Charles Schwab, លួចចូលទៅក្នុងរញ៉េរញ៉ៃធនាគារ, អាចជាការចរចា

ខណៈ​ដែល​ការ​ភ័យ​ខ្លាច​ញ័រ​ពេញ​ឧស្សាហកម្ម​ធនាគារ លោក Charles Schwab (អេសអេសអេស) ត្រូវ​បាន​ធ្លាក់​ចូល​ទៅ​ក្នុង​ភាព​រញ៉េរញ៉ៃ​កាល​ពី​សប្តាហ៍​មុន ហើយ​បាន​បន្ត​លិច​ថ្ងៃ​ចន្ទ។ ឥឡូវនេះភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 30% ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃកន្លងមក និងប្រហែល 35% សម្រាប់ឆ្នាំនេះ ជុំវិញការព្រួយបារម្ភនៃការខាតបង់ពីទីផ្សារមួយនៅលើផលប័ត្រមូលបត្របំណុលដែលកាន់កាប់រហូតដល់កាលកំណត់។ Schwab បានប្រឈមមុខនឹងការហោះហើរជាលំដាប់នៃសាច់ប្រាក់ពីគណនីក្នុងការស្វែងរកប្រាក់ចំណូលខ្ពស់នៅក្នុងទីផ្សារប្រាក់ និងឧបករណ៍ផ្សេងទៀត ដែលវាហៅថាការតម្រៀបសាច់ប្រាក់។

ប៉ុន្តែវិនិយោគិនណាដែលមានផលប័ត្រនៃមូលបត្របំណុលគុណភាពខ្ពស់គួរតែដឹងកាន់តែច្បាស់។ តម្លៃនៅក្នុងមូលបត្របំណុលអាចធ្លាក់ចុះយ៉ាងសំខាន់ ដោយបង្កើតឱ្យមានការខាតបង់ក្រដាស នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ប៉ុន្តែប្រសិនបើមូលបត្របំណុលត្រូវបានរក្សារហូតដល់កាលកំណត់ តម្លៃនឹងត្រឡប់មកវិញ។

ក្រៅ​ពី​តម្លៃ​នៃ​ឱកាស​ដែល​បាត់​បង់ បញ្ហា​មួយ​កើត​ឡើង​លុះ​ត្រា​តែ​មូលបត្រ​បំណុល​ក្នុង​ផលប័ត្រ​ត្រូវ​ការ​រំលាយ។ មួយផ្នែក វិបត្តិធនាគារបច្ចុប្បន្ន រួមទាំងការដួលរលំនៃធនាគារ Silicon Valley (SIVB) បង្កើតពីការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃនៃមូលបត្របំណុលដែលត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ថាទុករហូតដល់កាលកំណត់ ដោយមានការភ័យខ្លាចថាពួកគេនឹងត្រូវបានរំលាយនៅពេលដែលអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើរត់គេចខ្លួន។ SVB បានលក់មូលបត្របំណុលរួចហើយដែលត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ថាមានសម្រាប់លក់នៅពេលខាតដើម្បីបំពេញប្រាក់បញ្ញើ។

ប៉ុន្តែចុះយ៉ាងណាចំពោះ Schwab? វាច្បាស់ជាមិនមាន SIVB មែនទេ?

Keefe, Bruyette & Woods ស្ថិត​ក្នុង​ចំណោម​អ្នក​ដែល​មើល​ឃើញ​ការ​លក់​ភាគហ៊ុន​ថា​ជា​ប្រតិកម្ម​ហួស​ហេតុ។

"យើងឃើញថាមិនមានការអានដោយផ្ទាល់ពីស្ថានភាពប្រាក់បញ្ញើរបស់ SIVB ទៅនឹង SCHW ដែលផ្តល់ភាពខុសគ្នានៃគំរូអាជីវកម្ម និងមូលដ្ឋានប្រាក់បញ្ញើនោះទេ ទោះបីជាយើងយល់ពីប្រតិកម្មរបស់វិនិយោគិនជង្គង់ដើម្បីដាក់ទណ្ឌកម្មលើភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារផ្សេងទៀតដែលដឹងពីលំហូរចេញនៃប្រាក់បញ្ញើខ្ពស់ក៏ដោយ។"

