វិបត្តិនាពេលខាងមុខរបស់ទីផ្សារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីវិមជ្ឈការ

• ទីផ្សារប្រាក់កម្ចីវិមជ្ឈការមានសក្ដានុពលក្នុងការលូតលាស់យ៉ាងសម្បើម ដោយសារតែអត្ថប្រយោជន៍របស់វាជាងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបែបប្រពៃណី។ អត្ថប្រយោជន៍ចម្បងរបស់វាគឺការកើនឡើងរ៉ាឌីកាល់នៃចំនួនម្ចាស់បំណុលសក្តានុពល។

• ការដាក់វត្ថុបញ្ចាំលើសគឺជាឧបសគ្គចម្បងចំពោះការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីវិមជ្ឈការ និងអាជីវកម្ម DeFi ទាំងមូល។ យោងតាមការស្ទង់មតិរបស់ Messari នាពេលថ្មីៗនេះ ចាប់តាំងពីការបើកដំណើរការរបស់វេទិកានៅក្នុងត្រីមាសទី 3 នៃឆ្នាំនេះ អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅលើ Compound បានទទួលអត្រាការប្រាក់ទាបបំផុតលើការរួមចំណែករបស់ពួកគេ។

• ហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ ប្រសិនបើអនុវត្តបានត្រឹមត្រូវ វាមានសក្តានុពលក្នុងការរីកលូតលាស់ទៅជាទីផ្សារដ៏សំខាន់មួយសម្រាប់ហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម និងផ្នែកសំខាន់នៃឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុសកល។

ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំកន្លងមកនេះ ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបានក្លាយទៅជាវិស័យដែលរីកចម្រើនលឿនបំផុតរបស់ DeFi ។ យោងតាម ​​Statista វាមានប្រហែលពាក់កណ្តាលនៃបរិមាណសរុបនៃប្រតិបត្តិការទីផ្សារ DeFi ដែលមានតម្លៃប្រហែល 40 ពាន់លានដុល្លារ។ 

អ្នកជំនាញភាគច្រើនជឿថា វាមិនទាន់ដល់កម្រិតកំណត់នៅឡើយទេ ដោយសារតម្រូវការប្រាក់កម្ចីកំពុងកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងក្រុមអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដ៏មានសក្តានុពល។ ដោយសារតែគុណសម្បត្តិរបស់វាលើការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីធម្មតា ទីផ្សារប្រាក់កម្ចីវិមជ្ឈការអាចរីកចម្រើនយ៉ាងងាយស្រួល។

- ការផ្សព្វផ្សាយ -

អត្ថប្រយោជន៍ចម្បងរបស់វាគឺការកើនឡើងរ៉ាឌីកាល់នៃចំនួនម្ចាស់បំណុលសក្តានុពល។ អ្នកប្រើប្រាស់រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូណាមួយអាចក្លាយជាអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយសារតែរចនាសម្ព័ន្ធបើកចំហរបស់ DeFi ប្រសិនបើពួកគេបើកចំហដើម្បីទទួលយកហានិភ័យ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ពិន្ទុឥណទានមានកម្រិតទាបនៅក្នុងប្រព័ន្ធវិមជ្ឈការ ដោយសារព័ត៌មានតម្លាភាពទាក់ទងនឹងស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកខ្ចីជាងនៅក្នុងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដែលមានតម្លាភាព។

ទីផ្សារវិមជ្ឈការផ្តល់ប្រាក់សន្សំដល់អ្នកខ្ចី

មានការសន្សំសំខាន់ៗសម្រាប់អ្នកខ្ចីដែលផ្តល់ដោយទីផ្សារវិមជ្ឈការចាប់តាំងពីពួកគេអាចជួបអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយផ្ទាល់ដោយគ្មានឈ្មួញកណ្តាល។ ទន្ទឹមនឹងនេះ កម្មវិធីរុករកតាមអ៊ីនធឺណិតអាចធ្វើអន្តរកម្មជាមួយក្រុមអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីផ្សេងៗគ្នា ដែលជំរុញឱ្យពួកគេកាត់បន្ថយចំណង់អាហាររបស់ពួកគេ។

ចាប់តាំងពីការមកដល់នៃពិធីការឥណទាន Aave និង Compound ដែលអាចឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់ផ្តល់ទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ ដើម្បីប្រើប្រាស់តម្លៃរបស់ពួកគេជាវត្ថុបញ្ចាំដើម្បីខ្ចីទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀត ឬសម្រាប់ការប្រាក់ ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងកម្ចីក្នុងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ត្រូវបានគេពេញនិយមយ៉ាងខ្លាំង។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វេទិកាទាំងនេះតម្រូវឱ្យអ្នកខ្ចីខ្ចីវត្ថុបញ្ចាំលើសប្រាក់កម្ចីរបស់ពួកគេ។ វត្ថុបញ្ចាំជាមធ្យមនៅពេលដែលគេដកប្រាក់កម្ចីគឺ 120% នៃប្រាក់ដើម។

វត្ថុបញ្ចាំលើស៖ ឧបសគ្គចម្បងមួយចំពោះការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយវិមជ្ឈការ

ការដាក់វត្ថុបញ្ចាំលើសគឺជាឧបសគ្គធំមួយចំពោះការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីវិមជ្ឈការ និងឧស្សាហកម្ម DeFi ទាំងមូល។ យោងតាមការសិក្សារបស់ Messari នាពេលថ្មីៗនេះ អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅលើ Compound បានទទួលអត្រាការប្រាក់ទាបបំផុតលើការរួមចំណែករបស់ពួកគេចាប់តាំងពីការដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់វេទិកានៅក្នុងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំនេះ។

អត្រាការប្រាក់កំពុងធ្លាក់ចុះភាគច្រើនជាលទ្ធផលនៃលំហូរនៃអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីថ្មីដែលកំពុងស្វែងរកប្រាក់ចំណេញ។ ហើយខណៈពេលដែលបរិមាណប្រាក់កម្ចីបច្ចុប្បន្នកំពុងកើនឡើងលឿនជាងបរិមាណនៃប្រាក់ដែលបានដាក់ (57 ភាគរយធៀបនឹង 48 ភាគរយនៅក្នុងត្រីមាស) ភាពខុសគ្នានឹងថយចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយនឹងរលាយបាត់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។ ដើម្បីដាក់វិធីមួយផ្សេងទៀត ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់កម្ចីនឹងលើសពីតម្រូវការ។ នេះអាចបណ្តាលឱ្យមានការថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៃប្រាក់ចំណូលរបស់អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងការដួលរលំនៃទីផ្សារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីវិមជ្ឈការ។

យោងតាមលោក Messari ប្រាក់ចំណូលរបស់អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបានធ្លាក់ចុះ 19 ភាគរយនៅក្នុងត្រីមាសទី 2021 ឆ្នាំ 96 (ពី 78 លានដុល្លារទៅ XNUMX លានដុល្លារ) ដោយសារតែការថយចុះអត្រាការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី។ ដើម្បីទប់ទល់នឹងនិន្នាការនេះ អាជីវកម្ម DeFi ត្រូវតែរៀនធ្វើប្រាក់កម្ចីដោយមានវត្ថុបញ្ចាំតិចតួច ឬគ្មាន តាមឧត្ដមគតិមិនមានអ្វីទាំងអស់។ នេះនឹងក្លាយជាជំហានដ៏សំខាន់មួយឆ្ពោះទៅមុខក្នុងវឌ្ឍនភាពនៃឧស្សាហកម្មនេះ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសាជីវកម្មវិមជ្ឈការ និងការជួយសង្គ្រោះ DeFi ពីការជាប់គាំង។

ការជាប់គាំងក្នុងពេលផ្តល់ប្រាក់កម្ចី

អាជីវកម្មជាច្រើនកំពុងទប់ទល់នឹងការជាប់គាំងដែលជិតមកដល់ដោយផ្តល់នូវលក្ខខណ្ឌទាក់ទាញបន្ថែមទៀតដល់អតិថិជនទាក់ទងនឹងបរិមាណវត្ថុបញ្ចាំ និងអត្រាប្រាក់កម្ចីដោយសារតែខ្វះដំណោះស្រាយត្រង់។

គម្រោង Liquidity ដែលបានចាប់ផ្តើមក្នុងខែមេសា និងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីគ្មានការប្រាក់ដល់អ្នកខ្ចីដែលរក្សាសមាមាត្រវត្ថុបញ្ចាំអប្បបរមា "ត្រឹមតែ" 110 ភាគរយ គឺជាឧទាហរណ៍ដ៏រ៉ាឌីកាល់បំផុត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វានៅតែមិនទាន់ច្បាស់ថាតើការច្នៃប្រឌិតនេះនឹងផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍អ្វីខ្លះដល់ម្ចាស់បំណុល។

គម្រោងផ្សេងទៀតបានផ្តល់អាទិភាពដល់សន្តិសុខរបស់អតិថិជនពីភាពប្រែប្រួលដែលមាននៅក្នុងទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ និងជាពិសេសទីផ្សារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ អាស្រ័យហេតុនេះ ឥឡូវនេះលទ្ធផលដែលមានអត្រាថេរកំពុងមាននិន្នាការ។

មូលបត្របំណុលគឺជាអនាគត 

គម្រោង​តិចតួច​បាន​ចេញ​មុខ​ដោះស្រាយ​បញ្ហា​កម្ចី​ដោយ​មិន​ប្រើ​វត្ថុ​បញ្ចាំ​ពេញលេញ។

វេទិកា Aave ដែលជាដៃគូប្រកួតប្រជែងដ៏សំខាន់របស់ Compound Labs កំពុងធ្វើការលើប្រភេទនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីមិនមានការធានាដោយប្រើយន្តការប្រតិភូកម្ចី។ យុទ្ធសាស្រ្តនេះផ្ទេរបន្ទុកនៃការធានាវត្ថុបញ្ចាំទៅឱ្យអ្នកធានាបំណុលដែលនឹងទទួលខុសត្រូវផងដែរសម្រាប់ការប្រមូលបំណុលហើយអតិថិជនចុងក្រោយនឹងទទួលបានប្រាក់កម្ចីដោយមានវត្ថុបញ្ចាំមួយផ្នែកឬគ្មានវត្ថុបញ្ចាំ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ការបន្ថែមអ្នកធានាបំណុលក្នុងដំណើរការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី នឹងជួយបង្កើនការចំណាយលើការខ្ចីសម្រាប់អ្នកខ្ចីយ៉ាងច្បាស់ ខណៈពេលដែលកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកឱ្យខ្ចី។

