ការអាប់ដេត Flashbots ថ្មីអាចធ្វើបដិវត្តទីផ្សារគ្រីបតូ បន្ទាប់ពីការរួមបញ្ចូលគ្នា

ការស្វែងរកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណីសម្រាប់ Flashbots គឺពិបាកណាស់។ ហើយវាគឺដោយសារតែពួកគេតំណាងឱ្យការចាកចេញរ៉ាឌីកាល់ពីវប្បធម៌ និងការអនុវត្តហិរញ្ញវត្ថុនៅ Wall Street ។ ពួកគេមិនមែនជាអ្នកផ្តល់ព័ត៌មានដែលនាំមុខគេទេ ហើយពួកគេមិនមែនជាពាណិជ្ជករដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ (HFT) នោះទេ។

ការដេញតាមឆ្មា និងកណ្តុរនោះត្រូវបានលាក់បាំងនៅពីក្រោយវាំងននងងឹតនៃការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យា - ដែលជាកន្លែងដែលការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់តែងតែមានពីរជំហានមុនអ្នកផ្តល់ព័ត៌មាន និងនិយតករ។

អ្នកបង្កើត Flashbots បានឃើញគំរូស្រដៀងគ្នានៅក្នុងរបៀបដែលពាណិជ្ជករកេងប្រវ័ញ្ចលើតម្លៃដែលអាចទាញយកបានអតិបរមា (MEV)។ ប៉ុន្តែ​ជំនួស​ឲ្យ​ការ​ហៅ​តួ​សម្តែង​ម្នាក់ៗ​ចេញ​វិញ ពួកគេ​បាន​បើក​ពន្លឺ។ វានឹងមិនចាំបាច់បញ្ឈប់ការរត់ខាងមុខឡើយshenanigansដូចដែលសហស្ថាបនិក Phil Daian ដាក់វា ប៉ុន្តែវានឹងជួយសហគមន៍ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីសកម្មភាពជួញដូរនោះ។     

ជាលទ្ធផលនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង MEV Boost, Figment, អ្នកផ្តល់សេវាភាគហ៊ុនស្ថាប័នឈានមុខគេការប៉ាន់ប្រមាណថារង្វាន់របស់អ្នកមានសុពលភាពនឹងកើនឡើងរហូតដល់ 50% ក្រោយការបញ្ចូលគ្នា។ យើងបានអង្គុយជាមួយ Figment ដើម្បីស្វែងយល់បន្ថែមអំពីការផ្លាស់ប្តូរគំរូនេះ។ ប៉ុន្តែមុននឹងយើងពន្យល់ពីរបៀបដែលម៉ូដែលថ្មីនេះដំណើរការ យើងត្រូវយល់ពីកន្លែងដែលចាស់បរាជ័យ។

គំរូចាស់៖ វប្បធម៌សម្ងាត់

Robert Ellison ប្រធានផ្នែកទីផ្សារភាគហ៊ុននៅ Figment បានចុះបញ្ជីការដំណើរការខាងមុខរបស់ Wall Street ឆ្នាំ 2009 ជាឧទាហរណ៍ស្របគ្នានៃការអនុវត្តមួយចំនួននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ ការ​ពិនិត្យ​យ៉ាង​ជិតស្និទ្ធ​នៃ​ការ​តស៊ូ​រវាង​អ្នក​រត់​ជួរ​មុខ​ទាំង​នោះ និង​អ្នក​បញ្ចេញ​សំឡេង​បង្ហាញ​ពី​មូលហេតុ និង​របៀប​ដែល​គំរូ​ប្រពៃណី​មាន​កំហុស។ 

ក្នុងឆ្នាំ 2009 លោក Richard Gates បានលេចធ្លាយនូវការអនុវត្តផ្នែកខាងមុខរបស់ក្រុមហ៊ុន HFT ទៅ WSJ ហើយបន្ទាប់មកជាផ្លូវការទៅកាន់ SEC ក្នុងឆ្នាំ 2010។ នៅពេលនោះ ក្រុមហ៊ុននានាកំពុងដាក់ម៉ាស៊ីនមេនៅក្បែរការផ្លាស់ប្តូរ និងប្រើប្រាស់ខ្សែកាបអុបទិកដែលដាក់ជាយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ Spread Network ដើម្បីដំណើរការបានលឿនបំផុត។ ពាណិជ្ជកម្ម។ អត្ថប្រយោជន៍ប្រកួតប្រជែងនេះបានផ្តល់ឱ្យពាណិជ្ជករនូវសមត្ថភាពក្នុងការរៀបចំទីផ្សារនៅលើមាត្រដ្ឋានដ៏ធំ។ ទោះបីជាការអនុវត្តនេះត្រូវបានប្រើតែនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន 2% ក៏ដោយ វាមានចំនួន 73% នៃបរិមាណបញ្ជាទិញភាគហ៊ុន។

ក្នុងឆ្នាំ 2010 លោក Gates បានប្រាប់ SEC ថាគាត់គឺជាជនរងគ្រោះនៃការអនុវត្តនេះ។ គាត់បានអះអាងថា Credit Suisse ដែលជាប្រតិបត្តិករនៃអាងងងឹតហៅថា Crossfinder មានចេតនាផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍អយុត្តិធម៌ដល់ពាណិជ្ជករ HFT លើពាណិជ្ជករលក់រាយដូចជាខ្លួនគាត់។ នៅក្នុងពាក្យបណ្តឹងរបស់គាត់ គាត់បានចែករំលែកពាក្យចចាមអារ៉ាមថា ក្រុមហ៊ុន Credit Suisse នឹងធ្វើទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេទៅកាន់ពាណិជ្ជករទាំងនេះដោយនិយាយថា "យើងមានចៀមនៅក្នុងប៊ិច។ អ្វី​ដែល​អ្នក​ត្រូវ​ធ្វើ​គឺ​មក​សម្លាប់​ពួក​គេ»។

ក្នុងឆ្នាំ 2015 Gates បានដាក់ពាក្យសុំរង្វាន់អ្នកផ្តល់ព័ត៌មានដែលនឹងផ្តល់ឱ្យគាត់ពី 10% ទៅ 30% នៃការទូទាត់ SEC ប្រឆាំងនឹង Credit Suisse ។ ហើយក្រោយមកនៅឆ្នាំនោះ Credit Suisse បានយល់ព្រមបង់ប្រាក់ពិន័យចំនួន 84.3 លានដុល្លារ។ 

ប៉ុន្តែនៅពេលនោះ ពាណិជ្ជករ និងការផ្លាស់ប្តូរប្រេកង់ខ្ពស់បានបន្តទៅយុទ្ធសាស្រ្តថ្មី។ ឧ NYSE កំពុងប្រើប្រភេទការបញ្ជាទិញសម្ងាត់ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុន ឬក្រុមហ៊ុនមួយក្តាប់តូចលោតនាំមុខពាណិជ្ជករផ្សេងទៀត។ អ្នកផ្តល់ព័ត៌មានថ្មីៗដូចជា Haim Bodek បានលេចចេញ ហើយពាក្យបណ្តឹងត្រូវបានដាក់។ 

ហើយនៅពេលនៃកម្មវិធីផ្តល់រង្វាន់ដល់អ្នកផ្តល់ព័ត៌មានរបស់ Gates ក្រុមហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់គឺ Powhatan Energy កំពុងប្រឈមមុខនឹងការត្អូញត្អែររបស់ខ្លួន ដែលស្មើនឹងទឹកប្រាក់ចំនួន 26 លានដុល្លារក្នុងការពិន័យ។ ពួក​គេ​បាន​ចោទ​ប្រកាន់​ថា ក្រុមហ៊ុន​នេះ​មាន​ចេតនា​កេងប្រវ័ញ្ច​ចន្លោះ​ប្រហោង​នៅ​ក្នុង​ក្រុមហ៊ុន ទីផ្សាររបស់ PJM Interconnection LLC. 

ឧទាហរណ៍នេះបង្ហាញថាការលើកទឹកចិត្តរបស់អ្នកផ្តល់ព័ត៌មាន SEC គឺងាយរងគ្រោះពេកក្នុងការកេងប្រវ័ញ្ច ហើយការិយាធិបតេយ្យរបស់វាយឺតពេកក្នុងការធ្វើការផ្លាស់ប្តូរប្រកបដោយអត្ថន័យ។ ប្រព័ន្ធនៃការទាញយកតម្លៃអតិបរមា (MEV) ពីប្រតិបត្តិការ Ethereum បង្ហាញបណ្តាញទៅនឹងប្រភេទស្រដៀងគ្នានៃប្រតិបត្តិការខាងមុខ ហើយដូចពាណិជ្ជករនៅ Wall Street ពួកគេកំពុងអភិវឌ្ឍយុទ្ធសាស្ត្រថ្មីៗឥតឈប់ឈរ។ ប៉ុន្តែដូចដែលអ្នកនឹងឃើញ Flashbots ផ្តល់នូវដំណោះស្រាយដែលផ្ទុយពីទស្សនវិជ្ជាទៅនឹងគំរូចាស់។

MEV ដែលដំណើរការផ្នែកខាងមុខបានពន្យល់

មិនដូចការដោះដូរបែបប្រពៃណីទេ ការជួញដូរទាំងអស់នៅក្នុង Ethereum ដូចជាប្រតិបត្តិការធម្មតា ត្រូវតែទូទាត់តាមខ្សែសង្វាក់ ជំនួសឱ្យការបោសសំអាតផ្ទះ។ ប៉ុន្តែមុនពេលពួកគេត្រូវបានទូទាត់តាមខ្សែសង្វាក់ ពាណិជ្ជកម្មស្ទើរតែទាំងអស់ចូលទៅក្នុង mempool ដែលជាកន្លែងដែលអ្នកជីករ៉ែក្នុងពិធីការភ័ស្តុតាងនៃការងារ (PoW) ផ្តល់អាទិភាពដល់ប្រតិបត្តិការថ្លៃសាំងខ្ពស់ជាងថ្លៃសេវាទាប។ អ្នកផ្តល់សុពលភាពនឹងទទួលយកការរួមបញ្ចូលក្រោយការទទួលខុសត្រូវនេះ។

យោងតាម ​​Ethereum.org "តម្លៃដែលអាចទាញយកបានអតិបរមា (MEV) សំដៅលើតម្លៃអតិបរិមានៃដែលអាចទាញយកចេញពីការផលិតប្លុកលើសពីរង្វាន់ស្ដង់ដារ និងថ្លៃហ្គាស ដោយរួមបញ្ចូល ការមិនរាប់បញ្ចូល និងការផ្លាស់ប្តូរលំដាប់នៃប្រតិបត្តិការក្នុងប្លុក។ 

ភាគីទីបីហៅថាអ្នកស្វែងរក MEV បានបង្កើតក្បួនដោះស្រាយដែលស្វែងរកឱកាស MEV ​​នៅក្នុងក្រុមប្រតិបត្តិការ។ អ្នករុករករ៉ែដែលជ្រើសរើសឱកាសរបស់ពួកគេបន្ទាប់មកចែករំលែកប្រាក់ចំណេញមួយចំនួនជាថ្នូរនឹងការត្រឡប់មកវិញ។ អ្នករត់ជួរមុខបានបង្កើតក្បួនដោះស្រាយផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេដែលប្រើប្រាស់ទិន្នន័យជាប្រព័ន្ធនៅក្នុងសៀវភៅសណ្តាប់ធ្នាប់សាធារណៈ និងសៀវភៅកត់ត្រាដើម្បីកាត់ជាជួរ។ 

ការលោតទៅមុខនៃការជួញដូរផ្សេងទៀតនៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការ (DEX) ដូចជា Uniswap ផ្តល់ឱ្យអ្នកនាំមុខនូវអត្ថប្រយោជន៍មួយ។ នៅក្នុងអ្វីដែលគេហៅថាការជួញដូរសាំងវិច អ្នកនាំមុខមុនគេគណនាពីសកម្មភាពតម្លៃលទ្ធផលនៃពាណិជ្ជកម្មដែលបានដាក់ជាជួរដើម្បីកំណត់ប្រាក់ចំណេញ ប្រតិបត្តិពាណិជ្ជកម្មជាមួយនឹងថ្លៃឧស្ម័នធំជាងដើម្បីលោតទៅមុខ ហើយលក់ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការជួញដូរមុនត្រូវបានទូទាត់។ ពួកគេប្រមូលប្រាក់ចំណេញបានតែប្រសិនបើចលនាតម្លៃលើសពីថ្លៃឧស្ម័នដែលពួកគេបង់ដើម្បីលោតទៅមុខ។ 

ការរត់ផ្នែកខាងមុខទូទៅគឺជាវិធីសាស្រ្តដ៏ពេញនិយមមួយផ្សេងទៀត។ វារកមើលប្រតិបត្តិការ/ការជួញដូរដែលមានផលចំណេញនៅក្នុង mempool ចម្លងពួកវា និងបង្កើនថ្លៃឧស្ម័នដើម្បីកាត់បន្ថយជាជួរ។ មិនដូចការជួញដូរសាំងវិច វិធីសាស្រ្តនេះចំណេញពី MEV ជំនួសឱ្យសកម្មភាពតម្លៃនៅលើ DEX ។ 

ប៉ុន្តែ​យុទ្ធសាស្ត្រ​ទាំង​នេះ​មិន​អាច​ទាយ​ទុក​មុន ឬ​ស្រប​គ្នា​នោះ​ទេ។   

"Folks បានដឹងថាមានវិធីផ្សេងគ្នាដើម្បីចូលរួមជាមួយ Ethereum ។ អ្នកប្រើប្រាស់ធម្មតាប្រហែលជាគ្រាន់តែចង់ផ្ទេរ ETH ប៉ុណ្ណោះ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មនុស្សដែលចូលរួមក្នុង MEV បង្ហាញប្រតិកម្មកាន់តែច្រើនចំពោះអ្វីដែលកំពុងកើតឡើងនៅលើបណ្តាញ។ វា​ជា​ការ​ផ្ទួន​ៗ និង​ឆ្លុះ​បញ្ចាំង។ ពួកគេ​កំពុង​មើល​ប្រតិបត្តិការ​ដែល​មិន​ទាន់​សម្រេច​ដោយ​មើល​អ្វី​ដែល​អ្នក​ដទៃ​កំពុង​ធ្វើ» Clayton Menzel ប្រធាន​ពិធីការ និង​ឱកាស​របស់ Figment បាន​និយាយ។  

ដូច្នេះតើ Flashbots គឺជាអ្វី? គំរូថ្មីមួយ

Flashbots គឺជាអង្គការស្រាវជ្រាវ និងអភិវឌ្ឍន៍ដែលមានគោលបំណងកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលបណ្តាញអវិជ្ជមាននៃ MEV ។

ពួកគេបានបង្កើតដំណោះស្រាយប្រភពបើកចំហដែលអាចឱ្យអ្នករុករករ៉ែនៅលើពិធីការ POW និងអ្នកផ្តល់សុពលភាពលើពិធីការ POS ដើម្បីធ្វើការកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាពជាមួយអ្នកស្វែងរក MEV ។ វារៀបចំការដេញថ្លៃឯកជនដាច់ដោយឡែកពី mempool ។ ប្រព័ន្ធនេះមិនបញ្ឈប់ដំណើរការខាងមុខទាំងអស់នៅលើ Flashbots នោះទេ ប៉ុន្តែវាការពារវិធីសាស្រ្តទូទៅដោយលាក់ប្រតិបត្តិការដែលបានដាក់ជាជួរពីការមើលជាសាធារណៈ។

នៅក្នុងការអាប់ដេតថ្មីទៅ MEV Boost Flashbots នឹងធ្វើឱ្យការដេញថ្លៃនេះកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាពដោយការណែនាំភាគីទីបីដែលហៅថាអ្នកសាងសង់។ នៅក្នុងកំណែនេះ អ្នកបង្កើតសុពលភាពនឹងមិនដំណើរការដោយផ្ទាល់ជាមួយអ្នកស្វែងរក MEV ក្នុងការផលិតប្លុកទៀតទេ។ ជំនួសមកវិញ អ្នកសាងសង់នឹងធ្វើការជាមួយអ្នកស្វែងរក MEV ដើម្បីបង្កើត និងដេញថ្លៃប្លុកសក្តានុពលទៅកាន់អ្នកផ្តល់សុពលភាព។ ភាគីនីមួយៗនឹងទទួលបានប្រាក់ចំណេញសម្រាប់ការរួមចំណែករបស់ពួកគេ។ ហើយវាធ្វើឱ្យដំណើរការកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព និងយុត្តិធម៌ ព្រោះវាយកបន្ទុកចេញពីអ្នកផ្តល់សុពលភាព និងអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកចូលរួមកាន់តែច្រើនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍។ 

ភាពប៉ិនប្រសប់នៃគំរូថ្មីនេះគឺថា វាមានគោលបំណងដោះស្រាយភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាព ជំនួសឱ្យការដាក់ទណ្ឌកម្មលើអាកប្បកិរិយាអាក្រក់។ យុទ្ធសាស្ត្រនាំមុខនៅលើបណ្តាញ Ethereum ទំនងជាតែងតែមាន។ ប៉ុន្តែតាមរយៈការលើកទឹកចិត្តត្រឹមត្រូវ ពួកគេអាចបញ្ជូនអាកប្បកិរិយានោះទៅក្នុងប្រព័ន្ធតម្លាភាព និងប្រជាធិបតេយ្យ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការចូលរួមកាន់តែច្រើននៅក្នុងទីផ្សារ MEV ។  

ជំនួសឱ្យការពឹងផ្អែកលើមន្ត្រីការិយាធិបតេយ្យយឺតដើម្បីដាក់ទណ្ឌកម្មអាកប្បកិរិយាអាក្រក់ វារៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធការលើកទឹកចិត្តឡើងវិញដើម្បីកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលបណ្តាញអវិជ្ជមាន និងធ្វើឱ្យ MEV កាន់តែវិមជ្ឈការ។ វាមិនមានការធានាថារាល់អ្នកផ្តល់សុពលភាពនឹងទទួលយក Flashbots បន្ទាប់ពីការរួមបញ្ចូលគ្នានោះទេ។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើវាបង្កើនទិន្នផលភាគហ៊ុន និងកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលបណ្តាញអវិជ្ជមាននៃ MEV អ្នកផ្តល់សុពលភាពនឹងប្រថុយនឹងការបាត់បង់អ្នកភ្នាល់ ប្រសិនបើពួកគេមិនចូលរួមជាមួយ Flashbots ឬដំណោះស្រាយ MEV ជំនួស។     

Figment ថ្មីៗនេះបានប្រកាសថាវានឹង រួមបញ្ចូល MEV-Boost ចូលទៅក្នុងអ្នកផ្ទៀងផ្ទាត់ Ethereum របស់វា។ រហូតមកដល់ពេលនេះ ពួកគេបានសាកល្បងដោយជោគជ័យ MEV-Boost នៅលើ Goerli ដែលជា testnet ចុងក្រោយដែលត្រូវបានធ្វើឡើងមុន Ethereum Merge ។ រហូតមកដល់ពេលនេះការសិក្សារបស់ពួកគេបានបង្ហាញថាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនឹងបង្កើនប្រាក់ចំណូលភាគហ៊ុនយ៉ាងសំខាន់។ ប៉ុន្តែវាក៏នឹងអនុញ្ញាតឱ្យអតិថិជន ETH របស់ Figment ចូលរួមក្នុង MEV ផងដែរ។ 

