្យត្រឡប់មកវិញក្រោយការរាតត្បាតរាតត្បាត។

រូបភាពទី 5៖ ចំណែកនៃទីផ្សារ QSR សកល៖ 2012 – 2021

ប្រាក់ចំណេញឈានមុខគេក្នុងឧស្សាហកម្ម

គំរូអាជីវកម្មរបស់ Domino មិនត្រឹមតែបង្កើតនូវកំណើនជួរកំពូលដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏មានការផ្លាស់ប្តូរដើមទុនវិនិយោគឈានមុខគេក្នុងឧស្សាហកម្ម និងត្រឡប់មកវិញលើដើមទុនវិនិយោគ (ROIC) ផងដែរ។ នៅ 59%, Domino's trailing-twelve-month (TTM) ROIC គឺ 1.6x ដៃគូប្រកួតប្រជែងជិតបំផុតរបស់ខ្លួន។ សូមមើលរូបភាពទី 6 ។

ROIC ខ្ពស់របស់ក្រុមហ៊ុនមិនមែនគ្រាន់តែជាលទ្ធផលនៃការកើនឡើងនៃជំងឺរាតត្បាតមួយដងនោះទេ។ ROIC ជាមធ្យម 5 ឆ្នាំរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺពិតជាខ្ពស់ជាងបន្តិចនៅ 60% ។ ការក្រឡេកមើល S&P 500 ទាំងមូលបង្ហាញថាមានតែក្រុមហ៊ុនបួនប៉ុណ្ណោះដែលមាន ROIC ជាមធ្យម 5 ឆ្នាំខ្ពស់ជាងក្រុមហ៊ុន Domino ។

រូបភាពទី ៦៖ ប្រាក់ចំណេញរបស់ Domino Vs. មិត្តភក្ដិ៖ TTM

កំណើនសេដ្ឋកិច្ចស្ថិរភាព

Domino's បន្តបង្កើតតម្លៃភាគហ៊ុនិក នៅពេលដែលវាពង្រីកអាជីវកម្មរបស់ខ្លួន។ ក្រុមហ៊ុននេះបានបង្កើតប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចជាវិជ្ជមានជារៀងរាល់ឆ្នាំចាប់តាំងពីការចេញលក់ជាសាធារណៈក្នុងឆ្នាំ 2004។ ថ្មីៗនេះ ប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចរបស់ Domino បានកើនឡើងពី 151 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2011 ដល់ 627 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021។

រូបភាពទី ២ ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចតាំងពីឆ្នាំ ២០១៨

ការ​ញ៉ាំ​អាហារ​ដែល​ផ្តល់​សុខភាព​មិន​មែន​ជា​ហានិភ័យ​ធំ​នោះ​ទេ។

ប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធយ៉ាងពិសេសចំពោះការផលិតភីហ្សាដែលមានគុណភាព ដែលកំណត់ការប្រកួតប្រជែងដោយផ្ទាល់ពី QSRs ផ្សេងទៀត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការពឹងផ្អែកបែបនេះលើផលិតផលមួយមានន័យថាភាពជោគជ័យរបស់ក្រុមហ៊ុនក៏ត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងប្រជាប្រិយភាពរបស់ភីហ្សាផងដែរ។

ការកើនឡើងនៃ។ ការយល់ដឹងអំពីសុខភាព បង្កការគំរាមកំហែងដល់ឧស្សាហកម្មដែលបម្រើការផ្ទុកនូវកាបូអ៊ីដ្រាតដែលមានកាឡូរីខ្ពស់ ខ្លាញ់ និងសាច់កែច្នៃ។ ការផ្លាស់ប្តូរទម្លាប់នៃការតមអាហារឆ្ពោះទៅរកជម្រើសដែលមានសុខភាពល្អជាងនេះ អាចបង្កឱ្យមានបញ្ហារយៈពេលវែងសម្រាប់ឧស្សាហកម្មនេះ និងអ្នកផ្គត់ផ្គង់ធំបំផុតរបស់វា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការគំរាមកំហែងនេះមិនទំនងជារក្សាទីផ្សារភីហ្សាមិនឱ្យកើនឡើងនោះទេ។ ទោះបីជាមានការកើនឡើងនៃរបបអាហារ និងជម្រើសនៃការញ៉ាំដែលមានសុខភាពល្អក៏ដោយ ទីផ្សារភីហ្សា QSR របស់អាមេរិកបានកើនឡើងពី 35.9 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2016 ដល់ 40.6 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021។

