ការជួញដូរដោយឥទ្ធិពលនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ — ពោលគឺការជួញដូរគ្រីបតូជាមួយមូលនិធិខ្ចី — ភ្ជាប់មកជាមួយហានិភ័យសំខាន់ៗ។ នេះជាចម្បងដោយសារតែធម្មជាតិ capricious នៃទីផ្សារ។
នៅក្នុងខែឧសភា ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុក បន្ទាប់ពីព្រឹត្តិការណ៍ទីផ្សារអវិជ្ជមាន ដោយបានបាត់បង់ជាង 50% នៃតម្លៃទីផ្សាររបស់វា។ ការដកថយដែលបណ្តាលឱ្យមានការផ្ទុះឡើងនូវទីផ្សារ 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនោះ ក៏បានលាតត្រដាងនូវភាពទន់ខ្សោយដ៏ធំបំផុតរបស់ទីផ្សារផងដែរ។ មួយក្នុងចំនោមពួកគេគឺជាការប្រើប្រាស់ដោយឥតប្រុងប្រយ័ត្ននៃអានុភាពនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានលក្ខណៈជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។
ទិដ្ឋភាពនេះគឺថ្មីៗនេះ បញ្ជាក់ ដោយមហាសេដ្ឋីវិនិយោគិន Mike Novogratz ។ Novogratz ដែលជាបុព្វបុរសដ៏កាចសាហាវសម្រាប់ឧស្សាហកម្មដ៏ធំ និងជាអ្នកគាំទ្រដ៏ឧស្សាហ៍ព្យាយាមនៃប្រព័ន្ធអេកូ Terra មុនពេលការដួលរលំរបស់វា។
ថ្មីៗនេះគាត់បានទទួលស្គាល់ថាគាត់បានប៉ាន់ស្មានចំនួននៃអានុភាពនៅក្នុងទីផ្សារ និងការខាតបង់ដែលនឹងនាំមក។
“ខ្ញុំមិនបានដឹងពីទំហំនៃអានុភាពក្នុងប្រព័ន្ធទេ។ អ្វីដែលខ្ញុំមិនគិតថាមនុស្សបានរំពឹងទុកគឺទំហំនៃការខាតបង់ដែលនឹងបង្ហាញឡើងក្នុងតារាងតុល្យការរបស់ស្ថាប័នជំនាញ ហើយវាបានបង្កឱ្យមានផលប៉ះពាល់ដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្កាស្មៅ»។
ថ្លែងទៅកាន់ Cointelegraph នៅដើមសប្តាហ៍នេះ ស្ថាបនិក និងជានាយកប្រតិបត្តិ KoinBasket លោក Khaleelulla Baig បានពង្រឹងទស្សនៈថាទីផ្សារពិតជាមានលើសកម្រិត ហើយនឹងចំណាយពេលបន្តិចដើម្បីស្តារឡើងវិញ៖
"ទីផ្សារគ្រីបតូនៅតែស្ថិតក្នុងដំណាក់កាល R&D ហើយយើងមិនគួរភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលឃើញគម្រោងគ្រីបតូពីរបីទៀតនឹងធ្លាក់ចុះ ជាពិសេសគម្រោងដែលបង្កើតឡើងជុំវិញវត្ថុបញ្ចាំ និងអានុភាព។"
លោកបានបន្ថែមថានិយតករទំនងជាមើលទៅក្នុងចន្លោះប្រហោងនៃអានុភាពដើម្បីការពារវិនិយោគិនដោយនិយាយថា "ទោះបីជាព្រឹត្តិការណ៍ទាំងនេះបានបើកទ្វារសម្រាប់និយតករនិងអ្នកចូលរួមក្នុងឧស្សាហកម្មដើម្បីបង្កើតយន្តការដ៏រឹងមាំដើម្បីជៀសវាងគ្រោះមហន្តរាយបែបនេះនាពេលអនាគត" ។
តើអានុភាពគឺជាអ្វី?
