រូបិយប័ណ្ណ 'ស្ថិរភាព' មួយផ្សេងទៀតកំពុងធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែពេលនេះវាហាក់ដូចជាវាអាចបញ្ជាក់អំពីរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ

ខែមុន ការដួលរលំនៃកាក់ថេររបស់ TerraUSDដែលបានសន្យាប៉ុន្តែមិនបានរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់ថេរទៅជាប្រាក់ដុល្លារ បានប្រកាសពីការចាប់ផ្តើមនៃអ្វីដែលអាចជាយុគសម័យទឹកកកថ្មីសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល។

ឥឡូវ​នេះ​រូបិយបណ្ណ​ផ្សេង​ទៀត​មើល​ទៅ​នឹង​បរាជ័យ។ មានតែពេលនេះទេដែលវាអាចបញ្ជាក់អំពីរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដោយសារទំនុកចិត្តលើធនាគារកណ្តាលបែបប្រពៃណីហាក់ដូចជាកំពុងហួត ដោយមានផលប៉ះពាល់ដ៏អាក្រក់សម្រាប់ជនជាតិអាមេរិក។

ខណៈពេលដែល Bitcoin bulls កំពុងបាត់បង់ការខាតបង់ខណៈដែលរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលដើមធ្លាក់ចុះ ជម្រៅមិនឃើញតាំងពីខែធ្នូ ឆ្នាំ ២០២០ប្រាក់យ៉េនរបស់ជប៉ុនបានធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត ដោយកត់សម្គាល់នូវកម្រិតទាបរយៈពេល 24 ឆ្នាំធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ។

ចំនុចដែលចោទជាសំណួរគឺពិដានដាក់ដោយខ្លួនឯងរបស់ធនាគារកណ្តាលជប៉ុននៅលើសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលរយៈពេល 10 ឆ្នាំដែលកំណត់កម្រិតទិន្នផលដែលវិនិយោគិនរកបានមិនលើសពី 0.25% ។ នេះជួយកំណត់ការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់នៅទូទាំងសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយ និងគាំទ្រដល់កំណើន។

ប្រសិនបើ​អ្នក​ការពារ​បំណុល​បោះបង់​ការ​កាន់កាប់​របស់​ពួកគេ​ពីលើ​ក្នុង​សញ្ញា​នៃ​ការ​ធ្លាក់ចុះ​នៃ​ជំនឿ​របស់​ពួកគេ BoJ ឈាន​ទៅ​រក​មោឃៈ​ដើម្បី​ទិញ​ការផ្គត់ផ្គង់​លើស​ដោយ​ជំនួយ​ពី​ប្រាក់​យ៉េន​ដែល​ទើប​បង្កើត​ថ្មីៗ។ នេះដាក់សម្ពាធធ្លាក់ចុះលើទិន្នផល ដោយរុញវាឱ្យទាបជាងកម្រិតគោលដៅរបស់ធនាគារកណ្តាល។

ពាក្យបច្ចេកទេសសម្រាប់នេះគឺការគ្រប់គ្រងខ្សែកោងទិន្នផល, ប៉ុន្តែមេកានិកមិនមានភាពខុសប្លែកគ្នាច្រើនចំពោះការថែរក្សាបង្គោលទេ - បន្ទាត់មួយត្រូវបានសម្គាល់នៅលើដីខ្សាច់ជាមួយនឹងការព្រមានយ៉ាងច្បាស់លាស់ចំពោះអ្នកប៉ាន់ស្មានថាវានឹងត្រូវបានការពារគ្រប់ការចំណាយជាមួយនឹងកម្លាំង និងថាមពលពេញលេញរបស់អ្នកចេញ ក្នុងករណីនេះ BoJ ។ (ការអនុវត្តអាចនឹងត្រូវបានណែនាំក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុប ដើម្បីជួយប្រទេសអ៊ីតាលីទប់ទល់នឹងការប្រុងប្រយ័ត្ននៃចំណងរបស់ខ្លួន។ )

លោក Russel Matthews អ្នកគ្រប់គ្រងជាន់ខ្ពស់នៃមូលនិធិការពារហានិភ័យ BlueBay បានប្រាប់ទូរទស្សន៍ Bloomberg ថា "យើងគិតថា BoJ នឹងត្រូវបានបង្ខំឱ្យកាន់កាប់នៅចំណុចណាមួយ" ។ទំហំខ្លី"នៅលើមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលជប៉ុន។

'រវាងថ្ម និងកន្លែងពិបាក'

ខណៈពេលដែលគ្រឹះនៅពីក្រោយ TerraUSD ដុតឆ្លងកាត់ ទុនបម្រុងស្ទើរតែទាំងស្រុងនៃ Bitcoin របស់ខ្លួននៅក្នុងការប៉ុនប៉ងបរាជ័យក្នុងការជំរុញសមាមាត្រប្តូរប្រាក់ថេររបស់ខ្លួន BoJ អាចបោះពុម្ពចំនួនប្រាក់គ្មានដែនកំណត់ដើម្បីកាត់បន្ថយទិន្នផលលើបំណុលរដ្ឋាភិបាល។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ឥឡូវនេះវាហាក់ដូចជាអ្នកប៉ាន់ស្មានត្រូវបានកំណត់ដើម្បីសាកល្បងការដោះស្រាយរបស់វាតាមរបៀបដូចគ្នាដែលពួកគេបានវាយប្រហារ TerraUSD ដោយនៅទីបំផុតបានបញ្ជូនអ្នកបង្កើតកូរ៉េខាងត្បូង Do Kwon ចូលទៅក្នុងវង់មរណៈដែលវាមិនដែលត្រលប់មកវិញ។

"ទីផ្សារមូលបត្របំណុលហាក់ដូចជាកំណត់តម្លៃក្នុងឱកាសនៃការដួលរលំនៅក្នុងការគ្រប់គ្រងខ្សែកោងទិន្នផល" បានសរសេរ Jun Ishiiដែលជាប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តមូលបត្រនៅក្រុមហ៊ុន Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities នៅក្នុងកំណត់ត្រាស្រាវជ្រាវមួយ។

1/3

ទន្ទឹមនឹងនោះ នៅផ្នែកម្ខាងទៀតនៃភពផែនដី បង្គោលមួយទៀតកំពុងបែក។ មួយនេះអាចសំខាន់ជាង UST ។

ធនាគារជប៉ុនហាក់ដូចជាមិនអាចរក្សា JGB រយៈពេល 10 ឆ្នាំនៅ 0.25% បានទេ។ នេះបើទោះបីជាគោលនយោបាយគ្រប់គ្រងខ្សែកោងទិន្នផលរបស់ពួកគេនៃការទិញគ្មានដែនកំណត់នៅ 0.25%@ការរីករាលដាល pic.twitter.com/sbrHD8kloc

- Jim Bianco (@biancoresearch) ខែមិថុនា 13, 2022

បញ្ហាតែមួយគត់ដែល BoJ ប្រឈមមុខនោះគឺថា វាអាចការពារប្រាក់បញ្ញើបានដោយការជន់លិចទីផ្សារជាមួយនឹងប្រាក់ដែលបានបង្កើតថ្មីៗ ដោយហេតុនេះការផ្ញើប្រាក់យ៉េនចូលទៅក្នុង tailspin ដែលមិនអាចគ្រប់គ្រងបាន ឬវាអាចការពាររូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួនជាឃ្លាំងនៃតម្លៃដែលមិនអាចផ្លាស់ប្តូរបាន ប៉ុន្តែវាមិនអាចធ្វើបានទាំងពីរ។ ហើយទីផ្សារកំពុងបង្ខំវាឱ្យធ្វើការជ្រើសរើស។

"ធនាគារជប៉ុនហាក់ដូចជាត្រូវបានចាប់កាន់តែខ្លាំងឡើងរវាងថ្មនិងកន្លែងរឹង" បានព្យាករណ៍ពីដៃគូវិនិយោគរបស់ NN សេដ្ឋវិទូជាន់ខ្ពស់ Willem Verhagen មុនពេលការសាកល្បងត្រូវបានសាកល្បងនៅសប្តាហ៍នេះ។

ភាពតានតឹងកំពុងកើនឡើង

នោះគឺ លុះត្រាតែវាជ្រើសរើសជម្រើសទីបី ហើយនេះគឺជាកន្លែងដែលហានិភ័យកើតឡើងសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចរបស់អាមេរិក។

ដោយ​ចាត់​ទុក​តួនាទី​របស់​ជប៉ុន​ក្នុង​នាម​ជា​ម្ចាស់​បំណុល​បរទេស​ធំ​បំផុត​របស់​រដ្ឋាភិបាល​អាមេរិក​ដោយ​មាន​ការ​ប៉ាន់​ប្រមាណ ទុនបម្រុងចំនួន 1.3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារប្រាក់ដុល្លារអាចស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធ ប្រសិនបើទីក្រុងតូក្យូចាប់ផ្តើមរំលាយភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួន ដើម្បីគាំទ្ររូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួន។

“ទីក្រុងតូក្យូអាចធ្វើអន្តរាគមន៍ ប្រសិនបើប្រាក់យ៉េនធ្លាក់ចុះក្រោមតម្លៃ 135 ទៅប្រាក់ដុល្លារ ហើយចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចូលដោយឥតគិតថ្លៃ។ នោះហើយជាពេលដែលទីក្រុងតូក្យូពិតជាត្រូវការឈានជើងចូល” Atsushi Takeda បាននិយាយ, ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ អ៊ីឈូ វិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចនៅទីក្រុងតូក្យូកាលពីសប្តាហ៍មុន។

ប្រសិនបើ​វា​ធ្វើ​បាន វា​នឹង​កត់សម្គាល់​ពី​អន្តរាគមន៍​ដំបូង​របស់​រដ្ឋាភិបាល​ជប៉ុន​ក្នុង​ទីផ្សារ​រូបិយប័ណ្ណ ក្នុងរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍. អភិបាល BoJ លោក Haruhiko Kuroda គ្រោងនឹងប្រកាសផែនការរបស់គាត់នៅថ្ងៃស្អែក។

Katsutoshi Inadome អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅក្រុមហ៊ុន Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities នៅទីក្រុងតូក្យូថា "ភាពតានតឹងកំពុងកើនឡើងឆ្ពោះទៅរកការសម្រេចចិត្តរបស់ BoJ នៅថ្ងៃសុក្រ" ។ ប្រាប់ Bloomberg នៅថ្ងៃពុធ។

ការបរាជ័យនៃទំនុកចិត្តលើធនាគារកណ្តាលមួយក្នុងចំណោមធនាគារកណ្តាលលំដាប់កំពូលរបស់ពិភពលោកនឹងបង្ហាញឱ្យឃើញនូវរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលជឿជាក់លើអភិបាលកិច្ចដែលជំរុញដោយសហគមន៍ - នៃប្រភេទដែលមាននៅក្នុងការគ្រប់គ្រងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ - អាចបង្កើតលទ្ធផលល្អប្រសើរជាងគណៈកម្មាធិកាតូចមួយនៃអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយធនាគារកណ្តាលដែលមិនជាប់ឆ្នោត និងមិនមានគណនេយ្យភាព។

ប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលជប៉ុន 30YR (JGBs) កំពុងជួបប្រទះនឹងការផ្លាស់ប្តូរអត្រា 9% ដែលមិនបន្តបន្ទាប់គ្នានៅថ្ងៃនេះ។ ព្រឹត្តិការណ៍ដ៏គួរឱ្យព្រួយបារម្ភមួយដែលធ្វើឱ្យវិនិយោគិនទូរលេខបាត់បង់ទំនុកចិត្តលើ YCC និង BOJ ជាទូទៅ។ #BOJ #YCC pic.twitter.com/5ID6HD3joQ

— 🇺🇸 Kyle Bass 🇹🇼 (@Jkylebass) ខែមិថុនា 13, 2022

បុរសចុងក្រោយឈរ

នៅក្នុងបេះដូងរបស់វា ការផ្លាស់ប្តូរឆ្ពោះទៅរករូបិយប័ណ្ណដូចជា Bitcoin បានចាប់ផ្តើមជាប្រតិកម្មមួយចំពោះធនាគារកណ្តាលដែលធ្វើការលុបបំបាត់រូបិយប័ណ្ណ fiat របស់ពួកគេយ៉ាងសកម្មដោយការជន់លិចទីផ្សារជាមួយនឹងប្រាក់ថ្មីដែលបានបង្កើតនៅពេលប៉ះប៊ូតុងមួយ។

ហៅថាការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ (QE) គោលបំណងគឺដើម្បីទប់ទល់នឹងឥទ្ធិពលបរិត្តផរណាពី Wall Street ជួសជុលតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួនដែលបានក្លាយជាបន្ទុកលើសដោយបំណុលក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ធនាគារកណ្តាលកំពុងជំរុញសេដ្ឋកិច្ចតាមរយៈឆន្ទៈដ៏មុតមាំ។

ដោយឡែកការរំពឹងទុក ការរត់ crypto bull ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ គឺជាសារដ៏បង្កប់ន័យមួយពីអ្នកវិនិយោគ ដែលពួកគេបានបាត់បង់ជំនឿលើអំណាចដែលមាន និងស្វែងរកការដកខ្លួនពួកគេទាំងស្រុងពីប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុកណ្តាល។ ជំនួសមកវិញ ពួកគេនឹងកាន់កាប់ភាពជាម្ចាស់លើកិច្ចការរបស់ពួកគេដោយការផ្លាស់ប្តូរទៅទ្រព្យសម្បត្តិដូចជា Bitcoin ដែលនាយកប្រតិបត្តិ MicroStrategy ម៉ៃឃើលសាយក្លរ ការប្រកែកម្តងហើយម្តងទៀតគឺជារូបិយប័ណ្ណដែលពិបាកបំផុតដែលពិភពលោកមិនធ្លាប់ឃើញ។

កាលពីថ្ងៃពុធ ប្រធានផ្នែកស្រាវជ្រាវរបស់ធនាគារ Deutsche Bank លោក Jim Reid បានអះអាងថា BoJ peg កាន់តែមានតម្លៃថ្លៃក្នុងការថែរក្សាជាមួយនឹងប្រាក់យ៉េនធ្លាក់ចុះ 20% ចាប់តាំងពីខែមីនា៖ "ពួកគេកំពុងក្លាយជាបុរសចុងក្រោយដែលឈរនៅលើ QE" ។

ហើយខណៈពេលដែលគាត់ចាត់ទុកការកាត់ទោសដោយ BoJ ជាលទ្ធផលដែលមានប្រូបាប៊ីលីតេទាប ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាមានហានិភ័យខ្ពស់សម្រាប់អត្រាការប្រាក់សកល។

គាត់បានសរសេរនៅក្នុងកំណត់ត្រាស្រាវជ្រាវមួយថា "វាជារឿងដំបូងដែលខ្ញុំមើលរាល់ព្រឹកនៅពេលខ្ញុំភ្ញាក់ពីគេង"។

រឿងនេះត្រូវបានបង្ហាញដំបូង គេហទំព័រ Fortune.com