ផ្សារហ៊ុនប្រហែលជានៅផ្លូវបំបែកម្តងទៀត។ ក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ យើងបានឃើញការកើនឡើងដ៏រឹងមាំមួយចំនួន ដែលភាគច្រើននៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាល ដោយសារការប្រមូលផ្តុំមួយបានកាន់កាប់ និងសម្របសម្រួលការខាតបង់ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំលើសន្ទស្សន៍សំខាន់ៗ។ ប៉ុន្តែតើការជួបជុំនេះអស់ចំហាយទឹកឬទេ?
ការទទួលយកទិដ្ឋភាពធ្លាក់ចុះនៃបរិយាកាសបច្ចុប្បន្នគឺលោក Mike Wilson ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិករបស់ Morgan Stanley ។ គាត់មើលឃើញថាការកើនឡើងនៅពេលនេះជាការប្រមូលផ្តុំទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ហើយជឿជាក់ថាទីផ្សារទំនងជានឹងធ្លាក់ចុះម្តងទៀតក្នុងរយៈពេលយូរ។ ដោយដាក់ចេញនូវមុខតំណែងរបស់គាត់ លោក Wilson សរសេរថា "សារពីពួកយើងសម្រាប់ប៉ុន្មានខែបន្ទាប់នៅតែមាន៖ ហានិភ័យ/រង្វាន់គឺមិនទាក់ទាញទេ ហើយទីផ្សារធ្លាក់ចុះនេះនៅតែមិនពេញលេញ។"
ការផ្លាស់ប្តូរការផ្តោតអារម្មណ៍របស់គាត់ចំពោះសកម្មភាពដែលទំនងរបស់ Fed លោក Wilson បន្តថា៖ "ខណៈពេលដែលអតិផរណាហាក់ដូចជាឈានដល់កម្រិតកំពូល វាទំនងជាមិនកើតឡើងក្នុងល្បឿនលឿនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីជំរុញប្រភេទនៃការផ្អាករបស់ Fed ដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពុងបញ្ចុះតម្លៃរួចហើយ។ ការបន្ធូរបន្ថយលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ និងរបាយការណ៍ការងារខែកក្កដាដ៏រឹងមាំ ទំនងជាធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ការរំពឹងទុកសម្រាប់ផ្លូវគោលនយោបាយដ៏អាក្រក់បន្ថែមទៀត»។
ប្រភេទនៃការព្រមាននេះបង្ហាញថាវាដល់ពេលហើយសម្រាប់ការលេងការពារខ្លះ ហើយវានឹងនាំយើងទៅរកភាគហ៊ុនភាគលាភ។ ទាំងនេះគឺជាភាគហ៊ុនដែលនឹងធានាបាននូវប្រាក់ចំណូលស្ថិរភាពមិនថាការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារប្រចាំថ្ងៃ និងការពារផលប័ត្រពីការប្រែប្រួលណាមួយដែលចូលមកនោះទេ។
ដោយចងចាំរឿងនេះនៅក្នុងចិត្តយើងបានប្រើ មូលដ្ឋានទិន្នន័យរបស់ទិព្វរ៉ានស៍ ទៅសូន្យលើភាគហ៊ុនពីរដែលកំពុងបង្ហាញទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ - តាមលំដាប់ 7% ឬច្រើនជាងនេះ។ យោងតាមអ្នកវិភាគ Wall Street ភាគហ៊ុនទាំងពីរនេះអាចបង្កើតការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការកើនឡើងមូលធនសន្ធឹកសន្ធាប់ និងប្រាក់ចំណូលភាគលាភ ដែលធ្វើឲ្យពួកគេក្លាយជាថ្ងៃបើកប្រាក់បៀវត្សរ៍ទ្វេរដងសម្រាប់វិនិយោគិន។
Plains All American Pipeline (ភីអេអេ)
យើងនឹងចាប់ផ្តើមជាមួយនឹង Plains All American ដែលជាក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្មថាមពលដ៏សំខាន់មួយរបស់អាមេរិកខាងជើង។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះមានរវាងអណ្តូង និងអតិថិជន ការផ្លាស់ប្តូរប្រេងឆៅ ឧស្ម័នធម្មជាតិ និងវត្ថុរាវធម្មជាតិពីអណ្តូងទៅកាន់មជ្ឈមណ្ឌលដឹកជញ្ជូន កសិដ្ឋានស្តុកទុក និងរោងចក្រចម្រាញ់ ដែលបង្កើតជាហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធបណ្តាញរូបវន្តនៃឧស្សាហកម្មប្រេង។