អានុភាពសំដៅលើការប្រើប្រាស់ដើមទុនដែលបានខ្ចីដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្ម ហើយជាធម្មតាជាការរក្សាទុករបស់ពាណិជ្ជករអាជីពដែលមានបទពិសោធន៍យ៉ាងសំខាន់ក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។
ដើម្បីជួញដូរផលិតផលដែលមានអានុភាព អ្នកវិនិយោគជាធម្មតាតម្រូវឱ្យដាក់ប្រាក់បញ្ញើអប្បបរមាជាមួយឈ្មួញកណ្តាលដែលគាំទ្រប្រភេទនៃការជួញដូរនេះ។ វេទិកាដែលគាំទ្រការជួញដូររឹមមានប្រសិទ្ធភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់វិនិយោគិនក្នុងគោលបំណងបើកមុខតំណែងធំជាង។
មុខតំណែងដែលកាន់កាប់លើសពីពេលវេលាជាក់លាក់ណាមួយត្រូវគិតថ្លៃការប្រាក់ដែលត្រូវបានកាត់ចេញពីប្រាក់ដែលកាន់កាប់ជាវត្ថុបញ្ចាំ។ ការគិតថ្លៃជាធម្មតាប្រែប្រួល ហើយផ្អែកលើចំនួនប្រាក់ដែលបានពង្រីកទៅមុខតំណែងរឹមបើកចំហ។
ដោយសារប្រាក់ចំណេញ និងការបាត់បង់លើគណនីរឹមគឺផ្អែកលើទំហំពេញលេញនៃទីតាំងដែលបានបើក ការកើនឡើង និងឱនភាពត្រូវបានពង្រីក។ ដូចនេះ វិនិយោគិនដែលគ្មានបទពិសោធន៍ដោយប្រើយុទ្ធសាស្ត្រអានុភាពខ្ពស់ទំនងជាត្រូវបានលាតត្រដាងខ្លាំងពេកក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលទីផ្សារខ្ពស់។
ថ្មីៗ៖ តើស្ថាបនិក 3AC នៅលើពិភពលោកនៅឯណា? ការរំពឹងទុកមានច្រើន។
មិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេ ការជួញដូរដោយអានុភាពក្នុងគ្រីបតូ នាំឱ្យមានការរំលាយច្រើន ដោយសារភាពមិនស្ថិតស្ថេរនៃទីផ្សារ។ យោងទៅតាម ទិន្នន័យ បានមកពី Coinglass ដែលជាកម្មវិធីវិភាគទិន្នន័យគ្រីបតូ និងវេទិកាជួញដូរនាពេលអនាគត ទីផ្សារគ្រីបតូមានបទពិសោធន៍រាប់រយលានដុល្លារក្នុងការរំលាយរៀងរាល់សប្តាហ៍។
ឧទាហរណ៍នៅថ្ងៃទី ១៣ ខែមិថុនា។ ថូខឹនជាង 1 ពាន់លានដុល្លារ ត្រូវបានរំលាយក្នុងរយៈពេល 24 ម៉ោង។ បន្ទាប់ពីទីផ្សារធ្លាក់ចុះដោយគ្មានការព្រមាន។ ភាគច្រើននៃការទូទាត់ត្រូវបានគេសន្មតថាមានលើសចំណុះ។
ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ការជួញដូរលើសលប់នាំទៅរកការផ្ទុះឡើង ប្រសិនបើអ្នកលេងសំខាន់ៗមួយចំនួនត្រូវបានរំលាយក្នុងពេលដំណាលគ្នា ជាពិសេសនៅពេលមានកម្លាំងទីផ្សារអវិជ្ជមានដែលមាននិរន្តរភាព។
Baig ដែលក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់ជួយវិនិយោគិនក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងសន្ទស្សន៍គ្រីបតូ និងផលប័ត្រគ្រីបតូចម្រុះ បានគូសបញ្ជាក់ពីកំហុសទូទៅមួយចំនួនដែលពាណិជ្ជករលក់រាយ និងស្ថាប័នជាច្រើនធ្វើនៅពេលកំពុងស្វែងរកគ្រីបតូ។
យោងតាមនាយកប្រតិបត្តិ ពាណិជ្ជករគ្រីបតូជាច្រើនមានជំនាញគ្រប់គ្រងហានិភ័យមិនល្អ ជាពិសេសនៅពេលនិយាយអំពីការកំណត់ការខាតបង់។ គាត់បាននិយាយថាតាមឧត្ដមគតិហានិភ័យនៃការវិនិយោគគ្រីបតូមិនគួរលើសពី 15% នៃផលប័ត្ររបស់អ្នកឡើយ។ ជាការពិតណាស់ ច្បាប់នេះកម្រត្រូវបានប្រកាន់ខ្ជាប់ណាស់ ដូច្នេះហើយការរំលាយជារៀងរហូត។
គាត់ក៏បាននិយាយអំពីតម្រូវការក្នុងការផ្សព្វផ្សាយហានិភ័យនៅពេលនិយាយអំពីការវិនិយោគគ្រីបតូ ដើម្បីជៀសវាងនូវសេណារីយ៉ូបែបនេះ ហើយបាននិយាយថា វិនិយោគិនគួរតែផ្សព្វផ្សាយហានិភ័យរបស់ពួកគេក្នុងចំណោមទ្រព្យសកម្មដែលមានអាយុកាលយូរ ដើម្បីជៀសវាងការក្លាយជា rekt ។
ការប្រើប្រាស់អានុភាពដោយសាជីវកម្មគ្រីបតូ
អានុភាពអាចធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវតារាងតុល្យការរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយបង្កើនដើមទុនដែលត្រូវការដើម្បីគាំទ្រដល់ការបណ្តាក់ទុនដែលរកប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើន។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាជាដាវមុខពីរដែលអាចបំផ្លាញអាជីវកម្មបានយ៉ាងងាយស្រួល។
ក្រឡេកមើលការវិវឌ្ឍន៍ថ្មីៗមួយចំនួនទាក់ទងនឹងបញ្ហានេះ ការដួលរលំនៃមូលនិធិការពារហានិភ័យ Three Arrows Capital (3AC) ត្រូវបានជំរុញដោយបំណុលហួសប្រមាណ និងការប្រើប្រាស់អានុភាព។
ក្រុមហ៊ុន មានការវិនិយោគលើទំហំធំ នៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណអេឡិចត្រូនិកដូចជា Bitcoin (BTC អ) និងអេធើរ (សាកលវិទ្យាល័យ ETH) ដែលបានបាត់បង់ជាង 50% នៃតម្លៃរបស់ពួកគេនៅក្នុងខែឧសភា ពីកម្រិតខ្ពស់បំផុតរបស់ពួកគេនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា 2021។
ការរំលាយមុខតំណែងរបស់មូលនិធិការពារហានិភ័យបានបណ្តាលឱ្យមានផលប៉ះពាល់ domino ដែលនៅទីបំផុតបានប៉ះពាល់ដល់ក្រុមហ៊ុនដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធរាប់សិប។ ថ្មីៗនេះ សេវាផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរូបិយប័ណ្ណឌីជីថល Vault ដែលមានមូលដ្ឋាននៅប្រទេសសិង្ហបុរី។ ផ្អាកការដកប្រាក់ដោយសារផលប៉ះពាល់ នៃ 3AC Saga ។ យោងតាមការបង្ហោះប្លុកដែលចេញផ្សាយដោយក្រុមហ៊ុន ការលំបាកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុទាក់ទងនឹងដៃគូរបស់ខ្លួនបានប៉ះពាល់ដល់ប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួន។
ក្រុមហ៊ុននេះត្រូវបានគេរាយការណ៍ថាបានខ្ចីប្រាក់ទៅ 3AC ហើយឥឡូវនេះទំនងជាមិនទទួលបានមូលនិធិមកវិញទេ។
ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រាក់កម្ចី Crypto Crypto ក៏ត្រូវបានរាយការណ៍ថាបានដួលរលំមួយផ្នែកដោយសារតែការប្រើប្រាស់អានុភាព។ នេះបើតាមការស៊ើបអង្កេត របាយការណ៍ ដែលត្រូវបានបោះពុម្ពផ្សាយដោយក្រុមហ៊ុនវិភាគ blockchain Arkham Intelligence, Celsius ជាក់ស្តែងបានប្រគល់ប្រាក់របស់អ្នកវិនិយោគប្រមាណ $530 លានដុល្លារទៅឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មដែលបានប្រើប្រាស់មូលនិធិដើម្បីអនុវត្តការជួញដូរដោយអានុភាព។
ជាក់ស្តែងក្រុមហ៊ុនបានខាតបង់ប្រហែល 350 លានដុល្លារដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរប្រកបដោយហានិភ័យ។
ការដួលរលំនៃទីតានបង្ហាញពីរបៀបដែលរឿងអាក្រក់អាចទទួលបាននៅពេលដែលមានការប្រើប្រាស់ឥទ្ធិពលមិនទទួលខុសត្រូវ។
ការចាប់យកហានិភ័យនៃការប្រើប្រាស់គ្រីបតូ
យុត្តាធិការសំខាន់ៗមួយចំនួនបានយកវាមកលើខ្លួនគេដើម្បីការពារវិនិយោគិនគ្រីបពីហានិភ័យអានុភាពដោយការដាក់តម្រូវការបទប្បញ្ញត្តិតឹងរ៉ឹង។
នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍ផ្តាច់មុខជាមួយ Cointelegraph នៅដើមសប្តាហ៍នេះ Chris Kline, COO និងជាសហស្ថាបនិកនៃ Bitcoin IRA ដែលជាសេវាកម្មវិនិយោគចូលនិវត្តន៍ crypto បាននិយាយថា ការកើនឡើងបទប្បញ្ញត្តិនៃវិស័យគ្រីបតូ ទំនងជាសម្រួលដល់ច្បាប់សម្រាប់ឧស្សាហកម្ម និងបង្កើនទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិន។
"សំណើថ្មីពីអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយនឹងបន្ថែមភាពច្បាស់លាស់នៃច្បាប់ និងការការពារនៃចំណាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មដែលកំពុងរីកចម្រើននេះ និងពង្រឹងទំនុកចិត្តដែលមានន័យដើម្បីការពារវិនិយោគិន។ ខ្ញុំគិតថាការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយថ្មីនឹងជួយអ្នកវិនិយោគឱ្យមានការការពារបានកាន់តែល្អនិងជួយឱ្យឧស្សាហកម្មនេះមានភាពស្របច្បាប់បន្ថែមទៀត»។
យុត្តាធិការមួយចំនួន ដូចជាសហភាពអឺរ៉ុប បានរៀបចំច្បាប់រួចហើយ ដើម្បីដាក់លើវិស័យគ្រីបតូ ជាពិសេសទាក់ទងនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងតម្លាភាព ដែលនឹងកាត់បន្ថយករណីលើសចំណុះ។
យោងតាមលក្ខន្តិកៈចុងក្រោយរបស់សហភាពអឺរ៉ុប។ អាជីវកម្មដែលទាក់ទងនឹងគ្រីបតូទាំងអស់នឹងមានក្នុងពេលអនាគតដ៏ខ្លីខាងមុខ ណែនាំដោយច្បាប់ Markets in Crypto-Assets (MiCA). នេះនឹងតម្រូវឱ្យពួកគេគោរពតាមការកំណត់តម្លៃមូលធននីយកម្ម និងតម្រូវការបង្ហាញ និងជួយការពារការខាតបង់ដែលមិនចាំបាច់ជាច្រើនដែលបានវាយប្រហារឧស្សាហកម្មគ្រីបតូក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ។
នោះបាននិយាយថានិយតករសហភាពអឺរ៉ុបមិនទាន់បានដាក់ដែនកំណត់រឹងឯកសណ្ឋានលើអានុភាព។
ម៉្យាងទៀតនិយតករអាមេរិកមានភាពឆេវឆាវជាងនៅពេលនិយាយអំពីការគៀបលើឈ្មួញកណ្តាលគ្រីបតូដែលផ្តល់ការជួញដូររឹមព្រោះពួកគេមិនផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណដល់វេទិកាគ្រីបតូដែលផ្តល់ការជួញដូរដោយអានុភាពដល់អតិថិជន។
ការផ្លាស់ប្តូរកំពុងចាប់ផ្តើមស្របតាម
ការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូសំខាន់ៗនៅជុំវិញពិភពលោកកំពុងចាប់ផ្តើមកំណត់អានុភាព ដើម្បីជៀសវាងការមិនចុះសម្រុងផ្នែកច្បាប់ជាមួយយុត្តាធិការសំខាន់ៗ។
ឧទាហរណ៍ Binance បានផ្ញើ a សេចក្តីជូនដំណឹង ដល់អ្នកប្រើប្រាស់ក្នុងខែធ្នូ ដែលបង្ហាញថា ខ្លួនកំពុងបញ្ឈប់វិនិយោគិនអង់គ្លេសពីការប្រើប្រាស់ផលិតផលអានុភាពគ្រីបតូរបស់ខ្លួន។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះគឺស្របតាមបំណងប្រាថ្នារបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការអនុលោមតាមអាជ្ញាធរប្រតិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ (FCA) របស់ចក្រភពអង់គ្លេស។ ស្ថាប័នគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុមាននៅក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2021។ Binance បានដាក់ទណ្ឌកម្ម និងបញ្ជា វាដើម្បីបញ្ឈប់រាល់សកម្មភាពដែលមិនមានការគ្រប់គ្រងក្នុងប្រទេស។
បន្ទាប់ពីការព្រមាន Binance បានកាត់បន្ថយអានុភាពរបស់វាពី 100x ទៅ 20x សម្រាប់គណនីថ្មីនៅក្នុងខែកក្កដា ឆ្នាំ 2021 ដើម្បីសន្មតថាជៀសវាងព្យុះបទប្បញ្ញត្តិ។ ការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ FTX ក៏បានកាត់បន្ថយការផ្តល់អានុភាពរបស់ខ្លួនកាលពីឆ្នាំមុនពី 100x ទៅ 20x ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការកែតម្រូវរបស់ Binance ។ FCA ហាមឃាត់ការផ្តល់ជូនផលិតផលជួញដូរគ្រីបតូដែលមានឥទ្ធិពលដល់វិនិយោគិនចក្រភពអង់គ្លេស។
ថ្មីៗ៖ អ្វីដែលការបង្ក្រាបរបស់តាលីបង់មានន័យសម្រាប់អនាគតរបស់ crypto នៅអាហ្វហ្គានីស្ថាន
គួរកត់សម្គាល់ថាបច្ចុប្បន្នមានច្បាប់បទប្បញ្ញត្តិមួយចំនួនដែលកំណត់បរិមាណនៃអានុភាពដែលផ្តល់ដល់ពាណិជ្ជករដោយការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូ។ ដូច្នេះ ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យគឺភាគច្រើនធ្លាក់ទៅលើចំណូលចិត្តការជួញដូរបុគ្គល។
ការធ្លាក់ចុះនៃគ្រីបតូនាពេលថ្មីៗនេះបានបង្ហាញពីតម្រូវការសម្រាប់ការត្រួតពិនិត្យកាន់តែជិតនៃក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូ និងបទប្បញ្ញត្តិដ៏រឹងមាំបន្ថែមទៀតសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិសំខាន់ៗនៅក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់ពួកគេ។
ដូចដែលបានឃើញនៅក្នុងលទ្ធផលនៃការធ្លាក់ចុះ កង្វះនៃក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិច្បាស់លាស់ធ្វើឱ្យវាអាចទៅរួចសម្រាប់ភ្នាក់ងារគ្រីបតូមួយចំនួនក្នុងការប្រមូលបំណុលច្រើនជាងទ្រព្យសកម្មតាមរយៈអានុភាព។ នេះបង្កើនហានិភ័យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ និងម្ចាស់បំណុលរបស់ពួកគេ។
ប្រភព៖ https://cointelegraph.com/news/crypto-market-turmoil-highlights-risks-of-leverage-in-trading