ទិន្នផលលើរតនាគារអាមេរិកដែលមានអាយុកាលយូរឆ្នាំមានភាពមិនប្រក្រតីក្នុងឆ្នាំនេះ ហើយនៅសប្តាហ៍នេះ ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំបានឆ្លងកាត់ 3.5% ជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍។ បន្ទាប់ពីការដំឡើងអត្រា 75bps (ចំណុចមូលដ្ឋាន) របស់ Fed កំណត់ត្រារយៈពេល 10 ឆ្នាំបានឈានដល់ 3.642% ហើយប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 15 ឆ្នាំបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 4.090 ឆ្នាំនៅ 10% ។ ខ្សែកោងរវាងកំណត់ត្រារយៈពេល XNUMX និង XNUMX ឆ្នាំបង្ហាញពីឱកាសនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចដ៏ជ្រៅរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងកាន់តែខ្លាំង ហើយរបាយការណ៍ថ្មីៗបាននិយាយថាពាណិជ្ជករមូលបត្របំណុលត្រូវបាន "ប្រឈមមុខនឹងការប្រែប្រួលយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរបំផុតនៃអាជីពរបស់ពួកគេ" ។
2 ត្រីមាសនៃ GDP អវិជ្ជមាន អតិផរណាក្រហមក្តៅ និង T-Notes ប្រែប្រួលខ្លាំង
នៅចុងខែកក្កដា បន្ទាប់ពីត្រីមាសទី 2 ជាប់គ្នានៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបអវិជ្ជមាន (GDP) អ្នកសេដ្ឋកិច្ចនិងអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារមួយចំនួនបានសង្កត់ធ្ងន់ថាសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ Biden រដ្ឋបាល មិនយល់ស្រប ហើយសេតវិមានបានបោះពុម្ពអត្ថបទដែលកំណត់ការចាប់ផ្តើមនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពីទស្សនៈរបស់ការិយាល័យស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចជាតិ។ លើសពីនេះទៀត អតិផរណាក្តៅក្រហម បាននិងកំពុងធ្វើឱ្យមានការបំផ្លិចបំផ្លាញដល់ប្រជាជនអាមេរិក ហើយអ្នកវិភាគទីផ្សារជឿថាការកើនឡើងតម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ក៏ចង្អុលបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកផងដែរ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សញ្ញាដ៏ធំបំផុតមួយគឺខ្សែកោងទិន្នផលដែលវាស់វែងបំណុលរយៈពេលវែងជាមួយនឹងបំណុលរយៈពេលខ្លីដោយការត្រួតពិនិត្យ ពីរ និង ឆ្នាំ 10 ទិន្នផលប័ណ្ណរតនាគារ។ អ្នកវិភាគជាច្រើនជឿថាខ្សែកោងទិន្នផលបញ្ច្រាសគឺជាសញ្ញាខ្លាំងបំផុតមួយដែលចង្អុលទៅការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។ ខ្សែកោងទិន្នផលបញ្ច្រាសគឺមិនធម្មតា ប៉ុន្តែមិនមែននៅឆ្នាំ 2022 ទេ ដោយសារពាណិជ្ជករមូលបត្របំណុលបានកំពុងដោះស្រាយជាមួយនឹងបរិយាកាសពាណិជ្ជកម្មដ៏ឆ្កួតនៅឆ្នាំនេះ។ ក្នុងសប្តាហ៍នេះ ទិន្នផលប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 និង 10 ឆ្នាំ (T-note) បានបំបែកឯតទគ្គកម្ម ខណៈដែល T-note 3.5 ឆ្នាំបានកើនឡើងលើសពី 19% កាលពីថ្ងៃទី 2011 ខែកញ្ញា ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 15។ នៅថ្ងៃដដែលនោះ រយៈពេលពីរឆ្នាំ។ T-note បានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 3.97 ឆ្នាំដោយឈានដល់ 2007% ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ XNUMX ។
ទោះបីជាការពិតដែលថាការប្រែប្រួលទីផ្សារមូលបត្របំណុលបែបនេះជាធម្មតាជាសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកក៏ដោយ ក៏ពាណិជ្ជករដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ ការទាមទារ ទីផ្សារមូលបត្របំណុលមានភាពរំភើប និង "សប្បាយ"។ អ្នកនិពន្ធ Bloomberg លោក Michael MacKenzie និង Liz Capo McCormick និយាយថា ទីផ្សារមូលបត្របំណុលត្រូវបាន "កំណត់លក្ខណៈដោយការផ្លាស់ប្តូរប្រចាំថ្ងៃភ្លាមៗ និងកើនឡើង ដែលជាធម្មតាជាបរិយាកាសអំណោយផលសម្រាប់ពាណិជ្ជករ និងឈ្មួញ"។ Paul Hamill ដែលជាប្រធាននៃប្រាក់ចំណូលថេរសកល រូបិយប័ណ្ណ និងការចែកចាយទំនិញនៅ Citadel មូលបត្រ យល់ស្របជាមួយអ្នកយកព័ត៌មាន Bloomberg ។
Hamill បានពន្យល់កាលពីថ្ងៃពុធថា "យើងត្រឹមត្រូវនៅក្នុងកន្លែងដ៏ផ្អែមល្ហែមនៃអត្រាការប្រាក់ដែលពិតជាទីផ្សារគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ ដោយអតិថិជនមានការរំភើបក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម" Hamill បានពន្យល់កាលពីថ្ងៃពុធ។ “អ្នករាល់គ្នាចំណាយពេលពេញមួយថ្ងៃនិយាយជាមួយអតិថិជន និងនិយាយគ្នាទៅវិញទៅមក។ វាជាការសប្បាយ»។
ការកើនឡើងហានិភ័យអធិបតេយ្យភាព ខ្សែកោងទិន្នផលរវាង 2- និង 10-ឆ្នាំ T-Notes ធ្លាក់ចុះដល់ 58bps - អ្នកវិភាគទីផ្សារមូលធន BMO និយាយថា 'វិនិយោគិនកំពុងរត់ចេញពី Havens'
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនមែនគ្រប់គ្នាគិតថា ភាពប្រែប្រួលនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុល និងមូលបត្របំណុល គឺជាល្បែងកម្សាន្ត និងហ្គេមទាំងអស់នោះទេ។ ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅ bubbatrading.com Todd 'Bubba' Horwitz, ថ្មីៗនេះបាននិយាយ ថាគាត់រំពឹងថានឹងឃើញ "ការកាត់សក់ពី 50 ទៅ 60 ភាគរយ" នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ការប្រែប្រួលទិន្នផលរតនាគារអាមេរិកនាពេលថ្មីៗនេះបានផ្តល់ឱ្យអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារឱ្យមានការព្រួយបារម្ភអំពីបញ្ហាសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងលេចឡើង។ ក្នុងអំឡុងសប្តាហ៍ដំបូងនៃខែកញ្ញា អ្នកបោះពុម្ពរបាយការណ៍ Lead-Lag និងអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រគឺលោក Michael Gayed ។ បានព្រមាន ថាទីផ្សារមូលបត្របំណុលខុសប្រក្រតីអាចបង្កឱ្យមានវិបត្តិបំណុលអធិបតេយ្យភាព និង "ស្វាខ្មៅជាច្រើន" ។
ការសិក្សា និង ភស្តុតាងជាក់ស្តែង បង្ហាញថាទីផ្សារប័ណ្ណរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកដែលប្រែប្រួលគឺមិនល្អសម្រាប់បរទេសដែលកាន់ក្រដាស T-notes របស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងដោះស្រាយបញ្ហាបំណុលសំខាន់ៗ។ នោះដោយសារតែនៅពេលដែលក្រដាស់ T-notes របស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានប្រើប្រាស់សម្រាប់គោលបំណងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ និងជាឧបករណ៍ដោះស្រាយ "ការផ្លាស់ប្តូរប្រចាំថ្ងៃភ្លាមៗ" អាចដាក់ទណ្ឌកម្មប្រទេសនានាដែលព្យាយាមប្រើប្រាស់មធ្យោបាយហិរញ្ញវត្ថុទាំងនេះសម្រាប់ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុល។ លើសពីនេះ ចាប់តាំងពីជំងឺរាតត្បាត Covid-19 កម្មវិធីជំរុញទឹកចិត្តដ៏ធំរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងសង្រ្គាមអ៊ុយក្រែន-រុស្ស៊ី ហានិភ័យអធិបតេយ្យភាពបានកើនឡើងនៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សា នៅក្នុងបណ្តាប្រទេសជាច្រើននៅទូទាំងពិភពលោក។
កាលពីថ្ងៃពុធ អ្នកនិពន្ធ Bloomberg លោក MacKenzie និង McCormick ក៏បានដកស្រង់សម្តីលោក Ian Lyngen ដែលជាប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តអត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅ BMO Capital Markets ហើយអ្នកវិភាគបានកត់សម្គាល់ថាអត្ថិភាពនៃអ្វីដែលគេហៅថា កន្លែងសុវត្ថិភាពហិរញ្ញវត្ថុកំពុងធ្លាក់ចុះ។ លោក Lyngen បាននិយាយនៅមុន Fed ថា "នេះនឹងក្លាយជាសប្តាហ៍កំណត់សម្រាប់ការរំពឹងទុកអត្រារបស់ Fed ចន្លោះពេលនេះដល់ចុងឆ្នាំ"។ បានលើកឡើង អត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធដោយ 75 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន។ Lyngen បានកត់សម្គាល់ថាមាន "[អារម្មណ៍នៃអ្នកវិនិយោគ] មិនចង់ឱ្យទីផ្សារបានយូរ។ នៅពេលដែលយើងផ្លាស់ប្តូរទៅរកគោលជំហរគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដ៏ខ្លាំងក្លា វិនិយោគិនកំពុងរត់ចេញពីទីជម្រក។
កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ខ្សែកោងទិន្នផលរវាង T-notes ពីរ និង 10 ឆ្នាំបានធ្លាក់ចុះដល់ 58bps ដែលជាកម្រិតទាបដែលមិនបានឃើញចាប់តាំងពីកម្រិតទាបខ្លាំងនៅក្នុងខែសីហា និងបន្ទាប់មកកាលពី 40 ឆ្នាំមុន ត្រលប់ទៅឆ្នាំ 1982 ។ នៅពេលសរសេរ ខ្សែកោងទិន្នផល រវាង T-notes ពីរ និង 10 ឆ្នាំគឺ ធ្លាក់ចុះ 0.51%. សេដ្ឋកិច្ចគ្រីបតូធ្លាក់ចុះ 0.85% ក្នុងអំឡុងពេល 24 ម៉ោងចុងក្រោយ ហើយកំពុងស្ថិតនៅតាមបណ្តោយ $918.12 ពាន់លានដុល្លារ។ តម្លៃមាសក្នុងមួយអោនធ្លាក់ចុះ 0.14% ហើយប្រាក់ធ្លាក់ចុះ 0.28% ។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានបើកទាបជាងនៅព្រឹកថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ខណៈដែលសន្ទស្សន៍សំខាន់ៗទាំងបួន (Dow, S&P500, Nasdaq, NYSE) បានបោះពុម្ពការខាតបង់។
តើអ្នកគិតយ៉ាងណាអំពីទីផ្សារមូលបត្របំណុលដែលខុសប្រក្រតីក្នុងឆ្នាំ 2022 ហើយសញ្ញាដែលបង្ហាញពីសេដ្ឋកិច្ច និងកន្លែងសុវត្ថិភាពគឺមិនអាចទុកចិត្តបានប៉ុន្មានថ្ងៃនេះ? អនុញ្ញាតឱ្យយើងដឹងពីអ្វីដែលអ្នកគិតចំពោះប្រធានបទនេះនៅក្នុងផ្នែកមតិយោបល់ខាងក្រោម។
សេវាឥណទានរូបភាព: Shutterstock, Pixabay, វិគីភីឌា
ការមិនទទួលខុសត្រូវ៖ អត្ថបទនេះគឺសម្រាប់គោលបំណងព័ត៌មានប៉ុណ្ណោះ។ វាមិនមែនជាការផ្តល់ជូនដោយផ្ទាល់ឬការស្នើសុំពីការទិញឬលក់ឬការផ្តល់អនុសាសន៍ឬការយល់ព្រមលើផលិតផលសេវាកម្មឬក្រុមហ៊ុនណាមួយឡើយ។ Bitcoin.com មិនផ្តល់ដំបូន្មានការវិនិយោគពន្ធច្បាប់ឬគណនេយ្យ។ ទាំងក្រុមហ៊ុនឬអ្នកនិពន្ធមិនទទួលខុសត្រូវដោយផ្ទាល់ឬដោយប្រយោលចំពោះការខូចខាតឬការបាត់បង់ណាមួយដែលបណ្តាលមកពីការចោទប្រកាន់ឬបណ្តាលមកពីការប្រើប្រាស់ឬពឹងផ្អែកលើការប្រើប្រាស់ទំនិញឬសេវាកម្មណាមួយដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះ។
ប្រភព៖ https://news.bitcoin.com/investors-are-running-out-of-havens-erratic-behavior-in-us-bond-markets-points-to-deep-recession-elevated-sovereign-risk/