ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed jumbo មួយផ្សេងទៀតត្រូវបានរំពឹងទុកនៅសប្តាហ៍ក្រោយ - ហើយបន្ទាប់មកជីវិតជួបការលំបាកសម្រាប់ Powell

“ការសម្រេចចិត្តខែវិច្ឆិកាគឺជាការចាក់សោ។ លោក Jonathan Pingle ប្រធានសេដ្ឋវិទូអាមេរិកនៅ UBS បាននិយាយថា ជាការប្រសើរណាស់ ខ្ញុំនឹងត្រូវជាន់លើ ប្រសិនបើពួកគេមិនទទួលបាន 75 ចំណុចមូលដ្ឋាន។

ការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed នឹងកើតឡើងនៅម៉ោង 2 រសៀលថ្ងៃពុធបន្ទាប់ពីការពិភាក្សាពីរថ្ងៃក្នុងចំណោមសមាជិកនៃគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធ។

អ្វីដែលកើតឡើងនៅក្នុងសន្និសិទកាសែតរបស់ប្រធាន Fed Jerome Powell កន្លះម៉ោងក្រោយមកនឹងកាន់តែអាក្រក់។

ការផ្តោតអារម្មណ៍នឹងផ្តោតលើថាតើ Powell ផ្តល់សញ្ញាដល់ទីផ្សារអំពីផែនការសម្រាប់ការកើនឡើងតិចតួចនៃអត្រាការប្រាក់គោលរបស់ខ្លួននៅក្នុងខែធ្នូ។

ការព្យាករ "ផែនការចំណុច" របស់ Fed នៃអត្រាការប្រាក់ដែលបានចេញផ្សាយនៅក្នុងខែកញ្ញាបានខ្មៅដៃរួចជាស្រេចក្នុងការធ្លាក់ចុះដល់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ពាក់កណ្តាលនៅក្នុងខែធ្នូ បន្ទាប់មកដោយការកើនឡើងមួយភាគបួននៅដើមឆ្នាំ 2023។

ទីផ្សារកំពុងរំពឹងថានឹងមានសញ្ញាអំពីការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ ហើយមនុស្សជាច្រើនគិតថាលោក Powell នឹងប្រើសន្និសីទសារព័ត៌មានរបស់គាត់ដើម្បីណែនាំថា ល្បឿនយឺតនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ពិតជានឹងមកដល់។

A រឿងរ៉ាវរបស់ Wall Street Journal កាលពីសប្តាហ៍មុន។ បានរាយការណ៍ថាមន្រ្តីរបស់ Fed មួយចំនួនមិនមានបំណងចង់រក្សាអត្រាឡើងភ្នំដោយ 75 ចំណុចមូលដ្ឋានក្នុងមួយកិច្ចប្រជុំ។ នោះ ទន្ទឹមនឹងការអត្ថាធិប្បាយរបស់ប្រធានធនាគារកណ្តាល San Francisco លោក Mary Daly ដែល Fed ត្រូវការចាប់ផ្តើមនិយាយអំពីការបន្ថយល្បឿននៃការឡើងភ្នំ ត្រូវបានគេចាត់ទុកជាសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ។

លោក Ian Shepherdson ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Pantheon Macroeconomics បាននិយាយថា "គ្មាននរណាម្នាក់ចង់យឺតពេលសម្រាប់គណបក្ស pivot ដូច្នេះការណែនាំគឺគ្រប់គ្រាន់" ។

លោក Luke Tilley ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Wilmington Trust បាននិយាយថាគាត់គិតថា Powell នឹងផ្តល់សញ្ញាអំពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់តិចជាងមុននៅក្នុងខែធ្នូ ដោយផ្តោតលើព័ត៌មានអតិផរណាប្រាក់ឈ្នួលល្អមួយចំនួនដែលត្រូវបានចេញផ្សាយកាលពីថ្ងៃសុក្រ។

Tilley បាននិយាយថា មានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងច្បាស់នៅក្នុងកំណើនប្រាក់ឈ្នួលរបស់វិស័យឯកជន។

សូមមើល: សម្ពាធប្រាក់ឈ្នួលនៅត្រីមាសទីបីរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រជាក់បន្តិចពីកម្រិតកើនឡើង

Pingle នៃ UBS បាននិយាយថា ប៉ុន្តែបញ្ហាជាមួយ Powell ដែលបង្ហាញសញ្ញាថាគាត់បានរកឃើញផ្លូវចេញពីការដំឡើងអត្រា jumbo នៅឆ្នាំនេះគឺថាសមាជិកគណៈកម្មាធិការរបស់គាត់ប្រហែលជាមិនទាន់ត្រៀមខ្លួនជាស្រេចដើម្បីបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះនោះទេ។ លោកបានអះអាងថា ទិន្នន័យអតិផរណាដែលសរសេរជាទ្រង់ទ្រាយធំនៅក្នុងខែកញ្ញា នឹងមិនផ្តល់ឱ្យមន្ត្រីរបស់ Fed នូវទំនុកចិត្តណាមួយថាការចុះត្រជាក់នៃសម្ពាធតម្លៃគឺស្ថិតនៅក្នុងការធ្លាក់ចុះនោះទេ។

សូមមើល: អតិផរណាអាមេរិកនៅតែដំណើរការក្តៅ រង្វាស់តម្លៃ PCE សំខាន់បង្ហាញ

ការព្រួយបារម្ភមួយទៀតសម្រាប់ Powell គឺថាទិន្នន័យនាពេលអនាគតប្រហែលជាមិនសហការ។

មានរបាយការណ៍ការងារចំនួនពីរ និងរបាយការណ៍អតិផរណាតម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ចំនួនពីរ មុនពេលកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយ Fed បន្ទាប់នៅថ្ងៃទី 13-14 ខែធ្នូ។

ដូច្នេះ Powell ប្រហែលជាត្រូវផ្លាស់ប្តូរទិសដៅ។

លោក Stephen Stanley ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅក្រុមហ៊ុន Amherst Pierpont Securities បាននិយាយថា "ប្រសិនបើអ្នកបានប្តេជ្ញាចិត្តជាមុន ហើយទិន្នន័យបានទះកំផ្លៀងអ្នក នោះអ្នកមិនអាចធ្វើតាមបានទេ" ។

Stanley បានកត់សម្គាល់ថានេះគឺជាគំរូរបស់ Fed ពេញមួយឆ្នាំ។ វាគ្រាន់តែនៅក្នុងខែមីនាប៉ុណ្ណោះដែល Fed គិតថាអត្រាស្ថានីយរបស់ខ្លួន ឬអត្រាតម្លៃគោលកំពូល នឹងមិនកើនឡើងលើសពី 3% នោះទេ។

ខណៈពេលដែល Fed ប្រហែលជាចង់បន្ថយល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ វាមិនចង់ឱ្យទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅក្នុងទំហំនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ដែលជាសញ្ញាថាការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់គឺស្ថិតនៅក្នុងការបិទ។ ប៉ុន្តែអ្នកវិភាគមួយចំនួនជឿថា ការកាត់បន្ថយលើកដំបូងនៅក្នុងការពិតនឹងមកក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ បន្ទាប់ពី Fed កាត់បន្ថយទំហំនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន។

ជាទូទៅ Fed ចង់ឱ្យលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុរក្សាការរឹតត្បិតដើម្បីច្របាច់ជីវិតចេញពីអតិផរណា។

Pingle បាននិយាយថាគាត់រំពឹងថាប្រធានធនាគារកណ្តាល Kansas City លោក Esther George នឹងជំទាស់ជាផ្លូវការក្នុងការពេញចិត្តចំពោះការដំឡើងអត្រាការប្រាក់យឺតជាងនេះ។

មានការខ្វែងគំនិតគ្នាកាន់តែខ្លាំងឡើងក្នុងចំណោមអ្នកសេដ្ឋកិច្ចអំពី "កំពូល" ឬ "អត្រាស្ថានីយ" នៃវដ្តនៃការឡើងភ្នំនេះ។ ធនាគារកណ្តាលបានខ្មៅដៃក្នុងអត្រាស្ថានីយក្នុងចន្លោះពី 4.5%–4.75% ។ សេដ្ឋវិទូខ្លះគិតថាអត្រាស្ថានីយអាចទាបជាងនោះ។ អ្នកផ្សេងទៀតគិតថាអត្រានឹងលើសពី 5% ។

អ្នកដែលគិតថា Fed នឹងឈប់ខ្លី 5% មានទំនោរនិយាយអំពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ជាមួយនឹងល្បឿនយ៉ាងលឿននៃការដំឡើងរបស់ Fed "បំបែកអ្វីមួយ" ។ អ្នកដែលឃើញអត្រាលើសពី 5% គិតថាអតិផរណានឹងបន្តកើតមានច្រើន។

នៅទីបំផុត Stanley របស់ Amherst Pierpont មានទស្សនៈថាទិន្នន័យនឹងមិនមែនជាកត្តាសម្រេចចិត្តនោះទេ។ “ចម្លើយចំពោះសំណួរនៃអ្វីដែលបង្ខំ ឬអនុញ្ញាតឱ្យ Fed បញ្ឈប់គឺប្រហែលជាមិនមកពីទិន្នន័យនោះទេ។ ចម្លើយនឹងគឺថា Fed មានលេខក្នុងចិត្តដើម្បីផ្អាក។

Fed “កំពុងយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះពេលវេលានៃការពិតនេះ ដែលវាមានទីផ្សារការងារតឹងតែង និងអតិផរណាខ្ពស់ ហើយ Fed នឹងចេញមកហើយនិយាយថា 'យល់ព្រម យើងត្រៀមខ្លួនរួចរាល់ហើយដើម្បីផ្អាកនៅទីនេះ។' “

លោក​បាន​បន្ថែម​ថា​៖ «​នោះ​ធ្វើ​ឲ្យ​ខ្ញុំ​មាន​ការ​ប្រែប្រួល​ខ្លាំង​ដែល​នឹង​ក្លាយ​ជា​រយៈពេល​ប្រែប្រួល​ខ្លាំង​សម្រាប់​ទីផ្សារ»។

ទីផ្សារអនាគតរបស់មូលនិធិ Fed មានភាពប្រែប្រួលរួចទៅហើយ ដោយពាណិជ្ជករបានខ្មៅដៃក្នុងអត្រាស្ថានីយខាងលើ 5% កាលពីពីរសប្តាហ៍មុន ហើយឥឡូវនេះឃើញអត្រាស្ថានីយ 4.85% ។

លើសពីខែតុលា ទិន្នផលនៅលើប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ។
TMUBMUSD ១០ ឆ្នាំ
4.016%
បានកើនឡើងជាលំដាប់លើសពី 4.2% មុនពេលធ្លាក់ចុះដល់ 4% ក្នុងប៉ុន្មានថ្ងៃថ្មីៗនេះ។

Stanley បាននិយាយថា "នៅពេលអ្នកជិតដល់ទីបញ្ចប់ រាល់ចលនាពិតជារាប់" ។