ការព្យាករណ៍សម្រាប់វិស័យគ្រីបតូនៅឆ្នាំ 2023

វាមិនងាយស្រួលទេក្នុងការធ្វើការទស្សន៍ទាយអំពីអ្វីដែលឆ្នាំ 2023 អាចនឹងមើលទៅសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូ និងទីផ្សារដែលពាក់ព័ន្ធ។

ហើយខណៈពេលដែលជាទូទៅវាពិបាកក្នុងការធ្វើការទស្សន៍ទាយរយៈពេលវែងអំពីទីផ្សារចៃដន្យ និងព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ចនោះ ឆ្នាំនេះចំនួននៃការមិនស្គាល់ និងអថេរនៅលើផ្តេកធ្វើឱ្យលំហាត់កាន់តែពិបាក។

គ្រប់គ្នាដឹងថា ភាពមិនប្រាកដប្រជា ជាគោលការណ៍មិនល្អសម្រាប់អាជីវកម្ម។ 

បទប្បញ្ញត្តិចំពេលមានការបរាជ័យ និងក្តីសង្ឃឹមថ្មី៖ ការព្យាករណ៍សក្តានុពលសម្រាប់ទីផ្សារគ្រីបតូនៅឆ្នាំ 2023

ពេល​មើល​ពី​ទិដ្ឋភាព​បទ​ប្បញ្ញត្តិ ឆ្នាំ 2023 នឹងត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយការមកដល់នៃបទប្បញ្ញត្តិសំខាន់ៗមួយចំនួន ទាំងនៅកម្រិតអឺរ៉ុប និងថ្នាក់ជាតិ ទាំងពន្ធដារ និងប្រឆាំងការលាងលុយកខ្វក់។

តាមទ្រឹស្ដី នេះគួរតែជារឿងល្អ ព្រោះវាគួរតែជួយបង្កើតក្របខណ្ឌនៃច្បាប់មួយចំនួន ហើយដូច្នេះវាផ្តល់នូវភាពច្បាស់លាស់កាន់តែច្រើនសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ និងប្រតិបត្តិករ។

ជាអកុសល នេះមិនមែនជាករណីពិតប្រាកដនោះទេ។

នៅផ្នែកម្ខាងនៃច្បាប់អ៊ីតាលីយើងមានឱកាសរួចហើយ មតិយោបល់លើកញ្ចប់នៃបទប្បញ្ញត្តិ ដែលណែនាំជាលើកដំបូង វិន័យសារពើពន្ធលើប្រាក់ចំណូល និងកាតព្វកិច្ចទាក់ទងនឹងការកាន់កាប់រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ និងទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូផ្សេងទៀត។

ដែនកំណត់នៃច្បាប់នេះគឺថា ដូចដែលបានចង្អុលបង្ហាញរួចហើយ ម្យ៉ាងវិញទៀតវានៅតែទុកទិដ្ឋភាពជាច្រើននៃយន្តការព្យាបាលពន្ធ និងវិសាលភាពពិតប្រាកដនៃកាតព្វកិច្ចផ្សេងៗដែលវាណែនាំ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត វាហាក់បីដូចជាមិនគិតពីភាពជាក់លាក់ និងមុខងារពិសេសនៃប្រភេទផ្សេងៗនៃទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូនោះទេ។

សរុបមក មួយដែលទើបតែត្រូវបានអនុម័ត ហាក់បីដូចជាវិន័យមួយដែលត្រូវបានឆ្លាក់ចេញទាក់ទងនឹងមុខងារធម្មតានៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលមានបំណងជាមធ្យោបាយជំនួសនៃការទូទាត់ទៅរូបិយប័ណ្ណស្របច្បាប់ ប៉ុន្តែវាបញ្ចប់ដោយការទទួលយក និងស្វែងរកកម្មវិធីដោយមិនរើសអើង។ ប្រភេទនៃទ្រព្យសកម្មគ្រីបគ្រីប ទោះបីជាវាគ្មានមុខងាររូបិយវត្ថុ ឬសូម្បីតែមុខងារហិរញ្ញវត្ថុក៏ដោយ។

នេះមានន័យថា យើងនឹងត្រូវរង់ចាំរយៈពេលនៃការដោះស្រាយ ដែលបង្កើតឡើងដោយការបកស្រាយដោយអាជ្ញាធរពន្ធដារ វិវាទដែលនឹងបង្កើតការបកស្រាយ និងច្បាប់ករណីជាមុន ដើម្បីឱ្យមានភាពច្បាស់លាស់នៃការអនុវត្ត។ ហើយជាអកុសល វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការទស្សន៍ទាយថាតើរយៈពេលនៃការដោះស្រាយនេះនឹងមានរយៈពេលប៉ុន្មាន។

