ខែមីនាបានចូលក្នុងស៊ុមហើយមកនៅបន្ទាប់ពីពីរខែផ្ទុយគ្នា។ ឆ្នាំបានចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការស្តុកទុកយ៉ាងប្រញាប់ប្រញាល់ដើម្បីធ្វើឱ្យសកម្មភាពដ៏អាក្រក់របស់ 2022 ចូលគេងដោយរុញច្រានឱ្យកាន់តែខ្ពស់ចេញពីច្រកទ្វារ។ យ៉ាងណាក៏ដោយ ខែកុម្ភៈ បានបង្ហាញពីការដាស់តឿនមួយសម្រាប់អ្នកដែលរំពឹងថានឹងមានទីផ្សារកើនឡើងពេញមួយ ខណៈភាគហ៊ុនជាច្រើនបានត្រលប់មកវិញនូវចំណែកដ៏ធំនៃការកើនឡើងទាំងនោះ។
ដូច្នេះ តើមានអ្វីបន្ទាប់? លោក Mike Wilson ប្រធានផ្នែកវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន Morgan Stanley និយាយថា ការប្រមូលផ្តុំគ្នាដំបូងនៅឆ្នាំ 2023 គឺជា "អន្ទាក់គោ" ។ Wilson ព្យាករណ៍ពីការឈឺចាប់បន្ថែមទៀតសម្រាប់វិនិយោគិន ដោយហៅខែមីនាថាជា "ខែដែលមានហានិភ័យខ្ពស់សម្រាប់ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំនឹងបន្តឡើងវិញ"។
នោះបាននិយាយថា សហសេវិកអ្នកវិភាគរបស់ Wilson នៅធនាគារយក្សមួយនេះ បានកំណត់នូវឱកាសមួយនៅក្នុងភាគហ៊ុនមួយចំនួនដែលពួកគេជឿថាអាចផ្តល់ការការពារពីកណ្តាប់ដៃរបស់ខ្លាឃ្មុំ។ យើងបានដំណើរការអនុសាសន៍ថ្មីៗចំនួនពីររបស់ពួកគេតាមរយៈ មូលដ្ឋានទិន្នន័យទិព្វរ៉ានស៍ ដើម្បីមើលថាតើអ្នកជំនាញផ្សេងទៀតធ្វើអ្វីខ្លះពីជម្រើសទាំងនេះ។
ក្រុមហ៊ុន Coursera, Inc. (ខូរ)
យើងនឹងចាប់ផ្តើមជាមួយ Coursera ដែលជាវេទិកាសិក្សាអនឡាញដ៏ធំបំផុតមួយរបស់ពិភពលោក។ ក្រុមហ៊ុនភ្ជាប់មនុស្សជាមួយនឹងវគ្គសិក្សាកម្រិតមហាវិទ្យាល័យតាមអ៊ីនធឺណិត សម្រាប់ក្រេឌីតសញ្ញាប័ត្រ សម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍វិជ្ជាជីវៈ និងសូម្បីតែសម្រាប់ការសប្បាយ។ ក្រុមហ៊ុនមានអ្នកសិក្សាដែលបានចុះឈ្មោះជាង 118 លាននាក់ដែលចូលរៀនវគ្គសិក្សាជាមួយសាកលវិទ្យាល័យ និងដៃគូឧស្សាហកម្មជាង 300 រួមទាំងឈ្មោះដូចជាសាកលវិទ្យាល័យ Duke University of Michigan និង Google ។
កម្រិតខ្ពស់បំផុតនៃការរាតត្បាតនៃជំងឺកូវីដ ក្នុងឆ្នាំ 2020 បានដាក់ប្រាក់បុព្វលាភយ៉ាងច្រើនលើសកម្មភាពពីចម្ងាយ សម្រាប់ការងារ សាលារៀន និងការកម្សាន្ត ហើយខណៈពេលដែលជំងឺរាតត្បាតបានធ្លាក់ចុះ តម្រូវការសម្រាប់សកម្មភាពពីចម្ងាយទាំងនោះនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់។ Coursera បានប្រើការពិតនោះទៅក្នុងប្រាក់ចំណូលដែលកើនឡើងជាលំដាប់។
នៅក្នុងត្រីមាសដែលបានរាយការណ៍ចុងក្រោយគឺ 4Q22 ក្រុមហ៊ុនបានបង្ហាញពីជួរកំពូលចំនួន $142.18 លានដុល្លារសម្រាប់ការកើនឡើងពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំចំនួន 23% ។ សម្រាប់រយៈពេលពេញមួយឆ្នាំ 2022 ប្រាក់ចំណូលរបស់ Coursera បានបង្ហាញពីកំណើន 26% y/y ដើម្បីឈានដល់ 523.8 លានដុល្លារ។
