Mizuho និយាយថា ការបង្រួមតារាងតុល្យការរបស់ Fed តាមរយៈការរឹតបន្តឹងបរិមាណគឺជា "កំហុសទាំងស្រុង"

តារាងតុល្យការរបស់ Fed បានពង្រីកដល់ប្រហែល 9 ពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត បន្ទាប់ពីធនាគារកណ្តាលបានចាប់ផ្តើមកម្មវិធីទិញមូលបត្របំណុលដែលគេស្គាល់ថាជាការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ ដែលរាប់បញ្ចូលទាំងការទិញរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក ដើម្បីជួយផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារនៅពេលដែលវិបត្តិ COVID-19 វាយប្រហារ។

លោក Ricchiuto បានសរសេរថា "បំណុលរបស់ធនាគារពង្រីកដើម្បីបំពេញសមតុល្យទុនបម្រុងនៅក្នុងប្រព័ន្ធ ហើយការវិភាគផ្ទាល់របស់ Fed បង្ហាញថាបំណុលទាំងនេះមិនងាយស្រួលកាត់ចេញទេ នៅពេលដែល Fed អនុញ្ញាតឱ្យតារាងតុល្យការរបស់វាដំណើរការ" ។ "លើសពីនេះទៅទៀត បទពិសោធន៍ប្រវត្តិសាស្ត្រជាមួយនឹងរបៀបដែលប្រព័ន្ធដំណើរការនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌបំរុងដ៏ច្រើនមានកម្រិតពិសេស ហើយការឱ្យ QT វាយតម្លៃការឡើងភ្នំហាក់ដូចជាវិធីសាស្រ្តខុស។"

នៅចុងខែតុលា រដ្ឋលេខាធិការរតនាគារ Janet Yellen បានព្រមាននៅក្នុងសន្និសីទឧស្សាហកម្មមូលបត្រថា កត្តាសេដ្ឋកិច្ចគឺគ្រោះថ្នាក់និងងាយនឹងបង្កជាហេតុ” ទោះបីជាលោកស្រីបានសង្កត់ធ្ងន់ថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក “មានសុខភាពល្អ” និងបានពិពណ៌នាអំពីប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុថា “មានភាពធន់។ Yellen បានកត់សម្គាល់នៅពេលនោះថា "យើងផ្តោតយ៉ាងខ្លាំងលើទីផ្សាររតនាគារ" ដោយនិយាយថា "វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ដែលវាជាវត្ថុរាវជ្រៅដែលដំណើរការបានល្អនិងបម្រើជាគោលសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតទាំងអស់" ។

ធនាគារកណ្តាលបាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួននៅដើមខែនេះថាទីផ្សាររតនាគារ 24 ពាន់ពាន់លានដុល្លារថ្មីៗនេះបានជួបប្រទះ។ កម្រិតទាបនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ. លោក John Williams ប្រធានធនាគារ Federal Reserve Bank of New York បានព្រមានកាលពីពាក់កណ្តាលខែវិច្ឆិកាថា បញ្ហាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅក្នុងទីផ្សាររតនាគារមានសក្តានុពលក្នុងការ រារាំងសមត្ថភាពរបស់ Fed ក្នុងការបញ្ជូនគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ដល់សេដ្ឋកិច្ច។ 

យោងតាមការកត់សម្គាល់របស់ Yellen កាលពីខែមុន រដ្ឋបាលរបស់ប្រធានាធិបតី Joe Biden កំពុងធ្វើការនៅទូទាំងភ្នាក់ងារ ដើម្បីបន្តគោលនយោបាយ ដែលអាចបង្កើនសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅក្នុងទីផ្សារបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក។ នាង​ក៏​បាន​និយាយ​ថា នាង​មិន​បាន​ឃើញ​បញ្ហា​ទីផ្សារ​នៅ​ពេល​នោះ​ទេ។

លោក Ricchiuto របស់ Mizuho បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រារបស់គាត់កាលពីថ្ងៃចន្ទថា ការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញមូលបត្របំណុលរបស់ Fed ដូចជា Treasurys “ទំនងជាមិនត្រូវបានចាប់ផ្តើមឡើងវិញទេ ដោយសារការតស៊ូដែលកំពុងបន្តជាមួយនឹងអតិផរណា។ គាត់បានសរសេរថា "នៅឆ្នាំ 2018-2019 បរិត្តផរណា និងការជាប់គាំងខាងលោកិយ គឺជាកង្វល់សំខាន់សម្រាប់អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ"។

Fed បានចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែមីនា ដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណាខ្ពស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលបានកើនឡើងបន្ទាប់ពីមានវិបត្តិ COVID-19។ អតិផរណាបានកើនឡើងចំពេលមានការរំខានដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ដែលទាក់ទងនឹង COVID ក៏ដូចជាការជំរុញរូបិយវត្ថុ និងសារពើពន្ធដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក ដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីជួយសេដ្ឋកិច្ចឱ្យឆ្លងកាត់វិបត្តិដែលបង្កឡើងដោយជំងឺរាតត្បាត។

