Airbnb មានគោលបំណងមួយ ហើយនាយកប្រតិបត្តិ Chesky កំពុងបង្ហាញពីចក្ខុវិស័យ។ នេះអាចជំរុញឱ្យភាគហ៊ុនកើនឡើង 50% ។

មានហេតុផលហេតុអ្វី វរិនប៊ូហ្វេ និង Charlie Munger ។ មិនដែលទិញបញ្ហាថ្មី (IPO) ទេ។ វាដោយសារតែពួកគេត្រូវបានផលិតការវិនិយោគ រៀបចំតាមរបៀបដែលវិនិយោគិនទទួលបានកិច្ចព្រមព្រៀងដ៏អាក្រក់បំផុតដែលអាចធ្វើទៅបាន។ ខ្ញុំយល់ស្រប។ ការគិតយ៉ាងខ្លាំងរបស់មនុស្សមួយក្រុមដែលរកលុយបានល្អបំផុតដោយលក់ឱ្យអ្នកនូវការវិនិយោគក្នុងតម្លៃខ្ពស់បំផុតដែលអាចធ្វើបានធ្វើឱ្យក្រពះរបស់ខ្ញុំប្រែជា។ ត្រលប់ទៅអត្ថបទមុនរបស់ខ្ញុំនៅលើ Uber Technologies, Inc. (UBER) និងការលក់ដំបូងជាសាធារណៈ។ ភាគហ៊ុនបានចំណាយពេល 2 ឆ្នាំកន្លះដើម្បីក្លាយជាគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ម្តងទៀត។ វាគឺជាស្នប់ និងកន្លែងចាក់សំរាមកម្រិតខ្ពស់បំផុតមួយដែលខ្ញុំបានឃើញ ហើយខ្ញុំបានឃើញពីរបីនាក់ដែលបានចំណាយពេល 30 ឆ្នាំក្នុងអាជីវកម្ម។ អ្នកកម្រឃើញ IPO ថោកនៅលើមូលដ្ឋានតម្លៃ។ ជាធម្មតា ខ្ញុំរង់ចាំរហូតដល់ការខ្ទាស់ខ្ទាស់ ហើយលេចចេញដើម្បីស្លាប់ ហើយមើលទៅក្នុងគំនរបាក់បែកនៃឈ្មោះដែលគេបោះបង់ចោល នៅពេលដែលគេបំភ្លេចចោល និងមិនបានស្រលាញ់។ Spinoffs គឺជាការវិនិយោគស្រដៀងគ្នានៅក្នុងការគោរពនោះ ទោះបីជាវាត្រូវបានផលិតតិចជាង និងដោយស្មោះត្រង់ជាកន្លែងល្អជាងដើម្បីជីករកមាស។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រាល់ពេលឥឡូវនេះ និងបន្ទាប់មក IPO ធ្លាក់ចុះគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍លេចឡើងជាមួយនឹងគ្រឿងផ្សំត្រឹមត្រូវ។

នាំយក Airbnb, Inc. (ABNB) ។ នាយកប្រតិបត្តិ Brian Chesky គឺជាមហាសេដ្ឋីដ៏រាបទាបបំផុតម្នាក់នៅលើផែនដី។ គាត់​បាន​បាត់​ពី​សូន្យ​ទៅ​ជា​តម្លៃ​ដ៏​គួរ​ឲ្យ​ភ្ញាក់ផ្អើល​ចំនួន 1.9 ពាន់​លាន​ដុល្លារ​ក្នុង​រយៈ​ពេល​ដ៏​ខ្លី។ សហស្ថាបនិក នាយកប្រតិបត្តិ ប្រធាន និងជាប្រធានសហគមន៍នៃបច្ចេកវិទ្យា juggernaut បានចាប់ផ្តើមជីវិតរបស់ក្រុមហ៊ុននៅ San Francisco កាលពី 14 ឆ្នាំមុន ដោយសារតែគាត់មិនមានលទ្ធភាពបង់ថ្លៃជួលរបស់គាត់។

ហើយដូចជារឿងដ៏អស្ចារ្យបំផុត Airbnb កើតចេញពីភាពចាំបាច់ មិនមែនជាការលោភលន់នោះទេ។

នៅពេលខ្ញុំស្វែងរកក្រុមហ៊ុនដែលមានសក្តានុពលដើម្បីវិនិយោគ ខ្ញុំព្យាយាមវាយតម្លៃគោលបំណងរបស់ពួកគេ។ "ហេតុអ្វី" របស់ពួកគេ។ វាប្រែថា "តើពួកគេដោះស្រាយបញ្ហាអ្វី?" ប្រសិនបើអ្នកគិតអំពីវា ក្រុមហ៊ុនដ៏អស្ចារ្យទាំងអស់ដោះស្រាយបញ្ហាមួយ។ Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Google (GOOG) ជាដើម។ លើសពីនេះ សេចក្តីថ្លែងការណ៍បេសកកម្មរបស់ពួកគេភ្ជាប់ជាមួយបញ្ហា ហើយជាមួយនោះ មានតម្រូវការសម្រាប់អាជីវកម្ម។

“បេសកកម្មរបស់ Airbnb គឺបង្កើតពិភពលោកមួយដែលអ្នកណាម្នាក់អាចធ្វើជាកម្មសិទ្ធិបានគ្រប់ទីកន្លែង ហើយយើងផ្តោតលើការបង្កើតវេទិកាធ្វើដំណើរពីចុងដល់ចប់ដែលនឹងគ្រប់គ្រងគ្រប់ផ្នែកនៃការធ្វើដំណើររបស់អ្នក។"

ជំងឺរាតត្បាតសកលដែលបណ្តាលឱ្យយើងជាច្រើនផ្លាស់ប្តូររបៀបរស់នៅរបស់យើងមិនត្រឹមតែបានអនុវត្ត "ហេតុអ្វី" របស់ Airbnb ប៉ុណ្ណោះទេ វាបាននាំវាទៅមុខជាច្រើនឆ្នាំ និងធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនមានតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។ គម្លាតរវាងតម្លៃ និងតម្លៃនេះគឺជាកន្លែងដែលអ្នកគួរតែស្វែងរកការវិនិយោគ។

ការសម្រេចចិត្តរបស់ Chesky ក្នុងការរស់នៅជាភ្ញៀវ Airbnb សម្រាប់រយៈពេលដែលមិនបានកំណត់អាចដោះសោគន្លឹះទៅកាន់អ្នកផ្សេងទៀត បន្ទាប់ពីសុបិនរបស់ពួកគេក្នុងការរស់នៅជា "ក្រុមមនុស្សឌីជីថល" ដែលធ្វើការពីចម្ងាយ។

ក្នុងឆ្នាំ 2020 នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនកំពូល 350 នៅសហរដ្ឋអាមេរិករកបានជាមធ្យម 24.2 លានដុល្លារក្នុងម្នាក់ៗ ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញលោក Chesky រកបាន 420,982 ដុល្លារ ហើយមិនមែនជានាយកប្រតិបត្តិដែលមានប្រាក់ខែខ្ពស់បំផុតនៅលើក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់នោះទេ។ ឆ្នាំដែលក្រុមហ៊ុន Airbnb ត្រូវបានដាក់ឱ្យដំណើរការ (2008) គឺជាកំឡុងពេលនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំ ជាមួយនឹងការបាត់បង់ការងារ 8.8 លាននៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកតែម្នាក់ឯង។

បុរសនៅលើបេសកកម្ម

នៅថ្ងៃទី 4 ខែកុម្ភៈឆ្នាំ 2022 គាត់ បានផ្សាយ។"Airbnb Hosts រកបាន 150 ពាន់លានដុល្លារចាប់តាំងពីយើងចាប់ផ្តើម។ វាបានចាប់ផ្តើមនៅពេលដែលមិត្តរួមបន្ទប់របស់ខ្ញុំ Joe និងខ្ញុំមិនអាចបង់ថ្លៃជួលរបស់យើង។ យើងបំប៉ោងពូកខ្យល់ចំនួន 3 ហើយបានបង្កើត Airbed & Breakfast ។ ពេលខ្លះនៅពេលដែលអ្នកដោះស្រាយបញ្ហាផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក អ្នកនឹងជួបរឿងធំជាង…” Chesky និង (Joe) Gerba គឺជាមិត្តសម្លាញ់នៅមហាវិទ្យាល័យនៅ Rhode Island School of Design (RISD) ។

ឥឡូវនេះ Joe គឺជាប្រធានក្រុមហ៊ុន Samara ដែលជាក្រុមអភិវឌ្ឍន៍ផលិតផលពិសោធន៍នៅ Airbnb ក៏ដូចជាធ្វើជាប្រធានក្រុមហ៊ុន Airbnb.org ដែលជាសហគមន៍មិនរកប្រាក់ចំណេញដែលភ្ជាប់អ្នកដែលមានវិបត្តិជាមួយកន្លែងស្នាក់នៅ។ ក្រុមហ៊ុន Airbnb មានក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធជាច្រើន ហើយបានបើកផ្លូវដើម្បីបន្តទីផ្សារប្រទេសចិនដ៏លំបាកដ៏ល្បីល្បាញ។ ឥឡូវនេះក្រុមហ៊ុនមានការចុះបញ្ជីនៅក្នុងប្រទេស និងតំបន់ជាង 220 ហើយបច្ចុប្បន្នមានតម្លៃ 114 ពាន់លានដុល្លារ។ ទ្រឹស្ដីរបស់ Chesky គឺដើម្បីបង្ហាញថាជំងឺរាតត្បាតបានប្រែក្លាយពិភពលោកជុំវិញជាមួយនឹងមនុស្សឥឡូវនេះមានសេរីភាពថ្មីក្នុងការធ្វើដំណើរ។ គាត់ក៏កំពុងធ្វើធនាគារលើអនាគតនៃការងារដែលផ្លាស់ប្តូរទៅជា "ការរស់នៅជាសេវាកម្ម" ដែលមានសក្តានុពលសម្រាប់គ្រប់ទីកន្លែងដែលមនុស្សចង់ទៅ និងធ្វើការពីចម្ងាយ។ មិនថាជាទីក្រុង ប្រទេស ឬឆ្នេរសមុទ្រជុំវិញពិភពលោក លោក Chesky បានចេញដំណើរផ្សងព្រេង Airbnb ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់ ដើម្បីបញ្ជាក់ពីចំណុចរបស់គាត់នៅលើ ខែមករា ឆ្នាំ 18. ហើយជាមួយបណ្តាប្រទេសនៅទូទាំងពិភពលោកទីបំផុតបានបើកព្រំដែនរបស់ពួកគេ រួមទាំងការចូលដំណើរការដែលរង់ចាំជាយូរមកហើយសម្រាប់អ្នកធ្វើដំណើរទៅទទួលថ្នាំបង្ការទៅកាន់ប្រទេសអូស្ត្រាលីចាប់ពីថ្ងៃទី 21 ខែកុម្ភៈ – ពិភពលោកពិតជាអយស្ទ័រសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន Airbnber ទាំងអស់ដែលអាចជឿថាគ្រប់ទីកន្លែងដែលពួកគេពាក់មួកគឺជាផ្ទះរបស់ពួកគេ។

Chesky រៀបរាប់ពីអនាគតនៃការធ្វើដំណើរ

Chesky អាចបង្ហាញថាជាអ្នកមានចក្ខុវិស័យក្នុងការបង្កើត។ ច្បាស់ណាស់ ពាក្យសាលាចាស់ "'flexitime" កំពុងចាប់ផ្តើមកាន់តែមានភាពបត់បែន ហើយធ្វើការពីផ្ទះ (ឬកន្លែងណាក៏ដោយសម្រាប់បញ្ហានោះ) ហាក់ដូចជាបានក្លាយជាបទដ្ឋាន។ ការសិក្សាថ្មីៗបង្ហាញថា ក្រុមហ៊ុនដែលមានកម្មវិធីការងារពីចម្ងាយបានរាយការណ៍ពីផលិតភាពដ៏ល្អឥតខ្ចោះ។ នេះបានជំរុញឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកឆ្ងាយពីទីក្រុងធំៗ ហើយសំខាន់ជាងនេះទៅទៀត អ្នកទាត់ពិតប្រាកដសម្រាប់ភាគហ៊ុនគឺជាសមត្ថភាពសម្រាប់មនុស្សក្នុងការចាកចេញទៅគ្រប់ទីកន្លែង និងគ្រប់ពេលវេលាដែលពួកគេចង់បាន ដែលនឹងផ្តល់ឱ្យ ABNB នូវបន្ទាត់ផ្ទាល់ដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញ។ ដូចដែល Chesky ថ្មីៗនេះបាននិយាយថា "ជំងឺរាតត្បាតបានបង្កើតការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំបំផុតក្នុងការធ្វើដំណើរចាប់តាំងពីការមកដល់នៃការហោះហើរពាណិជ្ជកម្ម" ។ មនុស្សរាប់លាននាក់អាចរស់នៅគ្រប់ទីកន្លែង ហើយ ABNB ច្បាស់ណាស់បានក្លាយទៅជា "ការបើកចំហរ" លាក់កំបាំងនៃការវិនិយោគដែលមនុស្សគ្រប់គ្នាកំពុងស្វែងរក។

របៀបដែលលេខជាប់គ្នា។

ដោយសារការចំណាយលើការធ្វើដំណើរកម្សាន្តរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក (790 ពាន់លានដុល្លារ) ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងលើសពីកម្រិតមុនការរាតត្បាត (2019) នៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2022 ABNB កំពុងក្លាយជាអ្នកទទួលផលដ៏ធំមួយ។ បច្ចុប្បន្ននេះមានអចលនទ្រព្យចំនួនប្រាំមួយលានដែលត្រូវបានទីផ្សារនៅលើ ABNB (ការចុះបញ្ជីសកម្ម)។ ការផ្គត់ផ្គង់សកលស្ថិតនៅក្នុងចន្លោះពី 12 លានទៅ 16 លានអចលនទ្រព្យ (អាចខ្ពស់ដល់ 20 លាន) ។ ដូច្នេះហើយ នៅមានពេលមួយ (យ៉ាងតិចពីបីទៅប្រាំឆ្នាំ) សម្រាប់ ABNB ដើម្បីឈានដល់ពិដានផ្នែកផ្គត់ផ្គង់។ ជាងនេះទៅទៀត ក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែចុងក្រោយនេះ ក្រុមហ៊ុនបានបង្កើនប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួនតាមរយៈការធ្វើទីផ្សារប្រកបដោយវិន័យ ហើយវាបានបង្ហាញថា វានឹងរក្សាវគ្គសិក្សានេះ។ តាមទស្សនៈរបស់យើង យុទ្ធសាស្រ្តនេះនឹងនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញដែលត្រូវការ (បានកែតម្រូវ EBITDA ចំនួន 3.4 ពាន់លានដុល្លារដោយ FY24E) និងលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ (3.6 ពាន់លានដុល្លារត្រឹម FY24E) ដើម្បីគាំទ្រ និងកែលម្អការវាយតម្លៃខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្ន។ សូមមើលនៅទីនេះសម្រាប់លទ្ធផលប្រាក់ចំណូលរបស់ ABNB (បោះពុម្ពផ្សាយក្រោយទីផ្សារថ្ងៃទី 15 ខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2022)។

អវិជ្ជមានតែមួយគត់ដែលយើងឃើញនៅទីនេះនៅ The Edge គឺការប្រកួតប្រជែងដែលកំពុងលេចចេញមកពីក្រុមហ៊ុនជួលវិស្សមកាលដែលបានចុះបញ្ជីថ្មីៗនេះ Vacasa, Inc. (VCSAមូលធនប័ត្រទីផ្សារ ១,៥ ពាន់លានដុល្លារ)។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មាត្រដ្ឋានរបស់ VCSA នៅតែតូចណាស់នៅជិតអចលនទ្រព្យ 1.5k ធៀបនឹង 30m របស់ ABNB ដែលមានន័យថាដៃគូប្រកួតប្រជែងថ្មីនេះមានត្រឹមតែប្រហែល 6% នៃទ្រព្យសម្បត្តិ ABNB សរុបប៉ុណ្ណោះ។ ដូច្នេះហើយ យើងមិនរំពឹងថានឹងមានផលប៉ះពាល់ធំដុំលើ ABNB នាពេលខាងមុខនេះទេ។

ការវិភាគរបស់យើងរកឃើញថាជាមួយនឹងគំរូ Work-From-Home និងភាពបត់បែនដែលផ្តល់លទ្ធភាពដល់កម្មករ និងការកើនឡើងនៃការស្នាក់នៅបានយូរពេលធ្វើដំណើរ គឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់សម្រាប់តួអង្គសំខាន់នេះនៅក្នុងកន្លែងកក់។ យើងរំពឹងថា Airbnb ដើម្បីរក្សាបុព្វលាភរបស់ខ្លួនធៀបនឹងដៃគូររបស់ខ្លួន និងណែនាំអ្នកវិនិយោគឱ្យទិញវាសម្រាប់រយៈពេលវែង។ នៅលើផ្នែកវាយតំលៃ ដោយបានបង្ហាញពីឧត្តមភាពរបស់ ABNB លើដៃគូប្រកួតប្រជែង យើងរំពឹងថាក្រុមហ៊ុននឹងបន្តបញ្ជាទិញបុព្វលាភពី 4x ទៅ 5x លើ FY24E EV/EBITDA ជាមធ្យម 10.3x របស់ខ្លួន។ វាប្រែថាមានការកើនឡើងជិត 50% សម្រាប់ភាគហ៊ុននៅកម្រិតបច្ចុប្បន្ន។

ដើម្បីស្នើសុំការវិភាគរបស់ The Edge សូមមើលនៅទីនេះ។

ខ្ញុំជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ ABNB ។

តាមខ្ញុំនៅលើ។ Twitter or LinkedIn. ពិនិត្យមើលរបស់ខ្ញុំ គេហទំព័រ.