ការត្រលប់មកវិញនូវទីផ្សារ Bond-Market ឆ្នាំ 2023 កំពុងឆ្ពោះទៅរកការសាកល្បងដ៏ធំលើកដំបូង

(Bloomberg) - ការកើនឡើងនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលត្រូវបានត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ការសាកល្បងដ៏សំខាន់ជាលើកដំបូងនៃឆ្នាំ 2023 ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

រតនាគារបានកើនឡើងក្នុងខែនេះ លើការរំពឹងទុកយ៉ាងទូលំទូលាយថា ធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធជិតដល់ទីបញ្ចប់នៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន ដោយសារអតិផរណាធ្លាក់ចុះ ហើយលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែតឹងតែងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចត្រជាក់។ នៅក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខនេះ ពាណិជ្ជករនឹងស្វែងយល់ថាតើវាទំនងជាករណីនេះដែរឬទេ នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលប្រកាសការសម្រេចចិត្តចុងក្រោយរបស់ខ្លួន ហើយរបាយការណ៍ទីផ្សារការងារប្រចាំខែត្រូវបានចេញផ្សាយ។

វិនិយោគិនបាននិងកំពុងធ្វើការភ្ជួររាស់វិញទៅក្នុងមូលបត្របំណុល ដែលគូរដោយទិន្នផលកើនឡើងចំពេលមានការរំពឹងទុកថាការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនឹងជំរុញឱ្យ Fed បញ្ឈប់ការឡើងថ្លៃរបស់ខ្លួន ហើយបន្ទាប់មកប្តូរទៅការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនៅចុងឆ្នាំនេះ។ ទិន្នផលគោល 5- និង 10 ឆ្នាំបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 40 ចំណុចមូលដ្ឋានក្នុងខែមករា ដោយសារអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់ និងមូលនិធិសោធននិវត្តន៍បានបន្តផ្លាស់ប្តូរមូលនិធិពីភាគហ៊ុនទៅជាសញ្ញាប័ណ្ណដែលមានអាយុកាលយូរ។

លោក Alexandra Wilson-Elizondo ប្រធានផ្នែកលក់រាយទ្រព្យសកម្មជាច្រើនដែលវិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs Asset Management បាននិយាយថា "អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មបានចូលមកក្នុងឆ្នាំនេះជាមួយនឹងសមតុល្យសាច់ប្រាក់ដ៏ធំ ហើយមានតិចតួចនៃ "ចូលឥឡូវនេះ មុនពេលវាយឺតពេល" ។ វិនិយោគិន​កំពុង​មើល​ឃើញ​សញ្ញា​បំផ្លិចបំផ្លាញ​ជា​សកល ទិន្នន័យ​ខ្សោយ​មួយ​ចំនួន​ហើយ "ប្រសិនបើ​ប្រវត្តិសាស្ត្រ​ជា​មគ្គុទ្ទេសក៍​វា​បង្ហាញ​ថា​ចំណុច​របត់​អាច​នឹង​កើតឡើង​ភ្លាមៗ"។

អារម្មណ៍មានសុទិដ្ឋិនិយមនោះត្រូវបានគូសបញ្ជាក់នៅសប្តាហ៍នេះ នៅពេលដែលវិនិយោគិនបានទិញចំណែកធំជាងនៃការលក់បំណុលរតនាគារថ្មីជាងអ្វីដែលគេមើលឃើញជាធម្មតា ដោយចាក់សោរទិន្នផលដែលនៅតែមាននៅជិតកម្រិតខ្ពស់នៃជួរដែលបានឃើញក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ នៅកម្រិតបច្ចុប្បន្ន រតនាគារត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាការការពារដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញប្រឆាំងនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ សញ្ញា​នៃ​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​បែប​នេះ​បាន​និង​កំពុង​កើន​ឡើង ដោយ​ក្រុមហ៊ុន​ដូច​ជា Intel Corp. កំពុង​សម្លឹង​មើល​ការ​ចុះ​ខ្សោយ ហើយ​អ្នក​ប្រើ​ត្រូវ​បាន​ច្របាច់។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ទស្សនវិស័យម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចនោះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរក្សាកម្រិតទិន្នផលគោលដែលគាំទ្រដោយកម្លាំងភ្លោះនៃសម្ពាធតម្លៃមធ្យម និងកំណើនការងារ។ ប្រឈមមុខនឹងបញ្ហានោះ ឈ្មួញប្តូរប្រាក់កំពុងកំណត់តម្លៃដែល Fed នឹងដំឡើងអត្រាគោលរបស់ខ្លួន - ឥឡូវនេះក្នុងចន្លោះពី 4.25% ទៅ 4.5% - ដោយមួយភាគបួនភាគរយនៅថ្ងៃពុធ បន្ទាប់មកមានតែការផ្លាស់ប្តូរមួយបន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំនេះ។

កាល​ពី​ថ្ងៃ​សុក្រ វិធានការ​អតិផរណា​ដែល​ពេញ​ចិត្ត​របស់​ Fed បាន​ធ្លាក់​ចុះ​ដល់​កម្រិត​ទាប​បំផុត​ប្រចាំ​ឆ្នាំ​ក្នុង​រយៈ​ពេល​ជាង​មួយ​ឆ្នាំ។ នៅថ្ងៃទី 3 ខែកុម្ភៈ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចដែលត្រូវបានអង្កេតដោយ Bloomberg រំពឹងថានាយកដ្ឋានការងារនឹងរាយការណ៍ថាកំណើនប្រាក់បៀវត្សរ៍បានធ្លាក់ចុះដល់ 190,000 ក្នុងខែមករា ធ្លាក់ចុះពី 223,000 នៅក្នុងខែធ្នូ។

ការចេញផ្សាយទិន្នន័យសំខាន់ៗផ្សេងទៀតរួមមានសន្ទស្សន៍ថ្លៃការងារ និងតួលេខបើកការងារ រួមជាមួយនឹងរង្វាស់តម្លៃការងារ និងតម្លៃនៅក្នុងការស្ទង់មតិរបស់ ISM ទាំងសកម្មភាពផលិតកម្ម និងសេវាកម្ម។

តួលេខតិចតួចទុកទីផ្សាររតនាគារមានហានិភ័យនៃការបញ្ច្រាសប្រសិនបើប្រធាន Fed Jerome Powell ជំរុញឱ្យមានការរំពឹងទុករបស់ពាណិជ្ជករ។ នៅឯកិច្ចប្រជុំខែធ្នូរបស់ Fed មន្ត្រីបានចង្អុលបង្ហាញថាគោលនយោបាយនឹងបន្តកើនឡើងក្នុងកំឡុងឆ្នាំ 2023 នៅកម្រិតខ្ពស់បំផុតនៃ 5.1% ដោយគ្មានការកាត់បន្ថយអត្រាការរំពឹងទុក ដែលជាការព្យាករណ៍កាន់តែអាក្រក់ជាងទីផ្សារឥឡូវនេះកំពុងកំណត់តម្លៃ។

លោក Wilson-Elizondo របស់ Goldman បាននិយាយថា "មានភាពតានតឹងរវាងទីផ្សារ និងការប៉ាន់ប្រមាណគោលនយោបាយរបស់ Fed ហើយវាអាចចំណាយពេលខ្លះដើម្បីដោះស្រាយក្នុងរយៈពេល 3 ទៅ 6 ខែខាងមុខ" ។ "ភាពរីករាយសម្រាប់ការទិញរតនាគារទំនងជានៅតែបន្ត" លុះត្រាតែ "អតិផរណាបង្ហាញភាពស្អិតរមួត" និងភាពធន់នៃទីផ្សារការងារធ្វើឱ្យមនុស្សគិតថា "ធនាគារកណ្តាលប្រហែលជាត្រូវរក្សាការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយដើម្បីបំបែកផ្នែកខាងក្រោយនៃទីផ្សារការងារ" ។

អ្វីដែលត្រូវមើល

• ប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ច

  • ថ្ងៃទី 30 ខែមករា: សន្ទស្សន៍ផលិតកម្ម Dallas Fed

  • ថ្ងៃទី 31 ខែមករា: សន្ទស្សន៍ថ្លៃដើមការងារ; សន្ទស្សន៍តម្លៃផ្ទះ FHFA; សន្ទស្សន៍តម្លៃផ្ទះ S&P CoreLogic CS; MNI Chicago PMI; ក្រុមប្រឹក្សាសន្និសីទ ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់; សកម្មភាពសេវាកម្មរបស់ Dallas Fed

  • ថ្ងៃទី 1 ខែកុម្ភៈ៖ ពាក្យស្នើសុំកម្ចី MBA; ការផ្លាស់ប្តូរការងារ ADP; ការចំណាយលើការសាងសង់; ផលិតកម្ម S&P Global US PMI; ផលិតកម្ម ISM; ការបើកការងារ

  • ថ្ងៃទី 2 ខែកុម្ភៈ: ការទាមទារគ្មានការងារធ្វើ; បញ្ជាពីរោងចក្រ

  • ថ្ងៃទី 3 ខែកុម្ភៈ: របាយការណ៍ការងាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិក; សេវាកម្ម S&P Global US PMI; សេវាកម្ម ISM

• ប្រតិទិនរបស់ Fed

• ប្រតិទិនដេញថ្លៃ៖

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2023 Bloomberg LP