crypto behemoth ថ្មីកើនឡើងពីផេះនៃ FTX និង Alameda

បង្កើតឡើងនៅចំកណ្តាលទីផ្សារខ្លាឃ្មុំឆ្នាំ 2018 ។ រដូវរងារ បានកើនឡើងពីក្រុមហ៊ុនពាណិជ្ជកម្មតូចមួយដែលមានប្រាក់ចំណូលតិចជាង $ 1 លានដុល្លារទៅ crypto behemoth ដែលបានជួញដូរចំនួន $ 1.5 ពាន់លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន។ ផ្លូវទៅកាន់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានត្រួសត្រាយជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន ការរីករាលដាលយ៉ាងទូលំទូលាយ និងរឹមស្តើង – ដោយគ្រាន់តែមានសំណាងតិចតួចប៉ុណ្ណោះ។

នៅក្នុងទស្សនាវដ្តី Forbes ថ្មីៗនេះ ទម្រង់ស្ថាបនិក និងជានាយកប្រតិបត្តិរបស់ Wintermute Evgeny Gaevoy បានពិពណ៌នាអំពីការកើនឡើង parabolic របស់ក្រុមហ៊ុន និងបញ្ហាដែលខ្លួនជួបប្រទះនៅតាមផ្លូវ។

រដូវក្តៅ DeFi ដែលបង្កើត Wintermute

បន្ទាប់ពីចំណាយពេលប្រាំបួនខែដើម្បីរៃអង្គាសប្រាក់បាន 900,000 ដុល្លារពីអ្នកវិនិយោគទេវតា Gaevoy និងសហស្ថាបនិករបស់គាត់បាននាំមកនូវប្រាក់ចំណូលតិចជាង 1 លានដុល្លារនៅក្នុងឆ្នាំនៃការជួញដូរដំបូងរបស់ Wintermute ។ ដោយមិនមានការរំខានដោយបរិមាណជួញដូរទាបនៃឆ្នាំ 2019 ក្រុមរបស់ Wintermute បានចំណាយពេលវេលា និងធនធានជាច្រើនដើម្បីបង្កើតក្បួនដោះស្រាយអាជ្ញាកណ្តាល។

ក្រុមហ៊ុនមិនបានដឹងនៅពេលនោះថា ខ្លួនកំពុងដាក់គ្រឹះសម្រាប់ឆ្នាំដែលប្រែប្រួលបំផុតនៅក្នុងទីផ្សារគ្រីបតូ។ នៅថ្ងៃទី 12 ខែមីនា ឆ្នាំ 2020 ជំងឺរាតត្បាតបានវាយលុកទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដោយធ្វើឱ្យឧស្សាហកម្មគ្រីបតូធ្លាក់ចុះ។ ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដ៏ខ្លាំងក្លាបានធ្វើឱ្យ Wintermute ប្រើប្រាស់ប្រព័ន្ធ arbitrage របស់ខ្លួន និងហោប៉ៅ $120,000 ជារៀងរាល់ថ្ងៃ។

ជាមួយនឹងរសជាតិនៃប្រាក់ចំណេញ ក្រុមហ៊ុនបានរៃអង្គាសប្រាក់បាន 2.8 លានដុល្លារក្នុងខែកក្កដា ឆ្នាំ 2020 — ទាន់ពេលសម្រាប់ DeFi Summer។

ការផ្ទុះនៃ DeFi បានបង្ហាញថាជាមូលដ្ឋានដ៏ល្អឥតខ្ចោះសម្រាប់ arbitrage របស់ Wintermute ហើយក្រុមហ៊ុនបានចាប់ផ្តើមជួញដូរយ៉ាងខ្លាំងក្លាលើ Uniswap និងការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការផ្សេងទៀត។ ជាការពិតណាស់ ក្រុមហ៊ុនមិនមានចំណូលចិត្តនៅពេលនិយាយអំពីការជួញដូរនោះទេ ប៉ុន្តែភ្លាមៗនោះវាបានដឹងថា ប្រាក់ចំណេញដ៏ច្រើនសន្ធឹកសន្ធាប់អាចត្រូវបានធ្វើឡើងនៅលើកាក់ដែលទើបចេញថ្មីជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ទាប។

ក្រុមហ៊ុនបានបញ្ចប់នៅឆ្នាំ 2020 ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលជាង 53 លានដុល្លារ ហើយបានបង្កើតយ៉ាងឆាប់រហ័សជាអ្នកបង្កើតទីផ្សារនៅលើ DEXes ដូចជា dYdX ។ មានភាពរាវខ្ពស់ និងដោយមានចំណង់ក្នុងការជួញដូរ Wintermute បានចរចារកិច្ចសន្យាជាមួយអ្នកចេញសញ្ញាសម្ងាត់ដូចជា សុទិដ្ឋិនិយម ដើម្បីដើរតួជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលចម្បងរបស់ពួកគេ។ ពួកគេក៏បានចាប់ផ្តើមពិសោធន៍ជាមួយការជួញដូរ MEV នៅលើ Ethereum និងទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមទៀតលើ arbitrage ។

ក្រុមហ៊ុននេះត្រូវបានជួញដូរនៅលើការផ្លាស់ប្តូរកណ្តាលចំនួន 30 និងនៅតាមវិមជ្ឈការរាប់សិប ការទិញនិងលក់ថូខឹនផ្សេងៗគ្នាជាង 350 ។

នេះបានផ្តល់ឱ្យ Wintermute នូវទិដ្ឋភាពដែលមិនអាចប្រៀបផ្ទឹមបាននៃទីផ្សារ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុន និងពាណិជ្ជកររបស់ខ្លួនស្វែងរកឱកាសដែលអ្នកផ្សេងទៀតមិនអាច - ជាពិសេសជាមួយ Terra ។

ការស្វែងរក UST

នៅខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2021 Gaevoy បានដឹងអំពីការកើនឡើងនៃការសង្ស័យជុំវិញ algorithmic stabilitycoin UST របស់ Terra ។ ជាមួយនឹងបរិមាណចែកចាយប្រហែល 15 ពាន់លានដុល្លារ និងគោលដៅនៅខាងក្រោយរបស់វា UST បានក្លាយជាការផ្តោតសំខាន់របស់ Wintermute ។

នៅពេលដែលនិទាឃរដូវបានមកដល់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ Wintermute បានចំណាយពេលមួយខែក្នុងការរួមបញ្ចូលប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មរបស់ពួកគេជាមួយ Terra blockchain ។ ពួកគេបានដំឡើងម៉ាស៊ីនមេរបស់ពួកគេដើម្បីដំណើរការថ្នាំង Terra និងសរសេរក្បួនដោះស្រាយពាណិជ្ជកម្មថ្មីជាពិសេសសម្រាប់ LUNA និង UST ។ នៅពេលដែល UST បានបាត់បង់ការជួញដូរលើកដំបូងនៅថ្ងៃទី 7 ខែឧសភា ឆ្នាំ 2021 ពាណិជ្ជករ Wintermute បានធ្វើការជាការផ្លាស់ប្តូរដើម្បីគ្រប់គ្រងយុទ្ធសាស្រ្តអាជ្ញាកណ្តាលដែលមានមហិច្ឆតារបស់ពួកគេ។

យោងតាមលោក Gaevoy Wintermute បានទិញ UST de-pegging យ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយបានលោះវាក្នុងតម្លៃ 1 ដុល្លារនៃ LUNA ។ បន្ទាប់មក LUNA ត្រូវបានលក់យ៉ាងឆាប់រហ័សសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញពី 10% ទៅ 15% លើរាល់ការជួញដូរ - ខ្ពស់ជាង 2% នៃ arbitrage margin Wintermute ត្រូវបានគេប្រើ។

ពួកគេបានជួញដូរ UST ដែលមានតម្លៃជាង 250 លានដុល្លាររហូតដល់ 0.10 ដុល្លារ ហើយទទួលបានប្រាក់ចំណេញរាប់សិបលាន។ ប្រភពបានបង្ហើបថាបរិមាណជួញដូររបស់ Wintermute ខ្ពស់ខ្លាំងណាស់ដែល Do Kwon ថែមទាំងបានឱ្យក្រុមហ៊ុនខ្ចីប្រាក់ UST រាប់លានដុល្លារដើម្បីរក្សាទីផ្សាររាវ។

ការប៉ុនប៉ងរបស់ Do Kwon ក្នុងការជួយសង្គ្រោះ UST នៅទីបំផុតមិនបានជោគជ័យទេ។ ហើយខណៈពេលដែលវាមានសុវត្ថិភាពក្នុងការនិយាយថា Wintermute មិនបាននាំយក Terra ដោយខ្លួនឯង វាពិតជាមិនបានជួយអ្វីនោះទេ។ ប្រវត្តិរូបរបស់ Forbes របស់ Gaevoy និង Wintermute បានកត់សម្គាល់ថា:

"Gaevoy មិនបានបង្កជាវង់ស្លាប់របស់ Terra ទេ ប៉ុន្តែគាត់បានលាបខ្លាញ់ការរអិលដោយធ្វើជាអ្នកទិញដ៏ធំរបស់ UST ខណៈពេលដែលមនុស្សព្យាយាមលក់យ៉ាងក្លៀវក្លា។"

ការលេង Terra គឺជាឧទាហរណ៍ដ៏ល្អឥតខ្ចោះនៃយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូររបស់ Wintermute — ធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើទ្រព្យសកម្មជាច្រើននៅលើវេទិកាផ្សេងៗ។ នៅទីបំផុត ការភ្នាល់មួយចំនួននឹងត្រូវសង។ នៅពេលសួរអំពីអាថ៌កំបាំងនៃយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូររបស់ក្រុមហ៊ុន Gaevoy បាននិយាយថា:

“យើង​មិន​មែន​ជា​មនុស្ស​ល្អ​បំផុត​ក្នុង​ការ​គ្រប់​យ៉ាង​ដែល​យើង​ធ្វើ​នោះ​ទេ”។

Gaevoy បាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនបានធ្វើពាណិជ្ជកម្មជាងមួយពាន់លាន ហើយប្រាក់ចំណេញតិចតួចនៅទូទាំងពួកគេទាំងអស់បានបន្ថែមផលបូកសំខាន់ៗ។ នៅឆ្នាំ 2021 ក្រុមហ៊ុនទទួលបានប្រាក់ចំណូលចំនួន 1.05 ពាន់លានដុល្លារ និងប្រាក់ចំណេញចំនួន 582 លានដុល្លារ។ លើសពីនេះទៀត Wintermute បានបង់ភាគលាភចំនួន 35 លានដុល្លារដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងផ្តល់ឱ្យបុគ្គលិកមួយចំនួននូវប្រាក់រង្វាន់ជាច្រើនលានដុល្លារ។ Gaevoy បានយកផ្ទះប្រហែល 12 លានដុល្លារពីភាគលាភដោយកាន់កាប់មួយភាគបីនៃក្រុមហ៊ុន។

លោក Jeremy Liew ដែលជាដៃគូនៅក្រុមហ៊ុន Lightspeed Ventures បាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនបានដាក់ទីតាំងត្រឹមត្រូវ "ដូច្នេះនៅពេលដែលរលកបានមក ពួកគេបានធ្វើដំណើរយ៉ាងយូរ"។ Lightspeed គឺជាអ្នកវិនិយោគធំជាងគេមួយរបស់ Wintermute ដោយក្រុមហ៊ុនវិនិយោគមានភាគហ៊ុន 15% នៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។

កើនឡើងពីផេះនៃ FTX

ប៉ុន្តែមិនដូចឆ្នាំ 2021 ទេ Wintermute មានឆ្នាំ 2022 ច្រើនជាង។

នៅក្នុងខែកញ្ញាក្រុមហ៊ុន រងទុក្ខ ការ hack 160 លានដុល្លារនៅក្នុងប្រតិបត្តិការ DeFi របស់ខ្លួន។ ទ្រព្យសម្បត្តិប្រហែល 90 របស់ Wintermute ត្រូវបានលួចចូល ដោយមានតែពីរនាក់ប៉ុណ្ណោះ ដែលមានតម្លៃជាង 1 លានដុល្លារ។