Plains All American មានគេហទំព័រធំទូលាយនៃទ្រព្យសម្បត្តិដឹកជញ្ជូនប្រេងឆៅ និងឧស្ម័នធម្មជាតិ រួមទាំងបំពង់បង្ហូរប្រេង ធុងស្តុកទឹក និងស្ថានីយចំងាយប្រមាណ 18,300 ម៉ាយ ដែលរីករាលដាលពាសពេញអាមេរិកខាងជើងចាប់ពី Rockies of Alberta ទៅឈូងសមុទ្រឈូងសមុទ្រ រហូតដល់ភាគខាងត្បូង។ កាលីហ្វ័រញ៉ា បឹងធំ និងឈូងសមុទ្រ Chesapeake ។ Plains ក៏រាប់បញ្ចូលទ្រព្យសកម្មចល័តនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ខ្លួនជាមួយនឹងរថយន្តដឹកទំនិញ និងរ៉ឺម៉កជាង 2,100 គ្រឿង និងរថយន្តដឹកប្រេងប្រហែល 6,000 និងរថយន្ត NGL សម្រាប់ចរាចរណ៍ផ្លូវដែក។
បណ្តាញដែលមានទំហំគឺ Big Business ដែលមានអក្សរធំ។ Plains មានមូលធនប័ត្រទីផ្សារខ្ពស់ជាង $8 ពាន់លានដុល្លារ ហើយឃើញប្រាក់ចំណូលសរុបជិត $30.1 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ 1H22។ ខ្សែបន្ទាត់កំពូលរបស់ក្រុមហ៊ុនបាននិងកំពុងកើនឡើងជាលំដាប់ចាប់តាំងពីត្រីមាសទី 2 ដែលត្រូវបានជំរុញដោយការវិលត្រឡប់មករកអាជីវកម្មធម្មតាបន្ថែមទៀត និងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃអ៊ីដ្រូកាបូន។ ប្រាក់ចំណូល 20Q2 ទទួលបាន 22 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ការកើនឡើង 16.35% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។ ការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលបានគាំទ្រដល់ការរកប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំ ហើយខ្សែបន្ទាត់ខាងក្រោម Q67 ថ្មីៗនេះបានមកនៅ 2 សេន EPS ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរដ៏ខ្លាំងពីការខាតបង់ EPS 22 សេនដែលបានប្រកាសនៅក្នុងត្រីមាសឆ្នាំមុន។
Plains ក៏មានទីតាំងសាច់ប្រាក់ល្អផងដែរ ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់សុទ្ធចំនួន 792 លានដុល្លារពីប្រតិបត្តិការក្នុង 2Q22 និងទ្រព្យសម្បត្តិសាច់ប្រាក់ចំនួន 6.66 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា កើនឡើង ~ 9% ក្នុងរយៈពេល 6 ខែកន្លងមក។
លទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំរបស់ក្រុមហ៊ុនអនុញ្ញាតឱ្យមានភាគលាភដ៏សប្បុរស។ Plains បង់ចេញ 21.75 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅ ដែលប្រចាំឆ្នាំដល់ 87 សេន និងផ្តល់ទិន្នផល 7.4% ។ ទិន្នផលនេះគឺច្រើនជាងបីដងនៃភាគលាភជាមធ្យមដែលបានរកឃើញក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី S&P ។
