មូលបត្របំណុលរយៈពេល 2007 ឆ្នាំរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងចក្រភពអង់គ្លេសបានត្រលប់ទៅកម្រិតឆ្នាំ XNUMX នៅពេលដែលភាពរីករាយនៃការរីកដុះដាលនៃរឿងអាស្រូវបាននាំឱ្យមានការប្រកាសថា 'លែងមានការកើនឡើង និងការធ្លាក់ចុះទៀតហើយ' ។
Fed ប្រហែលជាមិនត្រូវបានធ្វើទេ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងអ្នកខ្លះបានលើកឡើងថា ពួកគេអាចនឹងកើនឡើងដល់ 4.4% នៅចុងឆ្នាំ ឬខែមីនា។
លោក Neel Kashkari ប្រធានសាខា Minneapolis នៃ Fed បាននិយាយថា "យើងទាំងអស់គ្នាបានរួបរួមគ្នាក្នុងការងាររបស់យើង ដើម្បីទទួលបានអតិផរណាធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 2 ភាគរយ ហើយយើងប្តេជ្ញាធ្វើនូវអ្វីដែលយើងត្រូវធ្វើដើម្បីធ្វើឱ្យវាកើតឡើង" ។ កាលពីដើមសប្តាហ៍នេះ។
សេដ្ឋកិច្ចត្រូវខូច គាត់មិនបាននិយាយទេ ប៉ុន្តែគាត់អាចនិយាយបានល្អថា មូលបត្របំណុលត្រូវខូច ដោយសារតម្រូវការទាបជាងការរំពឹងទុក។
ការលក់រតនាគាររយៈពេលពីរឆ្នាំនៃបំណុលថ្មីចំនួន 87 ពាន់លានដុល្លារបានឡើងដល់ 4.29% នៅដើមសប្តាហ៍នេះ ដែលធ្វើឲ្យបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលក្លាយជាកិច្ចការដ៏ថ្លៃបំផុតជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍កន្លះ។
ជាងនេះទៅទៀត តម្រូវការគឺមានភាពខ្វះខាត ដោយការលក់ទាក់ទាញភាពខុសគ្នាដ៏ធំបំផុត ឬ "កន្ទុយ" រវាងអ្វីដែលបានរំពឹងទុកមុនការដេញថ្លៃ និងកន្លែងដែលវាមានតម្លៃពិតប្រាកដចាប់តាំងពីខែមីនា ឆ្នាំ 2020។
លោក Tom Simons សេដ្ឋវិទូទីផ្សារប្រាក់នៅ Jefferies បាននិយាយថា "ទាល់តែមានភាពប្រាកដប្រជាជាងនេះ ខ្ញុំគិតថាយើងនឹងបន្តធ្វើកូដកម្មអ្នកទិញ" ។ "ទីផ្សារគឺឆ្កួតខ្លាំងណាស់ដែលវាពិបាកក្នុងការកំណត់តម្លៃប្រភេទ [សញ្ញាប័ណ្ណថ្មីដែលមានអាយុកាលយូរជាងនេះ] ចូលមកក្នុងទីផ្សារ។"
នោះជាផ្នែកមួយដោយសារតែទីផ្សារមិនប្រាកដថាវិធីណាដែល Fed គ្រោងនឹងទៅ ប៉ុន្តែការដកសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដ៏ធំតាមរយៈការទិញមូលបត្របំណុលនៅឆ្នាំ 2020-21 ក៏មានឥទ្ធិពលផងដែរ។
នោះបាននាំឱ្យមូលបត្របំណុលរយៈពេល 33 ឆ្នាំធ្លាក់ 20% ដោយ Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index Value (Unhedged USD) បានធ្លាក់ចុះ 90% ចូលទៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះដំបូងសម្រាប់សញ្ញាប័ណ្ណចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ទី XNUMX ។
វិធីមួយដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាគាំងនេះគឺសម្រាប់ Fed ខ្លួនវាដើម្បីទិញមូលបត្របំណុលទាំងនេះ ឬយ៉ាងហោចណាស់មិនលក់ដែលពួកគេមានរួចហើយ។
ប៉ុន្តែការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ ខណៈពេលដែលការទិញមូលបត្របំណុលបានទាក់ទាញការរិះគន់នៃ "ភាពមិនស៊ីសង្វាក់គ្នា" ក្នុងពេលដំណាលគ្នាជាមួយនឹងអ្នកខ្លះរកឃើញសញ្ញាប័ណ្ណកាន់តែទាក់ទាញ។
លោក Arjun Vij អ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់នៅក្រុមហ៊ុន JPMorgan Asset បានអះអាងថា មូលបត្របំណុលដែលមានកាលបរិច្ឆេទកាន់តែយូរកាន់តែមានភាពទាក់ទាញ ដោយនិយាយថា៖
"មានចំនួនដ៏សមរម្យនៃតម្លៃដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅចុងបញ្ចប់ - វាពិតជាថោកទាបទាក់ទងទៅនឹងប្រវត្តិសាស្រ្តថ្មីៗនេះ។"
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាមិនថោកទាល់តែសោះសម្រាប់រដ្ឋាភិបាល ប៉ុន្តែពួកគេមិនបានបង្អង់ការខ្ចីរបស់ពួកគេនោះទេ ជាពិសេសជាមួយនឹងវិបត្តិថាមពលដែលនាំឱ្យរដ្ឋាភិបាលមួយចំនួនឆ្ពោះទៅរកការចំណាយសង្គម ភាគច្រើនតាមរយៈបំណុលសាធារណៈ។
បំណុលនោះស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជិតមួយសតវត្ស ហើយមិនទាន់មានផែនការរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងចក្រភពអង់គ្លេសក្នុងការថយចុះនោះទេ ផ្ទុយទៅវិញការចំណាយកាន់តែច្រើនលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ កិច្ចព្រមព្រៀងថ្មីពណ៌បៃតង ឬសេដ្ឋកិច្ចឌីជីថល។
ទាំងនេះគឺជាការវិនិយោគដើមទុនរយៈពេលវែងទោះជាយ៉ាងណាជាមួយនឹងការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញ ប៉ុន្តែការប្រាក់លើបំណុលនោះត្រូវតែសងវិញជាបន្តបន្ទាប់ ហើយឥឡូវនេះក្នុងអត្រាថ្លៃ។
ម៉្យាងវិញទៀត ការកាត់បន្ថយការចំណាយ និងការតម្លើងពន្ធក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 2010 ដើម្បីធ្វើឲ្យបំណុលធ្លាក់ចុះ ជាពិសេសនៅចក្រភពអង់គ្លេស បានត្រឹមតែធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចនៅទ្រឹង ខណៈពេលដែលមិនធ្វើឱ្យបំណុលធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែកើនឡើង។
ដូច្នេះគ្មានផ្លូវចេញទេ។ ទីផ្សារគ្រាន់តែទិញមូលបត្របំណុលទាំងនេះ ហើយសង្ឃឹមថាការវិនិយោគដើមទុន និងការកែសម្រួលឡើងវិញរវាងវិស័យសាធារណៈ និងឯកជនជាចំណែកនៃសេដ្ឋកិច្ច នាំឱ្យកំណើនផលិតភាពនៅកម្រិតខ្ពស់ជាងការកើនឡើងនៃបំណុល យ៉ាងហោចណាស់នៅទីបំផុត។
ហើយប្រសិនបើទីផ្សារមិនទិញវា ធនាគារកណ្តាលត្រូវតែដូចដែលចក្រភពអង់គ្លេសបានបង្ហាញនាពេលថ្មីៗនេះ។ ធ្វើឱ្យវាមិនទំនងថាចំណងនឹងចេញពីដៃបែបនេះទេ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់កើនឡើងបន្ថែមទៀតដូចដែលអ្នកខ្លះលើកឡើង ហើយការពិចារណាលើតម្រូវការរតនាគារគឺមានភាពខ្វះខាតរួចហើយនោះ វាមិនច្បាស់ទេថាតើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នឹងមិនមានផលចំណេញទេប្រសិនបើវាបញ្ចប់ដោយការបង្ខំឱ្យធនាគារកណ្តាលទិញមូលបត្របំណុល។
ការផ្លាស់ប្តូរដែលប្រហែលជាស្មើនឹងការលុបចោលគ្នាទៅវិញទៅមក ប៉ុន្តែរឿងកំប្លែងខ្លះរបស់ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell កំពុងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីឱ្យគាត់អាចកាត់បន្ថយពួកគេម្តងទៀត លើកលែងតែពួកគេបញ្ជាក់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ ដោយអះអាងថា Fed ត្រូវការបន្ទប់ដើម្បីបន្ថយអត្រាប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចប្រែជាអាក្រក់ សូម្បីតែ ប្រសិនបើវាបណ្តាលមកពីការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ដែលធ្វើឱ្យវាមិនសមហេតុសមផលទាំងអស់។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ នោះប្រហែលជាគោលនយោបាយជាងមួយទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ។ ទសវត្សរ៍នេះ សេដ្ឋកិច្ចគឺជាបញ្ហាសម្រាប់រដ្ឋាភិបាលដែលវាលេចឡើង ខណៈពេលដែល Fed ម៉ាស្សាតួលេខអតិផរណា ហើយបកស្រាយពួកគេនៅពេលដែលពួកគេពេញចិត្តនឹងតម្លៃជួលឥឡូវនេះ ស្រាប់តែមានការយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះនរណាម្នាក់។
ដូចដែលពួកគេធ្លាប់បាននិយាយថា: ស្ថិតិស្ថិតិនិងអត្រាការប្រាក់។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើតួនាទីជាសាកលនៃសេដ្ឋកិច្ចទាំងនេះផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវកន្លែងសម្រាប់ការបង្ខិតបង្ខំ និងសូម្បីតែលេង ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនអាចនឹងមានឧបសគ្គកាន់តែច្រើន។
ប្រទេសចិនគ្រោងនឹងផ្តល់ប្រាក់ 347 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងប័ណ្ណរតនាគារ និង 42 ពាន់លានដុល្លារក្នុងកម្ចីហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ទោះបីជាពួកគេពោរពេញដោយទីក្រុងខ្មោច និងរថភ្លើងដែលធ្វើអោយសហរដ្ឋអាមេរិកមើលទៅដូចជាសតវត្សចុងក្រោយក៏ដោយ។
ការចំណាយលើបំណុលនេះអាចបន្តបានយូរប៉ុនណា មានការស្មានរបស់នរណាម្នាក់ ប៉ុន្តែធនាគារកណ្តាលរបស់ពួកគេបានប្រកាសជ័យជម្នះលើ bitcoin ដូច្នេះអ្វីៗទាំងអស់គឺល្អ។
"ទំហំពាណិជ្ជកម្ម bitcoin ក្នុងស្រុករបស់ប្រទេសចិនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងពិភពលោក។ ការសម្អាត និងការកែតម្រូវកន្លែងជួញដូរទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុទទួលបានលទ្ធផលវិជ្ជមាន ហើយការពង្រីកដែលមិនមានសណ្តាប់ធ្នាប់ និងសន្ទុះនៃកំណើនដ៏ព្រៃផ្សៃត្រូវបានទប់ស្កាត់ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព” ធនាគារប្រជាជនចិន។ បាននិយាយថា:.
សាហាវ។ ប្រជាជន។ ហើយសព្វថ្ងៃនេះ យើងត្រូវនិយាយថាពួកគេត្រូវទាំងស្រុង។ ពួកគេបានទទួលជោគជ័យទាំងស្រុង ទាំងស្រុង និងទាំងស្រុង។ ដោយសារតែយើងពិតជាមិនចង់បានការហាមឃាត់លើកទី 75 នៃ bitcoin និង meme នោះ 'ប៉ុន្តែវាដំណើរការ' ម្តងទៀត។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ Bitcoin មិនដឹងព្រំដែន ឬគោលនយោបាយរបស់រដ្ឋាភិបាល នៅពេលដែលវាចុះមកលើវា។ ដូច្នេះហើយ វាអាចជាមនុស្សដំបូងគេដែលដឹងថាតើមានអ្វីចេញពីដៃ។
សម្រាប់ពេលនេះ វាហាក់បីដូចជាគិតថា អ្វីៗគឺល្អ ហើយស្ងប់ស្ងាត់ ដោយបដិសេធមិនព្រមចុះទៅទៀត។ ហើយប្រហែលជាវាត្រឹមត្រូវ។ ទោះបីជាមានសញ្ញានៃការផ្លាស់ប្តូររចនាសម្ព័ន្ធក៏ដោយ យើងអាចនឹងមានកាន់តែច្រើននៅចំកណ្តាលនៃការផ្លាស់ប្តូរនិទានកថា ការពិតថ្មី ដែលនិន្នាការប្រហែលនឹងឈានដល់ទីបញ្ចប់ នៅពេលដែលអ្វីៗទាំងអស់ចាប់ផ្តើមមានច្រើនពេកជាមួយការស្មានរបស់នរណាម្នាក់ថាតើភាគហ៊ុននឹងបន្តធ្លាក់ចុះដែរឬទេ ប៉ុន្តែ bitcoin សម្រាប់មនុស្សម្នាក់ហាក់ដូចជាគិតថាទាំងអស់នេះគឺជាព័ត៌មានខែមិថុនា។
លើកឡើងការរំពឹងទុកដែលមិនអាចទៅរួចនៃការសួរថា: តើអ្វីជាខែមិថុនាថ្មី? និន្នាការថ្មី។ ក្នុងករណីណាដែលការផ្អាកសម្រាប់ Fed នឹងសមហេតុផល ប៉ុន្តែគណៈវិនិច្ឆ័យគឺចេញថាតើ Fed ពិតជាសមហេតុផលឬយ៉ាងណា តាមការនិយាយតាមស្ថិតិ។
ប្រភព៖ https://www.trustnodes.com/2022/09/29/bitcoin-and-bonds-are-they-getting-out-of-hand