ការប្រមូលផ្តុំទីផ្សារភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលទីពីរ នៅតែស្ថិតក្នុងការលេង ទោះបីជាមានការបិទផ្លូវក៏ដោយ។

(Bloomberg) - អ្នកជឿលើទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពុងសម្លឹងមើលការអូសបន្លាយដ៏លំបាកបំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនខែសម្រាប់ភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងប្រកាន់ខ្ជាប់នូវការភ្នាល់លើការប្រមូលផ្តុំគ្នានៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំក្រោយ នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបញ្ឈប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

សន្ទស្សន៍ S&P 500 នឹងធ្លាក់ចុះពីសប្តាហ៍ដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 9 ខែធ្នូ ដោយសារទិន្នន័យអតិផរណាក្តៅជាងការព្យាករណ៍បានជំរុញឱ្យមានការរំពឹងទុកថា Fed នឹងលើកការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ជាច្រើនដងទៀត ដែលអាចនឹងផ្អាកនៅក្នុងខែកក្កដា។ នោះគឺជាផ្លូវដ៏ចោតមួយនៃការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយ ជាងអ្នកវិនិយោគបានរារាំងកាលពីប៉ុន្មានសប្តាហ៍មុន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វានៅតែតាមដានយ៉ាងទូលំទូលាយជាមួយនឹងទ្រឹស្ដីដែលមានតាំងពីចុងឆ្នាំ 2022៖ ភាគហ៊ុននោះនឹងតស៊ូក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ មុនពេលទទួលបានភាពរឹងមាំនៅក្នុងពាក់កណ្តាលទីពីរ។ បច្ចេកទេសទីផ្សារភាគហ៊ុនបង្ហាញថាវិនិយោគិនយល់ស្របនឹងតក្កវិជ្ជានេះ ដោយសារនិន្នាការកើនឡើងរបស់ S&P 500 ដែលបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះកាលពីឆ្នាំមុននៅតែបន្ត បើទោះបីជាសន្ទស្សន៍ធ្លាក់ចុះ 2.6% ក្នុងខែនេះក៏ដោយ។

Mary Ann Bartels ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគនៅ Sanctuary Wealth បាននិយាយថា "យើងកាន់តែខិតជិតដល់ចុងបញ្ចប់នៃវដ្តអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ហើយទីផ្សារនឹងចាប់ផ្តើមបញ្ចុះតម្លៃនោះ" ។

ជាការពិតណាស់ ហានិភ័យចំពោះទស្សនវិស័យនេះមានច្រើនណាស់។ ឈ្មួញប្តូរប្រាក់ឃើញអត្រាខ្ពស់បំផុតប្រហែល 5.4% ក្នុងខែកក្កដា កើនឡើងពីប្រហែល 5% នៅដើមខែកុម្ភៈ។ ប៉ុន្តែកាសែតថ្មីមួយបានអះអាងថា វាអាចនឹងត្រូវកើនឡើងខ្ពស់រហូតដល់ 6.5% ដែលបង្កើននូវទិដ្ឋភាពនៃអ្វីដែលហៅថាការចុះចតយ៉ាងលំបាក ដែលសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ នៅក្នុងសេណារីយ៉ូ rosier soft-landing, Fed ទប់ទល់អតិផរណាខណៈពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចបន្តកើនឡើង។

លោក Bartels បាននិយាយថា "ទីផ្សារអាចគ្រប់គ្រងអត្រាស្ថានីយនៅ 5.5% ប៉ុន្តែវាមិនអាចគ្រប់គ្រងបាន 6% ឬខ្ពស់ជាងនេះទេ" Bartels បាននិយាយថា "នោះពិតជាធ្វើឱ្យទីផ្សាររញ្ជួយ" ។

តួលេខអតិផរណាដែលគួរឱ្យព្រួយបារម្ភមិនមែនជាកត្តាជំរុញតែមួយគត់សម្រាប់ S&P 500's សប្តាហ៍ធ្លាក់ចុះនោះទេ។ ការព្យាករណ៍ដ៏អាក្រក់ពី bellwethers ដូចជា Walmart Inc. និង Home Depot Inc. ក៏បានធ្វើឱ្យអារម្មណ៍រំភើបផងដែរ។ សប្តាហ៍នេះនាំមកនូវតម្រុយបន្ថែមទៀតអំពីសុខភាពរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ ជាមួយនឹងបច្ចុប្បន្នភាពប្រាក់ចំណេញពីក្រុមហ៊ុន Target Corp. និង Lowe's Cos ។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ការធ្លាក់ចុះទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចជាការធ្លាក់ទឹកចិត្ត ប៉ុន្តែវាមិនគួរជាការភ្ញាក់ផ្អើលដោយផ្អែកលើគំរូប្រវត្តិសាស្ត្រនោះទេ។ ក្នុងរយៈពេល 25 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ ខែកុម្ភៈ គឺជាខែដ៏អាក្រក់បំផុតសម្រាប់ S&P 500 ដែលបាត់បង់ជាមធ្យម 0.4% នេះបើយោងតាមទិន្នន័យចងក្រងដោយ Bloomberg ។ រង្វាស់គោលបានធ្លាក់ចុះ 2.6% ក្នុងខែនេះ បន្ទាប់ពីលោត 6.2% ក្នុងខែមករា។

សម្រាប់ Bartels ការដកថយណាមួយនៅក្នុងសប្តាហ៍ និងខែខាងមុខនឹងក្លាយជាឱកាសមួយដើម្បីទិញ។ នាងពេញចិត្តនឹងភាគហ៊ុនអវកាស និងការពារជាតិ រួមជាមួយនឹងឧបករណ៍អេឡិចត្រូនិក ដែលបានស្ទុះងើបឡើងវិញបន្ទាប់ពីឆ្នាំ 2022 ដ៏ឃោរឃៅ។

នាងមិននៅម្នាក់ឯងទេ។ Ryan Detrick ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅ Carson Group កំពុងប្រកាន់ខ្ជាប់ជាមួយនឹងការភ្នាល់របស់គាត់ថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនឹងកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។ គាត់គិតថាអតិផរណានឹងធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត ហើយប្រសិនបើអត្រាខ្ពស់ជាងនេះយូរជាងនេះ គាត់ណែនាំក្រុមហ៊ុនខ្នាតតូច និងឧស្សាហកម្មខ្នាតធំ។

ការរៀបចំរបស់ Fed

គាត់បាននិយាយថា "ដំណាក់កាលនៅតែត្រូវបានកំណត់សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកដើម្បីបង្កើនល្បឿននៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះនៅលើអ្នកប្រើប្រាស់ដ៏រឹងមាំ" ។ "នោះ​នឹង​ជា​ប្រយោជន៍​សម្រាប់​ភាគហ៊ុន"។

ការសម្រេចចិត្តលើអត្រាការប្រាក់បន្ទាប់របស់ Fed នៅសល់ជិតមួយខែទៀត ដែលធ្វើឱ្យទីផ្សារមានពេលវេលាច្រើនដើម្បីស្រូបយកទឹកជំនន់នៃអតិផរណា ទីផ្សារការងារ និងតួលេខកំណើនប្រាក់ឈ្នួល។ ពាណិជ្ជករកំពុងរៀបចំសម្រាប់ Fed ដើម្បីអាចត្រឡប់ទៅរកការឡើងភ្នំវិញ: ការផ្លាស់ប្តូរសន្ទស្សន៍ពេញមួយយប់កំពុងកំណត់តម្លៃក្នុងប្រហែល 30 ចំណុចមូលដ្ឋាននៃការរឹតបន្តឹងសម្រាប់ការប្រកាសថ្ងៃទី 22 ខែមីនា ហើយទិន្នផលរតនាគាររយៈពេលពីរឆ្នាំបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2007 កាលពីថ្ងៃសុក្រ។

នោះគឺជាផ្ទៃខាងក្រោយដ៏ពុលសម្រាប់ភាគហ៊ុនកំណើន ដែលការវាយតម្លៃរបស់ពួកគេមានភាពរសើបចំពោះការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់។ ភាគហ៊ុនទាំងនោះបានឃើញការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងដើម្បីចាប់ផ្តើមនៅឆ្នាំនេះលើការរំពឹងទុកថា Fed នឹងផ្អាកការឡើងថ្លៃរបស់ខ្លួនក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។ ជាមួយនឹងការដែលហាក់ដូចជាមិនសូវមាន Nasdaq 100 បច្ចេកវិទ្យាធុនធ្ងន់បានធ្លាក់ចុះ 1.7% កាលពីថ្ងៃសុក្រ ដោយបានកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះនៅក្នុង S&P 500 ។

ប៉ុន្តែទោះបីជាយ៉ាងនេះក្តី ករណីជួញដូរភាគហ៊ុននៅតែស្ថិតក្នុងកន្លែងដដែល ដរាបណា Fed នៅតែស្ថិតនៅលើផ្លូវដែលវាបានកំណត់កាលពីឆ្នាំមុន នេះបើយោងតាមលោក Michael Antonelli អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅ Baird ។

លោក​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​អតិផរណា​នឹង​មិន​ធ្លាក់​ចុះ​ក្នុង​បន្ទាត់​ត្រង់​បន្ទាប់​ពី​ឡើង​ដល់​កំពូល​នោះ​ទេ​»​។ លោកបានប៉ាន់ប្រមាណថា វានឹងត្រូវការមួយត្រីមាសពេញនៃអតិផរណា និងទិន្នន័យការងារដែលក្តៅជាងការរំពឹងទុក ដើម្បីបង្ខំឱ្យ Fed បង្កើនការព្យាករណ៍របស់ខ្លួនសម្រាប់អត្រាស្ថានីយរបស់ខ្លួន ។

គាត់បាននិយាយថា "ទីផ្សារមិនចាំបាច់ស្អប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ទេ" ។ "វាស្អប់នៅពេលដែលការឡើងភ្នំធំជាងការរំពឹងទុក ឬលឿនជាងការរំពឹងទុក។"

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2023 Bloomberg LP