ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ៖ លោក Raymond Hsuនាយកប្រតិបត្តិនៃ កាប៊ីតាល់ ពិនិត្យមើលយុទ្ធសាស្រ្តទូទៅបំផុតដែលប្រថុយនឹងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកវិនិយោគ។
វាមានរយៈពេលពីរបីសប្តាហ៍ហើយចាប់តាំងពី តារ៉ា ការរលាយ - ការប៉ះទង្គិចប្រព័ន្ធដ៏ធំបំផុតមួយរបស់គ្រីបតូ។ ដើមទុនប្រហែល 60 ពាន់លានដុល្លារបានចាកចេញពី crypto ដែលមានន័យថាទិន្នផលកំពុងស្ងួតយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ នៅពេលដែលតម្លៃគ្រីបតូធ្លាក់ចុះ ការលើកទឹកចិត្តនៃការជីកយករ៉ែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលស្ងួត ហើយសកម្មភាពនៅលើខ្សែសង្វាក់ថយចុះ។ Defy ទិន្នផលបន្តធ្លាក់ចុះ។
ជាការពិត ស្ថានភាពនេះគឺធ្ងន់ធ្ងរណាស់ដែលសន្ទស្សន៍ការភ័យខ្លាច និងលោភលន់របស់គ្រីបតូបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតនៃការភ័យខ្លាចយ៉ាងខ្លាំងដែលមិនបានឃើញចាប់តាំងពីខែមីនាឆ្នាំ 2020 ។ កត្តាជំរុញសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះគឺធនាគារកណ្តាលដែលបង្ហាញថាវានឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ពាក់កណ្តាលភាគរយ។ នេះបណ្តាលឱ្យមានការលក់ទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយ ជាមួយនឹង bitcoin ធ្លាក់ចុះជាមួយនឹងភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា។
តម្លៃ bitcoin បានធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតដោយសារតែការគាំង crypto ដ៏ធំបំផុតមួយមកដល់បច្ចុប្បន្ន។ វាជាសេណារីយ៉ូវង់មរណភាពបុរាណដែលចាប់ផ្តើមដោយ TerraUSD (UST) stablecoin បាត់បង់ប្រាក់ចំនួន 1 ដុល្លារ អមដោយនិមិត្តសញ្ញាបងស្រីរបស់វា។ Luna គាំង។ សេណារីយ៉ូបានបន្ថែមសម្ពាធធ្លាក់ចុះកាន់តែច្រើននៅលើទីផ្សារដែលមានប្រតិកម្មដោយការលក់ UST តម្លៃរាប់រយលានដុល្លារ ដែលបានបង្កើនបរិមាណ Luna ។ បរិមាណកើនឡើងបានទម្លាក់តម្លៃ Luna និងនាំឱ្យមានការចាកចេញដ៏ធំពី UST ។
ការភ័យខ្លាចដែលកំពុងដណ្តើមទីផ្សារគ្រីបតូគឺអាចប្រៀបធៀបទៅនឹងការផ្ទុះឡើងនៃពពុះ dotcom និងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកលឆ្នាំ 2008 យោងតាមរបាយការណ៍ស្រាវជ្រាវរបស់ធនាគារអាមេរិក។
ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ៖ តើនេះមានន័យយ៉ាងណាសម្រាប់កាក់ស្ថិរភាព?
ថ្ងៃដែលការដាក់ប្រាក់ Stablecoin ចូលទៅក្នុងទីផ្សារប្រាក់នឹងផ្តល់លទ្ធផលជាពាក់កណ្តាលខ្ទង់ពីរត្រូវបានបាត់បង់ជាយូរមកហើយ ព្រោះថាឥឡូវនេះវាពិបាកខ្លាំងណាស់ក្នុងការស្វែងរកការត្រឡប់មកវិញច្រើនជាង 6% នៅក្នុងពិធីការដូចគ្នាទាំងនេះ។
ការស្ងួតទិន្នផលក៏កើតឡើងចំពេលមានលំហូរចេញពី Defy ទាំងមូល បន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃ UST TVL (តម្លៃសរុបត្រូវបានចាក់សោ) នៅទូទាំងខ្សែសង្វាក់ទាំងអស់បានធ្លាក់ចុះជិត 38% ពី ~ 137 ពាន់លានដុល្លារទៅ ~ 85 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍។
ការដួលរលំ UST គឺទូលំទូលាយណាស់ដែលប៉ះពាល់ដល់ស្ថេរភាពលេខមួយ។ Tether (USDT) ដែលបានបាត់បង់តម្លៃមួយរយៈខ្លីទៅនឹងដុល្លារអាមេរិក ដោយធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 95c នៅថ្ងៃទី 12 ខែឧសភា មុនពេលបានឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
ដើម្បីធ្វើឱ្យស្ថានការណ៍កាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ និយតករអាមេរិកបានលើកឡើងពីការព្រួយបារម្ភអំពីកាក់ស្ថិរភាពបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ UST ។ នេះផ្តល់ឱ្យនិយតករនូវឱកាសដ៏ល្អឥតខ្ចោះដើម្បីស្នើឱ្យមានការបោសសំអាតបទប្បញ្ញត្តិស្ថិរភាពកាក់ និងការអនុលោមតាមសហព័ន្ធ។
ហេតុអ្វីបានជាស្ថិរភាពកាក់ផ្តល់ APY ខ្ពស់នៅកន្លែងដំបូង?
មូលហេតុដែលអត្រា APY ខ្ពស់ខ្លាំងគឺការខ្វះខាតជាមូលដ្ឋាននៃការចូលប្រើបំណុល និងឥណទានពីធនាគារប្រពៃណី និងឈ្មួញកណ្តាលប្រពៃណីជាមួយគ្រីបតូជាវត្ថុបញ្ចាំ។ វាបានបង្កើតឱកាសសម្រាប់ក្រុម DeFi ដើម្បីធ្វើការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនោះក្នុងអត្រាខ្ពស់ជាងនេះ ដោយសារតែមានតម្រូវការសម្រាប់វា។
តំរូវការរបស់ Stablecoins តែងតែលើសពីការផ្គត់ផ្គង់របស់វា ដោយសារការផ្លាស់ប្តូរដែលទាមទារសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមានស្ថេរភាពបន្ថែមទៀត ដើម្បីរក្សាសកម្មភាពជួញដូរ។ លើសពីនេះ កាក់ស្ថិរភាពដើរតួនាទីជាជម្រកសុវត្ថិភាព នៅពេលដែលតម្លៃគ្រីបតូប្រឈមមុខខ្ពស់។ ភាពប្រែប្រួល. ហេតុផលមួយទៀតគឺថាខណៈពេលដែល DeFi រីកចំរើន តម្រូវការសម្រាប់កាក់ដែលមានស្ថេរភាពដូចវត្ថុបញ្ចាំក៏កំពុងកើនឡើងផងដែរ។
ជាលទ្ធផល អ្នកកាន់ Stablecoins អាចគិតអត្រាការប្រាក់បុព្វលាភ ហើយការប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ និងក្រុមហ៊ុន DeFi ដែលអស់សង្ឃឹមសម្រាប់ស្ថិរភាពកាក់ផ្តល់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ដើម្បីទាក់ទាញអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីស្ថិរភាពថ្មី។
ក្រុមហ៊ុន DeFi ទាំងនេះបន្ទាប់មកបញ្ជូនអត្រាខ្ពស់ជាងនេះទៅមនុស្សដែលផ្តល់ដើមទុនដែលពួកគេកំពុងផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ មានការរីករាលដាលយ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងគ្រីបតូ ជាងនៅក្នុងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណី។
ដោយសារតែការប្រែប្រួលទីផ្សារនាពេលថ្មីៗនេះ APY របស់ផលិតផល Crypto រកបាននៅលើស្ថិរភាពកាក់បានធ្លាក់ចុះ។ អត្រាការប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុន DeFi ត្រូវបានកែសម្រួលដើម្បីរក្សាគោលនយោបាយការពារហានិភ័យ និងដើម្បីធានាថាពួកគេនៅតែមាននិរន្តរភាព និងប្រកួតប្រជែងនៅក្នុងទីផ្សារគ្រីបតូ។
ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ៖ របៀបដែលឧស្សាហកម្មកំពុងឆ្លើយតប
ប្រសិនបើអ្នកជាអ្នកវិនិយោគ វាជាការចាំបាច់ក្នុងការយល់ដឹងអំពីយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគឡើងវិញទូទៅដែលប្រើដោយវេទិកាគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ និងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ DeFi និងក្រុមហ៊ុនដែលប្រើទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នក។ យើងបានយកសេរីភាពនៃការបំបែកគំនិតដែលពិបាកធ្វើតាមទាំងនេះទៅជាពាក្យសាមញ្ញជាងមុន ដូច្នេះអ្នកអាចមានទំនុកចិត្តថាអ្នកដឹងពីអ្វីដែលជាហានិភ័យសម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្តជាក់លាក់នីមួយៗ។
មានកម្មវិធីមួយចំនួនដែលត្រូវបានអាប់ដេតដើម្បីបញ្ចៀសហានិភ័យនៃការវិនិយោគទ្រព្យសកម្មនៅក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួល។ នៅពេលដែលយើងធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពយុទ្ធសាស្រ្តមិនប្រថុយប្រថានរបស់យើង ដើម្បីរក្សាប្រាក់ដើមរបស់អ្នកឱ្យកាន់តែមានសុវត្ថិភាព អត្រា APY កាន់តែតិច។ ហានិភ័យកាន់តែច្រើនស្មើនឹង APY ខ្ពស់ ហានិភ័យតិចរក្សាទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកឱ្យមានសុវត្ថិភាពខណៈពេលដែលនៅតែទទួលបានប្រាក់ចំណេញ។
វាងាយស្រួលក្នុងការផ្លាស់ប្តូរដោយអត្រា APY ដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ ប៉ុន្តែជួនកាលហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធគ្រាន់តែលើសពីរង្វាន់។
ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ៖ យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ
គុណសម្បត្តិនៃវិធីសាស្រ្ត CeFi៖
សម្រាប់ CeFi អ្នកជំនាញអាចជ្រើសរើសធ្វើការតែជាមួយម៉ាកល្បីៗនៅក្នុងកន្លែងគ្រីបតូប៉ុណ្ណោះ។ ខណៈពេលដែលសម្រាប់មូលនិធិជួញដូរបរិមាណ អ្នកជំនាញនឹងធ្វើការឧស្សាហ៍ព្យាយាមដោយលម្អិតលើរាល់ការវិនិយោគ រួមទាំងប៉ុន្តែមិនកំណត់ចំពោះការសន្ទនាដោយផ្ទាល់ជាច្រើន និងអេក្រង់របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុសំខាន់ៗ ដើម្បីធានាថាប្រាក់កម្ចី/បំណុលត្រូវបានគាំទ្រដោយវត្ថុបញ្ចាំពីអ្នកខ្ចី។
គុណវិបត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនេះ:
កង្វះឯករាជ្យភាព និងការសម្រេចចិត្តទាក់ទងនឹងកន្លែងដែលទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកត្រូវបានប្រើប្រាស់។ ប្រសិនបើអ្នកជ្រើសរើសវិនិយោគដើមទុនរបស់អ្នកក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់ណាមួយ ពួកគេនឹងមិនមានទ្រព្យសកម្មទេ ដោយសារប្រាក់ដើមត្រូវបានចាក់សោ។ នេះអាចរារាំងអ្នកវិនិយោគពីការចូលទៅក្នុងគម្រោងថ្មីទាន់ពេលដើម្បីទទួលបានផលចំណេញ។
វិនិយោគិនដែលមានចំណង់អាហារដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ប្រហែលជាមិនពេញចិត្តនឹងយុទ្ធសាស្រ្តដែលមិនប្រថុយប្រថានទេ ដោយសារពួកគេនឹងមិនស្វែងរកទិន្នផលខ្ពស់ខ្លាំងដូចអ្វីដែលគេនឹងរកឃើញជាមួយនឹងគម្រោងថ្មីដែលផ្តល់អត្រា APY ល្អពេក។
បន្ទាប់មក ឥឡូវនេះ យើងក្រឡេកមើលយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគធម្មតាចំនួនពីរ ដែលអ្នកលេងឧស្សាហកម្មប្រើប្រាស់។
យុទ្ធសាស្ត្រទីមួយ៖ អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់អ្នកបង្កើតទីផ្សារស្វ័យប្រវត្តិ
តើអ្វីទៅជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល?
អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺជាវិនិយោគិនដែលផ្តល់ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូរបស់ពួកគេទៅកាន់វេទិកាមួយដើម្បីជួយដល់ការជួញដូរវិមជ្ឈការ។ ជាថ្នូរនឹងការផ្តល់ទ្រព្យសម្បត្តិដល់ក្រុម ពួកគេត្រូវបានផ្តល់រង្វាន់ជាមួយនឹងថ្លៃសេវាដែលបង្កើតឡើងដោយការជួញដូរនៅលើវេទិកានោះ។
តើ AMM ជាអ្វី?
អ្នកបង្កើតទីផ្សារស្វ័យប្រវត្តិ (AMM) គឺជាប្រភេទនៃពិធីការការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការ (DEX) ដែលកំណត់តម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិដោយផ្អែកលើរូបមន្តគណិតវិទ្យា។ AMMs អនុញ្ញាតឱ្យទ្រព្យសកម្មត្រូវបានជួញដូរដោយស្វ័យប្រវត្តិដោយគ្មានការអនុញ្ញាត អរគុណចំពោះកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ និងដោយប្រើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជំនួសឱ្យទីផ្សារប្រពៃណីរបស់អ្នកទិញ និងអ្នកលក់។
គុណសម្បត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនេះ៖
AMMs លើកទឹកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់ឱ្យក្លាយជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដោយបន្ថែមគូពាណិជ្ជកម្មជាថ្នូរនឹងចំណែកនៃថ្លៃប្រតិបត្តិការ និងថូខឹនឥតគិតថ្លៃ។ អ្នកប្រើប្រាស់ទទួលបានសញ្ញាសម្ងាត់អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (LP) ដោយស្វ័យប្រវត្តិពី AMM ដោយផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
ក្នុងករណីភាគច្រើន LP tokens តំណាងឱ្យទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូដែលអ្នកប្រើប្រាស់ដាក់ចូលទៅក្នុង AMM រួមជាមួយនឹងមាត្រដ្ឋានសមាមាត្រនៃថ្លៃជួញដូរដែលប្រមូលបានតាមពេលវេលានៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលពិសេសដែលអ្នកប្រើប្រាស់ដាក់ទ្រព្យសកម្ម។
ដោយសារតែថូខឹន LP ជាធម្មតាទទួលបានថ្លៃជួញដូរក្នុងអំឡុងពេលដែលទ្រព្យសកម្មរបស់អ្នកប្រើប្រាស់នៅតែស្ថិតក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល នោះនិមិត្តសញ្ញា LP ក៏អាចទទួលបានតម្លៃតាមពេលវេលាផងដែរ។
បច្ចុប្បន្នមានម៉ូដែល AMM លេចធ្លោចំនួនបី៖ Balancer, ខ្សែកោងនិង Uniswap ។
គុណវិបត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនេះ:
ក្នុងករណីគំរូ Curve AMM ទ្រព្យសកម្មជាច្រើនត្រូវបានភ្ជាប់គ្នាទៅវិញទៅមក ដែលបណ្តាលឱ្យមានហានិភ័យជាច្រើន៖
1. វិនិយោគិនត្រូវបានប៉ះពាល់នឹងទ្រព្យសម្បត្តិមូលដ្ឋាននៅក្នុងអាងនីមួយៗ - ប្រសិនបើទីផ្សារបាត់បង់ទំនុកចិត្តលើទ្រព្យសកម្មមួយរបស់អាងនោះ អាងកោងអាចក្លាយទៅជាអតុល្យភាព ដែលមានន័យថាមិនមែន LPs ទាំងអស់នឹងអាចចេញជាមួយនឹងទ្រព្យសកម្មនីមួយៗក្នុងសមាមាត្រស្មើគ្នានោះទេ។
តើនេះមានន័យថាម៉េច? ចូរយើងប្រើ UST ជាឧទាហរណ៍ខ្លាំង។ ការធ្លាក់ចុះរបស់ UST បានប៉ះពាល់ដល់កម្មវិធីហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ (DeFi) ដែលពាក់ព័ន្ធ ដូចជា 4pool on Curve ជាដើម។
បានបើកដំណើរការនៅដើមខែមេសា 4pool មានកាក់ស្ថិរភាពវិមជ្ឈការពីរ UST និង FRAX ពី Frax Finance និងកាក់ស្ថិរភាពកណ្តាលពីរ។ USD Coin (USDC) និង Tether (USDT) ។ វាដំណើរការរហូតដល់វាមិនដំណើរការ៖ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ 4pool បច្ចុប្បន្នឈរនៅពីរបីពាន់ដុល្លារ ជាជាងការរំពឹងទុករបស់អ្នកបង្កើតរាប់លាននាក់។ ក្នុងនាមជាអ្នកវិនិយោគ/អ្នកផ្តល់សេវា ប្រសិនបើអ្នកមានចំណែក 1% នៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ការវិនិយោគបច្ចុប្បន្នរបស់អ្នកអាចមានតម្លៃ 1% នៃចំនួនពីរបីពាន់ដុល្លារ។
