បន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃ FTX ថ្មីៗនេះ ការដួលរលំបានរីករាលដាលដល់លោកុប្បត្តិ ដែលត្រូវបានធានារួចហើយដោយក្រុមហ៊ុនមេ Digital Currency Group (DCG) នៅដើមឆ្នាំនេះបន្ទាប់ពីការបរាជ័យនៃ Three Arrows Capital ។
មានការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងឡើងអំពីលទ្ធភាពនៃការឆ្លងរាលដាលដល់ Greyscale Bitcoin Trust និងក្រុមរូបិយប័ណ្ណឌីជីថល ប៉ុន្តែតើការភ័យខ្លាចទាំងនេះមានសុពលភាពដែរឬទេ?
Genesis & Digital Currency Group
នេះបើយោងតាម Nathaniel Whittemore ដែលនិយាយនៅលើផតឃែស្ថ CoinDesk ។ ចែកនេះDCG គឺជាម្ចាស់បំណុល 1.2 ពាន់លានដុល្លារនៃ Three Arrows Capital ។ សម្រាប់ជាប្រយោជន៍នៃតម្លាភាព CoinDesk ត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ DCG ។
លោកុប្បត្តិថ្មីៗនេះ បានប្រកាស ថាវានឹងត្រូវបានផ្អាកការដកប្រាក់សម្រាប់កម្មវិធី Genesis Earn របស់ខ្លួន។ បន្ថែមពីនេះ ដំណឹងបានចាប់ផ្ដើមផ្សព្វផ្សាយថាក្រុមហ៊ុនអាចនឹងចូល បំណុល ដល់ ១ ពាន់លានដុល្លារ។ នេះបើតាមកាសែត Wall Street Journal អត្ថបទក្រុមហ៊ុនបានស្វែងរកប្រាក់កម្ចី 1 ពាន់លានដុល្លារបន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃ FTX ប៉ុន្តែគ្មានកិច្ចព្រមព្រៀងណាមួយត្រូវបានធ្វើឡើងទេ។
Adam Cochran ដែលជាដៃគូនៅក្រុមហ៊ុន VC Cinneamhain Ventures, បែកបាក់ ទ្រព្យសកម្មរបស់ DCG ដើម្បីវាយតម្លៃថាតើរន្ធ 1 ពាន់លានដុល្លារដែលមានសក្តានុពលនៅក្នុងតារាងតុល្យការរបស់វាទំនងជាបណ្តាលឱ្យមានការឈឺចាប់បន្ថែមទៀតនៅក្នុងទីផ្សារគ្រីបតូ។
ជាពិសេស ក្រុមហ៊ុនដែលគ្រប់គ្រងដោយ DCG អាចប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការឆ្លងបន្ថែមទៀតជាមួយនឹងផលប័ត្ររបស់ពួកគេ រួមទាំងអ្នកថែរក្សាគ្រីបតូ, BitGo, កម្មវិធីរុករកតាមអ៊ីនធឺណិត 3, ក្លាហាន, អ្នកចេញ USDC, រង្វង់, អង្គការព័ត៌មានគ្រីបតូ, CoinDesk និងគម្រោងគ្រីបតូសំខាន់ៗជាច្រើនទៀតដែលបង្កើតបានជាចង្វាក់បេះដូងនៃ ឧស្សាហកម្ម។
ប្រសិនបើ DCG បន្តតស៊ូ ផលប៉ះពាល់លើឧស្សាហកម្មទាំងមូលអាចជាមហន្តរាយ។ Andrew Parish សហស្ថាបនិកនៃ ArchPublic បានអះអាងនៅថ្ងៃទី 20 ខែវិច្ឆិកាថាមាន "អ្នកទទួលសូន្យ" សម្រាប់សំណើហិរញ្ញវត្ថុរបស់លោក Genesis រួមទាំងការបដិសេធពីក្រុមហ៊ុន VC ដែលផ្តោតលើគ្រីបតូសំខាន់ៗ។
B2C2 - "ទេ"
បន្ទាយ - "ទេ"
លោត - "ទេ"
Galaxy - "ទេ"
អាប៉ូឡូ - "ទេ"** ហើយមិនមានមូលនិធិ Crypto-Ccentric ជាមួយនឹងចំណង់អាហារដ៏មានអត្ថន័យណាមួយទេ គឺតិចជាងទំហំសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល
- Andrew (@AP_ArchPublic) ខែវិច្ឆិកា 20, 2022
Parish បានបង្ហោះសារ ធ្វើឱ្យទាន់សម័យ ប៉ុន្មានម៉ោងក្រោយមកដោយចោទប្រកាន់ថា B2C2 "អាច" បើកចំហចំពោះការវិនិយោគ "តូចណាស់" ដើម្បីគ្របដណ្តប់ផ្នែកនៃសៀវភៅផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់លោកុប្បត្តិ។
ការដួលរលំនៃលោកុប្បត្តិអាចមានឥទ្ធិពលច្រើនលើឧស្សាហកម្មគ្រីបតូទាំងមូលជាង FTX ។ លោកុប្បត្តិគឺជាផ្នែកមួយដ៏សំខាន់នៃហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធស្ថាប័នដែលបច្ចុប្បន្នមាននៅក្នុងឧស្សាហកម្មគ្រីបតូ។ ក្រុមហ៊ុននេះជាលើកដំបូង OTC Bitcoin តុពាណិជ្ជកម្មត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 2013 2020បន្ទាប់មក-CEO Michael Moro បានអះអាងថាលោកុប្បត្តិគឺនៅលើផ្លូវដើម្បីក្លាយជា "ស្មើជាមួយនឹងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុកំពូលរបស់ពិភពលោក" ។
ទ្រព្យសម្បត្តិក្រុមរូបិយប័ណ្ណឌីជីថល
Cochran បានគូសបញ្ជាក់អំពីមូលដ្ឋាននៃ "អាណាចក្រ" របស់ DCG ដែលមកដល់តួលេខប្រហែល 38 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិក្រោមការគ្រប់គ្រងគិតត្រឹមឆ្នាំ 2021 ។
2/18
យើងដឹងថានៅឆ្នាំ 2021 ក្នុងការលក់ទៅឱ្យ Softbank ពួកគេមានតម្លៃ 10 ពាន់លានដុល្លារ ហើយថា GBTC នឹងមានប្រហែល $500M – $750M ជាថ្លៃសេវានៅឆ្នាំនោះជាមួយនឹង $38BN AUM។
នេះអាចផ្តល់ឱ្យយើងនូវ ballpark នៃសមាសធាតុនីមួយៗនៅក្នុងចក្រភពដោយតម្លៃ។ pic.twitter.com/G5V1fIe5WD
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) ខែវិច្ឆិកា 19, 2022
លើសពីនេះ Cochran បានប៉ាន់ប្រមាណការបំបែកបាល់-ផាកនៃការកាន់កាប់ DCG នៅទូទាំងផលប័ត្ររបស់ខ្លួនដោយផ្អែកលើការសន្មត់ជាក់លាក់នៃការវិនិយោគពីមុនរបស់វា។
ភាពច្របូកច្របល់នៃទំនាក់ទំនង Genesis និង Greyscale
វាជាការសំខាន់ក្នុងការកត់សម្គាល់ថានៅខែតុលាឆ្នាំ 2022 លោកុប្បត្តិលែងជា អ្នកចូលរួម នៅក្នុង Greyscale Bitcoin Trust ប៉ុន្តែ "នឹងបន្តបម្រើជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់ Grayscale" ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនៅថ្ងៃទី 16 ខែវិច្ឆិកា Greyscale ឆ្ងាយ ខ្លួនវាបន្ថែមទៀតពីលោកុប្បត្តិ ដូចដែលវាបានប្រកាសទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ខ្លួនឥឡូវនេះត្រូវបានកាន់កាប់ជាមួយ Coinbase ហើយថាលោកុប្បត្តិ "មិនមែនជាដៃគូ ឬអ្នកផ្តល់សេវាសម្រាប់ផលិតផល Grayscale ណាមួយឡើយ។"
យ៉ាងណាក៏ដោយ សេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះផ្ទុយពីក សេចក្តីថ្លែងការណ៍មុន ចាប់ពីថ្ងៃទី 3 ខែតុលានៅពេលដែលនាយកប្រតិបត្តិ Grayscale លោក Michael Sonnenshein បានប្រាប់ CoinDesk ថាលោកុប្បត្តិគឺជា "អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលតែមួយគត់" ហើយវាមិនចាំបាច់ធ្វើពិពិធកម្មទេ។
"សព្វថ្ងៃនេះ លោកុប្បត្តិនៅតែជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលតែមួយគត់របស់យើង ហើយយើងមិនមានអ្វីក្រៅពីទំនាក់ទំនងវិជ្ជមានជាមួយពួកគេ ត្រលប់ទៅឆ្នាំ 2013 ដូច្នេះខ្ញុំមិនអាចមើលឃើញពីតម្រូវការពង្រីកនោះទេ។"
Sonnenshein បានពង្រីកដោយការអត្ថាធិប្បាយថា "លោកុប្បត្តិនឹងនៅតែដោះស្រាយការទិញរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលស្ថិតនៅក្រោមការជឿទុកចិត្តរបស់ Grayscale" ។ មិនមានការប្រកាសបន្ថែមលើបណ្តាញព័ត៌មានផ្លូវការរបស់ Greyscale ទាក់ទងនឹងការដកលោក Genesis ចេញពីតំណែងនេះទេ។
Greyscale កំណត់តម្រូវការរបស់ខ្លួនសម្រាប់ "អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់" ជាមធ្យោបាយមួយដើម្បីធានាថា "ការវិនិយោគត្រូវបានបំពេញ" ។
“ការធ្វើការជាមួយក្រុមហ៊ុនផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដូចជាលោកុប្បត្តិ អាចឱ្យយើងចូលទៅក្នុងទីផ្សារទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល ឬពិធីការផ្សេងៗ ដើម្បីធានាថាការវិនិយោគត្រូវបានបំពេញក្នុងលក្ខណៈទាន់ពេលវេលា។ “
ការបោះពុម្ពតូចមួយនៃគេហទំព័រ Greyscale រួមបញ្ចូលចំណាំដែលបញ្ជាក់ថាផលិតផលរបស់វាត្រូវបានចែកចាយដោយ Greyscale Securities ហើយថា "មុនថ្ងៃទី 3 ខែតុលា ឆ្នាំ 2022 ផលិតផលត្រូវបានចែកចាយដោយ Genesis Global Trading, Inc" ។
នៅតែមានភាពច្របូកច្របល់ សេចក្តីថ្លែងការណ៍ដែលចេញផ្សាយដោយ Greyscale នៅថ្ងៃទី 18 ខែវិច្ឆិកាបានពង្រឹងការខ្វះខាតរបស់ Greyscale ចំពោះការប៉ះពាល់ទៅនឹងលោកុប្បត្តិប្រហែល 56 ថ្ងៃក្រោយមក។
"គ្មានអង្គភាពណាមួយផ្សេងទៀត រួមទាំង DCG, Genesis ឬសាខា Grayscale ផ្សេងទៀតមានការគ្រប់គ្រងលើទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលដែលស្ថិតនៅក្រោមផលិតផល Grayscale នោះទេ។"
ដោយសារតិចជាងពីរខែមុន លោក Genesis ត្រូវបានបញ្ជាក់ថាជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមានភារកិច្ច "ទិញ cryptocurrencies ក្រោមការជឿទុកចិត្តរបស់ Grayscale" វាពិបាកក្នុងការបញ្ជាក់ការប៉ះពាល់ពិតប្រាកដចំពោះលោកុប្បត្តិ និង DCG នៅពេលនេះ។
លោកុប្បត្តិហាក់ដូចជាមានទស្សនវិស័យសុទិដ្ឋិនិយមលើអនាគតនៃការរកឃើញតម្លៃរបស់ Bitcoin ក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ ខណៈដែលអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនបានបរាជ័យក្នុងការហៅទូរស័ព្ទទៅកំពូលរបស់ Bitcoin ។ នៅខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2021 អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅលោកុប្បត្តិ បានអះអាង ថាការធ្លាក់ចុះតិចតួចនៅក្នុងតម្លៃរបស់ Bitcoin ពី $ 69,000 ទៅ $ 55,000 គឺគ្រាន់តែជា "ដង្ហើមធម្មជាតិ" ។ ចាប់តាំងពីសេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះ Bitcoin បានធ្លាក់ចុះ 70% ផ្សេងទៀតដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្រោម $ 17,000 ។
បច្ចុប្បន្ន Greyscale Bitcoin Trust គឺ ការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម នៅឯការបញ្ចុះតម្លៃ 43% ចំពោះតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់វា (NAV) មានន័យថា Bitcoins ដែលស្ថិតក្រោមការជឿទុកចិត្តបច្ចុប្បន្នមានតម្លៃប្រហែល 9,300 ដុល្លារ។
ការដួលរលំនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ DCG
បន្ទាប់មក Cochran បានវាយតម្លៃតម្លៃពិភពពិតដ៏មានសក្តានុពលនៃផ្នែកនីមួយៗនៃផលប័ត្ររបស់ DCG ដោយមើលទៅលើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមាននៅក្នុងការវិនិយោគនីមួយៗ។ Cochran បានធ្វើការទស្សន៍ទាយជាច្រើនក្នុងការបង្កើតការវាយតម្លៃសម្រាប់ធាតុនីមួយៗ ដូច្នេះលេខណាមួយគួរតែត្រូវបានចាត់ទុកថាជាសម្មតិកម្មដោយប្រើព័ត៌មានដែលមានជាសាធារណៈ និងការយល់ដឹងអំពីវិជ្ជាជីវៈផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Cochran បានសន្និដ្ឋានថាដើម្បីរៃអង្គាសប្រាក់បាន 1 ពាន់លានដុល្លារ DCG ទំនងជាត្រូវលក់ភាគហ៊ុន ការបណ្តាក់ទុន ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូរាវ ឬម៉ាកយីហោមួយក្នុងចំណោមម៉ាកល្បីៗរបស់វា។
14/18
ដូច្នេះដើម្បីឈានដល់ $1b វាហាក់ដូចជាពួកគេត្រូវតែ៖
- លក់ភាគហ៊ុនមួយចំនួន
- លក់ភាគហ៊ុនទាំងអស់របស់ពួកគេ។
- លក់វត្ថុរាវទាំងអស់។
- លក់ Luno/Coindesk/Foundry (ប្រសិនបើវាមានតម្លៃណាមួយ)ហើយសង្ឃឹមថាពួកគេនឹងទទួលបានតម្លៃល្អសម្រាប់វាទាំងអស់។
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) ខែវិច្ឆិកា 19, 2022
អតីតពាណិជ្ជករ Goldman Sachs លោក Patrick Feeney បានគាំទ្រការអះអាងដែលថា Greyscale ហើយជាបន្តបន្ទាប់ DCG មានបញ្ហា។ ហ្វីនី ការអះអាង ដើម្បីជៀសវាងការដួលរលំ FTX ដោយវាយតម្លៃភាសារាងកាយរបស់ Sam Bankman-Fried ក៏ដូចជាការគេចចេញពី "MtGox, BTC-e, Cryptsy, Cryptopia" ។
Feeney បានប្រកែកថា DCG និង Greyscale ស្ថិតនៅក្នុង "កន្លែងដ៏លំបាក" ជាមួយនឹងកង្វះសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និង "បញ្ហាប្រាក់កម្ចីហួសប្រមាណ" ។
នេះគឺជាកន្លែងដ៏លំបាកមួយ។ វាមានន័យថាមិនមានអង្គធាតុរាវគ្រប់គ្រាន់ទេ ហេតុនេះធំពេកលើបញ្ហាប្រាក់កម្ចី និងយន្តការមិនការពារ និងការសន្មត់ទាបនៃហានិភ័យ។ Amaranth បានធ្វើដូចគ្នា។ មិនដូចនៅទីនេះទេ Amaranth គឺជា mkt នៅក្នុង Nat Gas នៅរដូវស្លឹកឈើជ្រុះឆ្នាំ 2007 ដោយបានបង្កើន 10x លើ $4bn វាចំណាយពេល 3 wks ដើម្បីបំផ្ទុះ 4/n
— កត្តា Feeney (@TheFeeneyFactor) ខែវិច្ឆិកា 19, 2022
Cochran បានសន្និដ្ឋានថា DCG ប្រហែលជាត្រូវពឹងផ្អែកលើនរណាម្នាក់ "បង់ប្រាក់លើស" សម្រាប់ផ្នែកនៃការកាន់កាប់ GBTC របស់ខ្លួន ឬលោកុប្បត្តិ ដើម្បីជៀសវាងបញ្ហាបន្ថែមទៀត។
16/18
ប្រហែលជាពួកគេមានសំណាងលើនរណាម្នាក់ដែលបង់ប្រាក់លើសសម្រាប់អ្វីមួយ ឬពួកគេអាចលក់ផ្នែកមួយនៃ Grayscale ឬ Genesis ទៅឱ្យអ្នកលេងធំមួយចំនួនដូចជា Fidelity ។
ប៉ុន្តែ មានឱកាសដែលពួកគេត្រូវពុះពារអ្វីៗផ្សេងទៀត ដើម្បីជួយសង្គ្រោះសត្វពពែមាសនៅទីនេះ។
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) ខែវិច្ឆិកា 19, 2022
Arthur Hayes បានចូលរួមចំណែកក្នុងការពិភាក្សាដោយ ចែករំលែក មធ្យម អត្ថបទ ដោយ DataFinnovation ។ សេចក្តីសង្ខេបនៃអត្ថបទបានបញ្ជាក់ថា
"វាហាក់ដូចជា DCG និង 3AC ត្រូវបានចូលរួមនៅក្នុងប្រភេទនៃគ្រោងការណ៍មួយចំនួនដើម្បីទាញយកតម្លៃពីបុព្វលាភ GBTC ។"
អត្ថបទនេះបានបំបែកទិន្នន័យដែលមានជាសាធារណៈដើម្បីអះអាងថា Genesis, DCG, Greyscale និង 3AC បានបង្កើតហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធរាងជារង្វង់មួយដើម្បីខ្ចី និងខ្ចី BTC ដើម្បីធ្វើភាគហ៊ុន GBTC ដើម្បី "ច្របាច់លុយពីបុព្វលាភ GBTC" ។
ដោយសារថាទាំង Greyscale និង Genesis ត្រូវបានចុះបញ្ជីជាមួយ SEC នោះ DataFinnovation បានប្រកែកថា "វានឹងមិនពិបាកសម្រាប់និយតករក្នុងការដោះស្រាយរឿងនេះទេ" ។ ខណៈពេលដែលអ្វីដែលត្រូវបានពិភាក្សានៅក្នុងការវិភាគខាងលើអាចត្រូវបានចាត់ទុកថាជាការរំពឹងទុក DataFinnovation ធ្វើឱ្យមានចំណុចសំខាន់មួយ។ ជាមួយនឹងភាគីវិនិយោគដែលស្ថិតនៅក្រោមការត្រួតពិនិត្យបទប្បញ្ញត្តិជាក់ស្តែង ការពិតទំនងជានឹងចេញមក។ សំណួរសួរថា តើវានឹងមានឥទ្ធិពលអ្វីលើទីផ្សារគ្រីបតូពិភពលោក?
ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំពណ៌ខៀវ
ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំគ្រីបតូមានភាពតឹងតែងខ្លាំង។ ជាឧទាហរណ៍ នៅក្នុងឆ្នាំ 2018 ទីផ្សារសកលនៃឧស្សាហកម្មនេះបានធ្លាក់ចុះពី 828 ពាន់លានដុល្លារក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 2018 មកនៅកម្រិតទាបត្រឹមតែ $100 ពាន់លានដុល្លារត្រឹមខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2018។ ការធ្លាក់ចុះនេះបានបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះ 87% នៅក្នុងទីផ្សារសរុប។
នៅថ្ងៃទី 9 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2021 ទីផ្សារសរុបនៃឧស្សាហកម្មគ្រីបតូបានឈានដល់ 2.8 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មូលធនប័ត្រទីផ្សារធ្លាក់ចុះ 70% មកនៅត្រឹម 831 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមម៉ោងសារព័ត៌មាន។ ដូច្នេះហើយ ទីផ្សារធ្លាក់ចុះឆ្នាំ 2018 គឺទាបជាងថ្ងៃនេះ 17% ។ ការបញ្ជាក់ដែលស្មើនឹងការដួលរលំនៃឆ្នាំ 2018 នឹងធ្វើឱ្យទីផ្សារពិភពលោកបច្ចុប្បន្នមានត្រឹមតែ 350 ពាន់លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះ។
ប្រសិនបើ DCG, Greyscale, ឬ Genesis បញ្ចប់ដោយប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុដែលមិនអាចគ្រប់គ្រងបាននោះ កាតាលីករថ្មីសម្រាប់ទីផ្សារដើម្បីសាកល្បងបាតឆ្នាំ 2018 អាចនឹងឈានចូលឆាក។
ប្រភព៖ https://cryptoslate.com/op-ed-could-dcg-be-the-catalyst-for-max-pain-in-the-crypto-markets/