ឧស្សាហកម្ម Crypto អាចគេចផុតពីការខូចខាតយូរអង្វែងពីការរំលាយ Silvergate

ធនាគារគឺជាសរសៃឈាមនៃជីវិតនៃប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសមួយ ហើយការដួលរលំធនាគារណាមួយគឺជាការរំខាន។ កាល​ពី​សប្តាហ៍​មុន​មាន​ការ​បរាជ័យ​ចំនួន​ពីរ។ នៅថ្ងៃទី 8 ខែមីនា Silvergate Capital ដែលជាក្រុមហ៊ុនធនាគារផ្តោតលើរូបិយប័ណ្ណអេឡិចត្រូនិក បានចូលទៅក្នុងការទូទាត់ដោយស្ម័គ្រចិត្ត. នៅថ្ងៃទី 10 ខែមីនា និយតករសហរដ្ឋអាមេរិក បិទ​និង​រឹបអូស ប្រាក់​បញ្ញើ​របស់​ធនាគារ Silicon Valley ដែល​តម្រង់​ទិស​បច្ចេកវិទ្យា​នៅ​ក្នុង​អ្វី​ដែល​ត្រូវ​បាន​គេ​ហៅ​ថា​ជា​ធនាគារ​បរាជ័យ​ធំ​ទី​ពីរ​ក្នុង​ប្រវត្តិសាស្ត្រ​អាមេរិក។ ស្ថាប័នរដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ាទាំងពីរគឺជាជនរងគ្រោះនៃការដំណើរការប្រាក់បញ្ញើតាមធនាគារ។ 

ការធ្លាក់ចុះពីការដួលរលំនៃធនាគារ Silicon Valley (SVB) អាចមានសារៈសំខាន់ ទោះបីជាវាលឿនពេកក្នុងការប្រាប់ក៏ដោយ។ Stablecoins ដូចជា USD Coin (USDC) និងដាយ (DAI) ការបាត់បង់ប្រាក់ដុល្លាររបស់ពួកគេគឺ មិនដែលជាសញ្ញាល្អទេ។ប៉ុន្តែពួកគេកំពុងងើបឡើងវិញនៅថ្ងៃអាទិត្យ ទី 12 ខែមីនា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាមិនទំនងថាបញ្ហារបស់ធនាគារ Silvergate នឹងបង្កឱ្យមានគ្រោះថ្នាក់រយៈពេលវែងដល់វិស័យគ្រីបតូនោះទេ។

ប្រភពបានប្រាប់ Cointelegraph ថាការដួលរលំនៃធនាគារ Federal Reserve-member ដែលមានមូលដ្ឋាននៅ San Diego គួរតែជាព្រឹត្តិការណ៍តូចតាចបើធៀបនឹងការរញ្ជួយដីដែលបានកើតឡើងដោយការក្ស័យធនរបស់ FTX ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2022 ។ ការបំផ្លិចបំផ្លាញរបស់ FTX បានធ្វើឱ្យខូចខាតដល់ក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូជាច្រើន រួមទាំងធនាគារ Silvergate ផងដែរ។ តាមរយៈការប្រៀបធៀប ការធ្លាក់ចេញពីការរំលាយធនាគារគួរតែមានច្រើនជាងនេះ។ វាថែមទាំងអាចផ្តល់នូវមេរៀនដ៏មានតម្លៃមួយចំនួនអំពីការធ្វើពិពិធកម្ម ដែលជាគោលការណ៍គ្រឹះនៃការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ដែលហាក់ដូចជាត្រូវបានបំភ្លេចចោល នៅពេលដែលទីផ្សារកើនឡើង។

វាទំនងជានឹងមានផលវិបាករយៈពេលខ្លី ដែលទំនងជានឹងធ្វើឱ្យជីវិតកាន់តែលំបាក និងចំណាយច្រើនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូ ដើម្បីស្វែងរកសេវាធនាគារនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ហើយ​វា​មិន​មែន​មាន​តែ​អាមេរិក​ទេ​ដែល​កំពុង​តែ​ឃើញ​ភាព​ចលាចល​ខ្លះ។

នៅអាមេរិកឡាទីន ដែលជាទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណរូបិយប័ណ្ណបរទេស (FX) ជាចម្បង ដែលក្រុមហ៊ុនជាច្រើនទិញកាក់ស្ថិរភាពដូចជា USDC និង Tether (USDTលោក Thiago César នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនផ្តល់សេវា fiat on-ramp provider Transfero Group បានប្រាប់ Cointelegraph ថាជាមធ្យោបាយនៃការផ្ញើមូលនិធិទៅក្រៅប្រទេស "ការធ្លាក់ចុះនៃ Silvergate គឺមានបញ្ហា" ។

"ការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូភាគច្រើនបានបាត់បង់ផ្លូវដែកប្រាក់ដុល្លារអាមេរិករបស់ពួកគេ។ César បានរាយការណ៍ថា ឈ្មួញប្រេស៊ីលក្នុងស្រុកនៅក្នុង USDT និង USDC ភ្លាមៗមិនអាចបំពេញសារពើភ័ណ្ឌរបស់ពួកគេបានទេ។ (សំភាសន៍នេះត្រូវបានធ្វើឡើងមុនពេលការរឹបអូស SVB ដែលបានធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនស្ថិរភាពកាក់មួយចំនួនមានការភ្ញាក់ផ្អើលបន្ថែមទៀត។ )

លោក Josh Olszewicz ប្រធានផ្នែកស្រាវជ្រាវនៅ Valkyrie Digital Asset Management បានប្រាប់ Cointelegraph ថា "កង្វះការបើក និងក្រៅផ្លូវ ក៏ដូចជាតម្រូវការធនាគារទូទៅរបស់អតិថិជន និងអាជីវកម្មដែលមានអន្តរកម្មជាមួយឧស្សាហកម្មគ្រីបតូអាចនឹងត្រូវបានរារាំងក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ។" Coinbase, Paxos, Gemini, Bitstamp និង Galaxy Digitalក្នុងចំណោមអ្នកផ្សេងទៀតកំពុងប្រើប្រាស់ Silvergate ជាដៃគូធនាគារ។

ដែលបាននិយាយថាការដួលរលំ Silvergate ប្រហែលជាមិនបង្ហាញពីឧបសគ្គរយៈពេលវែងទេ។ Olszewicz បានបន្ថែមថា "ជាមូលដ្ឋានធនាគារដែលចាកចេញពីឧស្សាហកម្មគ្រីបតូមិនប៉ះពាល់ដល់ blockchain ណាមួយរួមទាំង Bitcoin" ។

មេរៀនបានរៀនទេ?

Joseph Silvia ដៃគូនៅក្រុមហ៊ុនច្បាប់ Dickinson Wright - និងជាអតីតទីប្រឹក្សាធនាគារ Federal Reserve Bank of Chicago - ចាត់ទុកការរំលាយធនាគារ Silvergate ថាជា "រឿងនិទានប្រុងប្រយ័ត្ន" ជាជាងពេលវេលាដ៏លំបាកសម្រាប់វិស័យគ្រីបតូ។ ធនាគារនេះត្រូវបានធ្វើពិពិធកម្មមិនគ្រប់គ្រាន់ និងពឹងផ្អែកលើឧស្សាហកម្មគ្រីបតូសម្រាប់ប្រាក់បញ្ញើរបស់ខ្លួន។ ដូចគ្នានេះដែរ ធនាគារ Silicon Valley ត្រូវបានគេសន្មត់ថាផ្តោតខ្លាំងលើក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុនដែលមានមូលដ្ឋានលើបច្ចេកវិទ្យា។ ក្នុង​ករណី​ទាំងពីរ ការ​បោកបញ្ឆោត​ប្រាក់​បញ្ញើ​របស់​អតិថិជន​បាន​ប្រែក្លាយ​ទៅជា torrent យ៉ាង​ឆាប់រហ័ស។ 

ច្រើនជាង 90% នៃ Silvergate's ប្រាក់បញ្ញើបានមកពីក្រុមហ៊ុនដែលទាក់ទងនឹងគ្រីបតូហើយបន្ទាប់ពីការបំផ្លិចបំផ្លាញខែវិច្ឆិការបស់ FTX វិនិយោគិនភ័យបានដកប្រាក់បញ្ញើទាំងនោះក្នុងបរិមាណនៃការដំណើរការធនាគារបុរាណ។ សកម្មភាពនេះមិនត្រូវបានកត់សម្គាល់ដោយនិយតករធនាគារអាមេរិកទេ។ ធនាគារកណ្តាល និងការិយាល័យត្រួតពិនិត្យរូបិយប័ណ្ណ បញ្ហា សេចក្តីថ្លែងការណ៍រួមមួយក្នុងខែកុម្ភៈ ដោយព្រមានដល់ស្ថាប័នធនាគារអំពី "ហានិភ័យសាច់ប្រាក់" ដែលជាលទ្ធផលនៃ "ភាពងាយរងគ្រោះទីផ្សារទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ"។

ថ្មីៗ៖ ឈប់បន្ទាប់ទីក្រុងស៊ាងហៃ - ព្រឹត្តិការណ៍ចុងក្រោយបំផុតរបស់ Ethereum ខិតជិតមកដល់ហើយ។

Silvia បាននិយាយថា បន្ទាប់ពីការទូទាត់របស់ Silvergate ធនាគារបែបប្រពៃណីមួយចំនួនឥឡូវនេះអាចបិទទ្វារទាំងស្រុងចំពោះគណនីគ្រីបតូ ខណៈដែលអ្នកផ្សេងទៀតអាចដាក់កម្រិតយ៉ាងខ្លាំងចំពោះការទទួលយកប្រាក់បញ្ញើគ្រីបតូ។ វាប្រហែលជានឹងបង្កើនការចំណាយសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដោយសារជម្រើសធនាគាររបស់ពួកគេកាន់តែមានកម្រិត។

ក្រៅពីការផ្តោតអារម្មណ៍ខ្លាំងពេកលើវិស័យឧស្សាហកម្មដែលមានហានិភ័យខ្ពស់តែមួយ Silvergate ប្រហែលជាបានវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មខុស។ ក្នុងនាមជា Austin Campbell ដែលជាសាស្ត្រាចារ្យរងនៅសាលា Columbia Business School និងជាដៃគូគ្រប់គ្រងនៃ Zero Knowledge Consulting បានប្រាប់ Cointelegraph ថា "សំខាន់អ្នកចង់បានមូលដ្ឋានប្រាក់បញ្ញើចម្រុះខ្ពស់ ប្រសិនបើអ្នកមានទ្រព្យសកម្មដែលមានអាយុកាលយូរជាងនេះ ពីព្រោះអ្នកមិនអាចរស់រានមានជីវិតបានដោយងាយ។ ត្រូវ​ការ​ការ​ធ្វើ​ពិពិធកម្ម ឬ​ប្រសិន​បើ​អ្នក​មាន​ការ​ផ្តោត​អារម្មណ៍​ខ្លាំង អ្នក​គួរ​មាន​មូលដ្ឋាន​ទ្រព្យ​សកម្ម​រយៈពេល​ខ្លី​ជាង​នេះ ដើម្បី​ឱ្យ​អ្នក​ងាយ​ស្រួល​ក្នុង​ការ​ទូទាត់​ប្រាក់​ក្នុង​ករណី​នៃ​ការ​ដក​ចេញ​ជា​ច្រើន»។ លោក Campbell បានបន្ថែមថា៖

“Silvergate មានការផ្តោតអារម្មណ៍ខ្លាំង និងមានសន្តិសុខរយៈពេលវែង។ អ្នកមិនអាចធ្វើទាំងពីរបានទេ។ អ្នកត្រូវជ្រើសរើសមួយ។ ពួក​គេ​នឹង​មិន​ល្អ​ទេ ដោយ​សារ​ការ​ប្រមូល​ផ្តុំ​នេះ​ប្រសិន​បើ​ពួក​គេ​មិន​បាន​ពន្យារ​ពេល​នៅ​ខាង​ទ្រព្យ​សកម្ម​នោះ»។

Campbell មិនគិតថាការដួលរលំរបស់ Silvergate នឹងមានផលវិបាកសម្រាប់វិស័យគ្រីបតូ ដូចដែលការដួលរលំរបស់ FTX នោះទេ ហើយថែមទាំងមានផលប៉ះពាល់ជាច្រើននៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារដ៏ទូលំទូលាយផងដែរ។ ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ Silvergate មានចំនួនសរុប 11.4 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2022 ដែលមានទំហំមធ្យមតាមស្តង់ដារធនាគារអាមេរិក។ 

តាមការប្រៀបធៀប ទ្រព្យសកម្មតារាងតុល្យការចុងឆ្នាំរបស់ JPMorgan Chase មានចំនួន 3.66 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ដែលមានទំហំធំជាង 300 ដង។ SVB ដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិ 209 ពាន់លានដុល្លារគឺស្ថិតនៅចន្លោះ។ លោក Campbell បានសង្កេតឃើញថា Silvergate គឺជា "និយមន័យនៃបញ្ហាតូចមួយ" ពីទស្សនៈវិស័យធនាគារទូទៅ ដែលបានសង្កេតឃើញលោក Campbell ដែលបានបន្តនិយាយថា:

"សម្រាប់គ្រីបតូ FTX គឺជាបញ្ហាដ៏ធំមួយ មិនត្រឹមតែដោយសារតែបរិមាណប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែដោយសារតែជម្រៅដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលនៃការក្លែងបន្លំ និងការគ្រប់គ្រងមិនត្រឹមត្រូវ។ Silvergate ហាក់ដូចជាទើបតែរញ៉េរញ៉ៃការផ្គូផ្គងទ្រព្យសកម្មទៅបំណុល ដែលជាបញ្ហាចាស់នៅក្នុងធនាគារ។ វាមិនមែនថា CEO លួចលុយរាប់ពាន់លានពីអតិថិជននោះទេ»។

លោក Justin d'Anethan នាយកផ្នែកលក់នៅ Amber Group ដែលជាក្រុមហ៊ុនទ្រព្យសកម្មឌីជីថលដែលមានមូលដ្ឋាននៅប្រទេសសិង្ហបុរីបានយល់ព្រមថា "FTX គឺជាបញ្ហាធ្ងន់ធ្ងរជាងនេះ" ។ D'Anethan បានបន្ថែមថា "អង្គភាពរាប់មិនអស់ត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិ ជួញដូរ ថែរក្សា ទទួលបានទិន្នផល និងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ FTX ការផ្លាស់ប្តូរ ឬ Alameda មូលនិធិ។ វា​បាន​រំកិល​ចូល​ទៅ​ក្នុង​លំហ​គ្រីបតូ​ទាំងមូល»។

Silvergate អាចមានផលប៉ះពាល់នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក "ប៉ុន្តែវានៅតែទុក crypto [ក្រុមហ៊ុន] ជាមួយនឹងការជំនួស និងការជំនួសជាច្រើន ហើយប្រសិនបើមានអ្វីមួយ កម្លាំងរុញច្រានឱ្យធ្វើវិមជ្ឈការបន្ថែមទៀត" d'Anethan បានបន្ត។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី "ធនាគារដែលងាយស្រួលប្រើគ្រីបតូផ្សេងទៀតដូចជា BCB, Prime Trust, SEBA" ផ្តល់ជូននូវការបំប្លែងលើផ្លូវលំ/បិទផ្លូវ និង FX ។ "តាមធម្មជាតិ សម្រាប់ការទទួលយកតាមបែបមេ ឬតាមស្ថាប័ន អ្នកត្រូវការផ្លូវរថភ្លើង fiat សម្រាប់ដើមទុនថ្មី ដើម្បីចូលមកក្នុងទីផ្សារគ្រីបតូ។ ប៉ុន្តែនៅពេលនេះ គ្មានអ្វីដែលធ្វើឱ្យខ្ញុំគិតថា ពួកយើងនឹងខ្វះខាតវានោះទេ។

អ្នកផ្សេងទៀតបានស្នើថានិយតករអាមេរិកមានចេតនាបំភ័យធនាគារប្រពៃណីពីការធ្វើអាជីវកម្មជាមួយការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ តើវានឹងនាំឱ្យក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូផ្លាស់ទីចេញពីសហរដ្ឋអាមេរិក ដោយអ្នកប្រើប្រាស់នឹងធ្វើប្រតិបត្តិការពីមិត្តភ័ក្តិដូចនៅក្នុងប្រទេសចិន ដូចដែល Samson Mow បានស្នើនាពេលថ្មីៗនេះដែរឬទេ?

“ខ្ញុំគិតថាអាជីវកម្មដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកជាច្រើននឹងមានរួចហើយ ឬកំពុងស្ថិតក្នុងដំណើរការស្វែងរកដំណោះស្រាយនៅក្រៅប្រទេស។ ហើយនេះនឹងផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់យុត្តាធិការដែលងាយស្រួលប្រើគ្រីបតូ។ ខ្ញុំកំពុងគិតពីទីក្រុងឌូបៃ សិង្ហបុរី ហុងកុង ប្រហែលជាចក្រភពអង់គ្លេស ឬស្វីស។

លោក​បន្ត​ថា៖ «សម្រាប់​ការ​លក់​រាយ ប្រសិន​បើ​មាន​មូលដ្ឋាន​នៅ​សហរដ្ឋ​អាមេរិក វា​នឹង​មាន​ល្បិច​កាន់​តែ​ខ្លាំង។ គួរឱ្យអស់សំណើចណាស់ ក្នុងការដេញថ្លៃដើម្បីការពារអ្នកវិនិយោគលក់រាយ និយតករអាចបញ្ឈប់ពួកគេពីការប៉ះពាល់ទៅនឹងឧស្សាហកម្មដែល — ប្រសិនបើប្រវត្តិសាស្ត្រគឺជាការណែនាំណាមួយ — បន្តរីកចម្រើន និងទទួលបានកូនចិញ្ចឹមទូទាំងពិភពលោក។

Olszewicz របស់ Valkyrie ថែមទាំងបានឃើញលទ្ធផលវិជ្ជមាន ប្រសិនបើទីបំផុតសហរដ្ឋអាមេរិកទទួលបានបទប្បញ្ញត្តិគ្រីបតូដែលសមរម្យ។ “សក្តានុពល នៅពេលដែលអាជីវកម្មទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល និងការផ្លាស់ប្តូរត្រូវបានគ្រប់គ្រងកាន់តែខ្លាំង ធនាគារប្រពៃណីធំជាងនេះអាចនឹងមានភាពកក់ក្តៅជាងមុនក្នុងការបង្កើតទំនាក់ទំនងជាមួយអ្នកនៅក្នុងទំហំទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល។ បើមិនដូច្នោះទេ បាទ/ចាស អាជីវកម្ម និងដើមទុនកាន់តែច្រើននឹងផ្លាស់ទីទៅក្រៅប្រទេស ដោយសារ crypto នឹងមិនទៅណាមកណាគ្រប់ពេលឆាប់ៗនេះ។

ថ្មីៗ៖ ដំណោះស្រាយ Ethereum ស្រទាប់-2 អាចផ្តោតតិចលើការលើកទឹកចិត្តសញ្ញាសម្ងាត់នាពេលអនាគត

លោក Campbell របស់សាលា Columbia Business School បាននិយាយថា "ខ្ញុំគិតថាផលប៉ះពាល់រយៈពេលវែងនឹងជាទំនាក់ទំនងធនាគារដែលផ្លាស់ប្តូរទៅកន្លែងផ្សេង ហើយក្នុងករណីវិជ្ជមាន ក្លាយជាទាំងភាពចម្រុះ និងមានភាពធន់ជាងមុន" ។ "ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនិយតករអាមេរិកកំពុងផ្លាស់ប្តូរទិសដៅផ្សេងទៀតហើយយកនេះជាឧទាហរណ៍ថា crypto គឺជាបញ្ហា - វាមិនមែនទេការគ្រប់គ្រងហានិភ័យមិនល្អ - ដូច្នេះនេះក៏អាចបង្ខំឱ្យ crypto បង្កើតទំនាក់ទំនងធនាគារកាន់តែរឹងមាំទាំងនៅអាស៊ីនិងនៅអឺរ៉ុប។ ជាពិសេសនៅក្នុងពិភពក្រោយ MiCA [ទីផ្សារក្នុង Crypto-Assets] ។

ចេះតែឈឺ?

ភាពច្បាស់លាស់នៃបទប្បញ្ញត្តិបន្ថែមទៀតអំពីរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ និងបច្ចេកវិទ្យា blockchain នឹងមានប្រយោជន៍ លោក Silvia របស់ Dickinson Wright បានស្នើ។ នៅចំណុចមួយចំនួន និយតករអាមេរិកអាចនឹងកាន់តែច្បាស់នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការប្រឹក្សារបស់ពួកគេ — ជាឧទាហរណ៍ ធនាគារព្រមានថា ប្រសិនបើពួកគេទទួលយកប្រាក់បញ្ញើគ្រីបតូ តម្លៃសរុបមិនអាចលើសពី 5% នៃបំណុលសរុបបានទេ។ Silvia បានបន្ថែមថា ក្នុងពេលនេះ ប្រាក់បញ្ញើគ្រីបតូនៅតែជាហានិភ័យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ "ពួកវាមិនស្អិតដូចប្រាក់បញ្ញើប្រពៃណីទេ។"

ក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូរបស់អាមេរិកមួយចំនួនប្រហែលជាត្រូវស្វែងរកធនាគារថ្មី ខណៈពេលដែលធនាគារបែបប្រពៃណីអាចនឹងស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការទទួលយកប្រាក់បញ្ញើទាក់ទងនឹងគ្រីបតូ — យ៉ាងហោចណាស់សម្រាប់ពេលនេះ។ ប៉ុន្តែ Silvia បានបន្ថែមថា ឧស្សាហកម្មគ្រីបតូមិនដំណើរការទៅណាទេ ដែលចាត់ទុកភាពចលាចលបច្ចុប្បន្នថាជាការឈឺចាប់ដែលកំពុងកើនឡើង។ ការដកស្មៅចេញពីតួអាក្រក់មួយចំនួនគឺប្រហែលជាចាំបាច់នៅដំណាក់កាលនេះ។ ដែលបាននិយាយថាវិស័យគ្រីបតូនៅតែជា "សំណើតម្លៃគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍" គាត់បានប្រាប់ Cointelegraph ។