គ្រោងការណ៍ DeBond: កញ្ចក់ដំណើរការទីផ្សារប្រពៃណី

គម្រោងថ្មីមួយទៀត DeBond បានទទួលជោគជ័យក្នុងការបង្កើតគ្រោងការណ៍ដែលស្ទើរតែឆ្លុះបញ្ចាំងពីដំណើរការដែលបានបង្កើតឡើងរបស់ទីផ្សារប្រពៃណី។ មូលបត្របំណុលត្រូវបានប្រើដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់បំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុន។

គោលគំនិតនេះតម្រូវឱ្យអ្នកខ្ចីមានសក្តានុពលក្នុងការចុះកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃជាមួយទ្រព្យសកម្មឌីជីថលរបស់ពួកគេ ហើយបញ្ជាក់លក្ខខណ្ឌនៃប្រាក់កម្ចី ដូចជារយៈពេល ចំនួនទឹកប្រាក់ អត្រាការប្រាក់ ពេលវេលា និងចំនួននៃការទូទាត់ប្រាក់កម្ចីនីមួយៗ។ លើសពីនេះ អ្នកប្រើប្រាស់មានការគ្រប់គ្រងពេញលេញលើលក្ខណៈទាំងអស់នេះ ដោយអនុញ្ញាតឱ្យពួកវាត្រូវបានប្ដូរតាមតម្រូវការ និងជំនាញជាក់លាក់របស់ពួកគេ។ កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃនេះគឺដូចគ្នាបេះបិទទៅនឹងសញ្ញាប័ណ្ណធម្មតាក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃសមត្ថភាពរបស់អ្នកខ្ចីក្នុងការជ្រើសរើសរវាងប្រាក់ចំណូលថេរ និងអត្រាប្រែប្រួល។

វាមិនបញ្ចប់នៅទីនេះទេ៖ ក្បួនដោះស្រាយ EIP-3475 ប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិតរបស់ DeBond អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីចេញនិស្សន្ទវត្ថុលើប្រាក់កម្ចីដែលមានស្រាប់ ដោយបញ្ចូលវាទៅក្នុងមូលបត្របំណុលថ្មីជាមួយនឹងហានិភ័យផ្សេងៗ និងបន្សំត្រឡប់មកវិញ។ វេទិការបស់ DeBond អនុញ្ញាតឱ្យនិស្សន្ទវត្ថុទាំងនេះត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរនៅលើទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។

ការផ្តោតសំខាន់របស់ Debound គឺប្រាក់កម្ចីដែលជាប់បំណុល

វាធ្វើឱ្យយល់បានពេញលេញថាអាទិភាពរបស់ Debond គឺជាយន្តការនៃប្រាក់កម្ចីដែលមានសញ្ញាប័ណ្ណចាប់តាំងពីសញ្ញាប័ណ្ណគឺជាទម្រង់ទូទៅនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសាជីវកម្មនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

មូលបត្របំណុលដែលតំណាងដោយប្រាក់ដុល្លារនឹងមានចំនួនប្រហែល 21 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2020 ដែលស្មើនឹងជាង 132.5 ភាគរយនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបបន្ទាប់បន្សំនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។ ដើម្បីគូរភាពស្រដៀងគ្នា មូលធននីយកម្មសរុបនៃទីផ្សារ DeFi ដែលលើសពី 52 ពាន់លានដុល្លារ ប្រហែលជាត្រូវបានគណនាដោយប្រើសមាមាត្រដូចគ្នា។ នេះមានន័យថាទីផ្សារមូលបត្របំណុលនៅក្នុងផ្នែកនេះគួរតែមានបរិមាណ 69 ពាន់លានដុល្លារ។

វានឹងមិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេប្រសិនបើ DeFi ក្លាយជាទីផ្សារដ៏សំខាន់សម្រាប់បំណុលសាជីវកម្ម និងផ្នែកដ៏មានឥទ្ធិពលនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកលប្រសិនបើវាគ្រប់គ្រងដើម្បីចាប់ផ្តើមឧបករណ៍ដែលដូចគ្នាបេះបិទទៅនឹងសញ្ញាប័ណ្ណប្រពៃណី។ យ៉ាងណាមិញ ដូចដែល Cream Finance បានចង្អុលបង្ហាញយ៉ាងត្រឹមត្រូវនៅក្នុងបទបង្ហាញរបស់ខ្លួន ទីផ្សារ 70 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីពីធនាគារផ្ទាល់ត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានរហូតដល់ 10 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2020 នេះគឺជាការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងធុងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងចំនួនសរុបនៃបំណុលសាជីវកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ .