MicroStrategy, Micheal Saylor, និងការភ្នាល់ Bitcoin របស់ពួកគេ។

ទីផ្សារគ្រីបតូកំពុងឆ្លងកាត់ការសម្លាប់រង្គាលតាំងពីឆ្នាំមុន ប៉ុន្តែក្នុងចំណោមនោះ។ ទីផ្សារធ្លាក់ចុះ គោមួយក្បាលកំពុងរក្សាទីផ្សារក្នុងលក្ខខណ្ឌល្អ ហើយនោះគឺ Michael Saylor និង MicroStrategy របស់គាត់។ នៅក្នុងទីផ្សារដែលត្រីបាឡែនធំជាង និងក្រុមហ៊ុនដូចជា Tesla កំពុងលក់ Bitcoins របស់ពួកគេ MicroStrategy កំពុង ទិញ កាន់តែច្រើនឡើង ៗ ហើយនៅពេលសរសេរវាមានច្រើនជាង 130k bitcoin ដែលមានតម្លៃ $ 2.08B ដោយគិតពីតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃ Bitcoin ។

MicroStrategy មិនត្រឹមតែរក្សា Bitcoin នៅលើតារាងតុល្យការរបស់វាប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែនៅលើបំណុលផងដែរ ហើយនេះបង្កើតការរំពឹងទុកបន្ថែមទៀតអំពីអនាគតរបស់ក្រុមហ៊ុននេះ។ វិនិយោគិនគ្រីបតូ និងអ្នកជំនាញកំពូលៗជាច្រើនមានការព្រួយបារម្ភអំពីរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលរបស់ MicroStrategy និងអាជីវកម្មរបស់ពួកគេ។ ចូរយើងជីកជ្រៅទៅក្នុងទម្រង់បំណុលនេះ។

កម្រងព័ត៌មានបំណុលសរុបរបស់ MicroStrategy

យោងតាមស្ថិតិនៅចុងបញ្ចប់នៃថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2022 (ចុងត្រីមាស) MicroStrategy បានកាន់កាប់ច្រើនជាង $ 2.73B នៃបំណុលសរុប។ បំណុលទាំងនេះមានទម្រង់ជា 2025 និង 2027 Convertible Notes, 2028 Secured Notes, 2025 Secured Term loans និង បំណុលធានារយៈពេលវែងផ្សេងទៀត។

ឆ្នាំ 2025 និង 2027 កំណត់ចំណាំដែលអាចបំប្លែងបាន។

ក្រដាសប្រាក់បំប្លែងឆ្នាំ 2025 ដែលមានតម្លៃ 650 លានដុល្លារត្រូវបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 11 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2020។ អត្រាការប្រាក់នៃក្រដាសប្រាក់បំប្លែងទាំងនេះគឺ 0.75% ហើយត្រូវបង់ជាប្រចាំឆ្នាំនៅថ្ងៃទី 15 ខែមិថុនា។^th និងថ្ងៃទី ១ ខែធ្នូ^th នៃឆ្នាំនីមួយៗ។ កំណត់ចំណាំទាំងនេះមិនអាចបំប្លែងទៅជាការចែករំលែកបានទេរហូតដល់ថ្ងៃទី 15 ខែមិថុនា^ទី, 2025. ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើមានអ្វីផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធរបស់ក្រុមហ៊ុននោះ MicroStrategy នឹងសងប្រាក់កម្ចីទាំងអស់មុនពេលកំណត់ប្រសិនបើមានតម្រូវការ។

លើសពីនេះ កំណត់ត្រាដែលអាចបំប្លែងបានឆ្នាំ 2027 មានតម្លៃ $1.05B នៅថ្ងៃទី 19^th ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2021 ហើយកំណត់ត្រាទាំងនេះមិនអាចបំប្លែងទៅជាភាគហ៊ុនបានទេរហូតដល់ខែសីហា ឆ្នាំ 2026។ ការផ្លាស់ប្តូរកំណត់ត្រាទៅជាភាគហ៊ុននឹងកើតឡើងប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនឆ្លងកាត់ "ការផ្លាស់ប្តូរជាមូលដ្ឋាន" ដូចដែលបានពិពណ៌នានៅក្នុង Indenture ។

ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលធានា 2025

នៅលើ 23^rd ខែមីនា ឆ្នាំ 2022 MicroStrategy បានយកប្រាក់កម្ចីដែលមានសុវត្ថិភាព $205M ពី Silvergate ដែលនឹងមានភាពចាស់ទុំនៅថ្ងៃទី 23^rd ខែមីនា ឆ្នាំ 2025។ វាមានអត្រាការប្រាក់ប្រចាំឆ្នាំ 7.19%។ លើសពីនេះទៀត ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានបញ្ចាំជាមួយ 19,466 BTC មានន័យថាក្រុមហ៊ុនត្រូវតែសងប្រាក់កម្ចីក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃ BTC ប្រសិនបើសមាមាត្រប្រាក់កម្ចីទៅតម្លៃ (LTC) ត្រូវបានកាត់បន្ថយមកត្រឹម 25% ឬតិចជាង 25%។ លើសពីនេះ មានគណនីបម្រុងសាច់ប្រាក់ដែលមានវត្ថុបញ្ចាំចំនួន 5 លានដុល្លារសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីនេះ។

សុខភាពបំណុលរយៈពេលវែង

ដូច្នោះហើយ MicroStrategy មានច្រើនជាង 130k BTC នៅក្នុងការចោលរបស់វា ដែលមានតម្លៃ $3.98B ប្រសិនបើលក់លើ 30k ប៉ុន្តែមិនមែនទាំងអស់ជាកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុននោះទេ។ វាគឺដោយសារតែ 30,051 BTC ត្រូវបានកាន់កាប់ជាវត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលធានា 2025 ជាមួយ Silvergate ។ ដោយពិចារណាលើអត្រា BTC នៃ $16k, BTC ទាំងនេះមានតម្លៃ $480M ។ លើសពីនេះទៀត ក្រុមហ៊ុនបានប្រើប្រាស់ 14,980 BTC ជាវត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់ 2028 Senior Secured Notes ដោយទុកឱ្យក្រុមហ៊ុនមានត្រឹមតែ 85,059 BTC រាវប៉ុណ្ណោះ។

ការព្រួយបារម្ភពិតប្រាកដ

MicroStrategy បានយកប្រាក់កម្ចីជាច្រើន ហើយពួកគេបានបញ្ចាំផ្នែកខ្លះនៃកូតា BTC របស់ពួកគេ ប៉ុន្តែវាមិនមែនជាកង្វល់ពិតប្រាកដនោះទេ។ ក្តីបារម្ភពិតប្រាកដគឺសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការផ្តល់ការប្រាក់លើបំណុលដែលនៅសេសសល់របស់ខ្លួន។ នៅចុងបញ្ចប់នៃត្រីមាសនៅថ្ងៃទី 30^th ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2022 ក្រុមហ៊ុនបានគ្រប់គ្រងការចំណាយលើការប្រាក់ជាង 38 លានដុល្លារ ដែលជាការធ្លាក់ចុះយ៉ាងច្បាស់នៃប្រាក់ចំណេញ។ ដោយគិតពីអត្រាការប្រាក់ វាពិតជាពិបាកសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការបន្តប្រាក់កម្ចី។

គំនិតចុងក្រោយ

នៅពេលដែលមានការព្រួយបារម្ភអំពីអាជីវកម្ម អនាគត និងសមត្ថភាពកាន់កាប់ BTC របស់ក្រុមហ៊ុននេះ ក្រុមហ៊ុននៅតែទទួលបានសាច់ប្រាក់ និងសមមូលសាច់ប្រាក់ចំនួន 67 លានដុល្លាររួមជាមួយ 85k BTC នៅលើតារាងតុល្យការ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើនិន្នាការទីផ្សារបច្ចុប្បន្ននៅតែបន្តមួយរយៈ នេះនឹងមិនគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការទូទាត់ប្រាក់កម្ចីក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខនេះទេ។ អាជីវកម្មផ្នែកទន់របស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវប្រាក់ចំណេញ។ នៅទីបញ្ចប់រឿងមួយគួរតែត្រូវបានកត់សម្គាល់: "Microstrategy មិនបង្កហានិភ័យភ្លាមៗដល់ទីផ្សារ Bitcoin" ។