2. វិនិយោគិនត្រូវប្រឈមនឹងហានិភ័យកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃពីរស្រទាប់ពីទាំងប៉ោង និងខ្សែកោង។ ហានិភ័យនេះវិវត្តទៅជាហានិភ័យកាន់តែច្រើន ដែលរួមមានៈ
- ការបាត់បង់អចិន្ត្រៃយ៍ដែលអាចកើតមាននៃ 1: 1 peg
- ហានិភ័យនៃការកេងប្រវ័ញ្ចកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ (រាប់បញ្ចូលទាំងការកេងប្រវ័ញ្ចលើការរចនាសេដ្ឋកិច្ច/ពិធីការ)
- ភាពប្រែប្រួលនៃទិន្នផល៖ APRs អាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សពីពេលដាក់ប្រាក់
- ភាពមិនស្មើគ្នា៖ ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់នៃថូខឹនដែលទទួលបានរង្វាន់ ភាពរអិលខ្ពស់។
- ថ្លៃសាំង៖ តម្លៃឧស្ម័នខ្ពស់បង្កើតការកកិត និងកំណត់អាកប្បកិរិយារបស់អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងអ្នកប្រើប្រាស់
3. ការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍
ហានិភ័យមួយទៀតដែលទាក់ទងជាមួយក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺ ការបាត់បង់មិនទៀងទាត់ ដែលមានន័យថា មនុស្សម្នាក់អាចខាតបង់ប្រាក់ដើម។ ការខាតបង់កើតឡើងដោយស្វ័យប្រវត្តិ នៅពេលដែលសមាមាត្រតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មរួមបញ្ចូលគ្នាប្រែប្រួលពីតម្លៃដែលបានដាក់។ ការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍ជារឿយៗប៉ះពាល់ដល់ថ្លុកដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ។ ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃកាន់តែខ្ពស់ ការខាតបង់កាន់តែច្រើន។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការបាត់បង់គឺមិនអចិន្ត្រៃយ៍ទេ ដោយសារសមាមាត្រតម្លៃទំនងជានឹងត្រលប់មកវិញ។ ការខាតបង់នឹងក្លាយទៅជាអចិន្ត្រៃយ៍នៅពេលដែល LP ដកទ្រព្យសម្បត្តិមុនពេលសមាមាត្រត្រឡប់មកវិញ។ ក្នុងករណីដែលសមាមាត្រតម្លៃនៅតែមិនស្មើគ្នា ប្រាក់ចំណូលដែលមានសក្តានុពលពីការភ្នាល់និមិត្តសញ្ញា LP និងថ្លៃប្រតិបត្តិការអាចគ្របដណ្តប់ការខាតបង់បែបនេះ។
យុទ្ធសាស្ត្រទី ២៖ ការកំណត់គោលដៅអនាគត
យន្តការជួញដូរបរិមាណថ្មីនៅក្នុងទីផ្សារគ្រីបតូមានផលត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំពី 3% ទៅ 7% ។ យន្តការនេះគឺជា spot-futures arbitrage ។
យុទ្ធសាស្ត្របច្ចេកទេសនេះមានបីផ្នែកផ្សេងគ្នា៖
- Arbitrage
- តម្លៃកន្លែង
- នាពេលអនាគត (អនាគតអចិន្ត្រៃយ៍)
យុទ្ធសាស្ត្រនេះពឹងផ្អែកលើអាជ្ញាកណ្តាល (ការអនុវត្តនៃការទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពខុសគ្នានៃតម្លៃនៅក្នុងទីផ្សារពីរ) រវាងតម្លៃកន្លែង (តម្លៃបច្ចុប្បន្ន) នៃទ្រព្យសកម្ម និងអនាគតជារៀងរហូតរបស់វា។