សម្លឹងមើល Plains for Stifel អ្នកវិភាគ Selman Akyol ផ្តល់នូវភាពរំជើបរំជួលលើរូបភាពទូលំទូលាយ៖ "ក្នុងនាមជាអ្នកដឹកជញ្ជូនដ៏ធំបំផុតមួយនៃប្រេងឆៅ Permian Plains គួរតែមានទីតាំងល្អដើម្បីចាប់យកបរិមាណកើនឡើងក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំខាងមុខ។ លើសពីនេះ យើងជឿថា JV របស់ PAA ជាមួយ Oryx គួរតែអនុញ្ញាតឱ្យមានធុងសុវត្ថិភាពបន្ថែមដើម្បីហូរនៅលើបំពង់វែងរបស់ PAA ក្នុងរយៈពេលយូរ។ ទម្រង់ហិរញ្ញវត្ថុរបស់ Plains មានភាពប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ហើយថ្មីៗនេះបានបង្កើនការចែកចាយរបស់ខ្លួន ~ 20% ។ ឆ្ពោះទៅមុខ យើងបន្តរំពឹងថា PAA នឹងបង្កើត FCF ដ៏សំខាន់ ដែលនឹងជួយក្នុងការវិលត្រឡប់មកវិញនូវដើមទុនបន្ថែមដល់ភាគីពាក់ព័ន្ធ។
អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែល Plains មានសម្រាប់វាបានជំរុញឱ្យ Akyol វាយតម្លៃភាគហ៊ុនទិញ។ ផ្លែ cherry នៅខាងលើ? គោលដៅតម្លៃ $16.00 របស់គាត់បង្កប់ន័យ ~ 37% កើនឡើងពីកម្រិតបច្ចុប្បន្ន។ ដោយផ្អែកលើទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្ន និងការឡើងថ្លៃដែលរំពឹងទុក ភាគហ៊ុនមាន ~ 44% ទម្រង់ត្រឡប់មកវិញសរុបសក្តានុពល។ (ដើម្បីទស្សនាបទចម្រៀងរបស់ Akyol, សូមចុចទីនេះ)
សរុបមក Plains មានចំណាត់ថ្នាក់ទិញមធ្យមពីមតិអ្នកវិភាគ ដោយផ្អែកលើការបំបែកសូម្បីតែ 4 Buys និង 4 Holds ដែលបានកំណត់ក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ។ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនលក់ក្នុងតម្លៃ 11.72 ដុល្លារ ហើយគោលដៅតម្លៃជាមធ្យម 14.31 ដុល្លាររបស់វាបង្ហាញពីការកើនឡើង 22% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុនរបស់ PAA នៅលើ TipRanks)
ការបញ្ចាំថ្មក្រានីត (GPMT)
ឧស្សាហកម្មថាមពលមិនមែនជាកន្លែងតែមួយគត់ដើម្បីស្វែងរកភាគលាភដ៏អស្ចារ្យ និងចែករំលែកត្រឡប់មកវិញនោះទេ។ វិនិយោគិនក៏អាចស្វែងរកវត្ថុទាំងនេះនៅក្នុងពិភពនៃការជឿទុកចិត្តលើការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ (REITs) ផងដែរ។ Granite Point Mortgage ប្រតិបត្តិការក្នុងវិស័យកម្ចីទិញផ្ទះពាណិជ្ជកម្ម ជាកន្លែងដែលវាមានប្រភពប្រាក់កម្ចី និងបំណុលសម្រាប់អ្នកវិនិយោគអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម។ ក្រុមហ៊ុនផ្តោតលើការបង្កើតសំឡេង ការកែតម្រូវហានិភ័យ ការត្រឡប់មកវិញរយៈពេលវែងសម្រាប់ភាគទុនិក ជាចម្បងតាមរយៈភាគលាភ។
ភាគលាភត្រូវការគ្រឹះដ៏រឹងមាំ ដូច្នេះមុននឹងយើងពិនិត្យមើលវា យើងគួរពិនិត្យមើលការចេញផ្សាយហិរញ្ញវត្ថុប្រចាំត្រីមាសរបស់ក្រុមហ៊ុន។ Granite Point បានឃើញ $49.3 លានដុល្លារនៅលើបន្ទាត់កំពូលនៅក្នុង 2Q22 – ភាគច្រើននៅក្នុងប្រាក់ចំណូលការប្រាក់ពីប្រាក់កម្ចីដែលបានរក្សាទុកសម្រាប់ការវិនិយោគ ប៉ុន្តែក៏រួមបញ្ចូលទាំងប្រាក់ចំណូលសាច់ប្រាក់មួយចំនួនផងដែរ – ដែលប្រហែលនឹងធ្លាក់ចុះពី $49.4 លានដុល្លារនៅក្នុងត្រីមាសឆ្នាំមុន។ នេះបានគាំទ្រដល់ប្រាក់ចំណូលដែលអាចចែកចាយបានសរុបចំនួន 11.7 លានដុល្លារ ឬ 22 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅ។ ក្រុមហ៊ុនបានបញ្ចប់ត្រីមាសទី 2 ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ចំនួន 22 លានដុល្លារនៅក្នុងដៃ។
ទ្រព្យសកម្មទាំងនេះ - ប្រាក់ចំណូល ប្រាក់ចំណូលដែលអាចចែកចាយបាន និងសាច់ប្រាក់រាវ - បានគាំទ្រភាគលាភភាគហ៊ុនធម្មតាចំនួន 25 សេនក្នុងមួយហ៊ុន ដែលត្រូវបានបង់ចុងក្រោយនៅថ្ងៃទី 15 ខែកក្កដា។ តាមអត្រានោះ ភាគលាភមានការទូទាត់ប្រចាំឆ្នាំចំនួន 1 ដុល្លារ និងទិន្នផល 10% ។ មិនត្រឹមតែភាគលាភនេះ 4x ខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគទីផ្សារប៉ុណ្ណោះទេ វាក៏ខ្ពស់ជាងអត្រាអតិផរណាពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំបច្ចុប្បន្នផងដែរ ដែលធានាឱ្យវិនិយោគិនទទួលបានអត្រាពិតប្រាកដនៃប្រាក់ចំណេញពីភាគហ៊ុននេះ។
ឥឡូវនេះការផ្លាស់ប្តូរទៅ Wall Street GPMT បានទាក់ទាញចំណាប់អារម្មណ៍របស់អ្នកវិភាគផ្កាយ 5 Stephen Lawsពី Raymond James ។ អ្នកវិភាគចូលចិត្តអ្វីដែលគាត់ឃើញនៅទីនេះ ហើយកត់សម្គាល់ថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Federal Reserve ទំនងជានឹងប៉ះពាល់ដល់ Granite Point ជាវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ។
"យើងរំពឹងថាប្រាក់ចំណូលដែលអាចចែកចាយបាននៅក្នុង 2H នឹងនៅតែនៅជិតកម្រិត 2Q មុនពេលកើនឡើងនៅឆ្នាំ 2023 ដោយសារប្រាក់ចំណូលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ ការកើនឡើងនៃសកម្មភាពដើម និងការបំពេញការសងប្រាក់វិញនៅក្នុង CLO ជាមួយនឹងប្រាក់កម្ចីដែលរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយ។ យើងកំពុងរក្សាចំណាត់ថ្នាក់ Outperform របស់យើងដោយសារទស្សនវិស័យរបស់យើងសម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណូលដែលអាចចែកចាយបាននៅឆ្នាំ 2023 និងរង្វាន់ហានិភ័យដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញជាមួយនឹងភាគហ៊ុនដែលកំពុងជួញដូរនៅ ~65% នៃតម្លៃសៀវភៅ និងទិន្នផលប្រចាំឆ្នាំនៃ ~10%" ។
ការវាយតម្លៃលទ្ធផលរបស់ច្បាប់ (ឧ. ទិញ) ភ្ជាប់មកជាមួយគោលដៅតម្លៃ 13.50 ដុល្លារ ដែលបង្ហាញថា GPMT មានកន្លែងដើម្បីកើនឡើង ~ 35% នៅឆ្នាំខាងមុខ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ច្បាប់, សូមចុចទីនេះ)
សរុបមក ការវាយតម្លៃអ្នកវិភាគថ្មីៗទាំងបីលើភាគហ៊ុននេះគឺមានភាពវិជ្ជមាន ដែលធ្វើឱ្យអ្នកវិភាគវាយតម្លៃការយល់ស្របជាការទិញខ្លាំង។ ភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃ 10 ដុល្លារ ហើយគោលដៅតម្លៃមធ្យមរបស់ពួកគេគឺ 13.25 ដុល្លារ បង្ហាញពីការកើនឡើងសក្តានុពលក្នុងមួយឆ្នាំនៃ ~ 33% ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន GPMT នៅលើ TipRanks)
ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនភាគលាភក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមទស្សនាទិត្ធិកា ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលទើបបង្កើតថ្មីដែលបង្រួបបង្រួមរាល់ការយល់ដឹងអំពីសមធម៌របស់ទិព្វរ៉ានស៍។
ការមិនទទួលខុសត្រូវ៖ យោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាការយល់ឃើញរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/2-buy-rated-dividend-stocks-170627893.html