ទោះបីជា KBW មិនឃើញបញ្ហាដើមទុនក៏ដោយ ក៏វាមើលឃើញពីផលប៉ះពាល់នៃការរកប្រាក់ចំណូល ដែលឥឡូវនេះទំនងជាត្រូវបានបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងល្អនៅក្នុងភាគហ៊ុន "ជិតដល់ពេលកំណត់ សេណារីយ៉ូលំហូរចេញប្រាក់បញ្ញើកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរមិនធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនមានហានិភ័យនៃលទ្ធភាពនៃការដាក់ទុនក្រោមដើមទុននោះទេ។ ហើយ​ត្រូវ​បង្កើន​ដើមទុន ហើយ​ក៏​មិន​ធ្វើ​ឲ្យ​ក្រុមហ៊ុន​ប្រឈម​នឹង​ហានិភ័យ​នៃ​ការ​មិន​អាច​រក​ប្រាក់​ចំណេញ​បាន​សូម្បី​តែ​មួយ​ភាគ​បួន — ប៉ុន្តែ​ជា​ការ​លើក​ឡើង​នូវ​សំណួរ​អំពី​កម្រិត​ត្រឹមត្រូវ​នៃ​អំណាច​នៃ​ការ​រក​ប្រាក់​ចំណូល​ក្នុង​រយៈពេល​ជិតៗ​នេះ»។

Schwab នឹងប្រឈមមុខនឹងការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងតឹងរ៉ឹងនៃតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួន ផលប័ត្រនៃទ្រព្យសកម្មដែលទុករហូតដល់កាលកំណត់ និងផលប៉ះពាល់នៃប្រាក់ចំណូល។ ការធ្លាក់ចុះ 30% នៅក្នុង SCHW ក្នុងរយៈពេលពីរថ្ងៃតំណាងឱ្យការភ័យខ្លាចនៃជើងហោះហើរមូលធន ហើយថាការខាតបង់ដែលមិនទាន់ដឹងច្បាស់របស់ Schwab អាចនឹងត្រូវបានដឹង ប្រសិនបើការកាន់កាប់ចាំបាច់ត្រូវរំលាយ។

រឿងពីរជួយវិនិយោគិនជាមួយនឹងការខាតបង់សញ្ញាប័ណ្ណទៅទីផ្សារ អត្រាការប្រាក់ទាប និងពេលវេលា។ នៅលើផ្នែកបូក ការដំណើរការធនាគារ និងការភ័យស្លន់ស្លោនឹងទំនងជាមានផលវិបាកសេដ្ឋកិច្ចដែលបណ្តាលឱ្យ Fed មានការយឺតយ៉ាវ និងអាចមានសក្តានុពលក្នុងការឡើងថ្លៃវិញ។

Morgan Stanley មើលឃើញការដកថយថាជាការផ្តល់ឱកាសទិញដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។ Morgan ជឿជាក់ថា SCHW មានសិទ្ធិចូលទៅកាន់ដើមទុនដ៏ធំ ហើយអាចរុករកសេណារីយ៉ូហានិភ័យកន្ទុយជាមួយនឹងការដកប្រាក់បញ្ញើដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លី។ Morgan គិតថា SCHW មានទីតាំងក្នុងការរកប្រាក់ចំណូលសរុបប្រហែល 20% ក្នុងរយៈពេល 1.60 ឆ្នាំខាងមុខ ខណៈពេលដែលការពង្រីកការប្រាក់សុទ្ធ ខណៈដែលសៀវភៅមូលបត្រត្រូវបានវិនិយោគឡើងវិញក្នុងអត្រាខ្ពស់ជាងច្រើនទាក់ទងទៅនឹងទិន្នផលមធ្យមបច្ចុប្បន្ន 1.70%-XNUMX% ។

អ្នកវិភាគមកពី Piper Sandler និង Citi ក៏បានបង្ហាញពីទំនុកចិត្តរបស់ពួកគេចំពោះ SCHW នេះបើយោងតាមរបាយការណ៍នៅក្នុង ទូរទស្សន៍ CNBC កាលពីថ្ងៃច័ន្ទដោយសារតែភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះជិត 11% នៅរសៀលមុន។

លើសពីនេះទៀត CEO Peter Crawford នៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយកាលពីថ្ងៃចន្ទបានព្យាយាមធានាដល់អ្នកវិនិយោគអំពីស្ថិរភាពរបស់ Schwab ដោយកត់សម្គាល់ថាច្រើនជាង 80% នៃប្រាក់បញ្ញើធនាគារសរុបរបស់ខ្លួនធ្លាក់ក្នុងដែនកំណត់ធានារ៉ាប់រង FDIC ហើយថាវាមាន "លទ្ធភាពទទួលបានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសំខាន់ៗ រួមទាំង បានប៉ាន់ប្រមាណថា $100 ពាន់លានដុល្លារនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ពីសាច់ប្រាក់នៅលើដៃ លំហូរសាច់ប្រាក់ដែលទាក់ទងនឹងផលប័ត្រ។

Wall Street មួយចំនួនត្រូវបានជំរុញឱ្យធ្វើឱ្យមានការភ័យស្លន់ស្លោ និងដំណើរការលើស្ថាប័ននានា ជាពិសេសនៅក្នុងពន្លឺនៃភាពឆាប់រហ័សនៃការដកប្រាក់ពី SIVB ដែលត្រូវបានគេរាយការណ៍ថា $42 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយថ្ងៃ ប្រហែលមួយភាគបួននៃមូលដ្ឋានប្រាក់បញ្ញើរបស់ខ្លួន។ ដោយមិនសង្ស័យ ពេលវេលាក្បត់បានមកដល់ហើយ ដែលផ្តល់ឱ្យជាង 600 ពាន់លានដុល្លារនៃការខាតបង់ពីទីផ្សារទៅស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុដោយ Schwab មានចំនួនជាង 20 ពាន់លានដុល្លារ។ វានឹងត្រូវការពេលវេលាដើម្បីជួសជុលការខូចខាត។ ការដំណើរការធនាគារគឺកម្រ និងមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ប៉ុន្តែដូចដែលយើងបានឃើញជាមួយ SVB ពួកគេតែងតែអាចធ្វើទៅបាន។ ពិតហើយ SVB បានបម្រើសហគមន៍ប្រមូលផ្តុំដែលមានប្រហែល 95% នៃប្រាក់បញ្ញើដែលមិនមានការធានារ៉ាប់រង។

ក្បាល Cooler ទំនងជានឹងឈ្នះ ហើយការភ័យស្លន់ស្លោនៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុបង្ហាញពីឱកាសដ៏កម្រមួយក្នុងការទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងឈ្មួញកណ្តាលបញ្ចុះតម្លៃដ៏សម្បើមក្នុងការចរចា។ Schwab មានទីតាំងតែមួយគត់ដើម្បីទាក់ទាញមូលធនដែលរត់ទៅមូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ និងស៊ីឌី។ ទោះបីជាវាអាចមានតម្លៃថ្លៃក្នុងការផ្គូផ្គងទីផ្សារប្រាក់ខ្ពស់ និងអត្រាស៊ីឌីជាមួយនឹងផលប័ត្រអត្រាថេរទាបក្នុងរយៈពេលខ្លីក៏ដោយ Schwab នឹងធ្វើបានល្អក្នុងរយៈពេលវែង នៅពេលដែលផលប័ត្ររបស់វាមានការរីកចម្រើន។

ការប្រុងប្រយ័ត្នពី Wall Street អាចបន្តកើតមានក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីនេះ ដោយសារការធ្លាក់ចុះពីការស្លាប់ភ្លាមៗរបស់ SVB, Silvergate Capital (SI), និង Signature Bank (អេសប៊ីអិន) ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វិនិយោគិនដែលមានចំណេះដឹងអាចទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីកង្វល់ដោយការទិញស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុដែលមានគុណភាពខ្ពស់ដូចជា Schwab ដែលកំពុងដាក់លក់។