មធ្យោបាយងាយស្រួលមួយដើម្បីពិនិត្យមើលសុវត្ថិភាពនៃភាគលាភសញ្ញាប័ណ្ណ

“ចុះលោកប៉ា”

ផ្អាក។ ហើយដកដង្ហើមធំ។

“ខ្ញុំនឹងសងអ្នកវិញ?”

អា នៅទីនោះ។ ទំនួលខុសត្រូវសារពើពន្ធដែលយើងបាននិងកំពុងធ្វើការដើម្បីដាក់បញ្ចូលក្នុងការចុចអាយុប្រាំពីរឆ្នាំរបស់យើង។ ការទទួលស្គាល់ថាលុយមិនដុះលើដើមឈើទេ។

(មនុស្សគ្រប់គ្នាដឹងថាបៃតង តែ កើនឡើងនៅលើតារាងតុល្យការរបស់ Federal Reserve!)

ចេតនារបស់កូនស្រីខ្ញុំគឺផ្អែមល្ហែម។ នាងបានបញ្ចុះបញ្ចូលដោយជោគជ័យឱ្យប្តូរ "ឡានក្រុងប៉ា" ទៅកាន់ហាងលក់រាយមួយ។ ថៅកែវ័យក្មេងបានសម្លឹងមើលរបស់លេងមួយ ហើយបានស្នើឱ្យទិញមួយសម្រាប់ប្អូនស្រីរបស់នាងផងដែរ។

អញ្ចឹងខ្ញុំគួរតែបញ្ជាក់។ ដំបូងនាងបានផ្តល់ជូន me ឱកាសដើម្បីទិញទាំងពីរ។ អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តចំណូលរបស់អ្នកបានផ្តល់នូវការសម្របសម្រួលមួយ៖

"ចុះ​ចំណែក អ្នក បង់​ប្រាក់​សម្រាប់​ការ របស់​អ្នក ផ្ទាល់ខ្លួន។ និង ខ្ញុំនឹង ទិញមួយទៀតឲ្យប្អូនស្រីរបស់អ្នក”។

ការ​ស្តី​បន្ទោស​របស់​នាង​បាន​រហ័ស។ “ប៉ុន្តែខ្ញុំមិនមានទេ។ my ប្រាក់ ជាមួយ​ខ្ញុំ។"

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី វាមិនមែនជាការប្រគុំតន្ត្រីដំបូងរបស់ឪពុកនាងជាមួយនឹងអ្នកសមគំនិតដែលបែកបាក់នោះទេ។ ខ្ញុំ​មាន​មិត្ត​ម្នាក់​នៅ​មហាវិទ្យាល័យ ដែល​តែងតែ​ចេញ​ទៅ​បារ​ជាមួយ​លេខ​សម្គាល់​របស់​គាត់ ប៉ុន្តែគ្មានកាបូបទេ។ (ហេតុ​ដូចនេះ​ហើយ, គ្មានសាច់ប្រាក់.) ក្មេងជាងវ័យ ខ្ញុំនឹងគ្របដណ្តប់ស្រាបៀររបស់គាត់ ដែលតែងតែរត់ចូលទៅក្នុងលេខពីរខ្ទង់។

ខ្ញុំបានផ្តល់ជូនកូនស្រីរបស់ខ្ញុំថា "អ្នកអាចសងខ្ញុំវិញ" ។

នេះ ហានិភ័យឥណទាន កូនរបស់ខ្ញុំមិនសងខ្ញុំវិញគឺទាប។ នាងហៀបនឹងជំពាក់ខ្ញុំ $10 ហើយសញ្ញាថ្មីនៅលើ piggybank របស់នាងអាន $34.91 ។ មានតែប្រាំពីរប៉ុណ្ណោះ នាងមានពិន្ទុឥណទានកំពូលជាមួយខ្ញុំរួចហើយ។

ឥឡូវ​នេះ នាង​ចង់​បំពេញ​ដើមទ្រូង​សង្គ្រាម​ដោយ​ការ​ធ្វើ​កិច្ចការ​ផ្ទះ។ វាពិតជាអស្ចារ្យណាស់ រហូតដល់នាងចាប់ផ្តើមសួរម្តាយរបស់នាងថាតើរបស់របរជាក់លាក់មានតម្លៃប៉ុន្មាន។ ហើយ​នាង​បាន​ចាប់​ផ្ដើម​ស្រង់​ខ្ញុំ​២០​ដុល្លារ​សម្រាប់​រាល់​កិច្ចការ។

(«នាង​ដឹង​ថា​របស់​ទាំង​អស់​ថ្លៃ​ប៉ុណ្ណា» ភរិយា​របស់​ខ្ញុំ​បាន​ពន្យល់​ខ្ញុំ​នៅ​ព្រឹក​នេះ។)

ការបោះពុម្ពប្រាក់របស់ Fed បានបង្កើតអតិផរណាប្រាក់ឈ្នួលនៅក្នុងគ្រួសាររបស់ខ្ញុំ។ ម្ភៃដុល្លារដើម្បីយកបន្ទប់លេង - គួរឱ្យអស់សំណើច។

ចំនួនអតិផរណាក្តៅនិងអត្រាការប្រាក់កើនឡើង កំពុងថ្លឹងថ្លែងលើតម្លៃសញ្ញាប័ណ្ណផងដែរ។ អត្រាកើនឡើងបានថ្លឹងថ្លែងលើមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណដ៏ពេញនិយមទាំងនេះ៖

• នេះ iShares 20 + ឆ្នាំរតនាគាររតនាភិបាល ETF (TLT) គឺធ្លាក់ចុះ 11% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។ នេះមិនមែនជាអ្វីដែលអ្នកវិនិយោគចុះឈ្មោះនៅពេលពួកគេទិញរតនាគារ "សុវត្ថិភាព" នោះទេ។ ប៉ុន្តែតើអ្នកណាចង់រក្សាទិន្នផល 1.7% របស់ TLT នៅក្នុងប្រទេសដែលមានអតិផរណា 8%?
• នេះ iShares iBoxx $ សាជីវកម្មប្រាក់ចំណេញខ្ពស់អាយអេហ្វអេ (ហ៊ីជីជី)ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ គឺធ្លាក់ចុះត្រឹមតែ 5% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយថ្ងៃ ដោយសារទិន្នផល 4.3% របស់វា។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ យើងមិនចូលចិត្តឃើញមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណបាត់បង់តម្លៃទេ។ ការងារ​របស់​ពួក​គេ​គឺ​បង់​ប្រាក់​ឱ្យ​យើង ហើយ​បើ​មិន​មាន​អ្វី​ផ្សេង​ទៀត ដើរ​ទៅ​ម្ខាង។ តើយើងគួរព្រួយបារម្ភអំពីសុវត្ថិភាពនៃភាគលាភសញ្ញាប័ណ្ណដែរឬទេ?

យ៉ាងណាមិញនៅក្នុង Stockville តម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះជាញឹកញាប់បង្ហាញពីភាគលាភដែលស្ថិតក្នុងគ្រោះថ្នាក់។ តើនេះអនុវត្តចំពោះ Bondland ទេ?

មិន​ប្រាកដ​ទេ។ តម្លៃមូលបត្របំណុលមានអ្នកបើកបរពីរ៖ រយៈពេល។ ហានិភ័យនិង ឥណទាន ហានិភ័យ, នៅក្នុងការប្រៀបធៀបឧស្សាហកម្ម។ មូលបត្របំណុល និងមូលនីធិសញ្ញាប័ណ្ណភាគច្រើនត្រូវបានពិន័យសម្រាប់រយៈពេលពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ពីព្រោះអត្រាវែង (អត្រារតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ) និងអតិផរណាបានកើនឡើង។

ឥណទាន ហានិភ័យមិនមែនជាបញ្ហាទេនៅថ្ងៃនេះ ដែលមានន័យថាការបង់ប្រាក់មានសុវត្ថិភាព។ ខ្ញុំនឹងបង្ហាញអ្នកពីរបៀបដែលយើងអាចផ្ទៀងផ្ទាត់ជាមួយនឹងការត្រួតពិនិត្យរហ័សនៃការរីករាលដាលឥណទាន។

ឥណទានរីករាលដាល បង្ហាញពីប្រូបាប៊ីលីតេនៃការសងវិញ - "សញ្ញាធនាគារជ្រូក $34.91" នៃពិភពមូលបត្របំណុល។ ការរីករាលដាលជាលំដាប់បង្ហាញថាវិនិយោគិនដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរមិនព្រួយបារម្ភអំពីហានិភ័យឥណទានទេ ពីព្រោះពួកគេមានឆន្ទៈក្នុងការជួញដូរហានិភ័យដើម្បីទទួលបានទិន្នផលកាន់តែច្រើន។

វិធីរហ័សដើម្បីពិនិត្យមើលការរីករាលដាលឥណទានគឺដើម្បីប្រៀបធៀបទិន្នផលនៅលើមូលនិធិ HYG និង TLT ។ ខ្ញុំបានជ្រើសរើសនីមួយៗ ដោយសារពួកគេធំ រាវ និងឆ្លុះបញ្ចាំងពីទីផ្សាររបស់ពួកគេ។ TLTs គឺជាប្រូកស៊ីចុចមួយដងសម្រាប់ Treasuries ខណៈដែល HYG គឺជាមូលនិធិមូលបត្របំណុលដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ ("ឥតប្រយោជន៍") ដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងពិភពលោក។

ប្រសិនបើមានបញ្ហានៅក្នុងទីផ្សារឥណទាន ទំនាក់ទំនងរវាងមូលនិធិទាំងនេះនឹងបង្ហាញវា។ ជាពិសេស "ការរីករាលដាល" រវាងទិន្នផលដែលផ្តល់ដោយ ETF នីមួយៗនឹងត្រូវបានពង្រីក។

នៅខែមីនាឆ្នាំ 2020 ការរីករាលដាលរវាង TLT និង HYG បានពង្រីក យ៉ាងឆាប់រហ័ស. សេដ្ឋកិច្ច​ពិភពលោក​បាន​ស្ថិត​នៅ​ក្នុង​កម្រិត​ទាប​នៅ​ពេល​ដែល​យើង​ធ្លាក់​ចុះ។ ដោយសារតែបំណុលសាជីវកម្មមើលទៅដូចជាពពុះដែលហៀបនឹងផ្ទុះ អ្នកវិនិយោគបានភៀសខ្លួនចូលទៅក្នុងរតនាគារដែលមានគុណភាពខ្ពស់ (និង TLT) ហើយបានរត់គេចពីមូលបត្របំណុលមិនល្អ (និង HYG) ។

ការរីករាលដាលទាំងនេះពិតជាអាចផ្ទុះឡើង លើកលែងតែ Fed បានចាប់ផ្តើមបោះពុម្ពលុយដូចឆ្កួត។ ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ថ្មី ចៅហ្វាយនាយ Fed លោក Jay Powell បានទិញបំណុលនៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាល - ពី Treasuries ទៅ junk bond ETFs ខ្លួនឯង! ម៉ាស៊ីនបោះពុម្ពរបស់ Powell បានស្ងប់ស្ងាត់យ៉ាងឆាប់រហ័សនូវការរីករាលដាលឥណទានទាំងនេះ៖

នៅខែមីនាឆ្នាំ 2020 ការរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយ។ ពួកគេមិនអីទេឥឡូវនេះ។

ការផ្លាស់ទីទៅផ្នែកខាងស្តាំនៃគំនូសតាង យើងអាចមើលឃើញថា ចាប់ពីថ្ងៃនេះ ការរីករាលដាលគឺយល់ព្រម (ក្នុងរង្វង់ធម្មតារបស់វា)។ ប្រធានបទនៃការផ្លាស់ប្តូរ ប្រាកដណាស់ ប៉ុន្តែបច្ចុប្បន្នហានិភ័យឥណទានគឺ ទាប នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រ។ យើងគួរតែរំពឹងថាភាគលាភរបស់យើងនឹងបន្តត្រូវបានបង់។

Brett Owens គឺជាប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្ត្រខាងការវិនិយោគ ទស្សនវិស័យផ្ទុយ។ សម្រាប់គំនិតចំណូលកាន់តែអស្ចារ្យទទួលយករបាយការណ៍ពិសេសចុងក្រោយបំផុតរបស់អ្នកដោយឥតគិតថ្លៃ៖ ផលប័ត្រចូលនិវត្តន៍ដំបូងរបស់អ្នក៖ ភាគលាភដ៏ធំ—ជារៀងរាល់ខែ—ជារៀងរហូត.

ការបង្ហាញ: គ្មាន