ការបង្វិលដ៏អស្ចារ្យមួយកំពុងកើតឡើងនៅអាស៊ី ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគឆ្ពោះទៅភាគខាងជើង

(Bloomberg) - ការរស់ឡើងវិញនៃដើមកំណើតនៅក្នុងភាគហ៊ុនអាស៊ីខាងជើងកំពុងត្រូវបានគេសរសើរថាជាការចាប់ផ្តើមនៃការកើនឡើងសក្តានុពលដែលជាការភ្នាល់សម្រាប់ការបើកដំណើរការជាបណ្តើរៗរបស់ប្រទេសចិន ក៏ដូចជាការធ្លាក់ចុះនៃឧស្សាហកម្មបន្ទះឈីបកាន់តែខ្លាំង។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs Group Inc. រំពឹងថាភាពជាអ្នកដឹកនាំភាគហ៊ុនរបស់អាស៊ីនឹងផ្លាស់ប្តូរពីអាស៊ីអាគ្នេយ៍ និងឥណ្ឌាទៅកាន់ទីផ្សារដូចជាប្រទេសចិន និងកូរ៉េនៅឆ្នាំក្រោយ ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុន Societe Generale SA និយាយថា ទីផ្សារបច្ចេកវិទ្យាធុនធ្ងន់របស់តៃវ៉ាន់ក៏ស្ថិតក្នុងចំណុចអវិជ្ជមានផងដែរ។ Jefferies Financial Group Inc. បានបញ្ចេញទស្សនៈស្រដៀងគ្នា។

ភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅហុងកុង ក៏ដូចជាកូរ៉េ និងតៃវ៉ាន់បានធ្លាក់ចុះអស់រយៈពេលភាគច្រើននៃឆ្នាំនេះ ដោយសារតែការពឹងផ្អែកខ្លាំងរបស់ពួកគេទៅលើសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិន ដែលត្រូវបានបង្ក្រាបដោយការគ្រប់គ្រងដ៏តឹងរ៉ឹងនៃ Covid និងវិបត្តិអចលនទ្រព្យ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ តម្រូវការក្នុងស្រុកដែលជំរុញឱ្យទីផ្សារភាគខាងត្បូងនៃប្រទេសឥណ្ឌូនេស៊ី និងឥណ្ឌាមានអំនួតតាមរយៈភាពធន់។ តារាង​បាន​ប្រែ​ក្លាយ​ក្នុង​ខែ​នេះ បន្ទាប់​ពី​មាន​គោល​នយោបាយ​វិជ្ជមាន​មួយ​ចំនួន​របស់​រដ្ឋាភិបាល​ក្រុង​ប៉េកាំង។

លោក Alexander Redman ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តសមធម៌នៅ CLSA មានប្រសាសន៍ថា "ការព្រួយបារម្ភចំពោះយើងគឺថា អាស៊ីអាគ្នេយ៍កំពុងចាប់ផ្តើមដំណើរការមិនល្អក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ ដោយសារអ្នកវិនិយោគបង្វិលត្រឡប់ទៅអាស៊ីខាងជើងវិញ" ។ លោកបានមានប្រសាសន៍ថា “ឥណ្ឌូនេស៊ី ក្នុងនាមជាអ្នកនាំចេញទំនិញដែលតម្រង់ទិសក្នុងស្រុក ជាអ្នកការពារ គឺជាការជ្រកកោនសមហេតុផល ដើម្បីកម្ចាត់ព្យុះសមធម៌” លោកបានបន្ថែមថា ទីផ្សារនឹងមិនសូវមានការអនុគ្រោះទេ ដោយសារអ្នកវិនិយោគធ្វើការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃយ៉ាងជ្រៅនៅក្នុងអាស៊ីខាងជើង។

រង្វាស់ភាគហ៊ុនសំខាន់ៗនៅក្នុងទីក្រុងហុងកុងបានកើនឡើងប្រហែល 20% នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ដោយងាយស្រួលនាំមុខគេនៅអាស៊ី និងដៃគូពិភពលោកសំខាន់ៗ ខណៈដែលប្រទេសចិនបានជំរុញឱ្យមានការរឹតបន្តឹងលើ Covid គោលដៅបន្ថែមទៀត និងជំរុញការគាំទ្រគោលនយោបាយសម្រាប់វិស័យអចលនទ្រព្យ។

