ភាគហ៊ុនភាគលាភចំនួន 20 ដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ ដែលកាន់តែមានភាពទាក់ទាញនាពេលឥឡូវនេះ

តម្លៃ REIT អាចនឹងប្រែក្លាយជ្រុងមួយនៅឆ្នាំ 2023

REITs ចែកចាយប្រាក់ចំណូលភាគច្រើនរបស់ពួកគេដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនដើម្បីរក្សាស្ថានភាពដែលទទួលបានការអនុគ្រោះពន្ធ។ ប៉ុន្តែក្រុមនេះគឺមានលក្ខណៈវដ្តជាមួយនឹងសម្ពាធលើតម្លៃភាគហ៊ុននៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ដូចដែលពួកគេមាននៅឆ្នាំនេះក្នុងទំហំដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក។ អត្រាកំណើនយឺតសម្រាប់ក្រុមនេះក៏អាចនឹងធ្វើឱ្យមានការអូសទាញលើភាគហ៊ុនផងដែរ។

ហើយឥឡូវនេះ ជាមួយនឹងការពិភាក្សាដែលថា Federal Reserve អាចនឹងចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយវដ្តនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ យើងអាចជិតដល់ពេលដែលតម្លៃ REIT កើនឡើងនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការថយចុះជាយថាហេតុនៃអត្រាការប្រាក់។ ទីផ្សារតែងតែសម្លឹងមើលទៅមុខ ដែលមានន័យថាអ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងដែលបានរង់ចាំនៅខាងក្រៅដើម្បីទិញការវិនិយោគដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់អាចនឹងត្រូវធ្វើការផ្លាស់ប្តូរក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។

ក្នុងអំឡុងពេលមួយ សំភាសន៍ នៅថ្ងៃទី 28 ខែវិច្ឆិកា លោក James Bullard ប្រធានធនាគារកណ្តាលនៃទីក្រុង St. Louis និងជាសមាជិកនៃគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហរបស់សហព័ន្ធបានពិភាក្សាអំពីវដ្តនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលដែលសំដៅកាត់បន្ថយអតិផរណា។

នៅពេលត្រូវបានសួរអំពីពេលវេលាសក្តានុពលនៃ "អត្រាការប្រាក់" របស់ Fed (អត្រាខ្ពស់បំផុតនៃមូលនិធិសហព័ន្ធសម្រាប់វដ្តនេះ) Bullard បាននិយាយថា: "និយាយជាទូទៅ ខ្ញុំបានតស៊ូមតិថា ឆាប់កាន់តែល្អ ដែលអ្នកចង់ឈានដល់កម្រិតត្រឹមត្រូវនៃ អត្រាគោលនយោបាយសម្រាប់ទិន្នន័យបច្ចុប្បន្ន និងស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន។

នៅខែសីហាយើងបានបោះពុម្ព ការណែនាំនេះ ការវិនិយោគក្នុង REITs សម្រាប់ប្រាក់ចំណូល។ ចាប់តាំងពីទិន្នន័យសម្រាប់អត្ថបទនោះត្រូវបានទាញនៅថ្ងៃទី 24 ខែសីហា S&P 500
SPX,
-0.47​%
បានធ្លាក់ចុះ 4% (ទោះបីជាមានការប្រមូលផ្តុំ 10% ពីឆ្នាំ 2022 បានបិទកម្រិតទាបនៅថ្ងៃទី 12 ខែតុលា) ប៉ុន្តែវិស័យអចលនទ្រព្យរបស់សន្ទស្សន៍គោលបានធ្លាក់ចុះ 13% ។

REITs អាចត្រូវបានដាក់យ៉ាងទូលំទូលាយជាពីរប្រភេទ។ Motgage REITs ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អ្នកខ្ចីពាណិជ្ជកម្ម ឬលំនៅដ្ឋាន និង/ឬវិនិយោគលើមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយហ៊ីប៉ូតែក ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុន REITs ជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិ និងជួលវាចេញ។

សម្ពាធលើតម្លៃភាគហ៊ុនអាចកាន់តែខ្លាំងសម្រាប់ REITs កម្ចីទិញផ្ទះ ពីព្រោះអាជីវកម្មផ្តល់កម្ចីទិញផ្ទះមានការថយចុះដោយសារអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។ នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងកំពុងផ្តោតលើ REITs សមធម៌។

លេខឧស្សាហកម្ម

សមាគមជាតិនៃការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ Trusts (Nareit) បានរាយការណ៍ថាមូលនិធិនៅត្រីមាសទីបីពីប្រតិបត្តិការ (FFO) សម្រាប់ REITs ដែលចុះបញ្ជីនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើង 14% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ ដើម្បីដាក់ចំនួននោះនៅក្នុងបរិបទ អត្រាកំណើនពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំនៃ FFO ប្រចាំត្រីមាសបានធ្លាក់ចុះ - វាគឺ 35% កាលពីឆ្នាំមុន។ ហើយការកើនឡើង FFO នៅត្រីមាសទីបីធៀបនឹងការកើនឡើង 23% នៃប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនសម្រាប់ S&P 500 ធៀបនឹងឆ្នាំមុន នេះបើយោងតាម ​​FactSet ។

របាយការណ៍ NAREIT បំបែកលេខសម្រាប់ 12 ប្រភេទនៃ REITs សមធម៌ ហើយមានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងចំនួនកំណើន ដូចដែលអ្នកអាចឃើញ នៅ​ទីនេះ.

FFO គឺជាវិធានការមិនមែន GAAP ដែលត្រូវបានប្រើជាទូទៅដើម្បីវាស់ស្ទង់សមត្ថភាពរបស់ REITs សម្រាប់ការបង់ភាគលាភ។ វាបន្ថែមការរំលោះ និងការរំលោះ (ធាតុដែលមិនមែនជាសាច់ប្រាក់) ត្រឡប់ទៅរកប្រាក់ចំណូល ខណៈពេលដែលមិនរាប់បញ្ចូលប្រាក់ចំណេញលើការលក់អចលនទ្រព្យ។ មូលនិធិដែលបានកែសម្រួលពីប្រតិបត្តិការ (AFFO) បន្តទៅមុខទៀត ដោយកំណត់ការចំណាយដើមទុនដែលរំពឹងទុក ដើម្បីរក្សាគុណភាពនៃការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ។

តួលេខកំណើន FFO ដែលកំពុងធ្លាក់ចុះចង្អុលបង្ហាញពីសារៈសំខាន់នៃការមើល REITs ជាលក្ខណៈបុគ្គល ដើម្បីមើលថាតើលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលរំពឹងទុកគឺគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទូទាត់ភាគលាភឬយ៉ាងណា។

អេក្រង់នៃ REITs សមធម៌ផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់។

សម្រាប់ឆ្នាំ 2022 រហូតដល់ថ្ងៃទី 28 ខែវិច្ឆិកា S&P 500 បានធ្លាក់ចុះ 17% ខណៈដែលវិស័យអចលនទ្រព្យបានធ្លាក់ចុះ 27% ដោយមិនរាប់បញ្ចូលភាគលាភ។

ក្នុងរយៈពេលវែង តាមរយៈវដ្តអត្រាការប្រាក់ និងទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលជំរុញដោយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលបានបញ្ចប់នៅឆ្នាំនេះ ភាគហ៊ុន REITs បានដំណើរការយ៉ាងល្អ ជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យម 9.3% សម្រាប់រយៈពេល 20 ឆ្នាំ ធៀបនឹងការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យម 9.6% សម្រាប់ S&P 500 ទាំងពីរជាមួយនឹងភាគលាភដែលបានវិនិយោគឡើងវិញ នេះបើយោងតាម ​​FactSet ។

ការសម្តែងនេះអាចធ្វើឱ្យវិនិយោគិនមួយចំនួនភ្ញាក់ផ្អើល នៅពេលពិចារណាលើការផ្តោតសំខាន់លើប្រាក់ចំណូលរបស់ REITs និងទម្ងន់ធ្ងន់របស់ S&P 500 សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដែលកំពុងរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

សម្រាប់អេក្រង់ធំនៃ REITs សមធម៌ យើងបានចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងសន្ទស្សន៍ Russell 3000
RUA
-0.22​%,
ដែលតំណាងឱ្យ 98% នៃក្រុមហ៊ុនអាមេរិកដោយមូលធនប័ត្រទីផ្សារ។

បន្ទាប់មកយើងបានបង្រួមបញ្ជីទៅ 119 សមធម៌ REITs ដែលត្រូវបានតាមដានដោយអ្នកវិភាគយ៉ាងហោចណាស់ XNUMX នាក់ដែលគ្របដណ្តប់ដោយ FactSet ដែលការប៉ាន់ប្រមាណរបស់ AFFO មាន។

ប្រសិនបើយើងបែងចែក AFFO ឆ្នាំ 2023 ដែលរំពឹងទុកដោយតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ន យើងមានទិន្នផល AFFO ប៉ាន់ស្មាន ដែលអាចប្រៀបធៀបជាមួយនឹងទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្ន ដើម្បីមើលថាតើមានការរំពឹងទុក "headroom" សម្រាប់ការកើនឡើងភាគលាភដែរឬទេ។

ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើយើងក្រឡេកមើល Vornado Realty Trust
VNO,
+ 0.91%,
ទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្នគឺ 8.56 % ។ ដោយផ្អែកលើការប៉ាន់ប្រមាណរបស់ AFFO ឆ្នាំ 2023 ក្នុងចំណោមអ្នកវិភាគដែលត្រូវបានស្ទង់មតិដោយ FactSet ទិន្នផល AFFO ដែលរំពឹងទុកគឺត្រឹមតែ 7.25% ប៉ុណ្ណោះ។ នេះមិនមានន័យថា Vornado នឹងកាត់បន្ថយភាគលាភរបស់ខ្លួនទេ ហើយវាមិនមានន័យថាក្រុមហ៊ុននឹងមិនដំឡើងប្រាក់បៀវត្សរ៍របស់ខ្លួននៅឆ្នាំក្រោយនោះទេ។ ប៉ុន្តែ​វា​អាច​នឹង​ធ្វើ​ឱ្យ​វា​មិន​សូវ​មាន​លទ្ធភាព​ធ្វើ​ដូច្នេះ។

ក្នុងចំណោម 119 Equity REITs 104 បានរំពឹងថា 2023 AFFO headroom យ៉ាងហោចណាស់ 1.00% ។

នេះគឺជា REITs សមធម៌ចំនួន 20 ពីអេក្រង់របស់យើងជាមួយនឹងទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្នខ្ពស់បំផុតដែលមានយ៉ាងហោចណាស់ 1% ដែលរំពឹងទុក AFFO headroom:

ក្រុមហ៊ុន	Ticker	ទិន្នផលភាគលាភ	ទិន្នផល AFFO ប៉ាន់ស្មានឆ្នាំ 2023	ការប៉ាន់ស្មាន "បន្ទប់ដេក"	មួកផ្សារ។ (លានដុល្លារ)	ការផ្តោតអារម្មណ៍ចម្បង
Brandywine Realty ទុកចិត្ត	BDN, + 1.89%	11.52%	12.82%	1.30%	$1,132	ការិយាល័យ
Sabra Health Care REIT Inc.	SBRA + 2.02%	9.70%	12.04%	2.34%	$2,857	ការ​ថែទាំ​សុខភាព
ក្រុមហ៊ុនអចលនៈទ្រព្យជឿទុកចិត្ត។	MPW + 1.86%	9.18%	11.46%	2.29%	$7,559	ការ​ថែទាំ​សុខភាព
អេសអិលហ្គ្រីនធីរៀលធីខប។	អេសជីជី, + 2.20%	9.16%	10.43%	1.28%	$2,619	ការិយាល័យ
ក្រុមហ៊ុន Hudson Pacific Properties Inc.	HPP, + 1.55%	9.12%	12.69%	3.57%	$1,546	ការិយាល័យ
អ្នកវិនិយោគថែទាំសុខភាពអូមេហ្គា។	អូហ៊ី + 1.15%	9.05%	10.13%	1.08%	$6,936	ការ​ថែទាំ​សុខភាព
Global Medical REIT Inc.	GMRE + 2.03%	8.75%	10.59%	1.84%	$629	ការ​ថែទាំ​សុខភាព
ក្រុមហ៊ុន Uniti Group Inc.	អង្គភាព + 0.28%	8.30%	25.00%	16.70%	$1,715	ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទំនាក់ទំនង
លក្ខណៈសម្បត្តិអេសភីអេ	EPR, + 0.56%	8.19%	12.24%	4.05%	$3,023	លក្ខណៈសម្បត្តិកម្សាន្ត
CTO Realty Growth Inc.	CTO + 1.58%	7.51%	9.34%	1.83%	$381	លក់​រាយ
ក្រុមហ៊ុន Highwoods Properties Inc.	HIW, + 0.76%	6.95%	8.82%	1.86%	$3,025	ការិយាល័យ
National Health Investors Inc.	NHI + 1.90%	6.75%	8.32%	1.57%	$2,313	លំនៅដ្ឋានជាន់ខ្ពស់
ក្រុមហ៊ុន Douglas Emmett Inc.	ដេអ៊ី + 0.42%	6.74%	10.30%	3.55%	$2,920	ការិយាល័យ
ក្រុមហ៊ុន Outfront Media Inc.	ចេញ, + 0.70%	6.68%	11.74%	5.06%	$2,950	ផ្ទាំងប៉ាណូ
ក្រុមហ៊ុន Spirit Realty Capital Inc.	SRC, + 0.72%	6.62%	9.07%	2.45%	$5,595	លក់​រាយ
ក្រុមហ៊ុន Broadstone Net Lease Inc.	BNL -0.90​%	6.61%	8.70%	2.08%	$2,879	ឧស្សាហកម្ម
Armada Hoffler Properties Inc.	AHH -0.08​%	6.38%	7.78%	1.41%	$807	ការិយាល័យ
Innovative Industrial Properties Inc.	IIPR, + 1.09%	6.24%	7.53%	1.29%	$3,226	ការ​ថែទាំ​សុខភាព
ស៊ីម៉ូនអចលនៈទ្រព្យគ្រុបអិលធីឌី	អេសភីជី + 0.99%	6.22%	9.55%	3.33%	$37,847	លក់​រាយ
អិលធីឌីប្រូភើធីអ៊ិន។	LTC, + 0.95%	5.99%	7.60%	1.60%	$1,541	លំនៅដ្ឋានជាន់ខ្ពស់
ប្រភព: FactSet

ចុចលើសញ្ញាធីកសម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែមអំពីក្រុមហ៊ុននីមួយៗ។ អ្នក​គួរតែ អាន មគ្គុទេសក៍លម្អិតរបស់ Tomi Kilgore ចំពោះទ្រព្យសម្បត្តិនៃព័ត៌មានដោយឥតគិតថ្លៃនៅលើទំព័រសម្រង់ MarketWatch ។

បញ្ជីនេះរួមបញ្ចូលទាំងប្រភេទការវិនិយោគអចលនទ្រព្យសំខាន់ៗរបស់ REIT នីមួយៗ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ REITs ជាច្រើនមានភាពចម្រុះខ្លាំង។ ប្រភេទសាមញ្ញនៅលើតារាងអាចមិនគ្របដណ្តប់លើទ្រព្យសម្បត្តិវិនិយោគរបស់ពួកគេទាំងអស់នោះទេ។

ការដឹងពីអ្វីដែល REIT វិនិយោគគឺជាផ្នែកមួយនៃការស្រាវជ្រាវដែលអ្នកគួរធ្វើដោយខ្លួនឯងមុនពេលទិញភាគហ៊ុនបុគ្គលណាមួយ។ សម្រាប់ឧទាហរណ៍តាមអំពើចិត្ត វិនិយោគិនមួយចំនួនអាចមានបំណងចង់ទប់ស្កាត់ការប៉ះពាល់ទៅនឹងតំបន់មួយចំនួននៃការលក់រាយ ឬសណ្ឋាគារ ឬពួកគេអាចពេញចិត្តនឹងទ្រព្យសម្បត្តិថែទាំសុខភាព។

REITs ធំបំផុត

REITs ជាច្រើនដែលបានឆ្លងកាត់អេក្រង់មានមូលធនប័ត្រទីផ្សារតិចតួច។ អ្នកប្រហែលជាចង់ដឹងចង់ឃើញពីរបៀបដែល REITs ដែលត្រូវបានកាន់កាប់យ៉ាងទូលំទូលាយបំផុតនៅក្នុងអេក្រង់។ ដូច្នេះនេះគឺជាបញ្ជីមួយផ្សេងទៀតនៃ 20 REITs ដ៏ធំបំផុតរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងចំណោម 119 ដែលបានឆ្លងកាត់ការកាត់ដំបូង តម្រៀបតាមតម្លៃទីផ្សារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 28 ខែវិច្ឆិកា៖

ស៊ីម៉ូនអចលនៈទ្រព្យគ្រុបអិលធីឌី
អេសភីជី
+ 0.99%
គឺជា REIT តែមួយគត់ដើម្បីធ្វើបញ្ជីទាំងពីរ។