អាន: Brainard របស់ Fed: សូម្បីតែប្រទេសដែលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់មុនសហរដ្ឋអាមេរិកក៏មិនបានជៀសវាងអតិផរណាខ្ពស់ដែរ

បន្ទាប់ពីការ ការឈ្លានពានរបស់រុស្ស៊ីលើអ៊ុយក្រែនលោក Ricchiuto បាននិយាយថា "ធនាគារកណ្តាលក៏បានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សផងដែរ" ដោយគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហរបស់សហព័ន្ធបានអនុម័ត "គោលនយោបាយរឹតត្បិត" ដែលបានបន្សល់ទុកអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាល "ជាសំណួរដែលមិនមានចម្លើយ" ។

"ដោយសារតែគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដំណើរការជាមួយនឹងភាពយឺតយ៉ាវ ហើយតម្រូវការសេដ្ឋកិច្ចមូលដ្ឋាននៅតែមានភាពធន់ អត្រាប្តូរប្រាក់បានក្លាយទៅជាគោលដៅផ្លាស់ប្តូរ" នេះបើយោងតាមការកត់សម្គាល់របស់ Mizuho ។

នោះហើយជាមូលហេតុដែលធនាគារកណ្តាល "បានអនុម័តវិធីសាស្រ្តពឹងផ្អែកលើទិន្នន័យក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់" ដោយសមាជិក FOMC កំពុងស្វែងរក "កម្រិតដែលនឹងកែតម្រូវអតុល្យភាពរវាងការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការសម្រាប់កម្លាំងពលកម្ម" Ricchiuto បាននិយាយថា។ "ការអានរបស់យើងលើទិន្នន័យបង្ហាញថានៅ 5% រចនាសម្ព័ន្ធអត្រាការប្រាក់ទៅមុខគឺនៅតែខ្លីនៅឡើយនៃកម្រិតចុងក្រោយដែលទំនងបំផុតក្នុងអត្រារយៈពេលខ្លីនៃវដ្តនេះ។"

Ricchiuto ក៏បានលើកឡើងពីការព្រួយបារម្ភថា វិនិយោគិនអាចនឹងមានចិត្តចង់មើលហួសពីការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុរបស់ Fed បន្ទាប់ពីឃើញសញ្ញានៃអតិផរណាធ្លាក់ចុះក្នុងខែតុលា។

គាត់បាននិយាយថា "បំណងប្រាថ្នារបស់អ្នកចូលរួមទីផ្សារដើម្បីមើលទៅអតីតកាលការរឹតបន្តឹងទៅនឹងការបន្ធូរបន្ថយជាយថាហេតុគឺគ្រាន់តែបង្កើនប្រូបាប៊ីលីតេដែលអត្រានឹងត្រូវកើនឡើងខ្ពស់ហើយស្នាក់នៅទីនោះយូរជាងនេះសម្រាប់ Fed ដើម្បីសម្រេចបាននូវលក្ខខណ្ឌចាំបាច់ និងគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរវិធីសាស្រ្តរឹតបន្តឹងរបស់ខ្លួន" ។ .

អាន: Bullard និយាយថា Fed ទំនងជាត្រូវរក្សាអត្រាការប្រាក់លើសពី 5% ដល់ឆ្នាំ 2024 ដើម្បីជោគជ័យក្នុងការទប់ទល់អតិផរណា។

កិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយបន្ទាប់របស់ Fed ត្រូវបានកំណត់សម្រាប់ថ្ងៃទី 13-14 ខែធ្នូ។ 

ទន្ទឹមនឹងនេះ ទិន្នផលនៅលើប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ។
TMUBMUSD ១០ ឆ្នាំ
3.710%
បានបញ្ចប់មិនផ្លាស់ប្តូរនៅ 3.701% កាលពីថ្ងៃចន្ទ នេះបើយោងតាមទិន្នន័យទីផ្សារ Dow Jones ។ ប៉ុន្តែរហូតមកដល់ពេលនេះក្នុងឆ្នាំ 2022 ទិន្នផល 10 ឆ្នាំនៅតែកើនឡើងប្រហែល 2.2 ភាគរយដែលកើនឡើងនៅពេលដែល Fed បានដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំនេះ។

ភាគហ៊ុនអាមេរិកបានរងការឈឺចាប់ដោយសារការកើនឡើងអត្រាក្នុងឆ្នាំ 2022 ជាមួយនឹង S&P 500
SPX,
-1.54​%
ធ្លាក់ចុះ 16.8% រហូតដល់ថ្ងៃច័ន្ទ។ S&P 500 បានបិទ 1.5% ទាបកាលពីថ្ងៃចន្ទ ខណៈដែល Dow Jones Industrial Average បានធ្លាក់ចុះ 1.4% និង Nasdaq Composite
COMP
-1.58​%
ធ្លាក់ចុះ 1.6% នេះបើយោងតាមទិន្នន័យទីផ្សារ Dow Jones ។ 

អាន: វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុបន្ទាប់ប្រហែលជាកំពុងផ្ទុះឡើងហើយ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកន្លែងដែលអ្នកវិនិយោគរំពឹងទុកនោះទេ។