ការដួលរលំនៃ FTX ក៏បានចាកចេញពី Wintermute ដោយគ្មាន $ 59 លានដុល្លារដែលវាត្រូវបានចាក់សោនៅលើការផ្លាស់ប្តូរ។ ក្រុមហ៊ុន​បាន​សរសេរ​ចេញ​នូវ​ចំនួន​នេះ​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស ដោយ​លោក Gaevoy និយាយ​ថា​គាត់​ជឿ​ថា​វា​បាន​ទៅ​ជា​ល្អ​ហើយ។ គិតត្រឹមខែធ្នូ ពួកគេបានបង្រួបបង្រួមប្រាក់ភាគច្រើនរបស់ពួកគេទៅជាការផ្លាស់ប្តូរកណ្តាលចំនួនបីគឺ Binance, Coinbase និង Kraken ។

លោក Gaevoy បាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនកំពុងជួញដូរត្រឹមតែ 1 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយថ្ងៃ ធ្លាក់ចុះពី 3 ទៅ 5 ពាន់លានដុល្លារដែលវាត្រូវបានជួញដូរកាលពីដើមឆ្នាំនេះ។ សម្រាប់រយៈពេលប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ វាបានកក់ប្រាក់ត្រឹមតែ 225 លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះនៅក្នុងប្រាក់ចំណូល។ Gaevoy បាននិយាយថាទំនងជា Wintermute នឹងមិនទទួលបានផលចំណេញទេនៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែបានកត់សម្គាល់ថាវាកំពុងឈរនៅលើជើងហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ។

ជាមួយនឹង FTX និង Alameda ឥឡូវនេះបានបាត់បង់ Wintermute ត្រូវបានទុកជាអ្នកបង្កើតទីផ្សារធំបំផុតនៅក្នុងគ្រីបតូ។ ជាមួយនឹងភាគហ៊ុន 400 លានដុល្លារ និងទ្រព្យសម្បត្តិ 720 លានដុល្លារ ក្រុមហ៊ុននឹងរស់នៅតាមរយៈទីផ្សារធ្លាក់ចុះនាពេលបច្ចុប្បន្ន។

បរិមាណជួញដូរទាបនៅក្រុមហ៊ុនបានធ្វើឱ្យពាណិជ្ជកររបស់ខ្លួនមានសេរីភាពក្នុងការរៀបចំសម្រាប់ការរត់ការជួញដូរបន្ទាប់។ Gaevoy បាននិយាយថា:

"យើងមិនចាំបាច់ខ្វល់ខ្វាយអំពីការធ្វើឱ្យបានច្រើនបំផុតនៅពេលនេះទេ ព្រោះវាគ្រាន់តែជាចំណែកតូចមួយនៃទីផ្សារគោដែលអាចមកបាន"។

ឆ្នាំ 2021 មួយទៀត លើកនេះដោយគ្មានគូប្រជែងសំខាន់របស់ខ្លួន Alameda អាចធ្វើឱ្យ Wintermute ទទួលបានផលចំណេញយ៉ាងច្រើន។ Gaevoy ក៏ចង់បំពេញចន្លោះដែលបន្សល់ទុកដោយ FTX និងអាចបើកដំណើរការការផ្លាស់ប្តូរនិស្សន្ទវត្ថុដែលបម្រើដល់ពាណិជ្ជករអាជីព។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ គាត់នឹងប្រើវិធីសាស្រ្តផ្សេងពី FTX នៅពេលរក្សាទុក និងគ្រប់គ្រងមូលនិធិរបស់អតិថិជន ដោយចែកចាយវានៅទូទាំងអ្នកថែរក្សាខាងក្រៅជាច្រើន។

"យើងបានដឹងថាពួកគេមានការប្រុងប្រយ័ត្នបន្តិច និងធ្វើការភ្នាល់ធំ ប៉ុន្តែយើងមិនអាចស្រមៃដល់កម្រិតនៃភាពល្ងង់ខ្លៅដែលហាក់ដូចជាបានចូលទៅក្នុងការសម្រេចចិត្តលើការជួញដូរ និងការគ្រប់គ្រងរបស់ពួកគេនោះទេ។"