ខណៈពេលដែលខ្សែបន្ទាត់កំពូលរបស់ក្រុមហ៊ុនកំពុងកើនឡើង ហើយថែមទាំងផ្តួលការព្យាករណ៍សម្រាប់ Q4 វិនិយោគិនមានការប្រុងប្រយ័ត្ន។ Coursera ជាធម្មតាដំណើរការការខាតបង់ប្រចាំត្រីមាសសុទ្ធ ហើយការចេញផ្សាយ Q4 ថ្មីៗនេះគឺមិនមានករណីលើកលែងនោះទេ ទោះបីជាការខាតបង់មានកម្រិតមធ្យមក៏ដោយ។ នៅក្នុង Q4 ក្រុមហ៊ុនបានរាយការណ៍ពីការខាតបង់មិនមែន GAAP ចំនួន 6.5 លានដុល្លារ ប្រហែល 1/4 នៃការបាត់បង់សុទ្ធ $24.1 លានដុល្លារដែលបានរាយការណ៍នៅក្នុងត្រីមាសឆ្នាំមុន។ ការបាត់បង់សុទ្ធថ្មីបំផុតនេះប្រែជា 4.6% នៃប្រាក់ចំណូល។
ក្រុមហ៊ុនក៏បានផ្តល់នូវការណែនាំដ៏ខកចិត្តផងដែរ។ Coursera កំពុងព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណូលក្នុង 1Q23 ក្នុងចន្លោះពី $136 លានដុល្លារទៅ $140 លានដុល្លារ បើធៀបនឹងការព្យាករណ៍ចំនួន $142.8 លាន។ សម្រាប់ឆ្នាំ 2023 ការណែនាំគឺ 595 លានដុល្លារទៅ 605 លានដុល្លារធៀបនឹងការព្យាករណ៍ចំនួន 618.5 លានដុល្លារ។
អ្នកវិភាគ Morgan Stanley លោក Josh Baer ទទួលស្គាល់ថាក្រុមហ៊ុននេះបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពហិរញ្ញវត្ថុចុងក្រោយបង្អស់ ប៉ុន្តែលោកបានចង្អុលបង្ហាញពីកត្តាសំខាន់ៗមួយចំនួនដែលគាំទ្រដល់ការទទួលយក Coursera ដែលកំពុងកើនឡើង។ គាត់បានសរសេរថា "ខណៈពេលដែលយើងមានការទទួលយកចម្រុះលើលទ្ធផល Q4 ជារួម យើងបន្តមើលឃើញថា Coursera ជា 1) វេទិកាដែលមានទីតាំងល្អបំផុតមួយដើម្បីបើកដំណើរការការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថលនៅក្នុងឧស្សាហកម្មអប់រំធំ 2) ក្រុមហ៊ុនមួយខិតជិតដល់ចំនុចពិសេសរបស់ FCF ជាមួយនឹងការកើនឡើងជាលំដាប់។ ការកែលម្អរឹម EBITDA នៅលើផ្លូវឆ្ពោះទៅរក> 20% EBITDA រយៈពេលវែងជាងនេះ និង 3) មនោសញ្ចេតនា និងការរំពឹងទុករបស់វិនិយោគិនទាប – ទាំងអស់គ្នាបង្កើតហានិភ័យ/រង្វាន់ដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។
ការទទួលយកវាជាមួយគ្នា Baer យល់ឃើញថាសមក្នុងការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន COUR លើសទម្ងន់ (ឧទាហរណ៍ ទិញ) ជាមួយនឹងគោលដៅតម្លៃ 18 ដុល្លារដើម្បីបង្ហាញពីបន្ទប់សម្រាប់កំណើន 55% នៅឆ្នាំខាងមុខនេះ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Baer, សូមចុចទីនេះ)
ទិដ្ឋភាព Morgan Stanley គឺនៅឆ្ងាយពីការកើនឡើងតែមួយគត់នៅទីនេះ។ Coursera មានការវាយតម្លៃអ្នកវិភាគថ្មីៗចំនួន 8 ដោយបំបែកពី 6 ទៅ 2 នៅក្នុងការពេញចិត្តនៃ Buy over Hold សម្រាប់ការវាយតម្លៃ Consensus ទិញខ្លាំង។ ភាគហ៊ុនកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃ 11.61 ដុល្លារ ហើយគោលដៅតម្លៃជាមធ្យម 19 ដុល្លាររបស់វាបង្ហាញពីសក្តានុពលកើនឡើង 64% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ (សូមមើល ការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុនរបស់ COUR)
Neurocrine Biosciences, Inc. (អិនប៊ីស៊ី)
ការជ្រើសរើស Morgan Stanley ទីពីរដែលយើងនឹងពិនិត្យមើលគឺ Neurocrine ដែលជាក្រុមហ៊ុនជីវឱសថដំណាក់កាលពាណិជ្ជកម្ម និងគ្លីនិកផ្តោតលើការបង្កើតការព្យាបាលថ្មីសម្រាប់លក្ខខណ្ឌជំងឺសរសៃប្រសាទ សរសៃប្រសាទ និងជំងឺសរសៃប្រសាទ។ ក្រុមហ៊ុនមានថ្នាំចំនួន 2 ដែលត្រូវបានអនុម័តនៅលើទីផ្សារ ពីរជាផលិតផលគ្រប់គ្រងទាំងស្រុង និងពីរដែលភ្ជាប់ជាមួយ AbbVie ក៏ដូចជាបំពង់បង្ហូរប្រេងសកម្មនៃការសិក្សាព្យាបាលដំណាក់កាលទី 3 និងដំណាក់កាលទី XNUMX ។
ផលិតផលដែលត្រូវបានអនុម័តឈានមុខគេរបស់ក្រុមហ៊ុន - និងអ្នកបង្កើតចំណងជើងសំខាន់របស់វាគឺ ingrezza (valbenazine) ដែលជាថ្នាំដែលត្រូវបានអនុម័តនៅលើទីផ្សារសម្រាប់ការព្យាបាលមនុស្សពេញវ័យដែលមានជំងឺ dyskinesia យឺត ជំងឺចលនាដែលបណ្តាលឱ្យមានចលនាមិនអាចគ្រប់គ្រងបាននៃមុខ និងអណ្តាត ហើយជួនកាលផ្នែកផ្សេងទៀតនៃរាងកាយ។ . ថ្នាំនេះត្រូវបានអនុម័តក្នុងឆ្នាំ 2017 ហើយចាប់តាំងពីពេលនោះមកបានក្លាយជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃប្រាក់ចំណូលផលិតផលរបស់ Neurocrine ។ នៅក្នុងត្រីមាសដែលបានរាយការណ៍ចុងក្រោយ 4Q22 ក្រុមហ៊ុនបានបង្ហាញពីការលក់ផលិតផលសរុបចំនួន 404.6 លានដុល្លារ។ នៃចំនួនសរុបនោះ 399 លានដុល្លារបានមកពីការលក់ ingrezza ។ សម្រាប់ឆ្នាំ 2022 ទាំងមូល ការលក់ ingrezza បាននាំមកនូវទឹកប្រាក់សរុបចំនួន 1.43 ពាន់លានដុល្លារ។
ការមានអ្នកបង្កើតលុយដ៏រឹងមាំមិនត្រឹមតែផ្តល់ឱ្យ Neurocrine នូវប្រាក់ចំណូលដែលត្រៀមរួចជាស្រេចប៉ុណ្ណោះទេប៉ុន្តែថែមទាំងមើលឃើញថាក្រុមហ៊ុនបង្ហាញពីប្រាក់ចំណូលសុទ្ធវិជ្ជមានផងដែរ។ EPS ដែលមិនមែនជា GAAP របស់ក្រុមហ៊ុន diluted EPS សម្រាប់ Q4 គឺ $1.24 កើនឡើងពីត្រឹមតែ 4 សេននៅក្នុងត្រីមាសឆ្នាំមុន បើទោះបីជាតួលេខនេះបានធ្លាក់ចុះខ្មាស់អៀនពីការព្យាករណ៍ 1.44 ដុល្លារក៏ដោយ។ នោះបាននិយាយថាសម្រាប់ឆ្នាំ 2022 ទាំងអស់ EPS ដែលមិន GAAP ពនរបានមកដល់ $ 3.47 បើប្រៀបធៀបទៅនឹងត្រឹមតែ $ 1.90 ក្នុងឆ្នាំ 2021 ។
នៅផ្នែកខាងគ្លីនិក Neurocrine មានការស្រាវជ្រាវបន្ថែមដែលកំពុងដំណើរការសម្រាប់ valbenazine ជាការព្យាបាលសម្រាប់លក្ខខណ្ឌជាច្រើនរួមទាំងជំងឺ chorea ដោយសារតែជំងឺ Huntington, dyskinetic cerebral palsy និងជំងឺវិកលចរិក។ កាតាលីករសំខាន់ដែលរំពឹងទុកពីកត្តាទាំងនេះទាក់ទងនឹងជំងឺ Huntington ។ ក្រុមហ៊ុនបានដាក់ពាក្យស្នើសុំឱសថថ្មីទៅកាន់ FDA កាលពីខែធ្នូកន្លងទៅនេះ ហើយមានកាលបរិច្ឆេទ PDUFA នៅថ្ងៃទី 20 ខែសីហា ឆ្នាំ 2023។
ដូចគ្នានេះផងដែរនៅដំណាក់កាលទី 3 គឺជាការសិក្សាមនុស្សពេញវ័យនិងកុមារនៃ crinecerfont ដែលជាការព្យាបាលសម្រាប់ជំងឺលើសឈាម adrenal ពីកំណើតចំពោះមនុស្សពេញវ័យនិងកុមារ។ ក្រុមហ៊ុនបានប្រកាសថាការចុះឈ្មោះក្នុងការសិក្សាទាំងពីរបានបញ្ចប់ ហើយទិន្នន័យកំពូលត្រូវបានគេរំពឹងទុកនៅក្នុង 2H23 ។
អ្នកវិភាគ Jeffrey Hung នៅក្នុងការអត្ថាធិប្បាយរបស់គាត់លើ Neurocrine សម្រាប់ Morgan Stanley ពន្យល់យ៉ាងច្បាស់ពីមូលហេតុដែលគាត់ជឿថាក្រុមហ៊ុនត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីបន្តជោគជ័យ។
លោក Hung បានពន្យល់ថា "យើងគិតថា Neurocrine មានទីតាំងល្អសម្រាប់ការបន្តដំណើរការ Ingrezza ក្នុងឆ្នាំ 2023 ជាមួយនឹងសក្តានុពលអំណោយផលពីការអានទិន្នន័យច្រើន" ។ "យើងត្រូវបានលើកទឹកចិត្តដោយការរំពឹងទុករបស់ក្រុមហ៊ុនសម្រាប់អានុភាព SG&A នៃ 300bps ក្នុងឆ្នាំ 2023 និងសក្ដានុពលនៃកំណើនបន្ថែមទៀតនៅក្នុងត្រីមាសនាពេលអនាគតពីការកំណត់ការថែទាំរយៈពេលវែង។ ទោះបីជាការរំពឹងទុកសម្រាប់ការបន្តលក់ Ingrezza ដ៏រឹងមាំនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ក៏ដោយ ក៏យើងបន្តឃើញការរៀបចំអំណោយផលសម្រាប់ភាគហ៊ុន NBIX ជាមួយនឹងការអានទិន្នន័យជាច្រើនដែលរំពឹងទុកនៅចុងឆ្នាំនេះ។
មតិយោបល់ទាំងនេះគាំទ្រការវាយតម្លៃលើសទម្ងន់របស់ Hung (ឧ. ទិញ) លើភាគហ៊ុន NBIX ខណៈដែលគោលដៅតម្លៃ $130 របស់គាត់បង្កប់ន័យការកើនឡើងក្នុងមួយឆ្នាំនៃ ~28% ដែលកំពុងរង់ចាំនៅក្នុងស្លាប។ (ដើម្បីទស្សនាបទចម្រៀងរបស់លោក Hung, សូមចុចទីនេះ)
ក្នុងចំណោម 19 ការវាយតម្លៃថ្មីៗរបស់អ្នកវិភាគសម្រាប់ភាគហ៊ុននេះ 12 គឺត្រូវទិញ និង 7 ដើម្បីទុក សម្រាប់ការវាយតម្លៃការព្រមព្រៀងទិញមធ្យម។ ភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃ $101.18 ហើយគោលដៅតម្លៃមធ្យម $125.83 បង្ហាញពីកន្លែងសម្រាប់កំណើន 24% នៅឆ្នាំខាងមុខ។ (សូមមើល ការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន NBIX)
ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមចូលទៅកាន់គេហទំព័រទិព្វរ៉ាថេក ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលទើបបង្កើតថ្មីដែលបង្រួបបង្រួមរាល់ការយល់ដឹងអំពីសមធម៌របស់ទិព្វរ៉ានស៍។
ការបដិសេធៈមតិយោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាគំនិតរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/2023-rally-bull-trap-morgan-000614520.html