នៅ​ជួរ​មុខ​អឺរ៉ុប រលក​នៃ​វិធានការ​ច្បាប់​សំខាន់ៗ​កំពុង​ត្រូវ​បាន​រៀបចំ។ 

ទីមួយគឺល្បីល្បាញ មីខេស៊ី (ឧ. បទប្បញ្ញត្តិអ៊ឺរ៉ុបស្តីពីទីផ្សារក្នុងទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ) ដែលមានគោលបំណងណែនាំសំណុំនៃច្បាប់ដែលជះឥទ្ធិពលជាចម្បងដល់ប្រតិបត្តិករដែលមានបំណងចូលទីផ្សារដោយផ្តល់សេវាកម្មរបស់ពួកគេដល់សាធារណៈជន និងច្បាប់មួយណាដើម្បីការពារការប្រកួតប្រជែង និងអ្នកប្រើប្រាស់ចុងក្រោយ។ មានគោលបំណងពង្រីក ដែលគួរតែស្រដៀងទៅនឹងប្រព័ន្ធការពារដែលមាននៅក្នុងវិស័យធនាគារ និងសេវាហិរញ្ញវត្ថុធម្មតា។

ក្រៅពី MiCA អ្វីដែលស្ថិតនៅលើផ្តេកគឺការមកដល់នៃបទប្បញ្ញត្តិ និងការណែនាំជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងតំបន់នៃការប្រឆាំងការលាងលុយកខ្វក់ ខ្លឹមសារដែលមិនទាន់បានកំណត់យ៉ាងពេញលេញ៖ ជាពិសេសមានការពិភាក្សាអំពីការប្រឆាំងការលាងលុយថ្មី។ បទប្បញ្ញត្តិនៃការលាងលុយកខ្វក់ សេចក្តីណែនាំ AML ថ្មីដែលនឹងជំនួស សេចក្តីណែនាំឆ្នាំ ២០១៤ / ៥៣ / អ៊ឺរ៉ុប (សេចក្តីណែនាំ AML ទីបួន ដែលត្រូវបានកែប្រែដោយទីប្រាំ) ហើយនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិនេះ ក៏ជាបទប្បញ្ញត្តិអឺរ៉ុបដ៏ល្បីល្បាញរួចទៅហើយស្តីពីការផ្ទេរមូលនិធិ (TFR) ដែលឥឡូវនេះស្ថិតនៅលើផ្ទះក្នុងផ្លូវនៃការសុំកូនចិញ្ចឹម។ 

យើង​បាន​ពិភាក្សា​រួច​ហើយ​អំពី​វិធានការ​ទាំង​នេះ​ដោយ​វិភាគ​បន្ថែម​ទៀត។

ផលប៉ះពាល់បទប្បញ្ញត្តិសម្រាប់ទីផ្សារគ្រីបតូទាំងមូល

ទោះបីជាខ្លឹមសារនៃស្ថាប័នច្បាប់សំខាន់ៗទាំងអស់នេះ រង់ចាំនិយមន័យលម្អិតបន្ថែមទៀតក៏ដោយ បើយោងតាមការទំនាក់ទំនងផ្លូវការ វាច្បាស់ណាស់ថា វិធានការជាបន្តបន្ទាប់នឹងត្រូវបានណែនាំថា ក្នុងមូលដ្ឋាននៃការទប់ស្កាត់ការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុ (តាមរយៈការប្រើប្រាស់ រូបិយប័ណ្ណសម្ងាត់) ដើម្បីបញ្ឆេះការជួញដូរខុសច្បាប់ ទំនងជាមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរលើប្រតិបត្តិការរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ព្រោះវានឹងមានដែនកំណត់ធំៗ និងការកើនឡើងនៃកម្រិតយកចិត្តទុកដាក់ កម្រិតនៃការរាយការណ៍ និងទីបំផុតសមត្ថភាពរបស់អាជ្ញាធរត្រួតពិនិត្យ និងនិយតកម្ម និងប្រតិបត្តិករដើម្បីដើរតួជាអន្តរការី។

ការភ័យខ្លាចគឺថាសំណុំបទប្បញ្ញត្តិ AML ដែលកំពុងលេចចេញអាចក្លាយជាឧបសគ្គពិតប្រាកដដែលការផ្ទេរទ្រព្យសម្បត្តិរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូអាចដំណើរការនៅទីបំផុត។

