នៅពេលដែលខ្ញុំបង្ហាញតម្លៃភាគហ៊ុន Intel ក្លាយជាការចរចាធំជាងមុន។

ចំណាត់ថ្នាក់នៃឈ្មោះដែលត្រូវនឹងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ "ភាគហ៊ុនសម្រាប់វិនិយោគិនការពារ" ដែលបានកែប្រែរបស់ខ្ញុំ Benjamin Graham បន្តកើនឡើង។ ដប់សប្តាហ៍មុន, មាន 10 ដែលជាចំនួនដ៏សំខាន់នៅក្នុងសិទ្ធិរបស់ខ្លួន។ ឥឡូវនេះមាន 13 ។ វាមិនងាយស្រួលទេក្នុងការកាត់ចេញ ដោយផ្តល់លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យតឹងរ៉ឹងជាងនេះ៖

• ទំហំសមរម្យ។ ក្រុមហ៊ុនមួយត្រូវតែមានការលក់យ៉ាងតិច 500 លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 12 ខែ។ (Graham បានប្រើអប្បបរមា 100 លានដុល្លារ និងយ៉ាងហោចណាស់ 50 លានដុល្លារនៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិសរុប។ )
• ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ។ ក្រុមហ៊ុនត្រូវតែមានសមាមាត្របច្ចុប្បន្ន (ទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្នបែងចែកដោយបំណុលបច្ចុប្បន្ន) យ៉ាងហោចណាស់ 2.0 ។ វាក៏ត្រូវតែមានបំណុលរយៈពេលវែងតិចជាងដើមទុនធ្វើការ។
• ស្ថេរភាពនៃប្រាក់ចំណូល។ អាជីវកម្មត្រូវតែមានប្រាក់ចំណូលវិជ្ជមានសម្រាប់រយៈពេលប្រាំពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ (Graham បានប្រើអប្បបរមា 10 ឆ្នាំ។ )
• កំណត់ត្រាភាគលាភ។ ក្រុមហ៊ុនត្រូវតែបង់ភាគលាភសម្រាប់រយៈពេលប្រាំពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ (Graham ត្រូវការ 20 ឆ្នាំ។ )
• កំណើនប្រាក់ចំណូល។ ប្រាក់ចំណូលត្រូវតែកើនឡើងយ៉ាងហោចណាស់ 3% ប្រចាំឆ្នាំក្នុងរយៈពេលប្រាំពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ (Graham បានកំណត់ការទទួលបានមួយភាគបីនៃប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ )
• សមាមាត្រតម្លៃមធ្យមទៅនឹងប្រាក់ចំណូល (P/E) ។ ភាគហ៊ុនត្រូវតែមាន P/E ជាមធ្យម 15 ឬទាបជាងក្នុងរយៈពេល XNUMX ឆ្នាំកន្លងមកនេះ។
• សមាមាត្រមធ្យមនៃតម្លៃទៅនឹងទ្រព្យសកម្ម។ សមាមាត្រតម្លៃធៀបនឹងប្រាក់ចំណូលដង សមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅត្រូវតែតិចជាង 22.5 ។
• មិនមានឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ ឬអ្នកលក់រាយទេ។

ការភ្ញាក់ផ្អើលដ៏ធំបំផុតនៅតែ Intel (INTC) ដែលខ្ញុំជឿថាជាឈ្មោះដ៏ធំបំផុតដែលបានជាប់ក្នុងបញ្ជីចាប់តាំងពីខ្ញុំចាប់ផ្តើមដំណើរការអេក្រង់នេះជាច្រើនឆ្នាំកន្លងមក។ ចាប់តាំងពី ជួរឈរខែឧសភារបស់ខ្ញុំនៅលើ Intel, INTC បានធ្លាក់ចុះ 11% ផ្សេងទៀត ហើយការជួញដូរនៅ 14.5x និង 12x 2023 និង 2024 ការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលមូលមតិគ្នា ខណៈពេលដែលផ្តល់ទិន្នផល 3.7% ។

ឧស្សាហកម្ម Winnebago (វី។ អូ) ក៏ជាការកាន់កាប់ពីខែឧសភាផងដែរ។ បន្ទាប់ពីធ្លាក់ចុះពី $56 ទៅ $44 នៅចន្លោះពាក់កណ្តាល និងចុងខែឧសភា ភាគហ៊ុនបានងើបឡើងវិញដល់កម្រិត $59។ ឥឡូវនេះ Winnebago ជួញដូរនៅប្រហែល 9x និង 6.5x 2023 និង 2024 ការប៉ាន់ស្មានការយល់ស្របរៀងគ្នា។

ប្រាំបីផ្សេងទៀតពីខែឧសភាគឺ Johnson Outdoors (JOUT) ដែកពឹងផ្អែក (RS), លោហៈពាណិជ្ជកម្ម (សម្ព័ន្ធអង្គការ CMC), Encore Wire (ខ្សែ), ផលិតផលជួរមុន (ភី។ ភី។ ភី), ក្រុម Superior (អេសស៊ីជី), Mueller Industries (MLI ។) និងការចែកចាយ Amcom (DIT) ។

អ្នកចំណូលថ្មីរួមមាន Sturm, Ruger & Co. (រ។ រ។ ជ), Evercore Inc. (អេវអរ) និង Nucor Corp. (ន) ។ RGR បច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរនៅ 11.5x 2023 ការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលរួម និងទិន្នផល 5.28% (ផ្អែកលើភាគលាភបន្ទាប់ ដោយសារភាគលាភមិនស៊ីសង្វាក់គ្នា ត្រីមាសមុនវាគឺ 68 សេន ដែលបង្កប់ន័យទិន្នផលបង្ហាញ 4.3%) ។ EVR ជួញដូរនៅ 11.5x និង 12x 2023 និង 2024 ការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលរួមរៀងគ្នា និងទិន្នផល 2.88% ។ NUE ដែលជាជនល្មើសម្តងហើយម្តងទៀតពីឆ្នាំមុន ជួញដូរនៅ 12x និង 10x 2023 និង 2024 ការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលរួមនិងទិន្នផល 1.7% ។

វា​ជា​រឿង​មិន​គួរ​ឱ្យ​ជឿ​សម្រាប់​ខ្ញុំ​ដែល Intel នៅ​តែ​ធ្វើ​ការ​កាត់​បន្ថយ​នេះ ហើយ​ថែម​ទាំង​ថោក​ជាង​វា​កាល​ពី​ខែ​ឧសភា​ទៅ​ទៀត។