ឆ្នាំថ្មីដ៏សាហាវឃោរឃៅរបស់ទីផ្សាររតនាគារធ្វើឱ្យត្រលប់មកវិញនូវទិន្នផល 2%

(ទីភ្នាក់ងារព័ត៌មាន Bloomberg) - ការលក់ដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចដែលបានរត់ឆ្លងកាត់ទីផ្សាររតនាគារក្នុងសប្តាហ៍មុននេះ ធ្វើឱ្យវិនិយោគិនកំពុងប្រឈមមុខនឹងការខាតបង់បន្ថែមទៀតដែលនឹងជំរុញឱ្យទិន្នផលគោលរយៈពេល 10 ឆ្នាំឆ្ពោះទៅរក 2% ជាមួយនឹងការរំពឹងទុកកាន់តែច្រើនឡើង ធនាគារកណ្តាលនឹងត្រៀមខ្លួនជាស្រេចដើម្បីធ្វើសកម្មភាពយ៉ាងឆាប់រហ័សដើម្បីកាត់បន្ថយ។ អតិផរណាខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលបួនទសវត្សរ៍។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

ការកើនឡើងឥតឈប់ឈរនៃទិន្នផលបានទាក់ទាញការប្រៀបធៀបជាមួយនឹងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងកាលពីមួយឆ្នាំមុនដែលបានពង្រីកពេញរយៈពេលបីខែនៃឆ្នាំ 2021។ រហូតមកដល់ពេលនេះ ទិន្នផលចំណាំរយៈពេល 10 ឆ្នាំបានកើនឡើងពី 1.51% នៅថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ដល់ 1.8% នៅលើ ថ្ងៃសុក្រ ដែលជាតម្លៃខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីខែមករា ឆ្នាំ 2020។ នោះបានបង្កើតទីផ្សារដើម្បីប្រកួតប្រជែងនឹងគោលដៅចុងឆ្នាំ 2.04% ពីអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តដែលត្រូវបានអង្កេតដោយ Bloomberg ។

ផ្លូវនេះបានជំរុញសន្ទស្សន៍ទូលំទូលាយនៃរតនាគារឱ្យបាត់បង់ 1.6% ក្នុងខែនេះ ដោយឆ្លងកាត់ការធ្លាក់ចុះ 1% សម្រាប់ខែមករាឆ្នាំ 2021។ ល្បឿនយ៉ាងលឿននៃការកំណត់តម្លៃឡើងវិញបានចោទជាសំណួរអំពីពេលណាដែលការលក់បច្ចុប្បន្ននឹងថយចុះ និងថាតើ ការតក់ស្លុតអត្រាការប្រាក់ដើមឆ្នាំនឹងរលត់ ដោយផ្តល់មធ្យោបាយដល់រយៈពេលវែងនៃការជួញដូរដែលមានដែនកំណត់ ទោះបីជាមានទិន្នផលខ្ពស់ជាងក៏ដោយ។

លោក Kevin Flanagan ប្រធាន​ផ្នែក​ចំណូល​ថេរ​បាន​និយាយ​ថា​៖ «​អ្នក​យល់​ថា​យើង​បាន​មើល​រឿង​នេះ​ពី​មុន ប៉ុន្តែ​ភាព​ខុស​គ្នា​ខ្លាំង​ពី 12 ខែ​មុន​គឺ​ថា​ពេល​នេះ Fed កំពុង​ជំរុញ​ទីផ្សារ​ដោយ​បង្ហាញ​សញ្ញា​ថា​ពួកគេ​ចង់​រឹតបន្តឹង​គោលនយោបាយ​»​។ យុទ្ធសាស្ត្រនៅ WisdomTree ។

Flanagan ដែលមិនច្រានចោលទិន្នផល 10 ឆ្នាំជិត 2.25% មុនដំណាច់ខែមីនាបាននិយាយថា "ច្រើនអាស្រ័យទៅលើរបៀបដែលគោលនយោបាយរឹតបន្តឹងមើលទៅ និងរបៀបដែល Fed មានចេតនានៅក្នុងវិធីសាស្រ្តរបស់ពួកគេ" ។

របាយការណ៍កិច្ចប្រជុំគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធខែធ្នូដែលចេញផ្សាយកាលពីថ្ងៃពុធបានបង្ហាញថាធនាគារកណ្តាលមានឆន្ទៈក្នុងការចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់ឱ្យបានឆាប់នៅខែមីនាហើយក៏អនុញ្ញាតឱ្យការកាន់កាប់ទ្រព្យសម្បត្តិដ៏ធំរបស់ខ្លួនធ្លាក់ចុះក្នុងល្បឿនលឿនជាងអំឡុងពេលនៃការរឹតបន្តឹងមុន។ ករណីសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរបែបនេះត្រូវបានគេមើលឃើញថាត្រូវបានពង្រឹងដោយរបាយការណ៍ការងារកាលពីថ្ងៃសុក្រ ដែលបង្ហាញថាភាពអត់ការងារធ្វើបានធ្លាក់ចុះ ហើយប្រាក់ឈ្នួលបានកើនឡើងក្នុងល្បឿនលឿនជាងការរំពឹងទុក។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ទាំង Jerome Powell និង Lael Brainard នឹងបំភ្លឺបន្ថែមទៀតលើទស្សនៈរបស់ធនាគារនៅសប្តាហ៍ខាងមុខនេះ នៅពេលដែលពួកគេបង្ហាញខ្លួននៅចំពោះមុខគណៈកម្មាធិការធនាគារព្រឹទ្ធសភាសម្រាប់ការតែងតាំងជាប្រធាន Fed និងអនុប្រធានរៀងៗខ្លួន។ ការចេញផ្សាយសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ប្រចាំខែនៅថ្ងៃទី 12 ខែមករា ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបង្ហាញថាអតិផរណាបានកើនឡើងពីអ្វីដែលជាល្បឿនលឿនបំផុតចាប់តាំងពីដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។

លោក Gargi Chaudhuri ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគ iShares របស់ BlackRock Inc. បាននិយាយថា "នាទីគឺជាការបញ្ជាក់ឡើងវិញនៃ Fed នៅចំណុចប្រសព្វមួយដែលអត្រាធម្មតាត្រូវធ្វើឡើង" ។ "អត្រាការប្រាក់នឹងមិនកើនឡើងក្នុងបន្ទាត់ត្រង់ទេ ហើយយើងគិតថាអ្នកទិញនឹងកើនឡើង ហើយបង្កើតទីផ្សារពីរផ្លូវបន្ថែមទៀត ខណៈដែលរយៈពេល 10 ឆ្នាំជិត 2%" ។

ទីតាំងនៅក្នុងទីផ្សារបានក្លាយជាការធ្លាក់ចុះកាន់តែខ្លាំងចាប់តាំងពីការចាប់ផ្តើមនៃឆ្នាំថ្មីនេះ ជាមួយនឹងអត្រាអ្នកជំនួញដែលពេញចិត្តនឹងការភ្នាល់លើទិន្នផលខ្ពស់នៅក្នុងទីផ្សារជម្រើស។ ការជួញដូរគួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយចំនួនរួមមាន 16 លានដុល្លារដែលបានចំណាយលើការការពារហានិភ័យធ្លាក់ចុះដែលកំណត់ទិន្នផល 1.95% រយៈពេល 10 ឆ្នាំនៅពាក់កណ្តាលខែកុម្ភៈ។

មាន​សញ្ញា​ដែល​លេច​ឡើង​ថា​គណនី​លុយ​ពិត​ក៏​បាន​ចាប់​ផ្តើម​ក្នុង​ឆ្នាំ​នេះ​ក្នុង​ការ​ធ្លាក់​ចុះ​ក្នុង​ចិត្ត។ ការស្ទង់មតិអតិថិជនរបស់ JPMorgan Chase & Co. Treasury សប្តាហ៍នេះបង្ហាញពីមុខតំណែងខ្លីៗកើនឡើងប្រហែល 7 ភាគរយរហូតដល់ថ្ងៃទី 3 ខែមករា។ អារម្មណ៍ធ្លាក់ចុះបានលាតសន្ធឹងរហូតដល់ការចេញផ្សាយទិន្នន័យប្រាក់បៀវត្សរ៍ នៅពេលដែលជម្រើសប្រចាំសប្តាហ៍មានភាពច្របូកច្របល់ត្រូវបានទិញដោយកំណត់គោលដៅបង្កើនទិន្នផលដើម្បីគ្របដណ្តប់។ ប្រតិកម្មទៅនឹងទិន្នន័យ។

លោក Colin Robertson ប្រធានផ្នែកប្រាក់ចំណូលថេរនៅក្រុមហ៊ុន Northern Trust Asset Management ដែលគ្រប់គ្រងចំនួន $526 បាននិយាយថា "វិនិយោគិនមួយចំនួនពិតជាទទួលបានការធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែយើងរំពឹងថាអតិផរណាចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះក្នុងកំឡុងត្រីមាសទីមួយ ហើយមិនឃើញមានការដំឡើងអត្រាការប្រាក់លើសពី 10 ដងនៅឆ្នាំនេះទេ"។ ទ្រព្យសម្បត្តិរាប់ពាន់លាន។ "រយៈពេល 2 ឆ្នាំមើលទៅគួរឱ្យទាក់ទាញនៅកម្រិតទាំងនេះហើយប្រសិនបើយើងឈានដល់ 2.25%-XNUMX% វិនិយោគិននឹងទទួលបានរង្វាន់នៅឆ្នាំបន្ទាប់" ។

សប្តាហ៍នេះការផ្តោតសំខាន់នៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលនឹងផ្តោតលើថាតើអតិផរណាតម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់សរុបលើសពីការព្យាករណ៍ 7% ក្នុងរយៈពេល 12 ខែមុន។ វិធានការស្នូល ដែលមិនរាប់បញ្ចូលតម្លៃអាហារ និងថាមពល ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបង្កើនល្បឿនដល់ 5.4% ពី 4.9% សម្រាប់ឆ្នាំបញ្ចប់ខែវិច្ឆិកា។

បន្ទាប់ពីបានឃើញកំណើនប្រាក់ឈ្នួលដែលកំពុងដំណើរការក្នុងល្បឿនប្រចាំឆ្នាំដ៏ច្រើននៃ 4.7% នៅក្នុងរបាយការណ៍ការងារកាលពីថ្ងៃសុក្រ ទីផ្សារប្តូរប្រាក់ឥឡូវនេះកំពុងកំណត់តម្លៃក្នុងឱកាសប្រហែល 88% នៃការដំឡើង 25 ចំណុចនៅក្នុងខែមីនា។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចនៅ JPMorgan បានផ្លាស់ប្តូរការព្យាករណ៍របស់ពួកគេអំពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដំបូងទៅខែនោះ "តាមពីក្រោយដោយការកើនឡើងប្រចាំត្រីមាសបន្ទាប់" ដោយសារតែទីផ្សារការងារកាន់តែតឹងតែង។

លោក Steven Blitz ប្រធានសេដ្ឋវិទូអាមេរិកនៅ TS Lombard បាននិយាយថា "ភាពខុសគ្នាពិតប្រាកដរវាងមុន Covid និងថ្ងៃនេះគឺជាកំណើនប្រាក់ឈ្នួល ហើយនេះគឺជាអ្វីដែល Fed កំពុងផ្តោតលើ" ។ "អត្រាអតិផរណាមូលដ្ឋានខ្ពស់ជាងដែលជំរុញដោយកំណើនប្រាក់ឈ្នួលកាន់តែប្រសើរឡើងហាក់ដូចជាមានដំណើរការ" ហើយ "នេះគឺជាអ្វីដែល Fed កំពុងប្រតិកម្ម" ។

លោក Flanagan របស់ WisdomTree បាននិយាយថា តួលេខអតិផរណាដ៏រឹងមាំចាប់ពីខែធ្នូនឹងពង្រីកនិន្នាការបច្ចុប្បន្ននៃទិន្នផលរតនាគារខ្ពស់ជាងនេះ ដោយលោក Flanagan របស់ WisdomTree បាននិយាយថា "ធនាគារកណ្តាលនឹងស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធដើម្បីផ្លាស់ទីក្នុងខែមីនា ហើយកំណត់ការគិតរបស់ពួកគេនៅឯកិច្ចប្រជុំបន្ទាប់របស់ពួកគេ" នៅចុងខែមករា។

ដើម្បីឱ្យប្រាកដ ល្បឿននៃការកើនឡើងនៃទិន្នផលរតនាគារអាចអញ្ជើញការទិញ។ លក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុកំពុងរឹតបន្តឹងនៅពេលដែលទិន្នផល 10 ឆ្នាំពិតប្រាកដ ឬអតិផរណាដែលបានកែតម្រូវបានកើនពីដក 1.12% ទៅប្រហែលដក 0.74%។ ប៉ុន្តែទឹកស្ងប់ស្ងាត់អាចនឹងមិនកើតឡើងរហូតដល់បន្ទាប់ពីទិន្នន័យអតិផរណា ជាមួយនឹងការសាកល្បងនៃអារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនក៏លេចចេញមកពីការលក់ 36 ពាន់លានដុល្លារ 10- និង 22 ពាន់លានដុល្លារនៃរតនាគាររយៈពេល 30 ឆ្នាំ។

អ្វីដែលត្រូវមើល

• ប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ច៖

  • ថ្ងៃទី 10 ខែមករា៖ សារពើភ័ណ្ឌលក់ដុំ

  • ថ្ងៃទី 11 ខែមករា៖ សុទិដ្ឋិនិយមអាជីវកម្មខ្នាតតូចរបស់ NFIB

  • ថ្ងៃទី 12 ខែមករា: CPI ប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមពិតប្រាកដ របាយការណ៍ថវិកាប្រចាំខែ និងសៀវភៅ Fed Beige

  • ថ្ងៃទី 13 ខែមករា: PPI, ការទាមទារគ្មានការងារធ្វើដំបូង

  • ថ្ងៃទី 14 ខែមករា៖ ការលក់រាយ តម្លៃនាំចូល និងនាំចេញ ផលិតកម្មឧស្សាហកម្ម ការប្រើប្រាស់សមត្ថភាព ការរំពឹងទុកអតិផរណារបស់សាកលវិទ្យាល័យ Michigan

• ប្រតិទិនរបស់ធនាគារកណ្តាល៖

  • ថ្ងៃទី 11 ខែមករា: គណៈកម្មាធិការធនាគារព្រឹទ្ធសភាធ្វើសវនាការលើការតែងតាំងលោក Jerome Powell; ប្រធាន Fed St. Louis លោក James Bullard ប្រធានធនាគារកណ្តាល Kansas City លោក Esther George ពិភាក្សាអំពីទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច។

  • ថ្ងៃទី 13 ខែមករា: គណៈកម្មាធិការធនាគារព្រឹទ្ធសភាធ្វើសវនាការលើការតែងតាំងសម្រាប់ Lael Brainard; ប្រធានធនាគារកណ្តាល Richmond លោក Thomas Barkin និងប្រធាន Fed Chicago លោក Charles Evans និយាយ។

  • ថ្ងៃទី 14 ខែមករា: ប្រធាន Fed ញូវយ៉កលោក John Williams ថ្លែងនៅឯក្រុមប្រឹក្សាស្តីពីទំនាក់ទំនងបរទេស

• ប្រតិទិនដេញថ្លៃ៖

  • ថ្ងៃទី 10 ខែមករា: 13- និង 26 សប្តាហ៍វិក័យប័ត្រ

  • ថ្ងៃទី 11 ខែមករា: កំណត់ចំណាំរយៈពេលបីឆ្នាំ

  • ថ្ងៃទី 12 ខែមករា: កំណត់ចំណាំ 10 ឆ្នាំ។

  • ថ្ងៃទី 13 ខែមករា: ប័ណ្ណបំណុលរយៈពេល 30 ឆ្នាំ និង 4 សប្តាហ៍ និងវិក្កយបត្ររយៈពេល 8 សប្តាហ៍

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP