នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្មខ្លាំងបំផុត
ក្រុមហ៊ុន General Electric
is បំបែកចូលទៅក្នុង បីបំណែកហើយវាដល់ពេលកំណត់តម្លៃអាជីវកម្មនីមួយៗ។
នោះមានន័យថាធ្វើផលបូកនៃផ្នែក, ឬ SOTP, ការវាយតម្លៃ។ Wall Street ធ្វើពួកវាពីពេលមួយទៅពេលមួយដើម្បីមើលថាតើបំណែករបស់ក្រុមហ៊ុនមានតម្លៃច្រើនជាង ឬតិចជាងទាំងមូល។
អាកាសចរណ៍
អាជីវកម្មអាកាសចរណ៍របស់ GE ដែលនឹងត្រូវបានគេហៅថា GE Aerospaceគឺជាអាជីវកម្មដ៏មានតម្លៃបំផុតដែលត្រូវបង្វិលចេញ។ វាត្រូវបានពិពណ៌នានៅលើផ្លូវ និងដោយអ្នកវិនិយោគថាជា "គ្រឿងអលង្ការមកុដ" ទ្រព្យសម្បត្តិឧស្សាហកម្ម។ និយាយជារួម នោះមានន័យថាវាលូតលាស់ជាប់លាប់ និងផលិតលើសពីប្រាក់ចំណេញជាមធ្យម។
ការលូតលាស់គឺងាយស្រួលយល់។ យោងតាមសមាគមដឹកជញ្ជូនផ្លូវអាកាសអន្តរជាតិបានឱ្យដឹងថា ចំនួនមនុស្សនៅលើយន្តហោះបានកើនឡើងប្រហែល 5% ក្នុងមួយឆ្នាំជាមធ្យមសម្រាប់ជំនាន់។ ជាការពិតណាស់ កូវីដ-១៩ ប៉ះពាល់ដល់អត្រាកំណើននោះក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ ប៉ុន្តែអ្វីៗគួរតែមានលក្ខណៈធម្មតា។ មនុស្សចូលចិត្តធ្វើដំណើរ។
ការលក់អាកាសចរណ៍របស់ GE បានកើនឡើងស្របតាមចរាចរណ៍ផ្លូវអាកាស។ ក្នុងទសវត្សរ៍មុនជំងឺរាតត្បាត ការលក់បានកើនឡើងក្នុងអត្រាប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យម 6% ។ ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការជាមធ្យមស្ទើរតែ 21% ក្នុងរយៈពេលនោះ។ ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការជាមធ្យមសម្រាប់ភាគហ៊ុនឧស្សាហកម្មនៅក្នុង
អេស & ភី ៥០០
ក្នុងអំឡុងពេលនោះមានប្រហែល 15% ។ មិនអាក្រក់សម្រាប់អាជីវកម្មទេ។
ការក្លាយជាគ្រឿងអលង្ការមកុដ មិនមែនសុទ្ធតែជាប្រាក់ចំណេញនោះទេ។ វាក៏និយាយអំពីទីតាំងទីផ្សារផងដែរ។ ក្រុមហ៊ុន GE មានចំណែកទីផ្សារប្រហែល 75% នៅក្នុងម៉ាស៊ីនយន្តហោះដែលផ្តល់ថាមពលដល់យន្តហោះដែលមានច្រកផ្លូវតែមួយដូចជា
ក្រុមហ៊ុន Boeing
737 MAX ។ នោះក៏មិនអាក្រក់ដែរ។
របស់បារុន ប្រៀបធៀប GE Aerospace ទៅមិត្តរួមអវកាសរួមទាំង
រមៀត
(SAF.France)។ កុំព្យូទ័រនេះបានធ្វើឱ្យវិស័យអាកាសចរណ៍មានតម្លៃជាង ៨០ ពាន់លានដុល្លារ។
ការថែទាំសុខភាព
GE Aerospace ត្រូវបានពិពណ៌នា របស់បារុន ជាអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យ។ GE HealthCare ត្រូវបានពិពណ៌នាថាជាអាជីវកម្មល្អណាស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវាយតម្លៃរបស់អ្នកវិភាគ Wall Street ជាធម្មតាស្ថិតនៅក្នុងចន្លោះពី 35 ពាន់លានដុល្លារទៅ 45 ពាន់លានដុល្លារ។ វាមើលទៅទាបពេក។
និយាយឱ្យត្រង់ទៅ អ្នកវិភាគឧស្សាហកម្មដែលគ្របដណ្តប់ GE ហាក់ដូចជាមិនចាប់អារម្មណ៍ខ្លាំងពេកលើ GE HealthCare ទេ។ ពួកគេនឹងមិនគ្របដណ្តប់ក្រុមហ៊ុននោះទេ។ ការគ្របដណ្តប់នឹងផ្ទេរទៅឱ្យអ្នកវិភាគដែលគ្របដណ្តប់ក្រុមហ៊ុនដូចជា
មន្ទីរពិសោធន៍អាបុត
(ABT) និង
ដាណាហឺ
(DHR) ។
ការគ្របដណ្តប់លើឧស្សាហកម្មអាចមានឥទ្ធិពលលើការវាយតម្លៃក្នុងកម្រិតមួយចំនួន។ ពិចារណាថាក្រុមហ៊ុនឧបករណ៍ថែទាំសុខភាពនៅក្នុងពាណិជ្ជកម្ម S&P 500 ប្រហែល 18 ដងប៉ាន់ស្មានប្រាក់ចំណូលឆ្នាំ 2023 ។ ក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្មធ្វើពាណិជ្ជកម្មសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលប៉ាន់ស្មានជិត 16 ដង។
វាអាចមានហេតុផលជាមូលដ្ឋានសម្រាប់គម្លាត ដែលទាក់ទងនឹងវដ្ត ឬប្រាក់ចំណេញ។ ប៉ុន្តែគម្លាតនេះក៏អាចជាវិធីដែលអ្នកវិភាគនិងអ្នកវិនិយោគត្រូវបានគេប្រើដើម្បីព្យាបាលឧស្សាហកម្មផ្សេងៗ។
នៅ 45 ពាន់លានដុល្លារ GE នឹងមានតម្លៃប្រហែល 60% នៃ
គ្រូពេទ្យសុខភាព Siemens ។
(SHL.Germany)។ នេះគឺជារឿង៖ ការរីកចម្រើនសម្រាប់អាជីវកម្មទាំងពីរមានភាពស្រដៀងគ្នាតាមពេលវេលា។ លើសពីនេះ ក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំសារពើពន្ធកន្លងមក GE បានបង្កើតប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការច្រើនជាងក្រុមហ៊ុន Healthineers ។ របស់បារុន បានប្រើតម្លៃ 55 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់អាជីវកម្មថែទាំសុខភាពរបស់ GE ។
វាហាក់ដូចជាសមហេតុផល។ ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរធ្វើរឿងស្រដៀងគ្នា៖ ពួកគេផលិតឧបករណ៍វិនិច្ឆ័យជាច្រើន។ ហើយប្រាក់ចំណូលដែលកើតឡើងដដែលៗ—ដែលរួមបញ្ចូលអ្វីៗដូចជាសេវាកម្ម និងឧបករណ៍ផ្ទុកកម្រិតពណ៌ដែលប្រើក្នុងការស្កែន—គឺស្ថិតនៅក្នុងចន្លោះ 50% នៃការលក់។
ថាមពល
អាជីវកម្មថាមពលដែលមានឈ្មោះថា GE Vernova គឺជាក្រុមហ៊ុនដ៏លំបាកក្នុងការផ្តល់តម្លៃ។ ប្រាក់ចំណេញមានកម្រិតទាប ហើយអាជីវកម្មនៅតែមានភាពស្មុគស្មាញ។ វានឹងមានអាជីវកម្មថាមពលឧស្ម័នរបស់ GE អាជីវកម្មដែលអាចកកើតឡើងវិញរបស់វា រួមជាមួយនឹង GE ឌីជីថល និងអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យាបណ្តាញអគ្គិសនី។
ខ្យល់មិនរកលុយ - សម្រាប់នរណាម្នាក់។ ក្នុងរយៈពេល 12 ខែកន្លងមកនេះ GE,
ថាមពលកកើតឡើងវិញ Siemens Gamesa
(SGRE.Spain), និង
ប្រព័ន្ធខ្យល់ Vestas
(VWS.Denmark) បានខាតបង់សរុបចំនួន 2.4 ពាន់លានដុល្លារ។
វាមិនមានអារម្មណ៍ថាអាជីវកម្មខ្យល់គួរតែអាក្រក់នោះទេ។ យោងតាមទីភ្នាក់ងារថាមពលអន្តរជាតិបានឱ្យដឹងថា សមត្ថភាពផលិតថាមពលខ្យល់កំពុងកើនឡើងក្នុងអត្រាពីរខ្ទង់ជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ អ្វីដែលលើសពីនេះទៀតនោះ ការផលិតខ្យល់ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងក្នុងអត្រាស្រដៀងគ្នាសម្រាប់រយៈពេលនៅសល់នៃទសវត្សរ៍នេះ។
កំណើនគឺល្អ ប៉ុន្តែអតិផរណា គោលនយោបាយរដ្ឋាភិបាលមិនច្បាស់លាស់អំពីឥណទានពន្ធដែលអាចកើតឡើងវិញបាន ក៏ដូចជាអសមត្ថភាពក្នុងការទទួលបានបរិមាណនៃផលិតផលណាមួយខ្ពស់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីកាត់បន្ថយការចំណាយទាំងអស់ រួមគំនិតគ្នាដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញដោយងាយ។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រាក់ចំណេញគួរតែមកនៅថ្ងៃណាមួយ។ ប្រសិនបើឧស្សាហកម្មនេះទទួលបានប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការប្រហែលពាក់កណ្តាលនៃអ្វីដែលអាជីវកម្មអាកាសចរណ៍រកបាននោះ តម្លៃ 14 ពាន់លានដុល្លារ ឬ 18 ពាន់លានដុល្លារនឹងសមហេតុផលដោយផ្អែកលើកន្លែងដែលអាជីវកម្មឧស្សាហកម្មជាមធ្យមធ្វើពាណិជ្ជកម្ម។ នោះគឺជាវិធីមួយដើម្បីធ្វើការវាយតម្លៃ។ របស់បារុន តម្លៃប្រើសម្រាប់លក់ និងវាយតម្លៃអាជីវកម្មក្នុងការលក់ប្រហែល ១ ដង។ អាជីវកម្មឧស្សាហកម្មនៅក្នុងពាណិជ្ជកម្ម S&P សម្រាប់ការលក់ប្រហែល 1 ដងដែលបានប៉ាន់ស្មាននៅឆ្នាំ 1.7 ។
ផ្នែកធំផ្សេងទៀតនៃ Vernova ដែលជាអាជីវកម្មទួរប៊ីនឧស្ម័នរបស់ GE គឺទទួលបានផលចំណេញ។ វាបានរកប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការជិត 900 លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំកន្លងទៅ។
មានទួរប៊ីនប្រហែល 7,000 ដែលកំពុងដំណើរការនៅជុំវិញពិភពលោក។ ហើយពួកគេនឹងដំណើរការជាយូរណាស់មកហើយ បើទោះបីជាពិភពលោកបានផ្ដាច់ខ្លួនទាំងស្រុងពីឥន្ធនៈហ្វូស៊ីលទាំងអស់ក៏ដោយ។ សូម្បីតែនៅក្នុងពិភពសូន្យកាបូនក៏មានអនាគតសម្រាប់បច្ចេកវិទ្យាទួរប៊ីនដែរ។ ពួកគេក៏ដុតឧស្ម័នអ៊ីដ្រូសែនផងដែរ។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ការភ័យខ្លាចនៃការលែងប្រើឥន្ធនៈហ្វូស៊ីលនឹងធ្វើឱ្យប្រាក់ចំណេញថាមពលឧស្ម័នមានកម្រិតទាប។ របស់បារុន វាមានតម្លៃ 2023 ដងដែលត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណនៅឆ្នាំ 10 Ebitda ឬប្រហែល XNUMX ពាន់លានដុល្លារ។
ទាំងនោះគឺជាអាជីវកម្ម។ មានគណិតវិទ្យាជាច្រើនដែលត្រូវធ្វើក្នុងការវាយតម្លៃ SOTP ។ ការកែសម្រួលតារាងតុល្យការ និងការចម្លងនៃការចំណាយសាជីវកម្ម យើងបានមកដល់ប្រហែល $125 ក្នុងមួយហ៊ុន។
ការវាយតម្លៃផលបូកនៃផ្នែក ជាការពិតគឺគ្រាន់តែជាការប៉ាន់ស្មានប៉ុណ្ណោះ។ ការប្រៀបធៀបការវាយតម្លៃមួយទៅតម្លៃមួយទៀត ដំណើរការហានិភ័យនៃការវាយតម្លៃទាំងអស់ធ្លាក់ចុះ។ ពួកគេអាចឡើងផងដែរ។ បន្ទាប់ពីព្រឹទ្ធសភា Joe Manchin (D., W.Va.) និងមេដឹកនាំភាគច្រើននៃព្រឹទ្ធសភាលោក Chuck Schumer (D., NY) បានធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀងដែលត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់ច្បាប់ស្តីពីការប្រែប្រួលអាកាសធាតុដើម្បីឈានទៅមុខ ការវាយតម្លៃខ្យល់បានកើនឡើងដល់ 20% ។ .
អ្វីក៏ដោយដែលប្រើគណិតវិទ្យា ភាគហ៊ុន GE មើលទៅគួរឱ្យទាក់ទាញសម្រាប់យើង។
សរសេរទៅអាល់រ៉ូលនៅ [អ៊ីមែលការពារ]
ប្រភព៖ https://www.barrons.com/articles/ge-breakup-healthcare-aviation-vernova-51659741573?siteid=yhoof2&yptr=yahoo