សញ្ញាសំខាន់ៗចំនួន 6 នៃភាពតានតឹងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុកើនឡើងនៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិក

ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកមានទីតាំងច្បាស់លាស់បន្ទាប់ពីការបរាជ័យរបស់ Silvergate (NYSE: SI), Silicon Valley Bank (NASDAQ: SIVB) និង Signature Bank (NASDAQ: SBNY) ។

និយតករបានឈានជើងចូលជាមួយវិធានការសង្គ្រោះបន្ទាន់ ដើម្បីទប់ស្កាត់ការខាតបង់ពីការផ្តល់មូលនិធិដាក់ប្រាក់បញ្ញើដែលមិនមានធានារ៉ាប់រង និងការខាតបង់ដែលមិនទាន់ដឹងនៅទូទាំងទ្រព្យសកម្ម រួមទាំងការបើកដំណើរការកម្មវិធីផ្តល់មូលនិធិតាមកាលកំណត់របស់ធនាគារ (BTFP)។

ទោះបីជា S&P 500 ឡើងខ្ពស់កាលពីម្សិលមិញមានការភ្ញាក់ផ្អើលបន្តិចក៏ដោយ នេះទំនងជាដោយសារតែការរំពឹងទុកថា Fed អាចនឹងផ្លាស់ប្តូរទៅរកគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលធូររលុង ប្រឆាំងនឹងការផ្ដល់យោបល់កាលពីសប្តាហ៍មុនដែលថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 50-bps មាននៅលើសន្លឹកបៀ។

1. ប្រាក់បញ្ញើកំពុងហូរចេញពីធនាគារក្នុងស្រុក និងក្នុងតំបន់

រួមបញ្ចូលគ្នា ការបិទ SVB និងហត្ថលេខាបានធ្វើឱ្យប្រាក់អ្នកដាក់ប្រាក់ជិត 265 ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានបង្កកដោយនិយតករ។

PacWest (NASDAQ: PACW) ផងដែរបានរាយការណ៍ពីលំហូរចេញចំនួន $700 លានដុល្លារកាលពីចុងសប្តាហ៍មុន។

ដឹកនាំដោយការខាតបង់យ៉ាងជ្រៅនៅក្នុងធនាគារ First Republic Bank (NYSE: FRC) នៅថ្ងៃចន្ទ ទី 13 ខែមីនា សន្ទស្សន៍ធនាគារ KBW Nasdaq បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបគ្រប់ពេលវេលានៃ 79.58 ។

អ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើ វិនិយោគិន និងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុភាគច្រើនមិនបង្ហាញការជឿជាក់ជាមួយការទទូចរបស់ Fed ថា ខ្លួនមានឆន្ទៈក្នុងការដោះស្រាយបញ្ហាសាច់ប្រាក់ណាមួយ និងទាំងអស់ដើម្បីការពារផលប័ត្រ និងធនាគារពីលទ្ធភាពនៃការដំណើរការរីករាលដាលនៅលើប្រព័ន្ធ។

ការថប់បារម្ភជុំវិញការចាប់ផ្តើមដ៏មានសក្តានុពលនៃការឆ្លងនៅក្នុងធនាគារក្នុងតំបន់ និងអស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលរីករាលដាលនៅតែមាន បើទោះបីជាសន្ទស្សន៍នេះបានប្រសើរឡើងកាលពីថ្ងៃអង្គារ ទី 14 ក៏ដោយ។^th នៃខែមីនាបិទនៅ 82.67 ។

Liz Hoffman អ្នកគ្រប់គ្រងអាជីវកម្ម និងហិរញ្ញវត្ថុ Semafor ជឿជាក់ថានិយតករកំពុងរៀបចំផែនការដើម្បី 'Firehose' អ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើដោយប្រាក់ ហើយបានកត់សម្គាល់ថា  

…(និយតករកំពុងបង្ហាញថា) យើងនឹងមិនបញ្ឈប់រឿងនេះទេ ប៉ុន្តែយើងនឹងផ្តល់មូលនិធិដល់វា។

2. ប្រាក់បញ្ញើកំពុងហូរចូលទៅក្នុងជំនាញ

ជាលទ្ធផលនៃភាពចលាចលក្នុងវិស័យធនាគារ ក្រុមគ្រួសារ និងអាជីវកម្មនានាកំពុងផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងហោចណាស់ផ្នែកមួយនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេទៅកាន់សុវត្ថិភាពទាក់ទងនៃធនាគារសំខាន់ៗជាប្រព័ន្ធជាសកល (G – SIBs) ដូចជា JP Morgan (NYSE: JPM), Bank of អាមេរិក (NYSE: BAC) និង Citi (NYSE: C)។

Bloomberg បានរាយការណ៍ថាធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានឃើញលំហូរចូលដ៏ធំនៃប្រាក់បញ្ញើថ្មីជាង 15 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលដែលបានបង្ហាប់យ៉ាងខ្លាំង ខណៈដែលអ្នកខាងក្នុងរាយការណ៍ថាអ្នកជំនួញផ្សេងទៀតក៏កំពុងមើលឃើញលំហូរប្រាក់បញ្ញើកើនឡើងដែលខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគប្រចាំសប្តាហ៍ផងដែរ។

ការផ្លាស់ប្តូរនេះកំពុងត្រូវបានជំរុញដោយកេរ្តិ៍ឈ្មោះដែលធំពេកក្នុងការបរាជ័យនៃស្ថាប័នទាំងនេះ រួមជាមួយនឹងការទទួលយកមានកម្រិតនៃកន្លែងរបស់ Fed ដែលអនុញ្ញាតឱ្យធនាគារទទួលយកប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមួយឆ្នាំប្រឆាំងនឹងការខាតបង់ដែលមិនទាន់ដឹង។

3. ការខាតបង់ដែលមិនទាន់ដឹងច្បាស់នៅក្នុងវិស័យធនាគារកំពូល 600 ពាន់លានដុល្លារ

ធនាគារជាច្រើន រួមទាំង SVB បានបញ្ឈប់ភាគច្រើននៃប្រាក់បញ្ញើលើសដែលទទួលបានក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាតនៅក្នុងសុវត្ថិភាពដែលទាក់ទងនៃរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យា ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មដែលបរាជ័យ និងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណពីក្រោម 1% ក្នុងឆ្នាំ 2020 ដល់ 3.67% ថ្ងៃនេះ ស្ថាប័នបែបនេះជាច្រើនបានខាតបង់យ៉ាងជ្រៅនៅក្នុងផលប័ត្រទ្រព្យសកម្មរបស់ពួកគេ។

យោងតាមទិន្នន័យពីសាជីវកម្មធានារ៉ាប់រងប្រាក់បញ្ញើសហព័ន្ធ (FDIC) ការខាតបង់ដែលមិនទាន់ដឹងជាសមូហភាពលើមូលបត្រវិនិយោគសម្រាប់វិស័យធនាគារឈរនៅតម្លៃគួរឱ្យព្រួយបារម្ភចំនួន $620 ពាន់លានដុល្លារ។

នេះបញ្ជាក់ថា នៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃវិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ធនាគារនឹងមិនអាចរកប្រាក់ពីការកាន់កាប់របស់ពួកគេដើម្បីបំពេញកាតព្វកិច្ចរបស់ពួកគេ។

ដោយភ័យខ្លាចការបរាជ័យធនាគារម្តងទៀតកាលពីសប្តាហ៍មុន អ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើកំពុងដកការកាន់កាប់របស់ពួកគេយ៉ាងច្រើនពីស្ថាប័នដែលអាចមានហានិភ័យខ្ពស់នៃការឆ្លង ដែលធ្វើឲ្យលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ។

4. បញ្ហាកម្ចីអន្តរធនាគារ

ការរីករាលដាល FRA-OIS គឺជាសូចនាករនៃសុខភាពនៃទីផ្សារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីអន្តរធនាគារ។

ជាការសំខាន់ វាប្រៀបធៀបគម្លាតរវាងអត្រាទៅមុខរយៈពេលបីខែនៃការខ្ចីធនាគារធៀបនឹងអត្រាមួយយប់ ឬបច្ចុប្បន្ន។

តាមឧត្ដមគតិ ការរីករាលដាលគួរតែតូចណាស់ ដែលនឹងបង្ហាញពីទំនុកចិត្តលើអង្គភាពធនាគារ។

នៅថ្ងៃពុធ ទី២៤^th ខែមីនា ការរីករាលដាល FRA-OIS ឈរនៅកម្រិតទាប 3.10 មុនពេលកើនឡើងដល់ 8.20 នៅថ្ងៃសុក្រទី 10^th នៃខែមីនា។

កាលពីថ្ងៃច័ន្ទ វាបានឡើងដល់កម្រិត 59.80 ដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល ដែលបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីការដួលរលំនៃ Lehman Brothers (មិនរាប់បញ្ចូលសម័យកូវីដ) និងបានបន្លឺកណ្តឹងរោទិ៍នៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលស្ងួត ខណៈដែលធនាគារភ័យខ្លាចការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់គ្នាទៅវិញទៅមក។

នេះបង្ហាញថាធនាគារខ្លួនឯងមិនពេញចិត្តចំពោះការអន្តរាគមន៍របស់និយតករដើម្បីការពារតម្លៃអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើ ហើយសង្ស័យថាមានបញ្ហាកាន់តែស៊ីជម្រៅនៅក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីអន្តរធនាគារ។

ជាសំណាងល្អ ដូចគ្នានឹងភាគហ៊ុនដែរ ការរីករាលដាលបានឃើញការធូរស្រាលខ្លះនៅថ្ងៃអង្គារ ទី 14^th ខែមីនាសម្របសម្រួលដល់ 33.90 នៅជិត ប្រៀបធៀបទៅនឹងកម្រិតខែតុលា ឆ្នាំ 2022។

ជាសុទិដ្ឋិនិយម នេះគឺស្ថិតនៅក្រោមកម្រិត GFC ដែលជិតដល់ 200។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Steven van Metre, CFP ដែលជាឈ្មួញកណ្តាលធានារ៉ាប់រង និងជាតំណាងទីប្រឹក្សាវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន Atlas Financial Advisors, Inc បានព្រមានថា

…យើងកំពុងឃើញការកើនឡើងនៃប្រាក់ដែលនៅតែហូរចេញពីធនាគារក្នុងតំបន់… ហើយអ្វីដែលខ្ញុំចង់ណែនាំដល់អ្នកគឺវានឹងបន្ត។ នេះ​មិន​មែន​ជា​បញ្ហា​មួយ​ឬ​ពីរ​ថ្ងៃ​ទេ។

5. ការទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់នឹងមកដល់?

Moody's បានបន្ទរទស្សនៈនេះ ហើយបានដាក់ធនាគារល្បី ៗ ជាច្រើនឱ្យស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យសម្រាប់ការទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់ដែលមានសក្តានុពល រួមមាន Comerica Inc., Intrust Financial Corp. និង Western Alliance ។

នៅក្នុងរបាយការណ៍មួយ ទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃបានកត់សម្គាល់ថា

យើងរំពឹងថាសម្ពាធនឹងបន្តកើតមាន និងកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើងដោយការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលកំពុងបន្ត…

6. ធនាគារក្នុងស្រុក និងក្នុងតំបន់កំណត់បង្កើនការខ្ចីប្រាក់របស់ពួកគេ។

ដូចដែលបានពិភាក្សាខាងលើ ធនាគារដែលធានាដោយ FDIC ឬអាចស្ថិតក្នុងស្ថានភាពលំបាកក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ដោយសារបរិមាណនៃការខាតបង់ដែលមិនទាន់ដឹងច្បាស់។

នេះរារាំងភាពជាអ្នកដឹកនាំរបស់ធនាគារពីការបង្កើនមូលនិធិប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពនៅពេលដែលពួកគេត្រូវការវាច្រើនបំផុត ដែលគំរាមកំហែងដល់ទំនុកចិត្តរបស់អតិថិជន។

នៅក្នុងការចង្អុលបង្ហាញដ៏រឹងមាំដែលថាស្ថានភាពនៃធនាគារក្នុងតំបន់ហៀបនឹងកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនបន្ថែមទៀត Van Meter កត់សម្គាល់ថាប្រព័ន្ធធនាគារប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះរបស់សហព័ន្ធ (FHLB) បានបង្កើនបំណុលរយៈពេលខ្លីចំនួន $ 88.7 ពាន់លានដុល្លារដើម្បីគ្របដណ្តប់តម្រូវការមូលនិធិបន្ថែម ខណៈដែលអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើកាន់តែច្រើន និងការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម។ វិនិយោគិនចង់ដកដើមទុន។

ទាក់ទងនឹងការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់នាពេលខាងមុខរបស់ Fed Padhraic Garvey, CFA; Benjamin Schroeder និង Antoine Bouvet នៅ ING បានកត់សម្គាល់។

… មិនចាំបាច់ដំឡើងថ្លៃទេឥឡូវនេះ ប្រសិនបើប្រព័ន្ធខ្សោយបង្ហាញភាពងាយរងគ្រោះ។

នៅក្នុងព័ត៌មានធនាគារអន្តរជាតិ ការជួញដូរភាគហ៊ុន Credit Suisse ត្រូវបានផ្អាក បន្ទាប់ពីតម្លៃបានធ្លាក់ចុះ 24% កាលពីដើមថ្ងៃនេះ ដោយឈានដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលពីរថ្ងៃជាប់ៗគ្នា។ អត្ថបទលម្អិតអំពីការអភិវឌ្ឍន៍ចុងក្រោយបំផុតមាននៅទីនេះ។