ទីតាំងសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុន Apple កំពុងធ្លាក់ចុះ ហើយនោះជាវិជ្ជមានសម្រាប់ទាំងអាជីវកម្ម និងម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន។
ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគជាច្រើននិងអ្នកវិភាគ Wall Street ឃើញសញ្ញានៃបញ្ហាដែលក្រុមហ៊ុន Apple
អេអេសអិល
-0.14%
សាច់ប្រាក់ និងការវិនិយោគរយៈពេលខ្លីបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 48 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមចុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2022 ពី 107 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2019 ដែលជាការធ្លាក់ចុះចំនួន 55% ។
យោងតាមទ្រឹស្ដីដ៏យូរលង់មួយនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម ក្រុមហ៊ុនដែលមានស្តុកសាច់ប្រាក់មិនដំណើរការលើគណនីសន្សំតូចជាង ជាមធ្យម។ ទ្រឹស្ដីនេះត្រូវបានដាក់ចេញជាច្រើនទស្សវត្សមុនដោយលោក Michael Jensen សាស្ត្រាចារ្យទទួលបន្ទុកផ្នែកគ្រប់គ្រងពាណិជ្ជកម្មនៅសាលា Harvard Business School ។ នៅក្នុង អត្ថបទដ៏ល្បីល្បាញឆ្នាំ 1986 នៅក្នុងការពិនិត្យឡើងវិញសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកJensen បានប្រកែកថាក្រុមហ៊ុននឹងមានប្រសិទ្ធភាពតិចជាងកម្រិតដែលពួកគេបានស្តុកទុកសាច់ប្រាក់លើសពីអ្វីដែលត្រូវការសម្រាប់ប្រតិបត្តិការបច្ចុប្បន្ន។
ហេតុអ្វីបានលុយច្រើនពេកជារឿងអាក្រក់? លោក Jensen បានកំណត់ទ្រឹស្តីថា វាលើកទឹកចិត្តអ្នកគ្រប់គ្រងសាជីវកម្មឱ្យចូលរួមក្នុងអាកប្បកិរិយាល្ងង់ខ្លៅ។ លោក Jensen បានអះអាងថា ម្ចាស់ភាគហ៊ុនគួរតែព្យាយាម "លើកទឹកចិត្តអ្នកគ្រប់គ្រងឱ្យផ្តាច់សាច់ប្រាក់ ជាជាងវិនិយោគវាក្រោមតម្លៃដើមទុន ឬខ្ជះខ្ជាយវាទៅលើភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពរបស់អង្គការ"។
នោះហើយជាទ្រឹស្តី។ ប៉ុន្តែតើវារក្សានៅក្នុងការអនុវត្តទេ? ដើម្បីទទួលបានការយល់ដឹង ខ្ញុំបានទាក់ទងទៅ Rob Arnott ស្ថាបនិកនៃក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវ។ Arnott គឺជាសហអ្នកនិពន្ធក្នុងឆ្នាំ 2003 (ជាមួយ Cliff Asness of AQR Capital Management) នៃការសិក្សាដែលផ្តល់ការគាំទ្រជាក់ស្តែងសម្រាប់ទ្រឹស្តីរបស់ Jensen ។ ការសិក្សារបស់ពួកគេដែលបានបង្ហាញខ្លួននៅក្នុងទិនានុប្បវត្តិអ្នកវិភាគហិរញ្ញវត្ថុមានចំណងជើងថា "ភ្ញាក់ផ្អើល! ភាគលាភខ្ពស់ = កំណើនប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាង"។
ពួកគេបានវិភាគកំណើនប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1871 និងឆ្នាំ 2001 ហើយបានរកឃើញថាប្រាក់ចំណូលបានកើនឡើងលឿនបំផុតនៅឆ្នាំបន្ទាប់ដែលសមាមាត្រនៃភាគលាភរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺខ្ពស់បំផុត។ ក្រុមហ៊ុនដែលស្តុកទុកសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេ ជំនួសឱ្យការចែកចាយវាទៅម្ចាស់ហ៊ុនបានដំណើរការមិនល្អជាងជាមធ្យម។
នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍មួយ Arnott បាននិយាយថាគាត់ជឿថាការសន្និដ្ឋានដែលគាត់និង Asness បានឈានដល់កាលពី 2 ទសវត្សរ៍មុននៅតែមានសុពលភាព។ ដូច្នេះហើយ គាត់ចាត់ទុកការបង្រួមសាច់ប្រាក់របស់ Apple ថាជារឿងវិជ្ជមានសម្រាប់អនាគតរបស់ក្រុមហ៊ុន។
ចុះបើពេលអនាគត Apple ត្រូវការសាច់ប្រាក់ដែលខ្លួនលែងមាន? Arnott បានឆ្លើយតបថាក្រុមហ៊ុននឹងគ្រាន់តែត្រូវការចូលទៅទីផ្សារបំណុល ឬទីផ្សារភាគហ៊ុន ដើម្បីប្រមូលសាច់ប្រាក់ ដែលវានឹងគ្មានបញ្ហាក្នុងការធ្វើនោះទេ ប្រសិនបើវានឹងប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់សម្រាប់គោលបំណងប្រកបដោយផលិតភាព។ ការផ្តល់សេវានេះគឺជាគន្លឹះនៃមូលហេតុដែលស្តុកសាច់ប្រាក់តូចមួយមានភាពវិជ្ជមាន លោក Arnott បានអះអាងថា៖ វាដាក់វិន័យទីផ្សារ និងការទទួលខុសត្រូវលើគម្រោងថ្មី ឬការវិនិយោគដែលក្រុមហ៊ុនចង់ធ្វើ។ ជាមួយនឹងកម្រិតខ្ពស់នៃសាច់ប្រាក់ផ្ទុយទៅវិញមិនមានវិន័យឬគណនេយ្យភាពបែបនេះទេ។
ទោះបីជាយ៉ាងណា Apple ហាក់ដូចជាមិនបានរងគ្រោះនៅពេលមានការធ្លាក់ចុះនៃការសន្សំប្រាក់របស់ខ្លួន។ ចាប់តាំងពីចុងឆ្នាំ 2019 ក្នុងអំឡុងពេលដែលសាច់ប្រាក់ និងការវិនិយោគរយៈពេលខ្លីរបស់ខ្លួនបានធ្លាក់ចុះ 55% មកវិញនូវភាគហ៊ុនបានកើនឡើងដល់ 163% ពី 55% នេះបើយោងតាម FactSet ។ ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះ ភាគហ៊ុនបានបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញសរុបប្រចាំឆ្នាំ 35.3% ដែលកើនឡើងបីដង 11.1% សម្រាប់ S&P 500
SPX,
-0.16%.
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់? អាចជឿទុកចិត្តបាន ព្រោះការនិទានអាចថាការបង្រួញកម្រិតសាច់ប្រាក់គឺជាប្រផ្នូលអាក្រក់ ហើយតាមពិតវាហាក់ដូចជាការអភិវឌ្ឍវិជ្ជមាន។ អត្ថន័យនៃការវិនិយោគកាន់តែទូលំទូលាយគឺការជីកកកាយនៅខាងក្រោមផ្ទៃនៅពេលដែលបង្ហាញជាមួយនិទានរឿងបែបនេះ។
Mark Hulbert គឺជាអ្នកចូលរួមវិភាគទានទៀងទាត់ដល់ MarketWatch ។ Hulbert Ratings របស់គាត់តាមដានព្រឹត្តិប័ត្រវិនិយោគដែលបង់ថ្លៃផ្ទះល្វែងដែលត្រូវធ្វើសវនកម្ម។ គាត់អាចទាក់ទងបាន [អ៊ីមែលការពារ]
ស្តាប់ពី Ray Dalio នៅ គំនិតថ្មីល្អបំផុតនៅក្នុងពិធីបុណ្យប្រាក់ នៅថ្ងៃទី 21 ខែកញ្ញានិងថ្ងៃទី 22 ខែកញ្ញានៅទីក្រុងញូវយ៉ក។ អ្នកត្រួសត្រាយនៃមូលនិធិការពារហានិភ័យមានទស្សនៈយ៉ាងមុតមាំលើកន្លែងដែលសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានដឹកនាំ។
បន្ថែម: Apple រៃអង្គាសប្រាក់បានចំនួន 5.5 ពាន់លានដុល្លារ បន្ទាប់ពីប្រាក់ចំណូលកើនឡើង ការលក់ iPhone ប៉ះប៉ូវការភ័យខ្លាចនៃការទាញអតិថិជន
អានផងដែរ: គ្រាន់តែធ្វើវា៖ ទិញភាគហ៊ុនអ្នកប្រើប្រាស់ថាមពលទាំង 3 ដែលអ្នកខាងក្នុងក្រុមហ៊ុនចូលចិត្ត
ប្រភព៖ https://www.marketwatch.com/story/apples-enviable-cash-hoard-is-dwindling-heres-what-that-means-for-the-stock-11659686259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ការស្តុកទុកសាច់ប្រាក់ដ៏គួរឱ្យច្រណែនរបស់ Apple កំពុងតែថយចុះ ហើយនោះជាដំណឹងដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលសម្រាប់តម្លៃភាគហ៊ុន
ទីតាំងសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុន Apple កំពុងធ្លាក់ចុះ ហើយនោះជាវិជ្ជមានសម្រាប់ទាំងអាជីវកម្ម និងម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន។
ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគជាច្រើននិងអ្នកវិភាគ Wall Street ឃើញសញ្ញានៃបញ្ហាដែលក្រុមហ៊ុន Apple
-0.14%
អេអេសអិល
សាច់ប្រាក់ និងការវិនិយោគរយៈពេលខ្លីបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 48 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមចុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2022 ពី 107 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2019 ដែលជាការធ្លាក់ចុះចំនួន 55% ។
យោងតាមទ្រឹស្ដីដ៏យូរលង់មួយនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម ក្រុមហ៊ុនដែលមានស្តុកសាច់ប្រាក់មិនដំណើរការលើគណនីសន្សំតូចជាង ជាមធ្យម។ ទ្រឹស្ដីនេះត្រូវបានដាក់ចេញជាច្រើនទស្សវត្សមុនដោយលោក Michael Jensen សាស្ត្រាចារ្យទទួលបន្ទុកផ្នែកគ្រប់គ្រងពាណិជ្ជកម្មនៅសាលា Harvard Business School ។ នៅក្នុង អត្ថបទដ៏ល្បីល្បាញឆ្នាំ 1986 នៅក្នុងការពិនិត្យឡើងវិញសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកJensen បានប្រកែកថាក្រុមហ៊ុននឹងមានប្រសិទ្ធភាពតិចជាងកម្រិតដែលពួកគេបានស្តុកទុកសាច់ប្រាក់លើសពីអ្វីដែលត្រូវការសម្រាប់ប្រតិបត្តិការបច្ចុប្បន្ន។
ហេតុអ្វីបានលុយច្រើនពេកជារឿងអាក្រក់? លោក Jensen បានកំណត់ទ្រឹស្តីថា វាលើកទឹកចិត្តអ្នកគ្រប់គ្រងសាជីវកម្មឱ្យចូលរួមក្នុងអាកប្បកិរិយាល្ងង់ខ្លៅ។ លោក Jensen បានអះអាងថា ម្ចាស់ភាគហ៊ុនគួរតែព្យាយាម "លើកទឹកចិត្តអ្នកគ្រប់គ្រងឱ្យផ្តាច់សាច់ប្រាក់ ជាជាងវិនិយោគវាក្រោមតម្លៃដើមទុន ឬខ្ជះខ្ជាយវាទៅលើភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពរបស់អង្គការ"។
នោះហើយជាទ្រឹស្តី។ ប៉ុន្តែតើវារក្សានៅក្នុងការអនុវត្តទេ? ដើម្បីទទួលបានការយល់ដឹង ខ្ញុំបានទាក់ទងទៅ Rob Arnott ស្ថាបនិកនៃក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវ។ Arnott គឺជាសហអ្នកនិពន្ធក្នុងឆ្នាំ 2003 (ជាមួយ Cliff Asness of AQR Capital Management) នៃការសិក្សាដែលផ្តល់ការគាំទ្រជាក់ស្តែងសម្រាប់ទ្រឹស្តីរបស់ Jensen ។ ការសិក្សារបស់ពួកគេដែលបានបង្ហាញខ្លួននៅក្នុងទិនានុប្បវត្តិអ្នកវិភាគហិរញ្ញវត្ថុមានចំណងជើងថា "ភ្ញាក់ផ្អើល! ភាគលាភខ្ពស់ = កំណើនប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាង"។
ពួកគេបានវិភាគកំណើនប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1871 និងឆ្នាំ 2001 ហើយបានរកឃើញថាប្រាក់ចំណូលបានកើនឡើងលឿនបំផុតនៅឆ្នាំបន្ទាប់ដែលសមាមាត្រនៃភាគលាភរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺខ្ពស់បំផុត។ ក្រុមហ៊ុនដែលស្តុកទុកសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេ ជំនួសឱ្យការចែកចាយវាទៅម្ចាស់ហ៊ុនបានដំណើរការមិនល្អជាងជាមធ្យម។
នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍មួយ Arnott បាននិយាយថាគាត់ជឿថាការសន្និដ្ឋានដែលគាត់និង Asness បានឈានដល់កាលពី 2 ទសវត្សរ៍មុននៅតែមានសុពលភាព។ ដូច្នេះហើយ គាត់ចាត់ទុកការបង្រួមសាច់ប្រាក់របស់ Apple ថាជារឿងវិជ្ជមានសម្រាប់អនាគតរបស់ក្រុមហ៊ុន។
ចុះបើពេលអនាគត Apple ត្រូវការសាច់ប្រាក់ដែលខ្លួនលែងមាន? Arnott បានឆ្លើយតបថាក្រុមហ៊ុននឹងគ្រាន់តែត្រូវការចូលទៅទីផ្សារបំណុល ឬទីផ្សារភាគហ៊ុន ដើម្បីប្រមូលសាច់ប្រាក់ ដែលវានឹងគ្មានបញ្ហាក្នុងការធ្វើនោះទេ ប្រសិនបើវានឹងប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់សម្រាប់គោលបំណងប្រកបដោយផលិតភាព។ ការផ្តល់សេវានេះគឺជាគន្លឹះនៃមូលហេតុដែលស្តុកសាច់ប្រាក់តូចមួយមានភាពវិជ្ជមាន លោក Arnott បានអះអាងថា៖ វាដាក់វិន័យទីផ្សារ និងការទទួលខុសត្រូវលើគម្រោងថ្មី ឬការវិនិយោគដែលក្រុមហ៊ុនចង់ធ្វើ។ ជាមួយនឹងកម្រិតខ្ពស់នៃសាច់ប្រាក់ផ្ទុយទៅវិញមិនមានវិន័យឬគណនេយ្យភាពបែបនេះទេ។
ទោះបីជាយ៉ាងណា Apple ហាក់ដូចជាមិនបានរងគ្រោះនៅពេលមានការធ្លាក់ចុះនៃការសន្សំប្រាក់របស់ខ្លួន។ ចាប់តាំងពីចុងឆ្នាំ 2019 ក្នុងអំឡុងពេលដែលសាច់ប្រាក់ និងការវិនិយោគរយៈពេលខ្លីរបស់ខ្លួនបានធ្លាក់ចុះ 55% មកវិញនូវភាគហ៊ុនបានកើនឡើងដល់ 163% ពី 55% នេះបើយោងតាម FactSet ។ ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះ ភាគហ៊ុនបានបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញសរុបប្រចាំឆ្នាំ 35.3% ដែលកើនឡើងបីដង 11.1% សម្រាប់ S&P 500
-0.16% .
SPX,
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់? អាចជឿទុកចិត្តបាន ព្រោះការនិទានអាចថាការបង្រួញកម្រិតសាច់ប្រាក់គឺជាប្រផ្នូលអាក្រក់ ហើយតាមពិតវាហាក់ដូចជាការអភិវឌ្ឍវិជ្ជមាន។ អត្ថន័យនៃការវិនិយោគកាន់តែទូលំទូលាយគឺការជីកកកាយនៅខាងក្រោមផ្ទៃនៅពេលដែលបង្ហាញជាមួយនិទានរឿងបែបនេះ។
Mark Hulbert គឺជាអ្នកចូលរួមវិភាគទានទៀងទាត់ដល់ MarketWatch ។ Hulbert Ratings របស់គាត់តាមដានព្រឹត្តិប័ត្រវិនិយោគដែលបង់ថ្លៃផ្ទះល្វែងដែលត្រូវធ្វើសវនកម្ម។ គាត់អាចទាក់ទងបាន [អ៊ីមែលការពារ]
ស្តាប់ពី Ray Dalio នៅ គំនិតថ្មីល្អបំផុតនៅក្នុងពិធីបុណ្យប្រាក់ នៅថ្ងៃទី 21 ខែកញ្ញានិងថ្ងៃទី 22 ខែកញ្ញានៅទីក្រុងញូវយ៉ក។ អ្នកត្រួសត្រាយនៃមូលនិធិការពារហានិភ័យមានទស្សនៈយ៉ាងមុតមាំលើកន្លែងដែលសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានដឹកនាំ។
បន្ថែម: Apple រៃអង្គាសប្រាក់បានចំនួន 5.5 ពាន់លានដុល្លារ បន្ទាប់ពីប្រាក់ចំណូលកើនឡើង ការលក់ iPhone ប៉ះប៉ូវការភ័យខ្លាចនៃការទាញអតិថិជន
អានផងដែរ: គ្រាន់តែធ្វើវា៖ ទិញភាគហ៊ុនអ្នកប្រើប្រាស់ថាមពលទាំង 3 ដែលអ្នកខាងក្នុងក្រុមហ៊ុនចូលចិត្ត
ប្រភព៖ https://www.marketwatch.com/story/apples-enviable-cash-hoard-is-dwindling-heres-what-that-means-for-the-stock-11659686259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo