លោក Brad Thomas នាយកប្រតិបត្តិ និងអ្នកវិភាគជាន់ខ្ពស់នៅ Wide Moat Research និងជាអ្នកនិពន្ធនៃក្រុមហ៊ុន Wide Moat Research មានប្រសាសន៍ថា "ក្រឡេកមើលទៅក្រោយជាងមួយទសវត្សរ៍កន្លងមកនេះ ឱកាសដើម្បីទិញភាគហ៊ុននៃអាផាតមិន blue-chip REIT មានតិចតួច និងឆ្ងាយណាស់"។ វិនិយោគិន REIT ឆ្លាតវៃ។ "មានការលក់ដ៏កម្រនឹងកើតមាននៅពេលនេះ"
Apartment REITs បច្ចុប្បន្នកំពុងធ្វើការជួញដូរដោយបញ្ចុះតម្លៃ 21% ចំពោះតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានរបស់ពួកគេ គណនា Green Street ដែលជាក្រុមហ៊ុនវិភាគអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម។ ដូចកាលពីឆ្នាំមុនដែរ ពួកគេបានធ្វើការជួញដូរដោយបញ្ចុះតម្លៃ 3%។
វាមិនមែនជារឿងគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេដែល REITs អាផាតមិនបានធ្លាក់ចុះជាមួយនឹងភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណនៅឆ្នាំនេះនៅក្នុងទីផ្សារលក់យ៉ាងទូលំទូលាយ។ ការវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យមានភាពរសើបទៅនឹងអត្រាការប្រាក់ដែលបង្កើនការចំណាយលើការខ្ចី។
កាលពីថ្ងៃពុធ នាយកដ្ឋានការងារបានរាយការណ៍នោះ។ តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់កើនឡើងដល់ 9.1% ល្បឿនប្រចាំឆ្នាំនៅក្នុងខែមិថុនា ដែលត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដ៏ខ្លាំងមួយផ្សេងទៀតពី Federal Reserve នៅចុងខែនេះ។
ប៉ុន្តែអត្រាខ្ពស់ពិតជាដំណឹងល្អសម្រាប់អាផាតមិន REIT ចាប់តាំងពីពួកគេធ្វើឱ្យការទិញផ្ទះកាន់តែពិបាក។ បន្ទាប់ពីរយៈពេលនៃអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះទាបបំផុត អត្រាថេររយៈពេល 30 ឆ្នាំបានកើនឡើងជិតទ្វេដងដល់ 5.51% ។ នៅក្នុងខែឧសភា តម្លៃលក់ផ្ទះដែលមានស្រាប់ជាមធ្យមបានឡើងដល់ $400,000 ជាលើកដំបូង ដែលធ្វើអោយមានតម្លៃសមរម្យបន្ថែមទៀត។
Haendel St. Juste នាយកគ្រប់គ្រង និងជាអ្នកវិភាគ REITs នៅ Mizuho Securities មានប្រសាសន៍ថា "មានអ្នកទិញមួយចំនួនដែលឥឡូវនេះត្រូវបានរុញចូលទៅក្នុងកន្លែងជួល" ។ "ការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃកម្មសិទ្ធិរបស់ផ្ទះគឺជាអត្ថប្រយោជន៍សុទ្ធសម្រាប់ផ្នែកជួល" ។
ចុះឈ្មោះព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មាន
ការមើលជាមុនរបស់បារុន
មើលការប្រមើលមើលពីរឿងកំពូល ៗ ពីទស្សនាវដ្តីបារុននាចុងសប្តាហ៍។ ល្ងាចថ្ងៃសុក្រ ET ។
អ្នកវិភាគនិយាយថា ការលក់ចេញនៅក្នុង REITs អាផាតមិនហាក់ដូចជាហួសប្រមាណ ដោយសារក្រុមហ៊ុនមានតារាងតុល្យការដែលមានសុខភាពល្អ ហើយទស្សនវិស័យសម្រាប់តម្រូវការជួលមើលទៅខ្លាំង។ របាយការណ៍សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ចុងក្រោយបានបង្ហាញថាតម្លៃជួលបានកើនឡើងច្រើនបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1986 ពោលគឺកើនឡើង 5.8% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។
លោក John Pawlowski នាយកគ្រប់គ្រងនៅ Green Street យល់ស្របថាតម្លៃផ្ទះល្វែង REIT បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ គាត់និយាយថា មានពេលខ្លះដែលផ្ទះជួល«ត្រូវបានជះចេញដោយទឹកនៃការរៀបរាប់អំពីលំនៅឋានម៉ាក្រូអវិជ្ជមាន»។ ភាគច្រើននៃ REITs ដែលគាត់គ្របដណ្តប់មានត្រឹមតែ 20 សេនទៅ 25 សេននៃបំណុលសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារនីមួយៗនៃតម្លៃទ្រព្យសកម្ម និងលំហូរសាច់ប្រាក់យ៉ាងច្រើនទៅកាន់បំណុលសេវាកម្ម។
ប្រាកដណាស់ អចលនទ្រព្យមានទំនាក់ទំនងយ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងសេដ្ឋកិច្ច។ មនុស្សម្នាក់ត្រូវតែមើលទៅក្រោយឆ្នាំ 2020 នៅពេលដែលជនជាតិអាមេរិករាប់លាននាក់បាត់បង់ការងាររបស់ពួកគេក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិ Covid និងផលប៉ះពាល់ដែលវាមានលើការជួល និងការកាន់កាប់។
Pawlowski និយាយថា ទីក្រុងនៅតាមមាត់សមុទ្រក្នុងទីក្រុង រួមទាំងទីក្រុង San Francisco ញូវយ៉ក ទីប្រជុំជន Los Angeles និងទីក្រុង Seattle "បានមើលឃើញការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃការជួលអាផាតមិន និងការធ្លាក់ចុះនៃការកាន់កាប់" Pawlowski និយាយ។ ប៉ុន្តែនៅក្នុងតំបន់ Sunbelt រួមទាំងអាត្លង់តា រដ្ឋ Carolinas តិចសាស់ ទីក្រុង Phoenix និង Las Vegas ការជួលបានធ្លាក់ចុះបន្តិច ខណៈដែលការកាន់កាប់នៅតែរឹងមាំ។
St. Juste និយាយថា REITs អាផាតមិនផ្សេងៗគ្នាអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគភ្នាល់លើផ្នែកផ្សេងៗនៃប្រទេស។
ខេមឌែនធីងជឿទុកចិត្តលើអចលនទ្រព្យ។
(សំបុត្រ៖ CPT) និង
សហគមន៍ផ្ទះល្វែងពាក់កណ្តាលអាមេរិច
(MAA) មានការកាន់កាប់ Sunbelt ជាចម្បង។
លំនៅដ្ឋានសមធម៌
(EQR) និង
សហគមន៍ AvalonBay
(AVB) មានឆ្នេរសមុទ្រខ្លាំង។
ចំណូលអាផាតមិន REIT
(AIRC) និង
UDR ។
(UDR) មានការប៉ះពាល់ទាំងទីផ្សារឆ្នេរសមុទ្រ និង Sunbelt ខណៈពេលដែល
ទ្រព្យសម្បត្ដិ Essex ទុកចិត្ត
(ESS) គឺជាការលេងនៅឆ្នេរខាងលិច។
| ក្រុមហ៊ុន / ធីកឃឺរ | តំលៃថ្មីៗ | ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ YTD | 2021 ត្រឡប់មកវិញសរុប | តម្លៃទីផ្សារ (ប៊ីល) | តម្លៃ / 2023E FFO* | ទិន្នផលភាគលាភ |
|---|
| BICOASTAL | | | | | | |
| សហគមន៍ AvalonBay / AVB | $191.34 | -24.3% | 62.1% | $26.7 | 18.2 | 3.3% |
| លំនៅឋានសមធម៌ / EQR | 71.29 | -21.2 | 57.3 | 26.8 | 18.7 | 3.5 |
| អាវទ្រនាប់ | | | | | | |
| Camden Property Trust / CPT | $132.56 | -25.8% | 83.1% | $14.1 | 18.6 | 2.8% |
| សហគមន៍អាផាតមេនអាមេរិកកណ្តាល / MAA | 169.60 | -26.1 | 85.8 | 19.6 | 19.0 | 2.9 |
| ការបង្ហាញពីតុល្យភាពទៅនឹងទីផ្សារទាំងពីរ | | | | | | |
| ប្រាក់ចំណូលអាផាតមិន REIT / AIRC | $41.29 | -24.5% | 47.7% | $6.5 | 16.6 | 4.4% |
| UDR / UDR | 44.83 | -25.3% | 61.1 | 14.3 | 17.9 | 3.4 |
អ៊ី = ការប៉ាន់ស្មាន។ FFO=មូលនិធិពីប្រតិបត្តិការ។ * តម្លៃ / មូលនិធិពីប្រតិបត្តិការគឺជារង្វាស់ស្តង់ដារនៃតម្លៃសម្រាប់ REITs ។ ឧស្សាហកម្មជាមធ្យមឥឡូវនេះគឺ 19.2 ។
ប្រភព: Bloomberg
Pawlowski និយាយថា UDR និង Equity Residential បានធ្លាក់ចុះដោយទំហំស្រដៀងគ្នាទៅនឹងមិត្តភក្ដិរបស់ពួកគេនៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែមានការលំបាកខ្លាំងនៅឆ្នាំ 2020 និង 2021។ "ពួកគេបានទទួលរងការឈឺចាប់ជាច្រើនរួចហើយ ដូច្នេះហើយពួកគេមិនមានតម្លៃថ្លៃទាំងអស់នៅក្នុងឆ្នាំនេះទេ។ ហើយឥឡូវនេះការវាយតម្លៃត្រូវបានកំណត់ឡើងវិញ ហើយមូលដ្ឋានគ្រឹះកំពុងប្រសើរឡើង ហើយដូច្នេះ UDR និង Equity Residential គឺជា REITs ថោកពិសេសពីរនៅពេលនេះ។ គាត់បាននិយាយថាពួកគេកំពុងជួញដូរក្នុងទិន្នផលខ្ពស់លើប្រាក់ចំណូលឆ្នាំ 2022 ជាងអាផាតមិន REIT ហើយអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញដែលរំពឹងទុករបស់ពួកគេគឺនៅក្នុងពាក់កណ្តាលកំពូលនៃវិស័យអចលនទ្រព្យទាំងអស់។
កត្តាមួយក្នុងចំណោមកត្តាដែលមានប្រយោជន៍សម្រាប់អាផាតមិន REITs គឺថា លំនៅឋានគឺជាវត្ថុដែលមិនអាចកាត់ថ្លៃបាន ដូច្នេះទោះបីជាមនុស្សបាត់បង់ការងារនៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ឬទទួលបានការកាត់ប្រាក់ខែក៏ដោយ តម្រូវការសម្រាប់ផ្ទះជួលមិនធ្លាក់ចុះខ្លាំងដូចតម្រូវការសម្រាប់ការសំរេចចិត្តនោះទេ។ ទំនិញដូចជាការធ្វើដំណើរ ឬទំនិញប្រណីត។ Pawlowski និយាយថា "នៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ការជួលនៅតែអាចធ្លាក់ចុះ" ។ ប៉ុន្តែដោយសារតម្រូវការមិនសូវមានឆន្ទានុសិទ្ធិ នោះតម្រូវការនឹងកាន់តែប្រសើរជាងតំបន់ផ្សេងទៀត»។
Gina Szymanski អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៅក្នុងក្រុមមូលបត្រ REIT នៅ AEW Capital Management និយាយថា REITs លំនៅឋានគឺជា "ប្រភេទមួយក្នុងចំណោមប្រភេទដែលយើងចូលចិត្ត" ដោយសារអំណាចកំណត់តម្លៃ និងមូលដ្ឋានគ្រឹះរបស់ពួកគេ។ នាងកត់សម្គាល់ថាពួកគេ "មិនមានភាពស៊ាំនឹងការដកថយទេពីព្រោះអត្រាការប្រាក់ប៉ះពាល់ដល់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់" ។
ប៉ុន្តែនាងបន្ថែមថា “តារាងតុល្យការនៃឈ្មោះលំនៅដ្ឋានស្ថិតនៅក្នុងទម្រង់ដ៏ល្អបំផុតនៃក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នៅក្នុងសកលលោករបស់យើង។ យើងពិតជាមានអារម្មណ៍ល្អណាស់ដែលពួកគេនឹងត្រឡប់មកវិញ»។
សរសេរទៅកាន់ Lauren Foster នៅ [អ៊ីមែលការពារ]
