(Bloomberg) — ការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីកាលពីថ្ងៃច័ន្ទគឺមិនដូចអ្វីទាំងអស់ដែលបានឃើញអស់រយៈពេលជាង 2008 ទសវត្សរ៍មកហើយ រួមទាំងសូម្បីតែវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 11 និងផលវិបាកនៃការវាយប្រហារភេរវកម្មថ្ងៃទី XNUMX ខែកញ្ញា។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
ការធ្លាក់ចុះមួយថ្ងៃក្នុងទិន្នផលរយៈពេលពីរឆ្នាំ គឺជាការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតចាប់តាំងពីសម័យ Volcker នៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ហើយបានលើសរយៈពេលជុំវិញការធ្លាក់ទីផ្សារភាគហ៊ុន Black Monday នៃឆ្នាំ 1987។ នៅដំណាក់កាលមួយ ពួកគេបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងរហូតដល់ 65 ពិន្ទុមូលដ្ឋានដល់ 3.935% ។ មុនពេលផ្លាស់ប្តូរទៅធ្លាក់ចុះនៅជុំវិញ 61 ចំណុចមូលដ្ឋាន។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះបានកើតឡើងនៅពេលដែលពាណិជ្ជករបានគិតឡើងវិញនូវការរំពឹងទុករបស់ពួកគេចំពោះគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ Federal Reserve បន្ទាប់ពីមានការបរាជ័យរបស់ធនាគារជាច្រើន និងការដាក់ឱ្យដំណើរការនូវរោងចក្របិទទ្វាររបស់រដ្ឋាភិបាលថ្មី។
ថ្ងៃច័ន្ទបានសម្គាល់ថ្ងៃទីបីជាប់គ្នានៃការធ្លាក់ចុះទិន្នផលដ៏ធំនៅក្នុងកំណត់ត្រារយៈពេលពីរឆ្នាំ ដែលនាំឱ្យចំនួនសរុបក្នុងរយៈពេលនោះមានច្រើនជាងមួយភាគរយពេញ។ តម្រូវការរតនាគារនៃកាលកំណត់ទាំងអស់បានកើនឡើង ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគបានបន្តរត់គេចពីភាគហ៊ុនធនាគារអាមេរិក សូម្បីតែបន្ទាប់ពីនិយតករអាមេរិកបានប្រកាសផែនការសង្គ្រោះកាលពីល្ងាចថ្ងៃអាទិត្យក៏ដោយ។
កិច្ចសន្យាផ្លាស់ប្តូរដែលយោងលើកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរបស់ Fed - ដែលកាលពីសប្តាហ៍មុនបានអនុគ្រោះដល់ការកើនឡើងអត្រាពាក់កណ្តាលនៅការប្រមូលផ្តុំមន្រ្តីនៅសប្តាហ៍ក្រោយ - បានកាត់បន្ថយហាងឆេងនៃការកើនឡើងណាមួយពីជួរបច្ចុប្បន្ន 4.5% -4.75% ។ ការរំពឹងទុកនៃការជំរុញនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែមីនាឥឡូវនេះគឺតិចជាង 2023/XNUMX ហើយឥឡូវនេះទីផ្សារកំពុងបង្ហាញថាកម្រិតខ្ពស់បំផុតសម្រាប់វដ្តនេះ យ៉ាងហោចណាស់មួយភាគបួនគឺខ្ពស់ជាងកន្លែងដែលវាឥឡូវនេះ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរកិច្ចសន្យាសម្រាប់នៅសល់នៃឆ្នាំ XNUMX បង្ហាញថា Fed អាចកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ស្ទើរតែពេញមួយភាគរយពីកម្រិតកំពូលនៅក្នុងខែឧសភា មុនពេលឆ្នាំផុតកំណត់។
Priya Misra ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តអត្រាការប្រាក់សកលនៅ TD Securities បាននិយាយថា "ការជួញដូរថ្ងៃនេះកំពុងកាន់កាប់ផ្នែកខាងមុខ ខណៈដែលលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុកំពុងរឹតបន្តឹងជាមួយនឹងទស្សនវិស័យមិនល្អសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មហានិភ័យ" ។ "ធនាគារកណ្តាលចង់រឹតបន្តឹងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ ប៉ុន្តែមិនមែនតាមរបៀបដែលមិនមានសណ្តាប់ធ្នាប់នោះទេ ដូច្នេះការដំឡើងអត្រាការប្រាក់មួយចំនួនត្រូវបានធ្វើឱ្យសមហេតុផល។"
Misra បាននិយាយថា ម្យ៉ាងវិញទៀតការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់គឺពិបាកក្នុងការស្រមៃមើល ដោយសារតែអតិផរណានៅតែកើនឡើង។ ទិន្នន័យអតិផរណាសំខាន់ៗសម្រាប់ខែកុម្ភៈ — សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ — ត្រូវបានគេគ្រោងនឹងចេញផ្សាយនៅថ្ងៃអង្គារ។
ការកំណត់តម្លៃឡើងវិញនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ឆ្លុះបញ្ចាំងពីទស្សនៈថាហានិភ័យស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុនឹងមានសារៈសំខាន់ចំពោះ Fed នៅសប្តាហ៍ក្រោយជាងអត្រាអតិផរណាដែលនៅតែល្អលើសពីគោលដៅ 2% របស់ខ្លួន បើទោះបីជាមានការកើនឡើងចំនួនប្រាំបីជាប់ៗគ្នានៅក្នុងក្រុមគោលដៅសម្រាប់អត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធកាលពីឆ្នាំមុនក៏ដោយ។ .
សេដ្ឋវិទូនៅក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs Group និង Barclays បានលុបចោលការអំពាវនាវឱ្យមានការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅឯកិច្ចប្រជុំនៅសប្តាហ៍ក្រោយ ដោយ NatWest Group ក៏ព្យាករណ៍ថា Fed នឹងបន្តវិនិយោគឡើងវិញនូវភាគហ៊ុនរតនាគារ និងបំណុលភ្នាក់ងារ។ Nomura បានឈានទៅមុខមួយជំហានទៀត ដោយអំពាវនាវឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែមីនា ហើយបញ្ចប់ទៅការរឹតបន្តឹងបរិមាណរបស់ Fed ។
លោក Daniel Ivascyn ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុន Pacific Investment Management Co. បាននិយាយថា "មានការផ្លាស់ប្តូរជាច្រើននៅចុងសប្តាហ៍នេះ" មានការរឹតបន្តឹងយ៉ាងមានអត្ថន័យនៃលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ និងការជៀងវាងហានិភ័យសំខាន់ៗដែលយើងគិតថាមិនទាន់ចប់។ នេះទំនងជាដំណើរការកែតម្រូវច្រើនខែ” សម្រាប់ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ។
ការដួលរលំធនាគារ Silicon Valley កាលពីសប្តាហ៍មុន ដែលជាការបរាជ័យរបស់ធនាគារអាមេរិកលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2008 បានគូសបញ្ជាក់ពីការធ្លាក់ចុះពីអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដែលជំរុញឱ្យមានការរឹតបន្តឹងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ។ ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីពីរផ្សេងទៀតគឺ Silvergate Capital Corp. និង Signature Bank ក៏បិទផងដែរ។
លោក Jack McIntyre អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៅក្រុមហ៊ុន Brandywine Global Investment Management បាននិយាយថា "រាល់ពេលដែលយើងឃើញវត្ថុបែបនេះ ទីផ្សាររតនាគារគឺជាជម្រក" ។ "វាអស្ចារ្យណាស់ ប្រសិនបើអ្នកដាក់ទីតាំងត្រឹមត្រូវ និងមានការខកចិត្តយ៉ាងខ្លាំង ប្រសិនបើអ្នកមិនមាន"
ទិន្នផលបានកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះរបស់ពួកគេបន្តិចដែលចាប់ផ្តើមភ្លាមៗមុនថ្ងៃត្រង់នៅញូវយ៉ក។ នៅពេលនោះ ការដេញថ្លៃវិក័យប័ត្ររតនាគារចំនួនពីរបានទាក់ទាញអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុក ដែលជាសញ្ញាបង្ហាញថាការប្រមូលផ្តុំនេះរារាំងអ្នកវិនិយោគមួយចំនួន។ ក្នុងពេលដំណាលគ្នានោះ របាយការណ៍ដែលថាប្រព័ន្ធរបស់ធនាគារប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះសហព័ន្ធរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងបង្កើនមូលនិធិតាមរយៈការផ្តល់ជូនកំណត់ចំណាំរយៈពេលខ្លីបានលេចឡើងដើម្បីទប់ស្កាត់តម្រូវការសម្រាប់រតនាគារ។
ការជួញដូរធ្ងន់
បរិមាណជួញដូរមានទម្ងន់ធ្ងន់។ អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅទីផ្សារមូលធន BMO បានប៉ាន់ប្រមាណថាសកម្មភាពនៅក្នុងរតនាគារគឺប្រហែល 300% នៃការផ្លាស់ប្តូរមធ្យមរយៈពេល 10 ថ្ងៃ។
តិចជាងមួយសប្តាហ៍មុន ទិន្នផលនៃកំណត់ត្រារយៈពេលពីរឆ្នាំបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់ជាច្រើនឆ្នាំគឺ 5.08% បន្ទាប់ពីប្រធាន Fed Jerome Powell នៅក្នុងសក្ខីកម្មសភាបាននិយាយថាធនាគារកណ្តាលត្រូវបានរៀបចំដើម្បីបង្កើនល្បឿននៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ប្រសិនបើមានការធានាដោយទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច។ ទិន្នផលដែលមានកាលបរិច្ឆេទយូរជាងនេះបានធ្លាក់ចុះតិច ដោយកាត់បន្ថយការបញ្ច្រាសនៃខ្សែកោងទិន្នផលរតនាគារ។ ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 13 ពិន្ទុមូលដ្ឋានដល់ 3.57% ដែលកាត់បន្ថយគម្លាតរបស់វាជាមួយនឹងរយៈពេលពីរឆ្នាំពីច្រើនជាងមួយភាគរយកាលពីសប្តាហ៍មុនទៅប្រហែល 40 ចំណុចមូលដ្ឋាន។
និយតករសហរដ្ឋអាមេរិកកាលពីថ្ងៃអាទិត្យបានបង្កើតកន្លែងសង្គ្រោះបន្ទាន់ថ្មីមួយដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យធនាគារសន្យានូវទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានគុណភាពខ្ពស់ជាច្រើនសម្រាប់សាច់ប្រាក់ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំ ហើយបានសន្យាការពារយ៉ាងពេញលេញសូម្បីតែអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើដែលមិនមានធានារ៉ាប់រងនៅឯអ្នកឱ្យខ្ចី។ ការធ្លាក់ចុះរបស់ SVB ចូលទៅក្នុងអ្នកទទួល FDIC ដែលជាការបរាជ័យរបស់ធនាគារអាមេរិកដ៏ធំបំផុតទីពីរក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រនៅពីក្រោយ Washington Mutual ក្នុងឆ្នាំ 2008 - បានកើតឡើងភ្លាមៗនៅថ្ងៃសុក្រ បន្ទាប់ពីពីរបីថ្ងៃដែលមូលដ្ឋានអតិថិជនដែលបានបង្កើតជាយូរមកហើយនៃការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យារបស់ខ្លួនបានទាញយកប្រាក់បញ្ញើ។
ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ក្តីបារម្ភកំពុងកើនឡើងដែលថាការបរាជ័យរបស់ធនាគារទាំងបីអាចគ្រាន់តែជាចំណុចនៃផ្ទាំងទឹកកកប៉ុណ្ណោះ។
Misra របស់ TD បាននិយាយថា កម្មវិធីផ្តល់មូលនិធិតាមកាលកំណត់របស់ធនាគារ "ការពារការលក់ភ្លើងនៃរតនាគារ និងមូលបត្រដែលគាំទ្រការបញ្ចាំ និងជួយដោះស្រាយបញ្ហាសាច់ប្រាក់" ដោយបន្ថែមថា ជំនួយនេះ "មិនបានដោះស្រាយបញ្ហាដើមទុនទេ ដូច្នេះវាធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ទ្រព្យសម្បត្តិហានិភ័យ និងរតនាគារជាការការពារប្រឆាំងនឹង នោះ។”
(ព័ត៌មានថ្មីៗ)
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2023 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/biggest-plunge-bond-yields-since-214538393.html