មូលនិធិការពារហានិភ័យកំពូល Crypto ត្រូវបានសាកល្បងដោយ 2022 Bear Market Bite

មូលនិធិការពារហានិភ័យគ្រីបតូសំខាន់ៗមួយចំនួន និងមូលនិធិការពារហានិភ័យបែបប្រពៃណីជាមួយនឹងការប៉ះពាល់នឹងគ្រីបតូបានដួលរលំ ឬស្ទើរតែគេចផុតនៅឆ្នាំ 2022។ ការធ្លាក់ចុះតម្លៃគ្រីបតូបានសាកល្បងភាពអត់ធ្មត់នៃហានិភ័យរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះ ហើយបានចាប់ផ្តើមដាក់សម្ពាធលើការភ្នាល់ដែលមានឥទ្ធិពល។

មូលនិធិការពារហានិភ័យប្រមូលប្រាក់វិនិយោគិនដើម្បីបង្កើតផលចំណេញយ៉ាងសំខាន់ដោយប្រើយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគកម្រិតខ្ពស់។ យោងតាមគណៈកម្មការមូលបត្រ (SEC) មូលនិធិការពារហានិភ័យមិនចាំបាច់ធ្វើតាមច្បាប់ជាក់លាក់ដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីការពារវិនិយោគិន ហើយក៏មិនចាំបាច់ដាក់របាយការណ៍ជាមួយ SEC ដែរ។

ហានិភ័យនៃអានុភាព

ដោយសារតែភាពប្រថុយប្រថាននៃយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគមូលនិធិការពារហានិភ័យ មូលនិធិជារឿយៗទទួលយកតែវិនិយោគិនដែលមានការទទួលស្គាល់ប៉ុណ្ណោះ។ ផ្នែកមួយនៃយុទ្ធសាស្រ្តទាំងនោះរួមមានការវិនិយោគដោយអានុភាព ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការខ្ចីប្រាក់ដើម្បីបង្កើនសក្តានុពលត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកឱ្យខ្ចី ដូចជាឈ្មួញកណ្តាលសំខាន់ ជារឿយៗនឹងតម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគផ្គត់ផ្គង់ចំនួនអប្បបរមាដើម្បីខ្ចីប្រឆាំងនឹង ហៅថារឹម។ អ្នកខ្ចីត្រូវទទួលខុសត្រូវក្នុងការធានាសមាមាត្រជាក់លាក់មួយត្រូវបានរក្សារវាងចំនួនទឹកប្រាក់ដែលពួកគេខ្ចី និងរឹមរបស់ពួកគេ។ ប្រសិនបើអ្នកខ្ចីមិនរក្សាសមាមាត្រនោះ អ្នកឱ្យខ្ចីនឹងរំលាយទីតាំងរបស់ខ្លួន ហើយអ្នកខ្ចីនឹងបាត់បង់ការវិនិយោគរឹមរបស់ពួកគេ។

មូលនិធិការពារហានិភ័យអាចខ្ចីមូលបត្រតាមរយៈឈ្មួញកណ្តាល ដើម្បីបង្កើនផលចំណេញសម្រាប់វិនិយោគិន ខណៈពេលដែលអនុវត្តការគ្រប់គ្រងហានិភ័យគ្រប់គ្រាន់។

នៅពេលដែលមូលនិធិការពារហានិភ័យត្រូវបានរំលាយ វាអាចធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងចំពោះតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មដែលបានប្រកាសជារឹមសម្រាប់ការវិនិយោគដែលមានអានុភាព ឬការគ្រប់គ្រងហានិភ័យមិនល្អ។ ដែលកំពុងបន្ត រដូវរងាគ្រីប បានឃើញការចែករំលែកដោយស្មើភាពនៃការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មឌីជីថល ដែលមួយចំនួនបានធ្វើឱ្យមូលនិធិដែលផ្តោតលើគ្រីបតូ និងមូលនិធិការពារហានិភ័យនឹងធ្លាក់ចុះ។

3AC Hedge Fund បានធ្លាក់ចុះជាលើកដំបូង

ដូមីណូដំបូងគេដែលធ្លាក់ចុះគឺ Three Arrows Capital ដែលមានមូលដ្ឋាននៅប្រទេសសិង្ហបុរី ដែលសហស្ថាបនិក Kyle Davies ធ្វើការភ្នាល់លើការកើនឡើងតម្លៃគ្រីបតូ ដោយផ្អែកលើអ្វីដែលគេហៅថា ទ្រឹស្ដីម៉ូតូទំនើបដែលត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយដោយស្ថាបនិកសហការី Su Zhu ។  

និក្ខេបបទនៃ supercycle បង្ហាញថាតម្លៃ crypto នឹងពេញចិត្តនៅពេលការសុំកូនចិញ្ចឹមកើនឡើងដោយគ្មានហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះរយៈពេលជិត។

ជាអកុសលសម្រាប់ Zhu និង Davies និក្ខេបបទនេះមិនបានទទួលទេ។ Bitcoin ធ្លាក់ចុះជាង 50% ក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2022 ពីតម្លៃខ្ពស់គ្រប់ពេលទាំងអស់គឺ $69,000 នៅថ្ងៃទី 10 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2021។ ការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃបានកើតឡើងប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនៃការដួលរលំនៃ TerraUSD stablecoin នៅខែឧសភា ឆ្នាំ 2022។ ការដួលរលំបានធ្វើឱ្យមានទំនុកចិត្តលើឧស្សាហកម្មគ្រីបតូ ហើយបានបញ្ជូនអ្នកវិនិយោគជាច្រើននាក់ឱ្យភៀសខ្លួនទៅកាន់ភ្នំ។ 

មូលនិធិការពារហានិភ័យគ្រីបតូដំបូងបំផុតមួយគឺ Pantera Capital បានដកប្រាក់ចេញពីការវិនិយោគនៅក្នុង តារ៉ា/Luna ecosystem លក់ប្រហែល 80% នៃការកាន់កាប់របស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេល 12 ខែមុនពេលប្រព័ន្ធអេកូដួលរលំនៅក្នុងខែឧសភា 2022 ។ ក្រុមហ៊ុនបានចំណាយប្រហែលដប់ដងនៃការវិនិយោគ 17 លានដុល្លាររបស់ខ្លួននៅក្នុង Luna. 

ការទូទាត់បានធ្វើតាមភ្លាមៗ

ឯកសាររបស់តុលាការដែលដាក់នៅកោះ British Virgin Islands ដែលជាកន្លែងដែល Three Arrows មានទីលំនៅនោះ បានបង្ហាញថា មូលនិធិការពារហានិភ័យបានខ្ចី Bitcoin និង Ether ពីការផ្លាស់ប្តូរឧបករណ៍និស្សន្ទ Deribit ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាបានបរាជ័យក្នុងការផ្គត់ផ្គង់មូលនិធិបន្ថែម នៅពេលដែលតម្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូសំខាន់ៗបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះនៅពាក់កណ្តាលខែមិថុនា ឆ្នាំ 2022។ ព្រួញបីក៏បានជំពាក់ឈ្មួញកណ្តាលគ្រីបតូកាណាដា Voyager Digital ជាង 600 លានដុល្លារនិងអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីគ្រីបតូ BlockFi ប្រហែល 80 លានដុល្លារ។ វា​ខុស​លើ​កម្ចី​ទាំងពីរ។

នៅពេលដែល Three Arrows មិនអាចបំពេញតាមតម្រូវការរបស់ Deribit ការផ្លាស់ប្តូរបានរំលាយមុខតំណែងរបស់មូលនិធិការពារហានិភ័យ។ វា​ក៏​បាន​តស៊ូ​មតិ​ផង​ដែរ​ថា​ក្រុមហ៊ុន​កំពុង​ដំណើរការ​នីតិវិធី​រំលាយ​។ 

Liquidator Teneo ក្រោយមកបានគ្រប់គ្រង នីតិវិធីនៃការរំលាយ នៅកោះ British Virgin ។ ព្រួញបី បានប្តឹងសម្រាប់ជំពូកទី ១១ ក្ស័យធន នៅសហរដ្ឋអាមេរិកមិនយូរប៉ុន្មាន។

វត្ថុរាវ បានប្រាប់ តុលាការកាលពីថ្ងៃទី 2 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2022 ដែលពួកគេបានរឹបអូសបានជាង 35 លានដុល្លារពីគណនីធនាគារសិង្ហបុរី Three Arrows និងនិមិត្តសញ្ញាគ្រីបតូផ្សេងទៀត រួមទាំង មិនមានផ្សិត ថូខឹន។

Alameda ត្រូវបានបំផ្លាញដោយការគ្រប់គ្រងហានិភ័យក្រីក្រ

ករណីនៃការគ្រប់គ្រងហានិភ័យមិនល្អ និងការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃគ្រីបតូ បាននាំឱ្យមានការធ្លាក់ចុះនៃ Alameda Research LLC ។ មូលនិធិការពារហានិភ័យ quasi-crypto នេះត្រូវបានខ្ចីយ៉ាងច្រើន ដោយប្រើនិមិត្តសញ្ញារូបិយបណ្ណគ្រីបតូ FTT ដែលមានលក្ខណៈមិនច្បាស់លាស់ជាវត្ថុបញ្ចាំ។ 

ស្ថាបនិករបស់ខ្លួន អតីតនាយកប្រតិបត្តិ FTX លោក Sam Bankman-Fried មាន រាយការណ៍ ការ​គ្រប់​គ្រង​ហានិភ័យ​ដែល​មាន​អាទិភាព​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​ដំបូង​របស់​ក្រុមហ៊ុន។ វិធីសាស្រ្តដ៏ធូររលុងនេះបានធ្វើឱ្យព្រិលធ្លាក់ ដែលបណ្តាលឱ្យក្រុមហ៊ុនត្រូវបិទ និងដំណើរការក្ស័យធនជាបន្តបន្ទាប់។ កង្វះនៃការគ្រប់គ្រងហានិភ័យគឺកាន់តែចម្លែក ដោយពិចារណាលើចំណុចដំបូងរបស់ Bankman-Fried នៅក្រុមហ៊ុនពាណិជ្ជកម្ម Jane Street Capital ដែលប្រើប្រាស់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដ៏ទូលំទូលាយ។

យោងតាមបុគ្គលិកដំបូងនៃ Alameda Research មូលនិធិការពារហានិភ័យបានធ្វើឱ្យមានការភ្នាល់ដំបូងលើការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូជាច្រើន ដែលភាគច្រើនប្រែទៅជាជូរ។ 

លើសពីនេះទៀត Alameda បានខ្ចីប្រាក់យ៉ាងច្រើនដើម្បីធ្វើការវិនិយោគជាច្រើនដោយមិនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពី guardrails ដែលកំណត់ចំនួនហានិភ័យដែលក្រុមហ៊ុន Wall Street ប្រពៃណីអាចទទួលយកបាន។

នៅពេលដែលតម្លៃគ្រីបតូចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះនៅដើមឆ្នាំនេះ តម្លៃរបស់ FTT ក៏ធ្លាក់ចុះផងដែរ។ នេះបានជំរុញឱ្យក្រុមហ៊ុន FTX ដែលជាបងស្រីរបស់ Alameda ប្រើមូលនិធិអតិថិជនដើម្បីសងប្រាក់កម្ចីដែលមានហានិភ័យ។ មិនយូរប៉ុន្មាន ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរនឹងក្ស័យធន។

SkyBridge Capital Hedge Fund ប្រឈមនឹងការធ្លាក់ចុះ Crypto

ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគរបស់ Anthony Scaramucci SkyBridge Capital ផ្អាកការដកប្រាក់ ពីមូលនិធិ Legion Strategies Fund របស់ខ្លួននៅថ្ងៃទី 19 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2022 ចំពេលដែលតម្លៃគ្រីបតូធ្លាក់ចុះ។ មូលនិធិ Legion ទទួលបានការប៉ះពាល់ទៅនឹងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូតាមរយៈមូលនិធិមួយចំនួនផ្សេងទៀតរបស់ SkyBridge ។ 

SkyBridge ក៏ប្រតិបត្តិការមូលនិធិផងដែរ ដែលវិនិយោគិនមើលទៅដកខ្លួនចេញពីដើមឆ្នាំនេះ។ Multi-Adviser Fund ជួញដូរភាគហ៊ុននៃមូលនិធិការពារហានិភ័យប្រពៃណីផ្សេងទៀត។ វាមាន 27% នៃផលប័ត្ររបស់ខ្លួន។ បានបម្រុងទុក ចំពោះការវិនិយោគទ្រព្យសកម្មឌីជីថល តាមតារាងរួមនៃការវិនិយោគដែលបានចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2022។

វាក៏ជាឆ្នាំដ៏លំបាកមួយសម្រាប់មូលនិធិការពារហានិភ័យបែបប្រពៃណីដោយគ្មានការប៉ះពាល់នឹងគ្រីបតូ ដែលជាលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច បណ្តាលឱ្យ ការដកថយនៅក្នុងការភ្នាល់ដែលមានអានុភាព ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ និងភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយបានជំរុញឱ្យតម្លៃនៃការខ្ចីប្រាក់សម្រាប់មូលនិធិការពារហានិភ័យ។

ការស្រាវជ្រាវមូលនិធិការពារ បាននិយាយថា: ការរំលាយមូលនិធិការពារហានិភ័យបានកើនឡើងប្រហែល 24% នៅក្នុង Q2 2022 បើប្រៀបធៀបទៅនឹងត្រីមាសមុន។

សម្រាប់ Be[In]Crypto ចុងក្រោយបង្អស់ Bitcoin (BTC) ការវិភាគ, សូម​ចុច​ទីនេះ.