ការអប់រំនៅតែត្រូវការ 

“ការអប់រំមានសារៈសំខាន់។ Flashbots ធ្វើឱ្យការស្រាវជ្រាវមាន ហើយបង្កើតដំណោះស្រាយបើកចំហដែលអ្នកអាចមើលឃើញការទាញយក MEV ។ វាជួយអ្នកឱ្យឃើញនូវអ្វីដែលកំពុងកើតឡើង ដោយផ្តល់នូវទស្សនៈប្រកបដោយតុល្យភាព ដែលទទួលស្គាល់ទាំងវិជ្ជមាន និងអវិជ្ជមាន។ ការអប់រំ និងការពិភាក្សាបើកចំហក៏សំខាន់ផងដែរ” Ellison បាននិយាយ។ 

មាន​សំឡេង​ច្រើន ហើយ​មិន​សូវ​មាន​សញ្ញា​ក្នុង​លំហ​នេះ​ទេ។ នៅពេលដែល ETH ផ្លាស់ទីទៅ PoS មនុស្សគួរតែធ្វើការសម្រេចចិត្តកាន់តែប្រសើរឡើងថាតើត្រូវធ្វើការជាមួយអ្នកណា ដរាបណាអ្នកផ្តល់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទៅ។ អ្នកអាចឃើញទិដ្ឋភាពអវិជ្ជមាននៃ MEV ហើយឥឡូវនេះអ្នកអាចធ្វើការជ្រើសរើសដោយខ្លួនឯងជាអ្នកកាន់សញ្ញាសម្ងាត់ ETH ។ Figment កំពុងខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីជួយមនុស្សធ្វើការសម្រេចចិត្តលើការភ្នាល់ដែលមានព័ត៌មាន។ ពួកគេមិនត្រឹមតែបោះពុម្ពរបស់ពួកគេទេ។ គោលនយោបាយ MEV នៅខាងមុខ នៃការរួមបញ្ចូលគ្នានេះ ពួកគេក៏បានធ្វើជាម្ចាស់ផ្ទះផងដែរ។ ចន្លោះ Twitter ដើម្បីជួយសហគមន៍របស់ពួកគេឱ្យយល់កាន់តែច្បាស់អំពីការផ្លាស់ប្តូរ។ 

បច្ចុប្បន្ននេះមិនមានសម្ពាធសម្រាប់អ្នករុករករ៉ែដើម្បីចែករំលែករង្វាន់ MEV ទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកផ្តល់សុពលភាព ប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យកេរ្តិ៍ឈ្មោះខ្ពស់ជាង។ ជាលទ្ធផល នៅពេលដែលអ្នកមានសុពលភាពចូលកាន់កាប់សម្រាប់អ្នករុករករ៉ែក្រោយការបញ្ចូលគ្នា ការប្រកួតប្រជែងទំនងជានឹងធ្វើឱ្យរង្វាន់ MEV ត្រូវបានចែករំលែកជុំវិញទូលំទូលាយជាងពួកគេសព្វថ្ងៃនេះ។

ខ្លឹមសារនេះត្រូវបានឧបត្ថម្ភដោយ Figment ។

ទទួលបានព័ត៌មាន និងការយល់ដឹងអំពីគ្រីបតូពេញនិយមបំផុតប្រចាំថ្ងៃ បញ្ជូនទៅប្រអប់សំបុត្ររបស់អ្នករាល់ល្ងាច។ ជាវព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានឥតគិតថ្លៃរបស់ Blockworks ឥឡូវ​នេះ។