របៀបដែលតម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់តាមពេលវេលាអាចកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ទីផ្សារនៃការជួញដូរធំ

តម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់តាមពេលវេលាគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មជាក្បួនដែលប្រើជាទូទៅនៅក្នុងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណី។ គោលដៅនៃយុទ្ធសាស្ត្រគឺដើម្បីបង្កើតតម្លៃប្រតិបត្តិជាមធ្យមដែលនៅជិតនឹងតម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់ (TWAP) សម្រាប់រយៈពេលដែលអ្នកប្រើប្រាស់បញ្ជាក់។

TWAP ត្រូវបានប្រើជាចម្បងដើម្បីកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការបញ្ជាទិញធំមួយនៅលើទីផ្សារដោយបំបែកវាទៅជាការបញ្ជាទិញតូចៗ និងប្រតិបត្តិនីមួយៗនៅចន្លោះពេលទៀងទាត់ក្នុងរយៈពេលមួយ។

របៀបដែល TWAP អាចកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់តម្លៃនៃការបញ្ជាទិញដ៏ធំមួយ

ការដេញថ្លៃអាចមានឥទ្ធិពលលើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មនៅក្នុងសៀវភៅបញ្ជាទិញ ឬសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ឧទាហរណ៍ សៀវភៅបញ្ជាទិញមានការបញ្ជាទិញច្រើន និងលក់ក្នុងតម្លៃខុសៗគ្នា។ នៅពេលដែលការបញ្ជាទិញធំមួយត្រូវបានដាក់ តម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មកើនឡើង ដោយសារតែការបញ្ជាទិញថោកបំផុតទាំងអស់កំពុងត្រូវបានប្រតិបត្តិ។

ឧទាហរណ៍ កាក់ A បច្ចុប្បន្នមានតម្លៃ 10 ដុល្លារ និងមានដូចខាងក្រោម៖

• 50 បញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃ 10 ដុល្លារ
• 50 បញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃ 11 ដុល្លារ
• 50 បញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃ 13 ដុល្លារ
• 100 បញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃ 15 ដុល្លារ
• 500 បញ្ជាទិញក្នុងតម្លៃ 17 ដុល្លារ

ពាណិជ្ជករ A ដាក់បញ្ជាទិញ 300 Coin A tokens ក្នុងតម្លៃ o $17 ។ ដោយសារបរិមាណនៃការបញ្ជាទិញធំជាងការបញ្ជាទិញដែលមានតម្លៃថោក ពិធីការនឹងអនុវត្តចំណុចតម្លៃ $10, $11, $13 និង $15 ដើម្បីបំពេញការបញ្ជាទិញ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារការបញ្ជាទិញសរុបមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបំពេញការដេញថ្លៃទាំងអស់នៅ $17 តម្លៃសម្រាប់ Coin A នឹងឈប់នៅកម្រិតនោះ។ នោះជាការកើនឡើងតម្លៃ 70% ដែលភាគច្រើនត្រូវបានគេឃើញជាមួយនឹងកាក់សាច់ប្រាក់ទាប។ ក្នុងករណីភាគច្រើន ការកើនឡើងតម្លៃនឹងទាបជាងយ៉ាងខ្លាំង។

ទោះបីជាភាគច្រើនក៏ដោយ ការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការ (DEXs) មិនមានសៀវភៅបញ្ជាទិញទេ ពួកគេមានអ្នកបង្កើតទីផ្សារស្វ័យប្រវត្តិ (AMMs) ដែលកែតម្រូវតម្លៃនៃសញ្ញាសម្ងាត់ដោយផ្អែកលើទំហំបញ្ជាទិញ និងទំហំនៃផ្នែកសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ សន្ទនីយភាពត្រូវបានប្រភពមកពីអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (LPs) ដែលរួមចំណែកចំនួនជាក់លាក់នៃគូថូខឹនទៅអាងជាថ្នូរនឹងការកាត់ថ្លៃសេវា។

ដោយសារតែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ (DeFi) មានភាពខ្ចាត់ខ្ចាយជាងនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលបានបង្កើតឡើងកាន់តែច្រើន បញ្ហានៃប្រតិបត្តិការតែមួយដែលមានឥទ្ធិពលលើទីផ្សារអាចមានសារៈសំខាន់ជាង។ យុទ្ធសាស្ត្រ TWAP អាចដោះស្រាយបញ្ហាផលប៉ះពាល់តម្លៃបាន ជាឧទាហរណ៍ ដោយអនុវត្តការជួញដូរក្នុងចន្លោះពេល 4-5 នាទីក្នុងរយៈពេលមួយម៉ោង។

ការបំបែកការបញ្ជាទិញធំជាងអាចផ្តល់ពេលវេលាដល់ DEX ដើម្បីដោះស្រាយភាពខុសគ្នានៃតម្លៃណាមួយនៅក្នុងផ្នែកសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរៀងៗខ្លួន ដោយជួយនាំយកទ្រព្យសកម្មត្រឡប់ទៅតម្លៃកន្លែងរបស់វា។ យុទ្ធសាស្រ្តអាចផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់ DEXs ចាប់តាំងពីផលប៉ះពាល់តម្លៃធំជាងអាចប៉ះពាល់ដល់គូសញ្ញាសម្ងាត់នៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។

ឧទាហរណ៍ និមិត្តសញ្ញាតម្លៃថោកជាងនៅក្នុងគូអាចបញ្ចប់ដោយសាច់ប្រាក់តិច ដែលនាំឱ្យមានភាពរអិលខ្ពស់ (ភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃដែលរំពឹងទុកនៃការជួញដូរ និងតម្លៃជាក់ស្តែងដែលវាដំណើរការនៅ)។ ការបង្កើនសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលអាចជួយសម្រួលដល់ទំហំពាណិជ្ជកម្មកាន់តែធំសម្រាប់ DEX និងផ្តល់នូវបទពិសោធន៍កាន់តែប្រសើរសម្រាប់ពាណិជ្ជករ។

ថ្មីៗ៖ គម្រោង Web3 មានគោលបំណងបង្កើតការចូលរួមរវាងអ្នកគាំទ្រ និងលីគកីឡា

ការរអិលជាធម្មតាកើតឡើងដោយសារតែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាបដែលមិនអាចទៅដល់តម្រូវការ បង្កើនតម្លៃទ្រព្យសកម្ម។ Ran Hammer អនុប្រធានផ្នែកអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្មនៅ Orbs ដែលជា blockchain ស្រទាប់សាធារណៈវិមជ្ឈការ-1 បានចែករំលែកគំនិតរបស់គាត់ថាតើ TWAP អាចកែលម្អភាពរអិលលើ DEXs ដែរឬទេ។

Hammer បានប្រាប់ Cointelegraph ថា "TWAP ដែលប្រើបានត្រឹមត្រូវ ពិតជាអាចធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវភាពរអិល និងភាពខុសគ្នានៃតម្លៃ។ បញ្ហាទាំងពីរនេះកើតឡើងនៅលើ DEXes នៅពេលដែលពាណិជ្ជកម្មមានទំហំធំពេកទាក់ទងទៅនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសរុបនៅក្នុងអាង ហើយមានឥទ្ធិពលមិនសមាមាត្រ។ លោក​បន្ត​ថា​៖

"យុទ្ធសាស្ត្រ TWAP អាចកាត់បន្ថយបញ្ហានេះដោយបង្កើតការបញ្ជាទិញតូចៗ និងផ្តល់ឱ្យអាជ្ញាកណ្តាលនូវបង្អួចខ្លីមួយដើម្បីបិទភាពខុសគ្នានៃតម្លៃណាមួយ និងនាំយកទុនបម្រុងត្រឡប់ទៅលំនឹងវិញ។"

Deg3ntrades ដែលជាផ្នែកមួយនៃក្រុមអភិវឌ្ឍន៍ដែលមិនបានធ្វើនៅ SpiritSwap ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការ និងវេទិកា DeFi នៅលើ Fantom - ក៏បានចែករំលែកគំនិតរបស់គាត់ផងដែរ ដោយនិយាយអំពី TWAP វិមជ្ឈការ (dTWAP) ដែលជាកំណែរបស់ TWAP ដែលបានអនុវត្តនៅលើ SpiritSwap ។

Deg3ntrades បានប្រាប់ Cointelegraph ថា "តាមការរចនា dTWAP បញ្ជាទិញបំណែកទៅជាបណ្តុំនៃការជួញដូរតូចៗដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់បញ្ជាក់នៅពេលដែលការជួញដូរទាំងនេះត្រូវបានប្រតិបត្តិនៅចន្លោះពេលទៀងទាត់ក្នុងរយៈពេលដែលបានកំណត់ជាមុន។ លទ្ធផលនេះនៅក្នុងទីផ្សារអាចស្រូបយក និងកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់តម្លៃនៃការបញ្ជាទិញធំៗនៅទូទាំងគូពាណិជ្ជកម្មដែលទទួលរងនូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាប។

"ដោយសារតែព្រឹត្តិការណ៍ថ្មីៗនៅក្នុងទីផ្សារដែលនៅក្រៅការគ្រប់គ្រងរបស់សហគមន៍ DeFi សាច់ប្រាក់ងាយរងគ្រោះគឺជាបញ្ហាលេចធ្លោមួយនៅពេលនេះ ដូច្នេះ Orbs រួមបញ្ចូល dTWAP ជាមួយ SpiritSwap មិនអាចមកក្នុងពេលប្រសើរជាងនេះទេ។"

ដោយផ្អែកលើមតិខាងលើ ការបញ្ជាទិញតូចៗអាចកែលម្អសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដោយកាត់បន្ថយចំនួននិមិត្តសញ្ញាដែលបានផ្លាស់ប្តូរ និងអនុញ្ញាតឱ្យស្តុកសាច់ប្រាក់ត្រូវបានស្តុកទុកឡើងវិញរវាងចន្លោះពេលនៃការជួញដូរ។

របៀបដែល TWAP អាចធ្វើឱ្យដំណើរការជាមធ្យមនៃតម្លៃប្រាក់ដុល្លារដោយស្វ័យប្រវត្តិ

ឃ្លាតម្លៃមធ្យមនៃតម្លៃប្រាក់ដុល្លារ (DCA) សំដៅលើយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដែលវិនិយោគិនធ្វើការទិញទ្រព្យសកម្ម ឬផលប័ត្រនៃទ្រព្យសកម្ម (ឧទាហរណ៍ $100 រៀងរាល់សប្តាហ៍)។ យុទ្ធសាស្រ្ត DCA ត្រូវបានប្រើនៅពេលដែលការប្រែប្រួលទីផ្សារខ្ពស់ ឬពាណិជ្ជករមានចំនួនទឹកប្រាក់មួយផ្នែកដែលពួកគេចង់វិនិយោគនៅពេលនោះ។

ជាឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើតម្លៃរបស់ Coin B ប្រែប្រួលជារៀងរាល់ថ្ងៃសម្រាប់មួយខែ វិនិយោគិនអាចទិញ Coin B ដែលមានតម្លៃ 250 ដុល្លាររៀងរាល់សប្តាហ៍ជំនួសឱ្យការព្យាយាមទិញនៅពេលដ៏ល្អឥតខ្ចោះ។ នេះគឺដោយសារតែការចំណាយនៅទីបំផុតនឹងឈានដល់ចំណុចតម្លៃជាមធ្យមក្នុងរយៈពេលមួយ បើទោះបីជាតម្លៃប្រែប្រួលរបស់ទ្រព្យសកម្មក៏ដោយ។

TWAP អាច​ត្រូវ​បាន​គេ​អនុវត្ត​ដោយ​ពាណិជ្ជករ​ដើម្បី​ធ្វើ​ឱ្យ​ការ​បញ្ជា​ទិញ​របស់​ពួក​គេ​ជា​មធ្យម​តម្លៃ​ប្រាក់​ដុល្លារ​ដោយ​ស្វ័យ​ប្រវត្តិ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះដំណើរការដោយដាក់ចន្លោះពេលកាន់តែយូររវាងការបញ្ជាទិញ និងរយៈពេលសរុបធំជាងសម្រាប់ការជួញដូរ។ ឧទាហរណ៍ ការជួញដូរអាចត្រូវបានដាក់នៅចន្លោះពេលពីរសប្តាហ៍ ប្រចាំសប្តាហ៍ ឬប្រចាំខែក្នុងរយៈពេលពីរបីខែ ក្នុងមួយឆ្នាំ ឬមិនកំណត់។

តម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់តាមពេលវេលាវិមជ្ឈការ

តម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់តាមពេលវេលាវិមជ្ឈការគឺជាកំណែនៃ TWAP ដែលបង្កើតឡើងដោយ Orbs សម្រាប់ DEXs និង AMMs ។ ពិធីសារអនុញ្ញាតឱ្យវេទិកាជួញដូរវិមជ្ឈការដើម្បីផ្សព្វផ្សាយពាណិជ្ជកម្មតាមពេលវេលា ហើយត្រូវបានអនុវត្តរួចហើយនៅលើ SpiritSwap DEX ។

កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ dTWAP ប្រើប្រព័ន្ធ "អ្នកបង្កើត" និង "អ្នកយក" ។ អ្នកបង្កើតគឺជាអ្នកប្រើប្រាស់ដែលដាក់ការបញ្ជាទិញនៅលើ DEX ហើយពួកគេនឹងអាចកំណត់តម្លៃកំណត់ ចន្លោះពេលបញ្ជាទិញ និងការផុតកំណត់នៃការបញ្ជាទិញ។

ឃ្លា "អ្នកទទួល" សំដៅលើភាគីឯករាជ្យដែលត្រួតពិនិត្យការបញ្ជាទិញដែលបានដាក់ជូនដោយអ្នកប្រើប្រាស់ (អ្នកបង្កើត) នៅលើ DEX ។ អ្នកទទួលមានបំណងស្វែងរកវិធីល្អបំផុតដើម្បីប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ និងដេញថ្លៃលើការបញ្ជាទិញដូចគ្នាទាំងនោះនៅពេលរកឃើញ។ អ្នកទទួលប្រាក់ទទួលបានកម្រៃសម្រាប់ការដេញថ្លៃលើការបញ្ជាទិញ និងប្រកួតប្រជែងជាមួយអ្នកទទួលផ្សេងទៀត ដែលអាចនឹងត្រូវដេញថ្លៃលើការបញ្ជាទិញដូចគ្នា។

អ្នកទទួលកំណត់ថ្លៃសេវា ដោយចំនួនអប្បបរមាគឺគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីគ្របដណ្តប់ថ្លៃប្រតិបត្តិការសម្រាប់ការជួញដូរ។ អ្នកផ្តល់សុពលភាពនៅលើបណ្តាញ Orbs ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា "Guardians" មានមុខងារជាអ្នកទទួលនៅក្នុងពិធីការ គណនាដោយស្វ័យប្រវត្តិ និងដេញថ្លៃលើការបញ្ជាទិញច្រើនសម្រាប់អ្នកផលិត។

បទពិសោធន៍អ្នកប្រើប្រាស់ dTWAP

ពិធីការតម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់តាមពេលវេលាវិមជ្ឈការមានចំណុចប្រទាក់អ្នកប្រើចល័តដែលអាចបញ្ចូលទៅក្នុង DEXs ។ ការជួញដូរដោយប្រើពិធីការអាចត្រូវបានបំបែកទៅជាការបញ្ជាទិញទីផ្សារ (ប្រតិបត្តិតាមតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន) ឬការបញ្ជាទិញកំណត់ (ប្រតិបត្តិក្នុងតម្លៃជាក់លាក់ ឬប្រសើរជាងនេះ)។

នៅពេលកំណត់ការជួញដូរដើម្បីប្រតិបត្តិតាមតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ dTWAP នឹងធ្វើដូច្នេះនៅចន្លោះពេលរបស់អ្នកប្រើប្រាស់។ ទាក់ទងនឹងការបញ្ជាទិញមានកំណត់ នៅពេលដែលអ្នកប្រើប្រាស់កំណត់តម្លៃកំណត់ នោះការជួញដូរនឹងប្រតិបត្តិបានលុះត្រាតែតម្លៃនោះមាននៅចន្លោះពេលដែលបានជ្រើសរើស។ ពាណិជ្ជកម្មនឹងមិនត្រូវបានដាក់ទេ ប្រសិនបើតម្លៃកំណត់មិនអាចប្រើបាន។ ដោយសារតែនេះ ការបញ្ជាទិញអាចមានតែផ្នែកនៃការជួញដូររបស់វាប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានប្រតិបត្តិ ប្រសិនបើតម្លៃកំណត់ដែលចង់បានមិនត្រូវបានឈានដល់។

ឧទាហរណ៍ អ្នកប្រើប្រាស់កំណត់តម្លៃកំណត់ត្រឹម $50 ឬតិចជាងនេះសម្រាប់ Coin C ដោយមានចន្លោះពេលប្រាំពីរក្នុងរយៈពេលបួនសប្តាហ៍ (សរុបចំនួន 28 ពាណិជ្ជកម្ម)។ ក្នុងអំឡុងសប្តាហ៍ទី 50 តម្លៃមិនឈានដល់ 25 ដុល្លារសម្រាប់រយៈពេលបីថ្ងៃ ដូច្នេះការជួញដូរចំនួន 28 ត្រូវបានប្រតិបត្តិ (ក្នុងចំណោមប្រាំពីរសម្រាប់សប្តាហ៍នោះ) ។ ដូច្នេះសរុប XNUMX នៃការជួញដូរ XNUMX សម្រាប់ការបញ្ជាទិញត្រូវបានប្រតិបត្តិ។

អ្នកណាចំណេញ

TWAP អាចមានប្រយោជន៍សម្រាប់ពាណិជ្ជករដែលចង់ទិញចូលទៅក្នុងនិមិត្តសញ្ញាសាច់ប្រាក់ទាប ឬធ្វើឱ្យដំណើរការជួញដូររបស់ពួកគេដោយស្វ័យប្រវត្តិ។

ថ្មីៗ៖ អ្នកប្រើប្រាស់ត្រូវចូលទៅក្រោមម៉ាស៊ីននៅក្នុង Web3 - នាយកប្រតិបត្តិ HashEx

"TWAP មានការប្រើប្រាស់ជាមូលដ្ឋានចំនួនពីរដែលផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់ពាណិជ្ជករ។ មួយគឺសមត្ថភាពក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្មធំ ៗ ឬការជួញដូរជាគូដែលមានកន្ទុយវែងនិងសាច់ប្រាក់ទាបដោយមិនរំខានដល់តម្លៃ។ ទីពីរ វា​អាច​ត្រូវ​បាន​ប្រើ​ដើម្បី​ធ្វើ​ឱ្យ​មាន​ស្វ័យប្រវត្តិកម្ម​នូវ​យុទ្ធសាស្រ្ត​តម្លៃ​ជា​ប្រាក់​ដុល្លារ​ជា​មធ្យម (ដែល​ពាណិជ្ជករ​ទិញ​ទ្រព្យ​សកម្ម​មួយ​ឬ​សំណុំ​នៃ​ទ្រព្យសកម្ម​តាម​កាលវិភាគ​ជាក់​លាក់)" Hammer និយាយ​បន្ត៖

"TWAP អាច​ត្រូវ​បាន​ប្រើ​ដើម្បី​បង្កើត​យុទ្ធសាស្ត្រ​បែប​នេះ​ក្នុង​របៀប​មួយ​ដែល​មិន​តម្រូវ​ឱ្យ​មាន​សកម្មភាព​បន្ថែម​ពី​ពាណិជ្ជករ​ក្រៅ​ពី​ការ​ធ្វើ​ឱ្យ​ប្រាកដ​ថា​មាន​មូលនិធិ​គ្រប់គ្រាន់​ដើម្បី​បញ្ចប់​ការ​ជួញដូរ​ទាំងអស់"។

Deg3ntrades បាននិយាយថា "សមត្ថភាពក្នុងការប្រើប្រាស់ការបញ្ជាទិញ TWAP មិនត្រឹមតែកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់របស់ពាណិជ្ជករចំពោះផលប៉ះពាល់ / តម្លៃខ្ពស់លើការបញ្ជាទិញធំ ៗ ឬនៅពេលជួញដូរក្នុងគូរាវទាបប៉ុណ្ណោះទេប៉ុន្តែថែមទាំងបើកចំហរនិងធ្វើឱ្យមានយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរថ្មីជាច្រើនដើម្បីឱ្យមានភាពច្បាស់លាស់បន្ថែមទៀត។ និងអ្នកប្រើប្រាស់ DeFi កម្រិតខ្ពស់ ដូចជាការចំណាយជាមធ្យមជាដុល្លារដោយស្វ័យប្រវត្តិ។

យុទ្ធសាស្រ្តតម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់តាមពេលវេលាវិមជ្ឈការអាចធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវបទពិសោធន៍របស់ពាណិជ្ជករ និងការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការ។ លើសពីនេះទៀត ការកើនឡើងនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ផលប៉ះពាល់តម្លៃទាប និងស្វ័យប្រវត្តិកម្មពាណិជ្ជកម្មនៃ dTWAP ក៏អាចបង្កើនការចូលរួមរវាងអ្នកប្រើប្រាស់ និង DEXs ផងដែរ។

អត្ថបទនេះមិនមានដំបូន្មានឬអនុសាសន៍វិនិយោគទេ។ រាល់ការវិនិយោគនិងការធ្វើពាណិជ្ជកម្មទាក់ទងនឹងហានិភ័យហើយអ្នកអានគួរធ្វើការស្រាវជ្រាវដោយខ្លួនឯងនៅពេលធ្វើការសម្រេចចិត្ត។