អនាគតអចិន្រ្តៃយ៍ គឺជាកិច្ចព្រមព្រៀងទិញ ឬលក់ទ្រព្យសកម្មដោយគ្មានតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុនដោយគ្មានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។
វានឹងពិបាកសម្រាប់ពាណិជ្ជករក្នុងការទស្សន៍ទាយតម្លៃនៃការទូទាត់ និងថ្លៃដើមនៃការផ្តល់មូលនិធិនាពេលអនាគតជារៀងរហូត ប្រសិនបើវាមិនមែនសម្រាប់យន្តការផ្តល់មូលនិធិដែលពាណិជ្ជករវែង (អ្នកទិញ) និងខ្លី (អ្នកលក់) ផ្លាស់ប្តូរអត្រាមូលនិធិរៀងរាល់ 8 ម៉ោងម្តង។
អត្រាមូលនិធិភ្ជាប់តម្លៃនៃកិច្ចសន្យាអចិន្ត្រៃយ៍ទៅនឹងតម្លៃកន្លែង ដើម្បីជៀសវាងគម្លាតហួសហេតុរវាងទាំងពីរ។
នៅពេលដែលអត្រាមូលនិធិលើសពីភាពវិជ្ជមាន អ្នកទិញត្រូវបង់ថ្លៃមូលនិធិតាមសមាមាត្រដល់អ្នកលក់។ នេះនាំឱ្យមានការបិទមុខតំណែងវែងដើម្បីជំរុញអ្នកលក់។ ផ្ទុយទៅវិញ នៅពេលដែលអត្រាមូលនិធិមានភាពអវិជ្ជមាន អ្នកលក់ត្រូវបង់ថ្លៃមូលនិធិតាមសមាមាត្រដល់អ្នកទិញ។ នេះបណ្តាលឱ្យមានមុខតំណែងខ្លីបិទដើម្បីជំរុញអ្នកទិញ។
គុណសម្បត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនេះ៖
Spot-futures arbitrage ប្រើប្រាស់ការប្រែប្រួលតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្ម ដើម្បីបង្វែរប្រាក់ចំណេញដោយការទិញទីតាំងខ្លីៗនៅក្នុងទីផ្សារអនាគតអចិន្ត្រៃយ៍ ខណៈពេលដែលរក្សាចំនួនដូចគ្នានៅក្នុងទីផ្សារកន្លែង។
គុណវិបត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនេះ:
- យុទ្ធសាស្ត្រ arbitrage កន្លែងអនាគតតម្រូវឱ្យប្រើប្រាស់កិច្ចសន្យាអចិន្ត្រៃយ៍ដើម្បីបង្កើតមុខតំណែងដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើប្រាស់អានុភាព។ នៅពេលដែលតម្លៃរូបិយប័ណ្ណមានការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំង ឱកាសនៃការរំលាយនៅក្នុងទីតាំងមួយកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ វាអាចកើតឡើងជាញឹកញាប់ ដោយសារការប្រែប្រួលតម្លៃគ្រីបតូគឺខ្ពស់ជាងភាគហ៊ុន ឬសញ្ញាប័ណ្ណ។ ប្រសិនបើគេមិនបានអភិវឌ្ឍ ឬគោរពយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ត្រគ្រប់គ្រងហានិភ័យរបស់វាទេ វាអាចបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់យ៉ាងមហន្តរាយ ដូចដែលយើងបានឃើញជាច្រើនដងនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តហិរញ្ញវត្ថុ។
- ការផ្លាស់ប្តូរទិសដៅនៃអត្រាមូលនិធិ - នៅពេលដែលទិសដៅនៃអត្រាមូលនិធិផ្លាស់ប្តូរកំឡុងពេលប្រតិបត្តិការនៃយុទ្ធសាស្រ្ត arbitrage នាពេលអនាគត វិនិយោគិនអាចទទួលរងការខាតបង់ដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរពីអ្នកទទួលថ្លៃមូលនិធិទៅជាអ្នកបង់ប្រាក់។
- អានុភាពគឺជារឿងធម្មតាជាពិសេស arbitrage នាពេលអនាគត ហើយវាបង្កើនហានិភ័យយ៉ាងខ្លាំង។ អានុភាពសំដៅលើការប្រើប្រាស់ដើមទុនខ្ចីដើម្បីជួញដូរទ្រព្យសកម្ម។ អានុភាពពង្រីកអំណាចទិញ ឬលក់ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការជួញដូរដោយមានដើមទុនច្រើនជាងអ្វីដែលមាននៅក្នុង កាបូប. អាស្រ័យលើការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូរហូតដល់ 150 ដងអានុភាពអាចប្រើបាន។
ការជួញដូរជាមួយនឹងអានុភាពខ្ពស់អាចកាត់បន្ថយដើមទុនដំបូងដែលចាំបាច់ក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម ប៉ុន្តែវាបង្កើនឱកាសនៃការរំលាយ។ ប្រសិនបើអានុភាពខ្ពស់ពេក សូម្បីតែចលនាតម្លៃ 1% អាចនាំឱ្យមានការខាតបង់យ៉ាងខ្លាំង។ អានុភាពកាន់តែខ្ពស់ ភាពធន់នឹងការប្រែប្រួលនឹងកាន់តែតូច។
ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ៖ មានតម្លាភាពលើទម្រង់ហានិភ័យ
យុទ្ធសាស្រ្តខាងលើគឺជាការអនុវត្តវិនិយោគទូទៅមួយចំនួនដែលសន្យាថានឹងមានអត្រា APY ខ្ពស់ ប៉ុន្តែជារឿយៗវាមានភាពស្មុគស្មាញជាមួយនឹងហានិភ័យច្រើនពេកដែលពាក់ព័ន្ធ។ ដូច្នេះវាជាការប្រុងប្រយត្ន័ក្នុងការពិចារណាលើវេទិកាដែលប្រើយុទ្ធសាស្រ្តដែលធ្វើអោយប្រាក់ចំណេញខណៈពេលដែលនៅតែមានសុវត្ថិភាព។
វិនិយោគិនដែលមានទំនួលខុសត្រូវគួរតែព្យាយាមស្វែងយល់ពីរបៀបដែលវេទិកានីមួយៗរកលុយ និងកំណត់ចំណង់ហានិភ័យផ្ទាល់ខ្លួន ដោយដឹងពីសមាមាត្រហានិភ័យ-រង្វាន់របស់ពួកគេលើរាល់ការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។ តែងតែចាត់វិធានការដើម្បីការពារខ្លួនពីហានិភ័យកន្ទុយវែង ឬព្រឹត្តិការណ៍សត្វស្វាខ្មៅ។
ការពិចារណាលើការវិនិយោគរយៈពេលវែងនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌងាយនឹងបង្កជាហេតុអាចនាំទៅរកការត្រឡប់មកវិញដ៏អស្ចារ្យដូចដែលបានបង្ហាញដោយតម្លៃទាបរបស់ bitcoin ក្នុងឆ្នាំ 2017 ធៀបនឹងតម្លៃខ្ពស់គ្រប់ពេលវេលារបស់វាក្នុងឆ្នាំ 2021។
អំពីអ្នកនិពន្ធ
លោក Raymond Hsu គឺជានាយកប្រតិបត្តិនិងជាសហស្ថាបនិក កាប៊ីតាល់នាំមុខ cryptocurrency វេទិកាគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ។ បេសកកម្មរបស់ Cabital គឺដើម្បីជួយផ្តល់អំណាចដល់មនុស្សពីគ្រប់មជ្ឈដ្ឋានដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូលអកម្មដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ពីទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលរបស់ពួកគេ និងបង្កើតឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុប្រកបដោយនិរន្តរភាពជាងមុន។ មុនពេលសហស្ថាបនិក Cabital ក្នុងឆ្នាំ 2020 លោក Raymond បានធ្វើការឱ្យស្ថាប័ន fintech និងធនាគារប្រពៃណី រួមមាន Citibank, Standard Chartered Bank, eBay និង Airwallex ។
មានអ្វីដែលត្រូវនិយាយអំពីទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ ឬអ្វីផ្សេងទៀត? សរសេរមកយើង ឬចូលរួមការពិភាក្សាអំពីទីផ្សារខ្លាឃ្មុំនៅក្នុងរបស់យើង។ ឆានែល Telegram ។ អ្នកក៏អាចចាប់យើងនិយាយអំពីទីផ្សារខ្លាឃ្មុំផងដែរ។ Tik តុ, Facebookឬ Twitter.
ការមិនទទួលខុសត្រូវ
រាល់ព័ត៌មានទាំងអស់ដែលមាននៅលើគេហទំព័ររបស់យើងត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយដោយស្មោះត្រង់និងសម្រាប់គោលបំណងព័ត៌មានទូទៅតែប៉ុណ្ណោះ។ សកម្មភាពណាមួយដែលអ្នកអានអនុវត្តលើព័ត៌មានដែលរកឃើញនៅលើគេហទំព័ររបស់យើងគឺប្រឈមនឹងហានិភ័យរបស់ពួកគេ។
ប្រភព៖ https://beincrypto.com/bear-market-managing-risks-in-a-crypto-meltdown/