ជនបរទេសបានប្រមូលប្រាក់ចំនួន 5.8 ពាន់លានដុល្លារចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនតៃវ៉ាន់ក្នុងខែនេះ ដែលជាផ្លូវសម្រាប់លំហូរចូលលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែ និងជាចំនួនដ៏ធំបំផុតក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំ។ ការទិញភាគហ៊ុនសុទ្ធរបស់កូរ៉េត្រូវបានកំណត់លើសពី 2 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់រយៈពេលពីរខែជាប់គ្នា។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ផ្ទុយទៅវិញ ទីផ្សាររបស់ប្រទេសឥណ្ឌូណេស៊ី ដែលធ្លាប់ជាចំណូលចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគជាការការពារអតិផរណា - មានភាពរាបស្មើនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ហើយនឹងមើលឃើញលំហូរប្រចាំខែប្រែទៅជាអវិជ្ជមានជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីខែកក្កដា។ វិនិយោគិនក៏មានការប្រុងប្រយ័ត្នបន្ថែមទៀតអំពីការវាយតម្លៃនៅក្នុងប្រទេសឥណ្ឌា ដែលការវាយតម្លៃថ្មីៗនេះបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត ដោយក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs រំពឹងថាទីផ្សារនឹងដំណើរការតិចតួចនៅឆ្នាំ 2023។

អ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Jefferies ដឹកនាំដោយ Desh Peramunetilleke បានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា "កាតាលីករវិជ្ជមានណាមួយ ដូចជាការបើកចំហរឡើងវិញ និងការគាំទ្រគោលនយោបាយរបស់ចិន ការថយចុះនៃភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬការធ្លាក់ចុះនៃវដ្តបច្ចេកវិទ្យា ទំនងជាជំរុញឱ្យមានការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង" នៃទីផ្សារអាស៊ីខាងជើង។ ឈ្មួញកណ្តាលមានទម្ងន់លើសហុងកុង ចិន កូរ៉េ និងតៃវ៉ាន់ អព្យាក្រឹតលើឥណ្ឌូនេស៊ី និងឥណ្ឌាក្រោមទម្ងន់។

អាន៖ ការងើបឡើងវិញនៃភាគហ៊ុនអាស៊ីខាងជើងអាចប៉ះពាល់ដល់ការប្តឹងឧទ្ធរណ៍របស់ឥណ្ឌា៖ BNP

ឈីប ប្រទេសចិន

ករណីកើនឡើងសម្រាប់កូរ៉េខាងត្បូង និងតៃវ៉ាន់ក៏ត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅលើការត្រួតត្រាបន្ទះឈីបរបស់ពួកគេផងដែរ ដោយសារតែទីផ្សារគឺជាកន្លែងសម្រាប់ឧស្សាហកម្មធុនធ្ងន់ដូចជា Samsung Electronics Co. និង Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ពួកគេក៏មានប្រទេសចិនជាដៃគូពាណិជ្ជកម្មធំបំផុតរបស់ពួកគេផងដែរ។

SocGen និង Lombard Odier Private Bank ក្នុងខែនេះ បានចូលរួមជាមួយ Morgan Stanley ដោយនិយាយថា វិនិយោគិនគួរតែងាកមករកភាគហ៊ុន semiconductor របស់អាស៊ីវិញ។

អ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត SocGen ដឹកនាំដោយ Alain Bokobza បានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាមួយកាលពីសប្តាហ៍មុនថា "តម្លៃភាគហ៊ុនជាធម្មតាធ្លាក់ចុះពី 2 ទៅ 3 ត្រីមាសមុនពេលបាតនៃវដ្ត semiconductor" ។ "យើងប្រហែលជានៅចំណុចនេះ" ។

ភាគហ៊ុនរបស់ចិននៅក្នុងទីក្រុងហុងកុងកំពុងត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ការបង្ហាញប្រចាំខែដ៏ល្អបំផុតរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2006 ខណៈដែលអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិពីក្រុមហ៊ុន M&G Investments និង Eastspring Investments ដល់ក្រុមហ៊ុន Franklin Templeton Investments ទិញចូលទៅក្នុងការប្រមូលផ្តុំ។

នៅលើដីគោក មូលនិធិបរទេសបានចាប់យកភាគហ៊ុនប្រហែល 49 ពាន់លានយន់ (6.8 ពាន់លានដុល្លារ) តាមរយៈទំនាក់ទំនងពាណិជ្ជកម្មជាមួយហុងកុង។

ហានិភ័យនៅតែមាន

នោះមិនមែនមានន័យថាផ្លូវឡើងភ្នំសម្រាប់អាស៊ីខាងជើងនឹងរលូននោះទេ។

ជាមួយនឹងការពឹងផ្អែកខ្លាំងលើការនាំចេញរបស់ពួកគេ ទីផ្សារងាយរងគ្រោះទៅនឹងហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចសកល ហើយជារឿយៗជាចំណុចកណ្តាលនៃភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយដែលពាក់ព័ន្ធនឹងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន។ លើសពីនេះ ការលោតឡើងនៃករណីមេរោគនៅក្នុងប្រទេសចិនដល់កំណត់ត្រាមួយក៏កំពុងធ្វើឱ្យសន្ទុះទីផ្សារវិជ្ជមានផងដែរ។

លោក Vivian Lin Thurston អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៅក្រុមហ៊ុន William Blair Investment Management បាននិយាយថា "មានការព្រួយបារម្ភជាបន្តបន្ទាប់ពីផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយនៃការពិចារណា" ។ ហើយទោះបីជាវដ្ដឧស្សាហកម្មកំពុងប្រែក្លាយក៏ដោយ "ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកកំពុងធ្លាក់ចុះ ខ្ញុំគិតថាយើងត្រូវវាយតម្លៃវដ្ត និងនិក្ខេបបទឡើងវិញ" នាងបានបន្ថែម។

យ៉ាង​ណា​ក៏​ដោយ ដោយ​សារ​ការ​ព្យាករ​ប្រាក់​ចំណូល​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​យ៉ាង​ខ្លាំង​នៅ​ទូទាំង​សេដ្ឋកិច្ច​ភាគ​ខាង​ជើង ទីផ្សារ​អាច​មាន​សក្ដានុពល​កើនឡើង​បន្ថែម​ទៀត។ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុននៅក្នុងប្រទេសចិន កូរ៉េ និងតៃវ៉ាន់នៅតែធ្លាក់ចុះជាង 15% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ខណៈក្រុមហ៊ុននៅក្នុងប្រទេសឥណ្ឌូនេស៊ី និងឥណ្ឌាកើនឡើងប្រហែល 7% ។

សម្រាប់អ្នកឃ្លាំមើលប្រទេសចិន កិច្ចប្រជុំការិយាល័យនយោបាយនៅដើមខែធ្នូ ដែលធ្វើឡើងភ្លាមៗបន្ទាប់ពីសន្និសិទការងារសេដ្ឋកិច្ចកណ្តាលប្រចាំឆ្នាំ អាចផ្តល់សញ្ញាមានប្រយោជន៍។

លោក Jonathan Garner ប្រធានផ្នែកយុទ្ធសាស្ត្រសមធម៌អាស៊ី និង EM នៅ Morgan Stanley បាននិយាយនៅក្នុងបទសម្ភាសន៍មួយកាលពីដើមខែនេះថា "ប្រសិនបើយើងប្រើពាក្យប្រៀបធៀបនៃរថភ្លើងដែលចាកចេញពីស្ថានីយ៍នោះ ក្បាលរថភ្លើងឈានមុខគេគឺប្រទេសកូរ៉េ ហើយនោះជាការល្អរួចទៅហើយចេញពីស្ថានីយ៍" ។ “ឥឡូវនេះម៉ាស៊ីនតៃវ៉ាន់ក៏កំពុងចាកចេញពីស្ថានីយ៍ផងដែរ។ ហើយ​បន្ទាប់​មក​យើង​ឈាន​ទៅ​ដល់​កណ្តាល​រថភ្លើង​ដែល​ជា​ប្រទេស​ចិន»។

— ដោយ​មាន​ជំនួយ​ពី John Cheng ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP