ទីផ្សារភាគហ៊ុន Bull Stock ដ៏គួរឱ្យរំភើបថ្មីកំពុងលេចចេញ

ភាពមិនប្រាកដប្រជា និងហានិភ័យជាច្រើននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ រារាំងក្តីសង្ឃឹម និងសុទិដ្ឋិនិយម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាមកពីពេលវេលាដែលឱកាសវិនិយោគភាគហ៊ុនកើតឡើង។ ពពកខ្មៅងងឹតទាំងនោះមានស្រទាប់ប្រាក់ពីរដែលបង្កើតទីផ្សារភាគហ៊ុនថ្មី៖

• ទីមួយ ការរំពឹងទុកដែលផ្អែកលើ fad និងងាយស្រួលរកលុយត្រូវបានលុបចោល ធ្វើឱ្យការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញនូវហានិភ័យ និងការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនសមហេតុផលម្តងទៀត។
• ទីពីរ វិនិយោគិនទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលមានបទពិសោធន៍ និងវិជ្ជាជីវៈ ដោយប្រកាន់យកអាកប្បកិរិយា "ចេញជាមួយចាស់ ជាមួយថ្មី" ឥឡូវនេះផ្តោតលើគំនិត និងយុទ្ធសាស្ត្រថ្មីៗ

ចូលទីផ្សារភាគហ៊ុនគោថ្មី

"ទីផ្សារ" គឺនៅក្នុងសម្រង់ពីព្រោះអ្វីដែលកំពុងលេចឡើងមើលទៅជានិន្នាការកើនឡើង "ស្ថានភាពពិសេស" ទូទៅ។ បើដូច្នេះមែន សន្ទស្សន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមិនចាប់យកសកម្មភាពនោះទេ។ ដូចដែលបានកើតឡើងកាលពីអតីតកាល សន្ទស្សន៍ត្រលប់មកវិញនឹងធ្លាក់ចុះដោយសារក្រុមហ៊ុនធំមិនដំណើរការ ដែលធ្វើឱ្យនិន្នាការថ្មីកាន់តែគួរឱ្យរំភើប។

ប៉ុន្តែអតិផរណាមិនមែនជាបញ្ហាទេ?

មិន​ចាំបាច់។

អត្រាការប្រាក់ទាប គោលនយោបាយប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ Federal Reserve ពីឆ្នាំ 2008 ដល់ឆ្នាំ 2021 បានបង្កើតបរិយាកាសដែលក្រុមហ៊ុនធំៗ និងមូលនិធិទ្រព្យសកម្មធំៗបានរីកចម្រើន។ ភាគច្រើននៃប្រាក់ងាយស្រួលបានចូលទៅក្នុងការប្រមូលទ្រព្យសកម្ម ដោយហេតុនេះរក្សាអតិផរណាតម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ក្នុងការត្រួតពិនិត្យ។

ប៉ុន្តែបន្ទាប់មកការបិទដែលបង្កឡើងដោយ Covid បានវាយប្រហារ ហើយ Fed និងរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានបោះចោលពាន់លានដុល្លារចូលទៅក្នុងរន្ធសេដ្ឋកិច្ច។ នោះបានបង្កើតបរិយាកាសមួយដែលមានលុយច្រើនអណ្តែតលើ ដែលភាគច្រើនវាស្ថិតនៅក្នុងដៃអ្នកប្រើប្រាស់។ ដូច្នេះ អតិផរណា​នៅ​ទី​បំផុត​បាន​ហក់​ចូល​ទៅ​ក្នុង​ការ​លាយ​ឡំ​គ្នា ដែល​ធ្វើ​ឱ្យ​មាន​ការ​ខកចិត្ត​ចំពោះ​ជំនឿ​ដែល​បាន​បង្កើត​ឡើង​ក្នុង​ឆ្នាំ​មុនៗ។

ហេតុផលដែលអតិផរណាខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ មិនចាំបាច់អាក្រក់សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុននោះទេ គឺថាតម្លៃភាគហ៊ុនគឺផ្អែកលើប្រាក់ដុល្លារបច្ចុប្បន្ន ក៏ដូចជាប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុន និងប្រាក់ចំណូលផងដែរ។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមួយអាចទប់ទល់ ឬគ្រប់គ្រងអតិផរណាថ្លៃដើមខ្លះ ឬទាំងអស់ នោះវាអាចបង្កើតឱ្យមានកំណើនខ្ពស់ជាង ដែលវាអាចបង្កើតឱ្យមានការកើនឡើងភាគហ៊ុន។

ឧទាហរណ៍៖ រយៈពេលអតិផរណាឆ្នាំ 1966-1982 មានរយៈពេល "ទីផ្សារ" ភាគហ៊ុនខ្លាំង

ចំណាំ៖ ខ្ញុំ​ចាប់​ផ្ដើម​វិនិយោគ​ភាគហ៊ុន​ក្នុង​ឆ្នាំ ១៩៦៤

អ្នកដឹកនាំទីផ្សារគោមុនរហូតដល់ឆ្នាំ 1965 គឺជាភាគហ៊ុនក្រុមហ៊ុនធំដែលបានបង្កើតឡើងដែលជំរុញឱ្យ Dow Jones Industrial Average (DJIA) ឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់ថ្មី។ (DJIA គឺជាសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនចម្បងនៅពេលនោះ។ )

បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 1966 មក ទីផ្សារភាគហ៊ុន "ទៅ-ទៅ" ឆ្នាំ 1967-1969 ជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចសម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលរំពឹងទុក និងស្ថានភាពពិសេស។ DJIA មានការយឺតយ៉ាវយ៉ាងខ្លាំងចំពោះការត្រឡប់មកវិញនៃភាគហ៊ុនឈានមុខគេថ្មីៗទាំងនោះ។

បន្ទាប់ពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកម្រិតមធ្យមនៃឆ្នាំ 1970 បានមកដល់ទីផ្សារ "nifty-fifty" ឆ្នាំ 1971-1972 ដែលក្នុងនោះភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលរីកចម្រើនបំផុត និងល្អបំផុតត្រូវបានជំរុញឱ្យមានការវាយតម្លៃខ្ពស់។

បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 1973-1974 និងការដួលរលំទីផ្សារភាគហ៊ុនជិត 50% ការស្ទុះងើបឡើងវិញជាយថាហេតុមិនរាប់បញ្ចូលភាគហ៊ុនធំ ៗ ទាំងនោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ វិនិយោគិនបានងាកទៅរកភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនតូចៗ។ បន្ទាប់មក នៅពេលដែលអត្រាអតិផរណាកើនឡើងខ្ពស់ ហើយសេដ្ឋកិច្ចបានធ្លាក់ចុះ ការផ្តោតអារម្មណ៍គឺទៅលើក្រុមហ៊ុនដែលវាយដំអតិផរណា ដូចជាភាគហ៊ុនធនធានធម្មជាតិ ជាពិសេសប្រេង។ (ការបែងចែក S&P 500 ដល់ស្តុកប្រេងបានកើនឡើងដល់ជាង 20%) ។

ដូច្នេះ ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងអ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុនដែលមានបទពិសោធន៍/វិជ្ជាជីវៈ មិនដែលនិយាយថាស្លាប់ទេ។ ពួកគេគ្រាន់តែកែតម្រូវ។ ហើយវាមើលទៅដូចជាកន្លែងដែលយើងឥឡូវនេះ។

ចំណុចសំខាន់៖ ដូច្នេះតើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនអ្វីខ្លះដែលនឹងជំរុញនិន្នាការទីផ្សារថ្មី?

ពួកគេទើបតែចាប់ផ្តើមបង្ហាញខ្លួនឯង។ ពីសូន្យក្នុងខែមករា (និងជាច្រើនខែមុន) បញ្ជីរបស់ខ្ញុំបានកើនឡើងដល់ភាគហ៊ុន "បញ្ជាក់" ចំនួនប្រាំ និង "ទំនង" ចំនួនបួន។ ខ្ញុំមិនទាន់ទិញទេ ពេលណាខ្ញុំនឹងសរសេរអំពីពួកគេ។

ទាំងប្រាំបួនគឺតូចទៅមធ្យម មាននៅក្នុងឧស្សាហកម្មចម្រុះ ហើយមិនមាននៅក្នុង S&P 500 ទេ។ លក្ខណៈទាំងនោះគឺច្បាស់ណាស់ដែលផ្ទុយពីបច្ចេកវិទ្យាធំៗ អ្នកដឹកនាំ S&P 500 ដែលជំរុញទីផ្សារគោកាលពីមុន។

សំខាន់ នោះជារឿងល្អ ព្រោះវាមានន័យថាមានចលនាវិនិយោគិនដ៏មានសក្តានុពលជាច្រើនពីមូលនិធិលិបិក្រមដែលយឺតយ៉ាវ (រួមទាំងមូលនិធិប្តូរប្រាក់) ដែលអាចជំរុញឱ្យមានប្រភេទចំណូលចិត្តថ្មី។ ការផ្លាស់ប្តូរតែងតែកើតឡើងពីមុន ដូច្នេះរំពឹងថាវានឹងត្រឡប់មកវិញម្តងទៀត។