លើសពីនេះ បទពិសោធន៍របស់ Domino ជាមួយនឹងការបង្កើតថ្មីមានន័យថា វាអាចផ្តល់នូវជម្រើសកាន់តែប្រសើរសម្រាប់អ្នក ដូចជាសំបកគ្មានជាតិស្ករ គួរតែចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ងាកចេញពីភីហ្សាដែលផលិតតាមប្រពៃណី។

ការកើនឡើងថ្លៃដើមអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់ចំណេញ ប៉ុន្តែជំរុញឱ្យមានការចែករំលែកទីផ្សារកាន់តែច្រើន

អ្នកគ្រប់គ្រងបានកត់សម្គាល់នៅក្នុងវា។ ការហៅរកប្រាក់ចំណូល 4Q21 ថាវារំពឹងថាហាងរបស់អាមេរិក Domino នឹងឃើញការកើនឡើងដល់ទៅ 10% នៅក្នុងការចំណាយលើការផ្គត់ផ្គង់អាហាររបស់ខ្លួន។ ការចំណាយកើនឡើងទាំងនេះនឹងមានឥទ្ធិពលភ្លាមៗទៅលើប្រាក់ចំណេញរបស់ហាង។ ក្រុមហ៊ុនក៏នឹងមានអារម្មណ៍ថាមានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមាននៃការកើនឡើងថ្លៃដើមផងដែរ ដោយសារតែការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ចំណេញហាងនឹងមានឥទ្ធិពល "កើនឡើង" លើអ្នកបង្កើតសិទ្ធិផ្តាច់មុខ។ ហាងអាចនឹងត្រូវបង្ខំឱ្យផ្សព្វផ្សាយទំនិញដែលមានរឹមខ្ពស់ជាងមុន ដើម្បីទូទាត់ផលប៉ះពាល់នៃការកើនឡើងនៃថ្លៃដើម កាត់បន្ថយម៉ោងប្រតិបត្តិការ ឬទទួលបានសមាជិកបុគ្គលិកតិចជាងមុន ដែលអាចនាំឱ្យការលក់លក់រាយធ្លាក់ចុះ។

កង្វះបុគ្គលិកដែលទំនងជានឹងបន្តក្លាយជាកត្តាចម្បងមួយក្នុងការបង្កើនចំនួនស្តុក និងដំណើរការការផ្សព្វផ្សាយការលក់។ ក្រុមហ៊ុនកាន់តែមានការប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការផ្តល់ជូននូវការផ្សព្វផ្សាយដែលជំរុញឱ្យមានចរាចរណ៍កាន់តែច្រើនចំពេលមានបញ្ហាប្រឈមនាពេលបច្ចុប្បន្ន។ ហាងប្រហែលជាមិនអាចបន្តអាជីវកម្មបន្ថែមទៀតបានទេ ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវស្តង់ដារគុណភាព ហើយ Domino's ស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការទទួលបានអតិថិជនកាន់តែច្រើន ដែលប្រហែលជាមានបទពិសោធន៍តិចជាងដ៏ល្អជាមួយហាងដែលមិនមានបុគ្គលិក។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រតិបត្តិករ QSR ផ្សេងទៀតទាំងអស់ប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាដូចគ្នា។ បណ្តាញហាងដ៏ធំទូលាយរបស់ Domino ប្រសិទ្ធភាពខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និង ROIC លំដាប់ថ្នាក់ល្អបំផុត ផ្តល់ឱ្យវានូវគុណសម្បត្តិដ៏រឹងមាំ ដែលទំនងជានឹងជំរុញឱ្យមានការកើនឡើងចំណែកទីផ្សារកាន់តែច្រើន ដូចដែលពួកគេបានធ្វើក្នុងអំឡុងពេល COVID។

សេវាកម្មដឹកជញ្ជូន៖ អត្ថប្រយោជន៍រយៈពេលវែង ប៉ុន្តែបញ្ហារយៈពេលខ្លី

កង្វះកម្លាំងពលកម្មបច្ចុប្បន្នកំពុងជះឥទ្ធិពលដោយផ្ទាល់ទៅលើសមត្ថភាពរបស់ Domino ក្នុងការប្រតិបត្តិប្រតិបត្តិការដែលពឹងផ្អែកខ្លាំងលើសេវាកម្មដឹកជញ្ជូន។ កង្វះអ្នកបើកបរដឹកជញ្ជូនបាននាំឱ្យហាងមួយចំនួនកាត់បន្ថយម៉ោងប្រតិបត្តិការ ដោយសារក្រុមហ៊ុនព្យាយាមផ្តល់សមត្ថភាពដឹកជញ្ជូនដើម្បីបំពេញតម្រូវការ។ ក្រុមហ៊ុនកំពុងពឹងផ្អែកលើបណ្តាញឌីជីថលរបស់ខ្លួន និងអនុវត្តអាជីវកម្ម ដើម្បីជួយក្នុងការរុករកបញ្ហាប្រឈមទាំងនេះ ដោយផ្តល់នូវការលើកទឹកចិត្តបន្ថែមទៀត។

ក្នុងរយៈពេលវែង សមត្ថភាពចែកចាយរបស់ Domino គឺជាគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងដ៏សំខាន់មួយសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន ដែលខ្ញុំរំពឹងថានឹងបន្តជំរុញកំណើនបន្ថែមទៀត បើទោះបីជាមានកម្រិតសមត្ថភាពបច្ចុប្បន្នក៏ដោយ។

Uber Eats and Door Dash កាត់បន្ថយអត្ថប្រយោជន៍នៃការដឹកជញ្ជូនរបស់ Domino

ខ្ញុំបានប្រកែកជាយូរមកហើយថាសេវាកម្មដឹកជញ្ជូនភាគីទីបីដូចជា Uber Eats (UBER) និង DoorDash (DASH) ដំណើរការគំរូអាជីវកម្មដែលខូចដែលនឹងបរាជ័យក្នុងរយៈពេលយូរ ប៉ុន្តែពួកគេនៅតែបង្កការគំរាមកំហែងដល់ Domino ក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ការកើនឡើងចំណែកទីផ្សារយ៉ាងឆាប់រហ័សរបស់ DoorDash នៅក្នុងទីផ្សារចែកចាយអាហារនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្វើឱ្យសមត្ថភាព Domino យឺតយ៉ាវក្នុងការទទួលបានអតិថិជនថ្មី។

ទីផ្សារចែកចាយអាហារភាគីទីបីបានកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ឈ្មោះឈានមុខគេនៅក្នុងទីផ្សារ ដូចជា DoorDash - សម្រេចបាននូវកំណើនរបស់ពួកគេដោយមិនទទួលបានផលចំណេញ ដែលមានន័យថា ការកើនឡើងចំណែកទីផ្សារទាំងនោះមិនមាននិរន្តរភាពទេ។ នៅទីបំផុត សេវាកម្មដឹកជញ្ជូនរបស់ភាគីទីបីនឹងត្រូវការបង្កើនថ្លៃសេវា ឬចាកចេញពីទីផ្សារ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ សេវាកម្មដឹកជញ្ជូនរួមបញ្ចូលគ្នារបស់ Domino នឹងត្រៀមរួចរាល់ដើម្បីយកចំណែកទីផ្សារដែលបាត់បង់មកវិញ។

Domino's ក៏ផ្តល់នូវវិធីជាច្រើនទៀតដើម្បីបំពេញការបញ្ជាទិញរបស់អតិថិជនលើសពីការដឹកជញ្ជូនតាមផ្ទះតាមបែបប្រពៃណី។ Domino's Pizza's Pickup ដោយគ្មានទំនាក់ទំនង ដែលធានាការបញ្ជាទិញនឹងត្រូវបានដាក់ក្នុងរថយន្តក្នុងរយៈពេលពីរនាទីបន្ទាប់ពីការមកដល់ និងកន្លែងដឹកជញ្ជូន ផ្តល់ជូនអតិថិជននូវភាពងាយស្រួលនៃជម្រើសនៃការបំពេញច្រើន។

ក្នុងរយៈពេលវែង Domino's កំពុងស្វែងរកការបង្កើតដំណោះស្រាយចែកចាយដោយស្វយ័ត។ ភាពជាដៃគូរបស់ក្រុមហ៊ុនជាមួយ ណឺរ៉ូ។ បានអនុញ្ញាតឱ្យវាសាកល្បងរថយន្តដឹកជញ្ជូនភីហ្សាដោយស្វ័យប្រវត្តិនៅទីក្រុងហ៊ូស្តុនក្នុងឆ្នាំ 2021។ ប្រព័ន្ធដឹកជញ្ជូនដោយស្វ័យប្រវត្តិទាំងនេះនឹងធ្វើឱ្យគំរូអាជីវកម្មដែលមានប្រសិទ្ធភាពខ្ពស់របស់ Domino កាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។

DPZ មានការកើនឡើង 83% ប្រសិនបើការយល់ស្របគឺត្រឹមត្រូវ។

ភាគហ៊ុនរបស់ Domino ត្រូវបានគេកំណត់តម្លៃសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញធ្លាក់ចុះពីកម្រិតបច្ចុប្បន្ន ទោះបីជាមានប្រវត្តិនៃកំណើន ប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ ភាគហ៊ុនទីផ្សារឈានមុខគេក្នុងឧស្សាហកម្ម និងឱកាសរីកចម្រើនជាច្រើនក៏ដោយ។ ខាងក្រោមនេះខ្ញុំប្រើគំរូលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃបញ្ច្រាស (DCF) របស់ខ្ញុំដើម្បីវិភាគសេណារីយ៉ូលំហូរសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគតចំនួនពីរដើម្បីបញ្ជាក់ពីការកើនឡើងនៅក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នរបស់ Domino ។

សេណារីយ៉ូ DCF 1៖ ដើម្បីបញ្ជាក់តម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ន 390 ដុល្លារ/ហ៊ុន។

ប្រសិនបើខ្ញុំសន្មត់ថា Domino៖

• រឹម NOPAT ធ្លាក់ចុះដល់ 13% (ជាមធ្យម 10 ឆ្នាំធៀបនឹង 15% ក្នុងឆ្នាំ 2021) ក្នុងឆ្នាំ 2022 ដល់ឆ្នាំ 2031 និង
• ប្រាក់ចំណូលកើនឡើងត្រឹមតែ 1% CAGR (ទល់នឹង 2022 - 2024 ការប៉ាន់ប្រមាណមតិ CAGR នៃ 7%) ពីឆ្នាំ 2022 - 2031 បន្ទាប់មក

ភាគហ៊ុនមានតម្លៃ $390/ហ៊ុនថ្ងៃនេះ – ស្មើនឹងតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ន។ ក្នុង​នេះ សេណារីយ៉ូDomino រកបាន 610 លានដុល្លារនៅក្នុង NOPAT ក្នុងឆ្នាំ 2031 ដែលទាបជាង 8% នៅឆ្នាំ 2021។

សេណារីយ៉ូ DCF 2៖ ភាគហ៊ុនមានតម្លៃ $712+។

ប្រសិនបើខ្ញុំសន្មត់ថា Domino៖

• រឹម NOPAT ធ្លាក់ចុះដល់ 14.6% (ជាមធ្យមប្រាំឆ្នាំ) ចាប់ពីឆ្នាំ 2022 ដល់ឆ្នាំ 2031 ហើយ
• ប្រាក់ចំណូលកើនឡើងតាមការប៉ាន់ប្រមាណជាឯកច្ឆន្ទនៃ 7% ក្នុងឆ្នាំ 2022, 8% ក្នុងឆ្នាំ 2023 និង 7% ក្នុងឆ្នាំ 2024 និង
• ប្រាក់ចំណូលកើនឡើងនៅ 3.5% CAGR ពីឆ្នាំ 2025 - 2031 (ក្រោមប្រាក់ចំណូល 10 ឆ្នាំ CAGR របស់ខ្លួន 10% ពី 2011 - 2021) បន្ទាប់មក

ភាគហ៊ុនគឺមានតម្លៃ ១៥៣ ដុល្លារ / ចំណែក ថ្ងៃនេះ - 83% ធៀបនឹងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន។ នៅក្នុងសេណារីយ៉ូនេះ NOPAT របស់ Domino កើនឡើងត្រឹមតែ 4% ដែលត្រូវបានផ្សំជារៀងរាល់ឆ្នាំសម្រាប់ទសវត្សរ៍បន្ទាប់ តិចជាងមួយភាគបីនៃ 15% NOPAT CAGR របស់ក្រុមហ៊ុនពីឆ្នាំ 2011 ដល់ 2021 និងខាងក្រោមការស្រាវជ្រាវ និងទីផ្សារប៉ាន់ស្មាន 4.9% CAGR នៃទីផ្សារ QSR សកលពី 2022 – 2027។ ប្រសិនបើ NOPAT របស់ Domino រីកចម្រើនស្របតាមអត្រាកំណើនជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ឬសូម្បីតែការរំពឹងទុកទីផ្សារ QSR សកលនោះ ភាគហ៊ុនមានការកើនឡើងបន្ថែមទៀត។

រូបភាពទី 8 ប្រៀបធៀប NOPAT ប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់ Domino ទៅនឹង NOPAT ដែលបង្កប់ន័យរបស់វានៅក្នុងសេណារីយ៉ូ DCF ខាងលើនីមួយៗ។

រូបភាពទី 8៖ ប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់ Domino និង NOPAT ដែលបង្កប់ន័យ៖ សេណារីយ៉ូវាយតម្លៃ DCF

គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយនិរន្តរភាពនឹងជំរុញការបង្កើតតម្លៃរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន

ខ្ញុំគិតថាគូជុំវិញអាជីវកម្មរបស់ Domino នឹងអនុញ្ញាតឱ្យវាបន្តបង្កើត NOPAT ខ្ពស់ជាងការវាយតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។ កត្តា​សាង​សង់​ទំនប់​ដូមីណូ​រួម​មាន៖

• ការយល់ដឹងអំពីម៉ាកដ៏រឹងមាំ
• អាជីវកម្មឌីជីថលដ៏ធំដែលបង្កើនប្រាក់ចំណូល និងកាត់បន្ថយថ្លៃដើមពលកម្ម
• ប្រសិទ្ធភាពខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ដ៏ប្រសើរ
• សេវាកម្មដឹកជញ្ជូនរួមបញ្ចូលគ្នាដែលអ្នកផ្តល់ភាគីទីបីមិនអាចចម្លងបានទេ។
• ប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ជាង

អ្វីដែល Noise Traders នឹកជាមួយ Domino's

សព្វថ្ងៃនេះវិនិយោគិនតិចតួចផ្តោតលើការស្វែងរកអ្នកបែងចែកដើមទុនដែលមានគុណភាពជាមួយនឹងអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មដែលមានភាពជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ ផ្ទុយទៅវិញដោយសារតែការរីកសាយនៃពាណិជ្ជករសំលេងរំខានការផ្តោតអារម្មណ៍គឺផ្តោតលើនិន្នាការពាណិជ្ជកម្មបច្ចេកទេសក្នុងរយៈពេលខ្លីខណៈពេលដែលការស្រាវជ្រាវមូលដ្ឋានដែលអាចជឿទុកចិត្តបានត្រូវបានគេមើលរំលង។ នេះគឺជាការសង្ខេបយ៉ាងរហ័សនៃអ្វីដែលពាណិជ្ជករសំលេងរំខានបានបាត់:

• Domino's មានទីតាំងល្អប្រសើរជាងមុនដើម្បីគ្រប់គ្រងកង្វះកម្លាំងពលកម្ម
• ការស្រាវជ្រាវនិងទីផ្សាររំពឹងថាទីផ្សារ QSR សកលនឹងកើនឡើងនៅ 4.9% CAGR រហូតដល់ឆ្នាំ 2027
• ការវាយតម្លៃបង្ហាញពីការកើនឡើង 83% ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនរីកចម្រើនតាមការប៉ាន់ប្រមាណជាឯកច្ឆន្ទ

ប្រាក់ចំណូលកើនឡើង ឬកាត់បន្ថយឧបសគ្គការងារ សូមស្វាគមន៍

យោងតាម ​​Zacks Domino's បានយកឈ្នះការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលក្នុងរយៈពេលប្រាំបីនៃត្រីមាសចុងក្រោយ 12 ។ ការធ្វើដូច្នេះម្តងទៀតអាចផ្ញើភាគហ៊ុនខ្ពស់ជាង។

ប្រសិនបើ Domino គ្រប់គ្រងបរិយាកាសការងារដែលមានការប្រកួតប្រជែងបានល្អជាងការរំពឹងទុក ប្រាក់ចំណូល និងប្រាក់ចំណេញអាចកើនឡើង ហើយផ្ញើតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនជាមួយពួកគេ។

ភាគលាភនិងការទិញភាគហ៊ុនអាចផ្តល់ទិន្នផល 6.0%

Domino's បានបង្កើនភាគលាភប្រចាំត្រីមាសរបស់ខ្លួនជារៀងរាល់ឆ្នាំចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2012។ ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2017 Domino's បានបង់ប្រាក់ចំនួន 544 លានដុល្លារ (4% នៃភាគហ៊ុនទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន) នៅក្នុងភាគលាភសរុប។ ភាគលាភបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុននេះ នៅពេលធ្វើប្រចាំឆ្នាំ ផ្តល់ទិន្នផល 1.1%។

Domino's ក៏ផ្តល់មូលធនដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនផងដែរ តាមរយៈការទិញភាគហ៊ុនវិញ។ ចាប់ពីឆ្នាំ 2017 ដល់ឆ្នាំ 2021 ក្រុមហ៊ុនបានទិញមកវិញចំនួន $4.0 ពាន់លានដុល្លារ (28% នៃទីផ្សារភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ន) ដែលមានតម្លៃភាគហ៊ុន។ ក្រុមហ៊ុនមានទឹកប្រាក់ចំនួន 704 លានដុល្លារដែលនៅសេសសល់លើការអនុញ្ញាតឱ្យទិញវិញបច្ចុប្បន្នរបស់ខ្លួន។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនប្រើប្រាស់ការអនុញ្ញាតឱ្យទិញវិញដែលនៅសល់នៅឆ្នាំ 2022 ការទិញត្រឡប់មកវិញនឹងផ្តល់ទិន្នផលប្រចាំឆ្នាំ 4.9% នៅតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នរបស់វា។

ផែនការសំណងប្រតិបត្តិត្រូវការការកែលម្អ

មិនថាបរិយាកាសម៉ាក្រូវិនិយោគិនគួរតែរកមើលក្រុមហ៊ុនដែលមានផែនការសំណងប្រតិបត្តិដែលតម្រង់ផលប្រយោជន៍នាយកប្រតិបត្តិដោយផ្ទាល់ជាមួយផលប្រយោជន៍របស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មដែលមានគុណភាពធ្វើឱ្យនាយកប្រតិបត្តិទទួលខុសត្រូវចំពោះម្ចាស់ភាគហ៊ុនដោយលើកទឹកចិត្តពួកគេឱ្យបែងចែកដើមទុនដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។

Domino ផ្តល់សំណងដល់នាយកប្រតិបត្តិជាមួយនឹងប្រាក់ខែ ប្រាក់រង្វាន់ និងរង្វាន់សមធម៌រយៈពេលវែង។ Domino's performance stock units (PSUs) ត្រូវបានចងភ្ជាប់ជាមួយនឹងចំណូលផ្នែកសរុបដែលបានកែតម្រូវ និងគោលដៅនៃការលក់រាយជាសកលរបស់វា។

ជំនួសឱ្យប្រាក់ចំណូលផ្នែកសរុបដែលបានកែតម្រូវ ឬការលក់លក់រាយជាសកល ខ្ញុំសូមណែនាំឱ្យភ្ជាប់សំណងប្រតិបត្តិទៅនឹង ROIC ដែលវាយតម្លៃការត្រឡប់មកវិញពិតប្រាកដរបស់ក្រុមហ៊ុនលើចំនួនសរុបនៃដើមទុនដែលបានវិនិយោគ ហើយធានាថាផលប្រយោជន៍របស់នាយកប្រតិបត្តិត្រូវបានតម្រឹមជាមួយនឹងម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ មានទំនាក់ទំនងយ៉ាងរឹងមាំរវាងការកែលម្អ ROIC និងការបង្កើនតម្លៃភាគហ៊ុនិក។

ទោះបីជាមានបន្ទប់សម្រាប់ការកែលម្អរចនាសម្ព័ន្ធសំណងក៏ដោយ នាយកប្រតិបត្តិរបស់ Domino បានផ្តល់នូវតម្លៃភាគហ៊ុនិក។ Domino's បានបង្កើនប្រាក់ចំណូលសេដ្ឋកិច្ចពី 270 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2016 ដល់ 627 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021។

ពាណិជ្ជកម្មផ្ទៃក្នុងនិងនិន្នាការការប្រាក់ខ្លី

ក្នុងរយៈពេល 12 ខែកន្លងមកនេះ អ្នកខាងក្នុងបានទិញភាគហ៊ុនចំនួន 14 ពាន់ហ៊ុន និងលក់បាន 133 ពាន់ហ៊ុន ដើម្បីទទួលបានប្រសិទ្ធភាពសុទ្ធ ~ 118 ពាន់ហ៊ុនត្រូវបានលក់។ ការលក់ទាំងនេះតំណាងឱ្យតិចជាង 1% នៃភាគហ៊ុនដែលនៅសល់។

បច្ចុប្បន្ននេះមានភាគហ៊ុនចំនួន 2 លានត្រូវបានលក់ក្នុងរយៈពេលខ្លី ដែលស្មើនឹង 6% នៃភាគហ៊ុនដែលនៅសេសសល់ ហើយមានរយៈពេលត្រឹមតែ 20 ថ្ងៃប៉ុណ្ណោះដើម្បីគ្របដណ្តប់។ ការប្រាក់ខ្លីបានកើនឡើង XNUMX% ធៀបនឹងខែមុន។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗត្រូវបានរកឃើញនៅក្នុងឯកសារហិរញ្ញវត្ថុដោយបច្ចេកវិទ្យារ៉ូបូត - វិភាគរបស់ក្រុមហ៊ុនខ្ញុំ

ខាងក្រោមនេះគឺជាចំណុចជាក់លាក់លើការកែតម្រូវដែលខ្ញុំធ្វើដោយផ្អែកលើការរកឃើញរបស់ Robo-Analyst នៅក្នុង Domino's 10-K៖

របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 258 លានដុល្លារ ជាមួយនឹងឥទ្ធិពលសុទ្ធនៃការដកចេញ 150 លានដុល្លារនៅក្នុងការចំណាយដែលមិនដំណើរការ (3% នៃប្រាក់ចំណូល)។

តារាងតុល្យការ៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវចំនួន 187 លានដុល្លារ ដើម្បីគណនាដើមទុនដែលបានវិនិយោគជាមួយនឹងការកើនឡើងសុទ្ធចំនួន 41 លានដុល្លារ។ ការកែតម្រូវដ៏ធំបំផុតមួយគឺ 35 លានដុល្លារក្នុងការជួលប្រតិបត្តិការ។ ការកែតម្រូវនេះតំណាងឱ្យ 7% នៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធដែលបានរាយការណ៍។

ការវាយតម្លៃ៖ ខ្ញុំបានធ្វើការកែតម្រូវតម្លៃភាគហ៊ុនិកចំនួន 5.6 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ឥទ្ធិពលសុទ្ធនៃការថយចុះតម្លៃម្ចាស់ភាគហ៊ុនចំនួន 5.6 ពាន់លានដុល្លារ។ ក្រៅពីបំណុលសរុប ការកែតម្រូវដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់បំផុតមួយចំពោះតម្លៃភាគហ៊ុនិកគឺ 108 លានដុល្លារនៅក្នុងជម្រើសភាគហ៊ុនបុគ្គលិកឆ្នើម (ESO) ។ ការកែតម្រូវនេះតំណាងឱ្យ <1% នៃតម្លៃទីផ្សាររបស់ Domino ។

មូលនិធិទាក់ទាញដែលកាន់កាប់ DPZ

មូលនិធិខាងក្រោមទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ និងបែងចែកយ៉ាងសំខាន់ដល់ DPZ៖

1. O'Shaughnessy Market Leaders Value Fund (OFVIX) – ការបែងចែក 2.2%

ការលាតត្រដាងបង្ហាញ: លោក David គ្រូបង្គោលលោក Kyle Guske II និងលោក Matt Shuler មិនមានសំណងដើម្បីសរសេរអំពីភាគហ៊ុនរចនាប័ទ្មឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយទេ។