Topline
ទោះបីជាមានក្តីសង្ឃឹមកាន់តែខ្លាំងឡើងថា សហរដ្ឋអាមេរិកអាចជៀសផុតពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលរំពឹងទុកដោយអន្ទះសារក៏ដោយ ក៏អ្នកសេដ្ឋកិច្ចរបស់ JPMorgan កំពុងព្រមានអតិថិជនថា សូចនាករដែលច្របូកច្របល់នៅតែបង្ហាញសញ្ញាព្រមានដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចកាន់តែខ្លាំងឡើង ដែលធ្វើឱ្យវាទំនងជាសេដ្ឋកិច្ច និងភាគហ៊ុនអាចផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ ជាពិសេសចាប់តាំងពីផលប៉ះពាល់នៃ ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Federal Reserve អាចចំណាយពេលច្រើនឆ្នាំដើម្បីរំកិលទីផ្សារ។
អ្នកសេដ្ឋកិច្ច JPMorgan កំពុងប្រាប់អតិថិជនអំពី "យើងមិនដែលរួចផុតពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពីចំណុចនេះទេ" ។ … [+]
រូបភាព Getty
ការពិតសំខាន់
អ្នកវិភាគរបស់ JPMorgan ដឹកនាំដោយលោក Mislav Matejka បានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាកាលពីថ្ងៃច័ន្ទ ដោយបង្ហាញសញ្ញាព្រមានមួយចំនួនដែលបង្ហាញពីការប្រមូលផ្តុំទីផ្សារភាគហ៊ុនចុងក្រោយបង្អស់គួរតែបន្តទៅ បន្ថយ នៅមុនដំណាច់ខែមីនា ហើយថាត្រីមាសនេះអាច "អាច" សម្គាល់ទីផ្សារភាគហ៊ុនខ្ពស់សម្រាប់ឆ្នាំនេះ។
សម្រាប់មួយ ខ្សែកោងទិន្នផលនៅតែ "បញ្ច្រាស់ខ្លាំង" ដែលជាការកើតឡើងមុនរាល់វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងរយៈពេល 50 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ ទោះបីជាមានសុទិដ្ឋិនិយមកើនឡើងក៏ដោយ សហរដ្ឋអាមេរិកអាចកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ខ្សែកោងគឺជាការដាក់បញ្ច្រាសបំផុតដែលវាមានតាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ហើយ JPMorgan បានព្រមានថា "យើងមិនដែលគេចផុតពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពីចំណុចនេះទេ"។
លើសពីនេះ ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលវាស់វែងទ្រព្យសម្បត្តិសុវត្ថិភាពដែលគ្រួសារ និងអាជីវកម្មអាចប្រើប្រាស់ក្នុងការទូទាត់បានធ្លាក់ចុះ យ៉ាងឆាប់រហ័ស ចាប់តាំងពីខែមីនា និងជាអវិជ្ជមានលើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2006 ខណៈពេលដែលធនាគារទាំងអស់បានចាប់ផ្តើមអនុវត្ត តឹងរ៉ឹង ស្តង់ដារផ្តល់ប្រាក់កម្ចី - នាំឱ្យមានការថយចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្រូវការឥណទានដែលជាធម្មតាមុនពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកន្លងមក។
អ្នកវិភាគបានសរសេរថា "ការខូចខាតត្រូវបានធ្វើរួច ហើយការធ្លាក់ចុះទំនងជានៅតែនាំមុខយើង" ដោយបានព្រមានថា ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដ៏គឃ្លើនរបស់ Fed ក្នុងឆ្នាំកន្លងទៅអាចចំណាយពេលដល់ទៅ 2 ឆ្នាំដើម្បីរំកិលសេដ្ឋកិច្ចទូទាំងសេដ្ឋកិច្ច។
រួចហើយ ការទូទាត់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះជាចំណែកនៃប្រាក់ចំណូលបានកើនឡើងទ្វេដងពី 13% ទៅ 26% ហើយអត្រាសន្សំបានធ្លាក់ចុះដល់ស្ទើរតែសូន្យ ប៉ុន្តែ Matejka កត់សម្គាល់ថា Fed នៅតែត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងហោចណាស់ពីរដងទៀតនៅឆ្នាំនេះ ហើយភាគហ៊ុនមិនដែល ឈានដល់កម្រិតទាបនៃវដ្ត មុនពេល Fed ឈប់ដើរ។
ទោះបីជាមានការធ្លាក់ចុះក៏ដោយ ក៏អ្នកផ្សេងទៀតនៅតែមានការរំពឹងទុកច្រើនដែរ៖ កាលពីសប្តាហ៍មុន អ្នកសេដ្ឋកិច្ច Goldman ដឹកនាំដោយ Jan Hatzius បានកំណត់ហាងឆេងនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចត្រឹមតែ 25% (ទាបជាងការព្យាករជាមធ្យម 65%) ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពី "ភាពរឹងមាំបន្តនៅក្នុងទីផ្សារការងារ" បន្ទាប់ពី ការងារ blockbuster របាយការណ៍ និងសញ្ញាដំបូងដែលថាអាជីវកម្មកាន់តែមានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះសេដ្ឋកិច្ច។
អ្វីដែលត្រូវមើល
ធនាគារកណ្តាលត្រូវបានគេគ្រោងនឹងចេញផ្សាយសេចក្តីសង្ខេបនៃកិច្ចប្រជុំចុងក្រោយរបស់ខ្លួននៅថ្ងៃពុធ - ផ្តល់ការមើលឃើញពីរបៀបដែលមន្រ្តីកំពុងគិតអំពីសេដ្ឋកិច្ចនៅពេលដែលពួកគេបន្តយុទ្ធនាការរឹតបន្តឹងដ៏ខ្លាំងក្លាបំផុតរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍។ កាលពីសប្តាហ៍មុនលោក Loretta Mester ប្រធានធនាគារកណ្តាល Cleveland បានសារភាព នាងបានឃើញករណី "គួរឱ្យទាក់ទាញ" សម្រាប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ពាក់កណ្តាលទីពីរនៅដើមខែនេះ ជាជាងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក្នុងត្រីមាសតិចតួចបំផុតដែលត្រូវបានអនុញ្ញាត។ ទោះបីជានាងស្វាគមន៍ការបង្រួបបង្រួមនៃការអានអតិផរណាចាប់តាំងពីរដូវក្តៅមុនក៏ដោយ នាងបានព្រមានថា "កម្រិតនៃអតិផរណាមានសារៈសំខាន់ ហើយវានៅតែខ្ពស់ពេក"។
សាវតាសំខាន់
ចំពេលមានកំណត់ត្រានៃការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ និងឧបសគ្គនៃខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ អតិផរណាបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 40 ឆ្នាំនៃ 9.1% នៅក្នុងខែមិថុនា ដែលបង្ខំឱ្យ Fed បង្កើនអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីជួយសម្រួលដល់តម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ និងបន្ធូរបន្ថយតម្លៃកើនឡើង។ ជាមួយនឹងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ អ្នកជំនាញជាច្រើនបានអះអាងថា Fed អាចនឹងប្រថុយនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលមិនចាំបាច់ ប៉ុន្តែកាន់តែខ្លាំងឡើង អ្នកផ្សេងទៀតបានព្រមានថា អតិផរណាអាចនៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រសម្រាប់រយៈពេលយូរជាងការរំពឹងទុក ឬអាចកើនឡើងម្តងទៀត។ លោក Tom Essaye អ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Sevens Report បានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាកាលពីថ្ងៃអង្គារថា "ទីផ្សារកំពុងទទួលស្គាល់ថា Fed ប្រហែលជាមិនទាន់រួចរាល់ទេ" ។ លិច បន្ទាប់ពីប្រាក់ចំណូលលក់រាយអាក្រក់ជាងការរំពឹងទុក។
អ្វីដែលយើងមិនដឹង
ទោះបីជាវាមិនច្បាស់ថានៅពេលណា Fed នឹងបញ្ឈប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ អ្នកវិភាគនៅ Goldman និង Bank of America បានបន្ថែមការដំឡើងអត្រាការប្រាក់មួយផ្សេងទៀតចំពោះការព្យាករណ៍របស់ពួកគេបន្ទាប់ពីការអានអតិផរណាក្តៅជាងការរំពឹងទុកកាលពីសប្តាហ៍មុន។ ឥឡូវនេះពួកគេរំពឹងថាធនាគារកណ្តាលនឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់កម្រិតកំពូល 5.5% ដែលអាចឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 20 ឆ្នាំ។
អានបន្ថែម
Dow ធ្លាក់ចុះ 400 ពិន្ទុ នៅពេលដែល Rut លក់រាយ ចូលទៅក្នុង 'FOMO' Rally ឆ្នាំ 2023 (ទស្សនាវដ្តី Forbes)
Fed ផ្លូវការព្រមានទិន្នន័យអតិផរណាក្តៅបម្រើជា 'រឿងនិទានប្រុងប្រយ័ត្ន' (ទស្សនាវដ្តី Forbes)
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/02/21/damage-is-done-stock-market-likely-set-for-another-plunge-as-economic-warning-signs- abound-jpmorgan-ការប្រុងប្រយ័ត្ន/