Summers, Blanchard Spar លើកម្រិតអត្រាការប្រាក់រយៈពេលវែង

(Bloomberg) - អតីតរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារលោក Lawrence Summers បានចូលកាន់ដំណែង ខណៈដែលអតីតប្រធានមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ Olivier Blanchard បានចូលកាន់តំណែងនៅក្នុងការជជែកពិភាក្សាប្រកបដោយលក្ខណៈល្អមួយកាលពីថ្ងៃអង្គារអំពីកម្រិតនៃអត្រាការប្រាក់ក្នុងរយៈពេលវែង។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

ខណៈពេលដែល Summers បាននិយាយថាគាត់រំពឹងថាអត្រានឹងកើនឡើងជាមធ្យមក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ Blanchard ត្រូវបានការពារបន្ថែមទៀតអំពីកន្លែងដែលពួកគេនឹងបញ្ចប់ការដោះស្រាយបន្ទាប់ពីអតិផរណាត្រូវបានបញ្ចប់។

អ្នកសេដ្ឋកិច្ចកំពូលទាំងពីរ - និងអ្នកសហការស្រាវជ្រាវម្តងម្កាល - បាននិយាយនៅក្នុងសិក្ខាសាលាដែលឧបត្ថម្ភដោយវិទ្យាស្ថាន Peterson សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិ។ ពួកគេបានយល់ស្របថាអត្រាមិនទំនងជាត្រលប់ទៅកម្រិតទាបដែលបានឃើញមុនពេលជំងឺរាតត្បាតនៅពេលដែលពួកគេមានកម្រិតឬជិតសូន្យឬសូម្បីតែទាបជាងកម្រិតនោះនៅក្នុងប្រទេសមួយចំនួន។ នោះជាផ្នែកមួយដោយសារតែការបង្កើនបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាល និងឱនភាព។

ដែលជាកន្លែងដែលអត្រាទូទាត់តាមពេលវេលាមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងទូលំទូលាយសម្រាប់អ្វីគ្រប់យ៉ាងចាប់ពីទីផ្សារភាគហ៊ុន និងលំនៅដ្ឋាន រហូតដល់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងសារពើពន្ធ។

ចំណុចស្នូលនៃការជជែកដេញដោលគឺជាអ្វីដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ចហៅថា R* - បញ្ចេញសំឡេងថា "r-star" - ដែលជាអត្រាអតិផរណារយៈពេលខ្លីដែលកែតម្រូវអតិផរណាដែលមានលក្ខណៈអព្យាក្រឹតសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច ដោយមិនរុញវាទៅមុខ ឬទប់វាមកវិញ។

យករបស់ Powell

ប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Jerome Powell ខ្លួនគាត់ផ្ទាល់បានប៉ះលើអត្រាអព្យាក្រឹតកាលពីថ្ងៃអង្គារក្នុងអំឡុងពេលសវនាការនៅគណៈកម្មាធិការធនាគារព្រឹទ្ធសភា។

Powell បាននិយាយថា "វាផ្លាស់ប្តូរតាមពេលវេលា - នេះគឺជារឿងអំពីអថេរសំខាន់ៗទាំងនេះនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច" ។ គាត់បាននិយាយថា បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះជាច្រើនឆ្នាំនៃអត្រាអព្យាក្រឹតនៅជុំវិញពិភពលោក ឥឡូវនេះ "យើងមានការភ្ញាក់ផ្អើលនេះ - ភាពតក់ស្លុតជាបន្តបន្ទាប់ - ទាក់ទងនឹងជំងឺរាតត្បាត" គាត់បាននិយាយថា។ “វាបង្កើតជាសំណួរថា តើអត្រាអព្យាក្រឹតនៅឯណា? - និយាយតាមត្រង់ទៅ យើងមិនដឹងទេ។”

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

បង្កប់នៅក្នុងការព្យាករប្រចាំត្រីមាសរបស់ពួកគេ ការព្យាករណ៍របស់មន្ត្រី Fed រួមបញ្ចូលការប៉ាន់ប្រមាណជាក់ស្តែងនៃអត្រាអព្យាក្រឹត ដោយប្រៀបធៀបការព្យាករណ៍របស់ពួកគេសម្រាប់អត្រាគោលគោលនយោបាយរយៈពេលវែង និងអត្រាអតិផរណារយៈពេលវែង។

អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះកំណត់អត្រាពិតប្រាកដត្រឹមតែពាក់កណ្តាលភាគរយប៉ុណ្ណោះ បន្ទាប់ពីមួយទសវត្សរ៍បន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2007-09 ដែលកំណើនសេដ្ឋកិច្ចភាគច្រើនធ្លាក់ចុះ បើទោះបីជាការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ទាបក៏ដោយ។

អត្រាខ្ពស់ជាងនេះនឹងបង្កើនការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់សម្រាប់អ្នកទិញផ្ទះ និងរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធ ហើយកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញនៃការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនដែលផ្ទុយទៅនឹងសញ្ញាប័ណ្ណ។

ខណៈពេលដែល Summers និង Blanchard បានចេញពីផ្លូវរបស់ពួកគេដើម្បីលេងភាពខុសគ្នារបស់ពួកគេ ភាពខុសគ្នាមួយចំនួនបានលេចឡើង។

Blanchard ដែលជាអ្នករួមការងារជាន់ខ្ពស់នៅ Peterson បានអះអាងថា ប្រជាជនវ័យចំណាស់ដែលរស់នៅបានយូរនឹងសន្សំបានកាន់តែច្រើន ដោយដាក់សម្ពាធធ្លាក់ចុះលើអត្រាការប្រាក់។ សាស្ត្រាចារ្យនៃសាកលវិទ្យាល័យ Harvard លោក Summers មិនត្រូវបានគេជឿជាក់ថា នឹងក្លាយជាករណីនោះទេ។

Summers ដែលជាអ្នករួមចំណែកបង់ថ្លៃដល់ទូរទស្សន៍ Bloomberg ក៏បានមើលឃើញវិសាលភាពច្រើនជាង Blanchard សម្រាប់ការបង្កើនការខ្ចីប្រាក់របស់រដ្ឋាភិបាលនាពេលអនាគត ជាផ្នែកមួយដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការចំណាយលើវិស័យការពារជាតិ។ នោះនឹងជំរុញឱ្យអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។

Summers បានស្នើនៅចំណុចមួយថាអត្រាអព្យាក្រឹតពិតប្រាកដអាចស្ថិតនៅក្នុងចន្លោះពី 1.5% ទៅ 2% ទៅមុខ ដែលជាសំណើដែលលោក Blanchard គួរឱ្យកត់សម្គាល់មិនបានចុះហត្ថលេខាលើនៅពេលដែលត្រូវបានសួរឱ្យឆ្លើយតប។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2023 Bloomberg LP