បន្ទាប់ពីការលក់មូលបត្របំណុលដ៏ឃោរឃៅ ឱកាសបានលេចឡើងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគចំណូល

នៅតែមិនមានអាហារថ្ងៃត្រង់ដោយឥតគិតថ្លៃ។ ទិន្នផលមូលបត្របំណុលផ្លាស់ទីបញ្ច្រាស់ទៅតម្លៃ ហើយថាមវន្តនោះបានវិលត្រលប់មកវិញ ដោយសារតម្លៃធ្លាក់ចុះបានលេបយកប្រាក់ចំណេញពីចំណូលការប្រាក់។ លោក Anders Persson ប្រធានផ្នែកវិនិយោគសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលថេរសកលនៅ Nuveen មានប្រសាសន៍ថា "យើងមានការលក់ប្រាក់ចំណូលថេរជាប្រវត្តិសាស្ត្រ" ។

ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំផ្តល់ទិន្នផល 3.27% បន្ទាប់ពីកើនឡើងទ្វេដងចាប់តាំងពីខែមករា។ នោះបានធ្វើឱ្យវិនិយោគិនទទួលបានផលសរុបដក 11.9% រួមទាំងការប្រាក់ផងដែរ។ ការធ្វើពិពិធកម្មមិនបានជួយច្រើនទេ។ នេះ។

អាយ។ អេ។ អាយ។ អេស។ អាយ។ អេស។ អាយ។ អេស។ អេស។ អេស
មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ticker: AGG) ដែលជាប្រូកស៊ីទីផ្សារដែលរួមបញ្ចូល 24% នៃទ្រព្យសកម្មរបស់ខ្លួននៅក្នុងបំណុលសាជីវកម្ម និង 27% នៅក្នុងមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយហ៊ីប៉ូតែកបានធ្លាក់ចុះ 10.3% នៅឆ្នាំនេះ។

យោងតាមសុន្ទរកថានាពេលថ្មីៗនេះរបស់ប្រធាន Jerome Powell នៅទីក្រុង Jackson Hole រដ្ឋ Wyo បានឱ្យដឹងថា នាពេលថ្មីៗនេះ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកទំនងជាមិនធូរស្បើយទេ ខណៈពេលដែលធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានប្រែក្លាយកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ។ វិនិយោគិនក៏គួរតែរក្សាភាពប្រែប្រួលបន្ថែមទៀតផងដែរ នៅពេលដែលទីផ្សារពិនិត្យមើលរាល់ចំណុចទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចសម្រាប់សញ្ញាបន្ថែមទៀតនៃការរឹតបន្តឹង Fed… ឬបន្ធូរបន្ថយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការលក់ចេញនេះបានបើកឱកាសនៅទូទាំងទ្រព្យសម្បត្តិដែលបង្កើតប្រាក់ចំណូល។ លោក Mark Freeman ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ Socorro Asset Management មានប្រសាសន៍ថា "មិនថាវាជាប្រាក់ចំណូលថេរ ផ្នែកសមធម៌ ឬអ្វីនៅចន្លោះនោះ ធាតុផ្សំនៃប្រាក់ចំណូលកាន់តែមានភាពទាក់ទាញ"។

Berro សម្រាប់មួយគឺកំពុងផ្លាស់ប្តូរឆ្ងាយពីមូលបត្របំណុលដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ និងសង្កត់ធ្ងន់លើឥណទានកម្រិតវិនិយោគជាមួយនឹងកាលកំណត់ខ្លីជាង។ នោះគួរតែជួយកាត់បន្ថយភាពរសើបចំពោះអត្រា។ នាងក៏ចូលចិត្តមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយទ្រព្យសកម្ម ដូចជាប្រាក់កម្ចីរថយន្តជាដើម។ នាងនិយាយថា "តារាងតុល្យការអតិថិជនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកស្ថិតក្នុងស្ថានភាពល្អ ដោយមានអនុបាតសេវាបំណុលទាប" នាងនិយាយថា ប្រាក់កម្ចីដែលគាំទ្រដោយទ្រព្យសកម្មផ្តល់ទិន្នផលជាមធ្យម 4.1% ។

Gibson Smith ដែលសហការគ្រប់គ្រងប្រាក់ចំណូលថេរនៅ Janus Henderson ហើយឥឡូវនេះបើកក្រុមហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់ ចាត់ទុកផ្នែកខាងមុខនៃខ្សែកោងទិន្នផលថាជាផ្នែកដែលមានហានិភ័យបំផុត។ "សំណួរ 64,000 ដុល្លារគឺ: តើអត្រានឹងខ្ពស់ជាងប៉ុន្មាននៅលើផ្នែកខាងមុខ?" គាត់​និយាយ​ថា។ "អត្រាកាន់តែខ្ពស់ទៅ ហានិភ័យកាន់តែខ្ពស់នៃគន្លងកំណើនយឺត។"

ស្មីត និងក្រុមរបស់គាត់គ្រប់គ្រង

ALPS/Smith Total Return Bond
មូលនិធិ (SMTHX) ដែល​បាន​ឈាន​មុខ​បន្តិច​លើ​ទីផ្សារ​មូលបត្រ​បំណុល​យ៉ាង​ទូលំទូលាយ​ក្នុង​ឆ្នាំ​នេះ​ជាមួយ​នឹង​ការ​ត្រឡប់​សរុប​ដក ៩,៧%។ នៅពេលដែលទិន្នផលកើនឡើង មូលនិធិនេះបានកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់នឹងឥណទាន ជាពិសេសសញ្ញាប័ណ្ណដែលមិនមានតម្លៃ និងការវិនិយោគដែលចេញដោយក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុ។ ថ្មីៗនេះគាត់បានបន្ថែមទៅលើការកាន់កាប់របស់មូលនិធិនៅក្នុងរតនាគារដែលមានអាយុកាលយូរជាងនេះ ជាពិសេសនៅក្នុងជួរកាលកំណត់ពី 9.7 ទៅ 20 ឆ្នាំ។

រតនាគាររយៈពេលវែងគឺមានភាពរសើបក្នុងអត្រាខ្ពស់ ដែលបង្កការភ័យខ្លាចដល់អ្នកគ្រប់គ្រងមូលបត្រជាច្រើន។ Smith មានទស្សនៈផ្ទុយគ្នា ដោយលើកហេតុផលថា សកម្មភាពគឃ្លើនរបស់ Fed នាពេលនេះ នឹងធ្វើឱ្យអតិផរណាធ្លាក់ចុះ ដោយជំរុញឱ្យមានចំណងរយៈពេលវែង។ លោក​បាន​លើក​ឡើង​ថា​៖ «​ធនាគារ​កណ្តាល​កាន់​តែ​មាន​ការ​គាំទ្រ​កាន់​តែ​ខ្លាំង​ឡើង​ដែល​ជា​ការ​បញ្ចប់​ទី​ផ្សារ​ដ៏​យូរ​អង្វែង។

លោក Mohit Mittal សហ​អ្នក​គ្រប់​គ្រង

Pimco Dynamic Bond
មូលនិធិ (PUBAX) មើលឃើញតម្លៃនៅក្នុងមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយភ្នាក់ងារបញ្ចាំ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថា MBS។ គាត់និយាយថា មូលបត្របំណុល «បានចុះថោក ដោយសារតម្លៃទីផ្សារក្នុងការកាត់បន្ថយតារាងតុល្យការរបស់ Fed»។ MBS ផ្តល់ទិន្នផលជាមធ្យម 4.5% ទោះបីជាការត្រឡប់មកវិញសរុបនឹងពឹងផ្អែកលើកត្តាដូចជាតម្រូវការលំនៅដ្ឋាន និងផែនការរបស់ Fed សម្រាប់ការបង្រួមទំហំ $2.7 trillion ក្នុង MBS នៅលើតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួន។

វិធីពីរផ្សេងទៀតក្នុងការវិនិយោគ៖

Vanguard Mortgage-Backed Securities
ETF (VMBS) និង

Janus Henderson Mortgage-Backed Securities
ETF (JMBS) ។ ទិន្នផលទាំងពីរប្រហែល 2.5% ។

នៅក្នុងលំនៅដ្ឋានផងដែរ Mittal ចូលចិត្តមូលបត្របំណុលដែលមិនមែនជាអ្នកតំណាង ដែលមិនត្រូវបានគាំទ្រដោយអង្គភាពរដ្ឋាភិបាល ដូចជា Fannie Mae ឬ Freddie Mac ជាដើម។ គាត់និយាយថា "ការឡើងថ្លៃនៃតម្លៃផ្ទះដែលយើងបានឃើញក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ មានន័យថា អនុបាតប្រាក់កម្ចីទៅតម្លៃមានភាពប្រសើរឡើងក្នុងការពេញចិត្តចំពោះអ្នកវិនិយោគមូលបត្របំណុល" គាត់និយាយថា "ការឡើងថ្លៃនៃតម្លៃផ្ទះ MBS ផ្តល់ទិន្នផលជាមធ្យម 5.25% ។

វិធីមួយទៀតដើម្បីលេងប្រធានបទនោះគឺ

Semper MBS ត្រឡប់មកវិញសរុប
មូលនិធិ (SEMOX) ដែលមានទម្ងន់ធំនៅក្នុងកម្ចីទិញផ្ទះគ្មានតំណាង។ វាមានរយៈពេលទាបនិងទិន្នផល 5.1% ។

លោក Carl Kaufman ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ Osterweis Capital Management មើលឃើញពីឱកាសនៅក្នុងភាគហ៊ុនភាគលាភ។ គាត់និយាយថា "រយៈពេលវែង ក្រុមហ៊ុនដែលមានប្រវត្តិនៃការកើនឡើងភាគលាភ គឺជាក្រុមហ៊ុនដែលដំណើរការបានល្អ"។

នេះ

កំណើន និងប្រាក់ចំណូល Osterweis
ការកាន់កាប់កំពូលរបស់មូលនិធិ (OSTVX) រួមមាន

ក្រុមហ៊ុន Microsoft

(MSFT),

ចនសុននិងចនសុន

(JNJ) និង

សុខភាព CVS

(CVS) ។ គាត់បានចង្អុលបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុន Microsoft ផ្តល់ទិន្នផលត្រឹមតែ 0.9% ប៉ុន្តែកំពុងបង្កើនការទូទាត់របស់ខ្លួនជាលំដាប់។ J&J និង CVS ទាំងពីរផ្តល់ទិន្នផលច្រើនជាង 2% ហើយគាត់រំពឹងថានឹងមានការកើនឡើងនៃការទូទាត់ជាលំដាប់នៅក្រុមហ៊ុនទាំងពីរ។

វិស័យមួយដែលមើលទៅមិនសមរម្យគឺការជឿទុកចិត្តលើការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ ឬ REITs ។ ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធពីការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ និងការភ័យខ្លាចនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ នេះ។

អចលនទ្រព្យជ្រើសរើសវិស័យ SPDR
មូលនិធិ (XLRE) ដែលតាមដានឧស្សាហកម្មនេះធ្លាក់ចុះ 17.9% នៅឆ្នាំនេះ។

Freeman និយាយថាគាត់បានកាត់បន្ថយការកាន់កាប់ REIT របស់មូលនិធិរបស់គាត់ជាពាក់កណ្តាលគឺប្រហែល 8% ។ គាត់និយាយថា "រយៈពេលវែង យើងចូលចិត្តថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម ប៉ុន្តែយើងចង់ឃើញអ្វីដែលកើតឡើងពីទស្សនៈនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច" ។

សរសេរ​ទៅកាន់ លោក Lawrence C. Strauss នៅ [អ៊ីមែលការពារ]