នៅឆ្នាំ 2022 ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូបានប្រារព្ធឡើង ទោះបីជាមានព្រឹត្តិការណ៍មិនល្អជាច្រើនក៏ដោយ (ពីការក្ស័យធននៃវេទិកាចម្បងដូចនៅក្នុង ករណី FTX ទៅនឹងការវាយប្រហារជាច្រើនដោយតួលេខស្ថាប័នសំខាន់ៗពីរូបិយបណ្ណអឺរ៉ុប និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុសំខាន់ៗ) និងទោះបីជាមានសុភាសិតអារម្មណ៍នៃទីផ្សារនេះក៏ដោយ។ 

ប៉ុន្តែតើប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីទាំងមូលនឹងមានប្រតិកម្មយ៉ាងណានៅពេលប្រឈមមុខនឹងការរឹតបន្តឹងដែលអាចកើតមាន និងការកំណត់សំខាន់ៗលើការដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ធនធានដែលឆ្លងកាត់ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូ?

ប្រហែលជាមិនល្អទេ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការពិតដែលថាវិធានការបែបនេះអាចមានផលប៉ះពាល់ផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចដ៏សំខាន់ (និងអាចបំផ្លិចបំផ្លាញ) លើវិស័យសេដ្ឋកិច្ច និងផលិតភាពទាំងមូល គួរតែជំរុញឱ្យមានការជជែកវែកញែកអំពីសមាមាត្រនៃវិធានការទាំងនេះទាក់ទងនឹងការកំណត់គោលការណ៍នៃសេរីភាពនៃសហគ្រាសសេដ្ឋកិច្ច ចលនាដោយសេរី។ នៃសេវាកម្ម និងដើមទុន និងការការពារប្រឆាំងនឹងការរឹតបន្តឹងទីផ្សារដែលមិនសមហេតុផល ដែលទាំងអស់នេះត្រូវបានគ្រីស្តាល់នៅក្នុងសន្ធិសញ្ញា និងធម្មនុញ្ញជាមូលដ្ឋាននៃសហភាពអឺរ៉ុប។

ម៉្យាងវិញទៀត វាមានការព្រួយបារម្ភថា ការផ្តោតសំខាន់នៃការពិភាក្សានៅក្នុងស្ថាប័នអ៊ឺរ៉ុបរហូតមកដល់បច្ចុប្បន្នគឺមានតែលើទិដ្ឋភាពដែលទាក់ទងនឹងការប្រើប្រាស់ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបគ្រីបដែលអាចធ្វើទៅបានក្នុងការទាក់ទងជាមួយសកម្មភាពឧក្រិដ្ឋកម្ម និង/ឬខុសច្បាប់។ ម៉្យាងវិញទៀត វាហាក់បីដូចជាមិនយកចិត្តទុកដាក់លើការពិត ដែលត្រូវបានត្រួតពិនិត្យ និងបង្កើតឡើងយ៉ាងទូលំទូលាយ។ ពោលគឺនៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែង ឧប្បត្តិហេតុនៃការប្រើប្រាស់ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូសម្រាប់ជាប្រយោជន៍ ឬក្នុងបរិបទនៃសកម្មភាពខុសច្បាប់គឺមានការធ្វេសប្រហែសក្នុងទំហំធំ។

ប្រហែលជាវិធីសាស្រ្តនេះនឹងត្រូវបានរីកចម្រើនជាបណ្តើរៗ នៅពេលដែលទីផ្សារទាំងមូលមានភាពចាស់ទុំបន្ថែមទៀត នៅពេលដែលភាពជឿជាក់កាន់តែខ្លាំងនៃប្រតិបត្តិករប្តូរប្រាក់ និងវេទិកានានាត្រូវបានគេដឹងថា មិនមែនដោយសារតែកាតព្វកិច្ចដែលអាចហូរចេញពីការចូលជាធរមាននៃច្បាប់ MiCA ។

នោះគឺជាពេលដែលពិភពគ្រីបតូ នៅក្នុងដំណើរវិវត្តន៍របស់វា មកស្រដៀងទៅនឹងពិភពនៃធនាគារ និងហិរញ្ញវត្ថុធម្មតាបន្តិចទៀត។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះអាចមានន័យថាពិភពលោកប្រភេទនេះនឹងក្លាយទៅជាអ្វីដែលនៅឆ្ងាយពីអ្វីដែលបានមើលឃើញដោយ Satoshi Nakamoto នៅក្នុងការបង្ហាញដ៏ល្បីល្បាញរបស់គាត់នៅលើប្រព័ន្ធលុយអេឡិចត្រូនិកពីមិត្តភ័ក្តិ។