ការពង្រីកសំឡេងនៃបិតាស្ថាបនិកនៃការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព

ប្រាជ្ញាសាមញ្ញនៅក្នុងផ្នែកខ្លះនៃសហរដ្ឋអាមេរិកគឺថា ការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព លាយបញ្ចូលគ្នានូវអាជីវកម្មជាមួយនយោបាយ ដើម្បីបំផ្លាញម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ ប្រាជ្ញាសាមញ្ញនោះគឺខុស៖ ការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយវិនិយោគិនផ្អែកលើជំនឿដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្លៃរបស់ពួកគេ ហើយត្រូវបានបញ្ចូលនៅពេលបញ្ចូលកត្តានិរន្តរភាពសម្ភារៈទៅក្នុងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគត្រូវបានបង្ហាញដើម្បីបង្កើនការបង្កើតតម្លៃរយៈពេលវែង។ ជំនឿ ឬ​ជំនឿ​លើ​ព្រះ គឺ​ខុស​ពី​នយោបាយ ការ​ធ្វើ និង​ការ​អនុវត្ត​ការ​សម្រេច​ចិត្ត​រួម​ក្នុង​សង្គម។ ជំនឿ និងនយោបាយអាចទាក់ទងគ្នាបាន នៅពេលដែលបុគ្គលធ្វើតាមការណែនាំសាសនា ដូចជាការមើលថែទាំមនុស្សដែលត្រូវការជំនួយ នៅទីសាធារណៈ នៅពេលដែលទស្សនៈសាសនារបស់អ្នកបោះឆ្នោតប៉ះពាល់ដល់អ្នកដឹកនាំនយោបាយ និងសមាជិកសភា ឬនៅពេលដែលមនុស្សព្យាយាមប្រែក្លាយជំនឿសាសនាទៅជាច្បាប់ដែលប៉ះពាល់ដល់ គ្រប់គ្នា។

ដោយសារថា 90% នៃគណបក្សសាធារណរដ្ឋ និង 76% នៃអ្នកប្រជាធិបតេយ្យជឿលើព្រះ វាជាការសមហេតុផលក្នុងការសួរសំណួរអំពីរបៀបដែលអ្នកវិនិយោគផ្អែកលើជំនឿមើលទំនាក់ទំនងរវាងតម្លៃ និងតម្លៃនៅពេលនិយាយអំពីការវិនិយោគ ក៏ដូចជាគោលការណ៍ណែនាំដែលកំណត់ដោយរដ្ឋាភិបាលស្តីពី តើជម្រើសអ្វីខ្លះដែលគួរមានសម្រាប់ពួកគេ។ សំឡេងដែលខ្វះខាតគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងភាពចម្រូងចម្រាសនាពេលបច្ចុប្បន្នលើការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពគឺជាអ្នកវិនិយោគផ្អែកលើជំនឿ ដែលទិន្នន័យទាំងនេះបង្ហាញថាភាគច្រើននៃពួកគេ។ អត្ថបទនេះគឺជាលើកដំបូងនៅក្នុងស៊េរីដែលស្វែងរកការពង្រីកទស្សនៈផ្អែកលើជំនឿលើការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

ពីបិតាស្ថាបនិក ដល់បងប្អូនស្រី និងបងប្អូនបង្កើត

មានភាពស្រដៀងគ្នាជាប្រវត្តិសាស្ត្ររវាងស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ននៃការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព និងភាពក្លៀវក្លាផ្នែកនយោបាយនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក រវាងការបញ្ចប់នៃអនុសញ្ញារដ្ឋធម្មនុញ្ញក្នុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 1787 និងការផ្ដល់សច្ចាប័នលើរដ្ឋធម្មនុញ្ញសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 1788 ។

ការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព - ការអនុវត្តជាច្រើនដែលវិនិយោគិនកំណត់គោលដៅត្រឡប់មកវិញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ខណៈពេលដែលការលើកកម្ពស់តម្លៃសង្គម ឬបរិស្ថានរយៈពេលវែង - គឺស្ថិតនៅចំណុចអវិជ្ជមានមួយ ដូចរដ្ឋទាំង 13 ដំបូងនៃសហរដ្ឋអាមេរិកនៅមុនថ្ងៃនៃការបង្កើតរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធក្រោម រដ្ឋធម្មនុញ្ញ។

នៅពេលដែលដែននៃដូនជី និងអ្នកវិនិយោគផ្អែកលើជំនឿផ្សេងទៀត ដែលចង់ឱ្យផលប័ត្ររបស់ពួកគេឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្លៃរបស់ពួកគេ ការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពបានក្លាយជារឿងសំខាន់ ខណៈដែលក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុយក្សដែលមានប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារដូចជា JPMorgan និងមហាសេដ្ឋីមូលធននិយមដូចជា Paul Tudor Jones បានក្លាយជាអ្នកប្រកាន់ខ្ជាប់ ដោយបង្កើតផលិតផលវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ និងជំរុញទ្រព្យសម្បត្តិវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពក្រោមការគ្រប់គ្រងរហូតដល់ 37.8 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ នេះបើយោងតាមការសិក្សារបស់ Bloomberg ។ ទ្រព្យសកម្មប្រកបដោយនិរន្តរភាពទាំងនេះនៅក្រោមការគ្រប់គ្រងមិនមែនជាឯកតាទេ៖ ពួកវាលាតសន្ធឹងពីបំណុលជាន់ខ្ពស់ដល់ភាគហ៊ុននៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន ការរំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញមានចាប់ពីសម្បទានរហូតដល់អត្រាទីផ្សារ និងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពដំណើរការចន្លោះពីការមិនរាប់បញ្ចូលរហូតដល់ការចូលរួមជាយុទ្ធសាស្រ្ត។

យុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព

នៅលើវិធីដើម្បីក្លាយជាការអនុវត្តទីផ្សារស្តង់ដារ ការរួមបញ្ចូលនិរន្តរភាពទៅក្នុងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគបច្ចុប្បន្នកំពុងប្រឈមនឹងការរុញច្រានពីបទប្បញ្ញត្តិរដ្ឋផ្លរីដាថ្មីដែលរារាំងអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិរបស់រដ្ឋពីការពិចារណាលើកត្តា ESG នៅពេលវិនិយោគមូលនិធិរបស់រដ្ឋទៅនឹងច្បាប់រដ្ឋតិចសាស់ថ្មីដែលហាមឃាត់រដ្ឋមិនឱ្យធ្វើអាជីវកម្មជាមួយហិរញ្ញវត្ថុ។ ស្ថាប័នដែលរដ្ឋចាត់ទុកថាកំពុងធ្វើពហិការក្រុមហ៊ុនថាមពល។ ការរុញច្រាននេះរួមបញ្ចូលការមិនរាប់បញ្ចូលជាមួយនឹងការរួមបញ្ចូល ESG ។ វាក៏ឆ្លុះបញ្ចាំងផងដែរនូវអ្វីដែលសាស្រ្តាចារ្យ Oxford លោក Bob Eccles និងសាកលវិទ្យាល័យ Pennsylvania សាស្ត្រាចារ្យ Jill Fisch ពិពណ៌នាថាជាបេះដូងនៃភាពចម្រូងចម្រាសនាពេលបច្ចុប្បន្នលើការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព៖ "បញ្ហាពិតប្រាកដគឺថាតម្លៃគឺច្បាស់នៅក្នុងក្រសែភ្នែករបស់អ្នកមើល ហើយអ្វីដែលជាតម្លៃនៃការវិនិយោគសម្រាប់មនុស្សម្នាក់។ មនុស្ស​ម្នាក់​អាច​ត្រូវ​បាន​គេ​យល់​ឃើញ​ថា​ជា​ការ​វិនិយោគ​ផ្អែក​លើ​តម្លៃ​ដោយ​អ្នក​ផ្សេង​ទៀត»។ នេះធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ភាពខុសគ្នាពិតប្រាកដទាំងពីរនៃតម្លៃក្នុងចំណោមរដ្ឋទាំង 13 ដើម និងការស្ទាក់ស្ទើរនៃរដ្ឋមួយចំនួនក្នុងការលះបង់ទិដ្ឋភាពនៃឯករាជ្យភាពរបស់ពួកគេនៅក្រោមមាត្រានៃសហព័ន្ធទៅឱ្យរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធ។

នៅក្នុងការវិនិយោគដែលមានមូលដ្ឋានលើតម្លៃយ៉ាងច្បាស់ មានវេទិកាដូចជា Inspire ដែលជាអ្នកផ្តល់មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ផ្អែកលើជំនឿ (ETF) ដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោក។ លើសពីនេះ ផលិតផលវិនិយោគផ្អែកលើតម្លៃផ្សេងទៀត។ ផ្តោតលើបញ្ហាជាច្រើនចាប់ពី veganism ដូចជា US Vegan Climate ETF (VEGNបន្លែ
) ដើម្បីតម្រឹមជាមួយនឹងជំនឿនយោបាយរបស់សាធារណរដ្ឋ ដូចជា Point Bridge America First ETF (MAGAម៉ាហ្គា
) ដោយសារនៅក្នុងវេទិកាដែលផ្អែកលើតម្លៃជាក់លាក់បែបនេះ វិនិយោគិនគួរតែមានសេរីភាពក្នុងការវិនិយោគប្រាក់របស់ពួកគេតាមដែលពួកគេចង់បាន។ សូម្បីតែនៅហានិភ័យទាប ដែលអាចកែសម្រួលបានត្រឡប់មកវិញ. មូលនិធិដែលកំណត់តម្លៃយ៉ាងច្បាស់លាស់ទាំងនេះមានទ្រព្យសកម្មមានកម្រិតក្រោមការគ្រប់គ្រង។

ផ្លូវទៅកាន់ការផ្តល់សច្ចាប័នលើរដ្ឋធម្មនុញ្ញរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលជាធម្មនុញ្ញជាលាយលក្ខណ៍អក្សររបស់រដ្ឋាភិបាលដែលនៅរស់រានយូរជាងគេបំផុតនៅលើពិភពលោក គឺមិនងាយស្រួលនោះទេ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការជជែកដេញដោលលើរដ្ឋធម្មនុញ្ញ លោក James Madison លោក Alexander Hamilton និងការការពាររដ្ឋធម្មនុញ្ញដ៏ឧឡារិករបស់លោក John Jay នៅក្នុងអត្ថបទចំនួន 85 ដែលហៅថា Federalist Papers បានដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការជួយសាធារណជនឱ្យយល់អំពីចំណុចខ្លាំងជាច្រើនរបស់រដ្ឋធម្មនុញ្ញ។

វិនិយោគិនអាមេរិកធំៗបាននិយាយ និងសរសេរច្រើនដើម្បីពន្យល់ថា ការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពគឺគ្រាន់តែជាយុទ្ធសាស្ត្រមួយដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពនៃប្រាក់ចំណេញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យ ពី State Streetអេសធីធី
នាយកប្រតិបត្តិ Ron O' Hanley ពន្យល់ថា ការវិនិយោគលើអាកាសធាតុគឺជា "បញ្ហានៃតម្លៃ មិនមែនជាតម្លៃ" ចំពោះប្រព័ន្ធចូលនិវត្តន៍របស់បុគ្គលិកសាធារណៈរដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ា នាយកប្រតិបត្តិ Marcie Frost ពន្យល់ថា ការអនុវត្តកែវភ្នែក ESG មិនមែនជា "ការយល់ព្រមលើគោលជំហរនយោបាយ ឬមនោគមវិជ្ជា" នោះទេ។ លើសពីនេះ Jefferies Global ប្រធាននៃ ESG Strategy Aniket Shah បានកត់សម្គាល់ដោយយល់ឃើញអំពីផ្នែកសន្ធឹកសន្ធាប់នៃការព្រមព្រៀងទ្វេភាគីក្នុងការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពថា “ការផ្លាស់ប្តូរថាមពល រួមទាំងការចាប់យកកាបូន និងការស្តុកទុក នុយក្លេអ៊ែរ និងអ៊ីដ្រូសែន។ ការសម្របខ្លួននិងភាពធន់; សារៈសំខាន់នៃសម្ភារៈហិរញ្ញវត្ថុក្នុងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ; និង​បង្កើន​ការ​យក​ចិត្ត​ទុក​ដាក់​ដល់​ថ្នាក់​ការងារ»។

ខណៈពេលដែលការពន្យល់បែបនេះពីអ្នកជំនាញក្នុងការវិនិយោគ និងហិរញ្ញវត្ថុមានសារៈសំខាន់ ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយក៏ត្រូវតែលើកតម្កើងសំឡេងរបស់អ្នកវិនិយោគផ្អែកលើជំនឿ ដែលជាអ្នកត្រួសត្រាយអ្នកវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ ជាការពិតណាស់ បិតាស្ថាបនិក ម្តាយ បងប្អូនស្រី និងបងប្អូនក្នុងសហគមន៍វិនិយោគផ្អែកលើជំនឿ មានតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការពន្យល់ និងការពារការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

មិនត្រឹមតែវិនិយោគិនដែលមានមូលដ្ឋានលើជំនឿទាំងនេះមានទស្សនវិស័យលើថាតើអ្នករស់នៅក្នុងរដ្ឋដែលបានណែនាំច្បាប់វិនិយោគប្រឆាំងនឹង ESG — រដ្ឋផ្លរីដា រដ្ឋអៃដាហូ រដ្ឋ Indiana រដ្ឋ Kentucky រដ្ឋ Louisiana រដ្ឋ Minnesota រដ្ឋ Missouri រដ្ឋ Oklahoma រដ្ឋតិចសាស់ រដ្ឋយូថាហ៍ និងរដ្ឋ West Virginia- គួរតែមានសេរីភាពខាងសាសនាក្នុងការវិនិយោគប្រាក់សន្សំពេលចូលនិវត្តន៍របស់ពួកគេស្របតាមតម្លៃ និងគោលការណ៍ដែលមានមូលដ្ឋានលើជំនឿ ប៉ុន្តែពួកគេក៏មានទស្សនវិស័យតែមួយគត់ដើម្បីបន្ថែមលើប្រភេទនីមួយៗនៃការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពដែលផ្តល់បទពិសោធន៍យូរអង្វែងរបស់ពួកគេដោយប្រើ និងត្រួសត្រាយវិធីសាស្រ្តទាំងនេះ។

ដូចគ្នានឹងឯកសារសហព័ន្ធបានត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់អាជ្ញាធរសហព័ន្ធលើបញ្ហាជាច្រើននៃសារៈសំខាន់ជាតិ ខណៈពេលដែលគោរពសិទ្ធិរបស់រដ្ឋផងដែរ ឯកសារសហព័ន្ធផ្អែកលើជំនឿអាចការពារសិទ្ធិរបស់ស្ថាប័នក្នុងការផ្តល់ជូន និងវិនិយោគលើផលិតផលប្រកបដោយនិរន្តរភាព ឬសូម្បីតែសំណុំរងនៃតម្លៃផ្អែកលើ ផលិតផល ដោយមិនខ្លាចការដាក់ទណ្ឌកម្មរបស់រដ្ឋ ដោយមិនបង្ខំភ្នាក់ងាររដ្ឋណាមួយឱ្យផ្តល់ ឬវិនិយោគលើផលិតផលបែបនេះ។

ការអំពាវនាវឱ្យមានកិច្ចសន្ទនាអន្តរជំនឿលើការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព

អត្ថបទបន្ទាប់នៅក្នុងស៊េរីនេះស្តីពីទស្សនវិស័យផ្អែកលើជំនឿលើការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាព នឹងផ្តោតលើការសន្ទនាវិនិយោគិន-សាជីវកម្ម ដែលជាទម្រង់ដ៏មានប្រសិទ្ធភាពបំផុតនៃការវិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការបង្កើតផលប៉ះពាល់។ ស្ថាបនិកមជ្ឈមណ្ឌលអន្តរជំនឿលើទំនួលខុសត្រូវសាជីវកម្ម (ICCR) សមាជិក Paul Neuhauser បានដាក់ដំណោះស្រាយម្ចាស់ភាគហ៊ុនដំបូងគេក្នុងនាមសាសនាគ្រឹស្ត Episcopal នៅក្រុមហ៊ុន General MotorsGM
(GM) នៅខែមីនា ឆ្នាំ 1971 ដើម្បីស្នើសុំឱ្យក្រុមហ៊ុន GM ដកអាជីវកម្មរបស់ខ្លួនចេញពីអាហ្វ្រិកខាងត្បូងសម័យអាផាថេត។ នេះបានចាប់ផ្តើមដំបូងនូវចលនាតស៊ូមតិរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន ហើយបន្ទាប់មកការបញ្ជ្រាបការចូលរួមរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន ជាមួយនឹងក្រុមគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មធំ ៗ នៅក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគធំជាងគេ និងកំណត់ត្រានៃការដាក់ស្នើសំណើរបស់ម្ចាស់ហ៊ុនចំនួន 941 ក្នុងអំឡុងរដូវកាលប្រូកស៊ីឆ្នាំ 2022 ។ វាក៏បានបើកដំណើរការ ICCR ដែលជាអង្គការអន្តរជំនឿដែលផ្តោតលើការចូលរួមជាយុទ្ធសាស្រ្តជាមួយសមាជិកជាង 300 ដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិជាង 100 ពាន់លានដុល្លារ។

អត្ថបទជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងស៊េរីនេះនឹងផ្តោតលើទស្សនវិស័យផ្អែកលើជំនឿលើឧបករណ៍វិនិយោគប្រកបដោយនិរន្តរភាពចាប់ពីអេក្រង់អវិជ្ជមានរហូតដល់ការរួមបញ្ចូល ESG ។