ការវាយតម្លៃដ៏ធំបំផុតផ្តាច់នៅក្នុង S&P 500

ទោះបីជាប្រាក់ចំណូលស្នូលសម្រាប់ S&P 500 បានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតនៅក្នុង 1Q22 ក៏ដោយ ខ្ញុំឃើញថាអំណាចនៃប្រាក់ចំណូលនេះត្រូវបានចែកចាយមិនស្មើគ្នាខ្លាំងណាស់។ ក្រុមហ៊ុនចំនួន 40 ឬគ្រាន់តែ 8% នៃក្រុមហ៊ុននៅក្នុង S&P 500 មានចំនួន 50% នៃប្រាក់ចំណូលស្នូលសម្រាប់ S&P 500 ទាំងមូល។ ការវិភាគកាន់តែស៊ីជម្រៅបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនទាំង 40 នេះធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងតម្លៃទាបជាងបើធៀបនឹងសន្ទស្សន៍ដែលនៅសល់។

ប្រហែលជាសញ្ញាប្រាប់បំផុតដែលថាវិនិយោគិនមិនជីកនៅខាងក្រោមផ្ទៃទេ នៅពេលបែងចែកដើមទុនគឺភាពមិនស៊ីគ្នារវាងអំណាចនៃប្រាក់ចំណូល និងមូលធននីយកម្មទីផ្សារ។

ច្បាស់ណាស់ ជំនោរកើនឡើង មិនមាន តែងតែលើកទូកទាំងអស់ ដូច្នេះវិនិយោគិនត្រូវតែស្វែងរកភាគហ៊ុនបុគ្គលដែលនឹងដំណើរការប្រសើរជាងនៅក្នុង ណាមួយ បរិស្ថាន។ ខាងក្រោមនេះ ខ្ញុំបង្ហាញពីវិស័យទាំងបីដែលមានថាមពលស្នូលដែលប្រមូលផ្តុំច្រើនបំផុត និងភាគហ៊ុននៅក្នុងវិស័យទាំងនោះដែលអ្នកវិនិយោគកំពុងកំណត់តម្លៃបុព្វលាភ និងការបញ្ចុះតម្លៃនៅកន្លែងខុស។ ខ្ញុំ​មិន​រាប់​បញ្ចូល​វិស័យ​សេវា​ទូរគមនាគមន៍​ទេ ព្រោះ​មាន​ក្រុមហ៊ុន​តែ​ប្រាំ​ប៉ុណ្ណោះ​ក្នុង​វិស័យ​នេះ។

វិនិយោគិនវាយតម្លៃលើប្រាក់ចំណូលខ្លាំង

ក្នុងរូបភាពទី 1 ក្រុមហ៊ុនកំពូលទាំង 40 ផ្អែកលើប្រាក់ចំណូលស្នូល នៅក្នុងការជួញដូរ S&P 500 ក្នុងសមាមាត្រតម្លៃធៀបនឹងប្រាក់ចំណូលស្នូល (P/CE) នៃ 17.4 ។ សន្ទស្សន៍ដែលនៅសល់ជួញដូរនៅសមាមាត្រ P/CE នៃ 21.0 ។ ខ្ញុំគណនាម៉ែត្រនេះដោយផ្អែកលើវិធីសាស្ត្រ (SPGI) របស់ S&P Global ដែលបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ S&P 500 សម្រាប់មូលធនទីផ្សារ និងប្រាក់ចំណូលស្នូល មុនពេលប្រើពួកវាដើម្បីគណនាម៉ែត្រ។ តម្លៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី 6/13/22 និងទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុតាមរយៈប្រតិទិន 1Q22។

ជាការពិតណាស់តម្លៃភាគហ៊ុនគឺផ្អែកលើ នាពេលអនាគត ប្រាក់ចំណូល ដូច្នេះគេអាចប្រកែកបានថា ការវាយតម្លៃទាំងនេះគ្រាន់តែឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកធ្លាក់ចុះសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនចំនួន 40 ដែលមានប្រាក់ចំណូលស្នូលខ្ពស់បំផុត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅលើការត្រួតពិនិត្យកាន់តែដិតដល់ វាច្បាស់ណាស់ថាទីផ្សារកំពុងកំណត់តម្លៃប្រាក់ចំណូលយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនធំៗមួយចំនួន។

ក្នុងចំណោមអ្នករកប្រាក់ចំណូលស្នូលកំពូលទាំង 40 មានតែម្នាក់ប៉ុណ្ណោះដែលអាក្រក់ជាងការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនអព្យាក្រឹត ហើយ 40 នាក់ទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់គួរឱ្យទាក់ទាញ ឬប្រសើរជាងនេះ ដែលបង្ហាញពីសក្តានុពលនៃការរកប្រាក់ចំណូលសរុបដ៏រឹងមាំ។ ជាការពិត គំនិតវែងរបស់ខ្ញុំបានកំណត់យ៉ាងជាក់លាក់នូវក្រុមហ៊ុនប្រាក់ចំណូលស្នូលកំពូលៗចំនួន XNUMX ជាឱកាសដែលមានប្រសិទ្ធភាពជាង។ ទាំងនេះរួមបញ្ចូលទាំងការចូលចិត្តរបស់ MicrosoftMSFT
, អក្ខរក្រម (GOOGL), Cisco (CSCO), Johnson & JohnsonJNJ
វ៉លម៉ាតWMT
, OracleORCL
, ភី។ អិច .Morgan ChaseJPM
, ក្រុមហ៊ុន IntelINTC
និងអ្នកផ្សេងទៀតបានពិភាក្សាខាងក្រោម។

រូបភាពទី 1៖ ភាពខុសគ្នានៃប្រាក់ចំណូល និងការវាយតម្លៃនៃ S&P 500

ខាងក្រោមនេះ ខ្ញុំពង្រីកការរកប្រាក់ចំណូលនៅផ្នែក និងកម្រិតក្រុមហ៊ុន ដើម្បីរំលេចឧទាហរណ៍ដែលការវាយតម្លៃមិនត្រូវបានតម្រឹមឱ្យបានត្រឹមត្រូវជាមួយនឹងអំណាចនៃប្រាក់ចំណូល។

ការចែកចាយមិនស្មើគ្នានៅក្នុងវិស័យថាមពល ថាមពលរកប្រាក់ចំណូល

នៅពេលខ្ញុំមើលទៅខាងក្រោមផ្ទៃខាងលើ ខ្ញុំឃើញថា ប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់វិស័យថាមពល ដែលមានតម្លៃ 109.8 ពាន់លានដុល្លារក្នុង 1Q22 ត្រូវបានជំរុញភាគច្រើនដោយក្រុមហ៊ុនតែពីរបីប៉ុណ្ណោះ។

Exxon Mobil (XOM), សាជីវកម្ម ChevronCLC
, ខុនកូកូភីលីបCOP
, Occidental Petroleum CorpOXY
និងក្រុមហ៊ុន Pioneer Natural ResourcesPXD
បង្កើតបាន 67% នៃប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់វិស័យនេះ និងជាភាគរយដ៏ធំបំផុតនៃប្រាក់ចំណូលស្នូលពីក្រុមហ៊ុនកំពូលទាំង 500 របស់វិស័យមួយនៅទូទាំងផ្នែកណាមួយនៃ S&P XNUMX ។

និយាយម្យ៉ាងទៀត 22% នៃក្រុមហ៊ុននៅក្នុងវិស័យថាមពល S&P 500 បង្កើតបាន 67% នៃប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់វិស័យនេះ។

រូបភាពទី 2៖ ក្រុមហ៊ុនចំនួនប្រាំបង្កើតប្រាក់ចំណេញស្នូលនៃវិស័យថាមពលចំនួន 67%

អ្នករកប្រាក់ចំណូលកំពូលមើលទៅថោកបើប្រៀបធៀបនឹងវិស័យថាមពលដែលនៅសល់

ក្រុមហ៊ុនទាំងប្រាំដែលបង្កើតបាន 67% នៃការជួញដូរប្រាក់ចំណូលស្នូលនៃវិស័យថាមពលក្នុងសមាមាត្រ P/CE ត្រឹមតែ 13.5 ខណៈដែលក្រុមហ៊ុន 18 ផ្សេងទៀតនៅក្នុងវិស័យនេះធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងសមាមាត្រ P/CE នៃ 19.2 ។

តាមរូបភាពទី 3 វិនិយោគិនកំពុងបង់បុព្វលាភរ៉ាប់រងសម្រាប់អ្នកដែលមានប្រាក់ចំណូលទាបបំផុតក្នុងវិស័យនេះ ខណៈដែលក្រុមហ៊ុនដែលរកប្រាក់ចំណូលបានកំពូល ដែលជាថ្មីម្តងទៀតរួមមាន Exxon, Chevron, ConocoPhillips, Occidental Petroleum និង Pioneer Natural Resources ធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយបញ្ចុះតម្លៃ។

រូបភាពទី 3៖ ភាពខុសគ្នានៃប្រាក់ចំណូល និងការវាយតម្លៃនៃវិស័យថាមពល S&P 500

ដើម្បីកំណត់បរិមាណការរំពឹងទុកសម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគត ខ្ញុំមើលទៅលើសមាមាត្រតម្លៃសៀវភៅតម្លៃទៅសេដ្ឋកិច្ច (PEBV) ដែលវាស់ពីភាពខុសគ្នារវាងការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគត និងតម្លៃគ្មានកំណើននៃភាគហ៊ុន។ សរុបមក សមាមាត្រ PEBV នៃវិស័យថាមពលរហូតដល់ថ្ងៃទី 6/13/22 គឺ 0.9។ ភាគហ៊ុនផ្នែកថាមពលចំនួន XNUMX ក្នុងចំណោម XNUMX ដែលរកប្រាក់ចំណូលបានច្រើនជាងគេជួញដូរនៅ ឬទាបជាង PEBV នៃវិស័យទាំងមូល។ លើសពីនេះទៀត ក្រុមហ៊ុននីមួយៗក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនទាំងប្រាំបានបង្កើនប្រាក់ចំណូលស្នូលក្នុងអត្រាកំណើនប្រចាំឆ្នាំ (CAGR) ពីរខ្ទង់ក្នុងរយៈពេល XNUMX ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ដែលបង្ហាញពីការផ្តាច់ទំនាក់ទំនងរវាងការវាយតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ប្រាក់ចំណេញពីមុន និងប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគត។

បច្ចេកវិទ្យា៖ ការជីកកកាយកាន់តែជ្រៅបង្ហាញអ្នកឈ្នះធំៗមួយចំនួន

នៅពេលខ្ញុំក្រឡេកមើលទៅក្រោមផ្ទៃខាងលើ ខ្ញុំឃើញថា ប្រាក់ចំណូលស្នូលនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យា ដែលមានតម្លៃ 480.5 ពាន់លានដុល្លារ ត្រូវបានចែកចាយមិនស្មើគ្នា ទោះបីជាមិនសូវធ្ងន់ជាងវិស័យថាមពលក៏ដោយ។

ផ្លែប៉ោម Inc បានApple បាន
ក្រុមហ៊ុន Alphabet, Microsoft, Meta Platforms (META) និង Intel Corporation បង្កើតបាន 61% នៃប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់វិស័យនេះ។

និយាយម្យ៉ាងទៀត 6% នៃក្រុមហ៊ុននៅក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យា S&P 500 បង្កើតបាន 61% នៃប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់វិស័យនេះ។ ការពង្រីកការវិភាគនេះ ខ្ញុំក៏បានរកឃើញថាក្រុមហ៊ុនកំពូលទាំង 10 ឬ 13% នៃក្រុមហ៊ុនផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា S&P 500 បង្កើតបាន 73% នៃវិស័យស្នូល។

រូបភាពទី 4: មានតែក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនប៉ុណ្ណោះដែលគ្រប់គ្រងប្រាក់ចំណេញលើវិស័យបច្ចេកវិទ្យា

មិនបង់បុព្វលាភសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនផ្នែកបច្ចេកវិទ្យាដែលរកចំណូលបានកំពូល

ក្រុមហ៊ុនទាំងប្រាំដែលបង្កើតបាន 61% នៃការជួញដូរប្រាក់ចំណូលស្នូលនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យានៅសមាមាត្រ P/CE នៃ 20.3 ខណៈដែលក្រុមហ៊ុន 74 ផ្សេងទៀតនៅក្នុងវិស័យនេះធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងសមាមាត្រ P/CE នៃ 24.7 ។

ក្នុងរូបភាពទី 5 វិនិយោគិនអាចទទួលបានក្រុមហ៊ុនដែលរកប្រាក់ចំណូលបានកំពូលនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យាដោយការបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងសំខាន់ ដោយផ្អែកលើសមាមាត្រ P/CE បើប្រៀបធៀបទៅនឹងផ្នែកបច្ចេកវិទ្យាដែលនៅសល់។ ថ្មីៗនេះ ខ្ញុំបានបង្ហាញពីអ្នករកប្រាក់ចំណូលកំពូលចំនួនបីគឺ Alphabet, Microsoft, និង Intel ជា Long Ideas ហើយបានអះអាងថា ពួកគេម្នាក់ៗសមនឹងទទួលបានការវាយតម្លៃខ្ពស់ដែលផ្តល់ឲ្យរៀងៗខ្លួន ទ្រង់ទ្រាយធំ ការបង្កើតសាច់ប្រាក់ខ្លាំង និងប្រតិបត្តិការអាជីវកម្មចម្រុះ។

រូបភាពទី 5៖ ភាពខុសគ្នានៃប្រាក់ចំណូល និងការវាយតម្លៃនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យា S&P 500

សរុបមក សមាមាត្រ PEBV នៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យារហូតដល់ថ្ងៃទី 6/13/22 គឺ 1.4។ បួននាក់ក្នុងចំណោមអ្នករកប្រាក់ចំណូលកំពូលទាំងប្រាំ (Microsoft ជាភាគហ៊ុនឯកោ) ជួញដូរនៅ ឬក្រោម PEBV នៃវិស័យទាំងមូល។ លើសពីនេះទៀត ក្រុមហ៊ុនចំនួន XNUMX ក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនទាំង XNUMX បានបង្កើនប្រាក់ចំណូលស្នូលនៅ CAGR ពីរខ្ទង់ក្នុងរយៈពេល XNUMX ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ដែលបង្ហាញពីការផ្តាច់ទំនាក់ទំនងរវាងការវាយតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ប្រាក់ចំណេញពីមុន និងប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគត។

សមា្ភារៈជាមូលដ្ឋាន៖ ការជីកកកាយកាន់តែជ្រៅបង្ហាញពីធម្មជាតិធ្ងន់បំផុតនៃវិស័យ

នៅពេលខ្ញុំក្រឡេកមើលទៅក្រោមផ្ទៃខាងលើ ខ្ញុំឃើញថា ប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់ផ្នែកសម្ភារៈមូលដ្ឋាន ដែលមានចំនួន 60.1 ពាន់លានដុល្លារ ក៏ត្រូវបានចែកចាយមិនស្មើគ្នាផងដែរ ទោះបីជាតិចជាងផ្នែកថាមពល និងបច្ចេកវិទ្យាក៏ដោយ។

សាជីវកម្មណូខូរន
, ក្រុមហ៊ុន Dow Inc.ដោន
, LyondellBasell ឧស្សាហកម្ម លីប៊ី
, Freeport McMoRan (FCX) និង Linde PLCលីន
បង្កើតបាន 53% នៃប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់វិស័យនេះ។

ដាក់វិធីមួយផ្សេងទៀត 20% នៃក្រុមហ៊ុននៅក្នុងផ្នែក S&P 500 Basic Materials បង្កើត 53% នៃប្រាក់ចំណូលស្នូលរបស់វិស័យនេះ។

រូបភាពទី 6៖ ក្រុមហ៊ុនចំនួនប្រាំគ្រប់គ្រងប្រាក់ចំណេញលើវិស័យសម្ភារៈមូលដ្ឋាន

ក្រុមហ៊ុនផ្នែកសម្ភារៈមូលដ្ឋានធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយមានការបញ្ចុះតម្លៃច្រើន។

ក្រុមហ៊ុនទាំងប្រាំដែលបង្កើតបាន 53% នៃការជួញដូរប្រាក់ចំណូលស្នូលនៃវិស័យសម្ភារៈមូលដ្ឋាននៅសមាមាត្រ P/CE នៃ 9.7 ខណៈដែលក្រុមហ៊ុន 21 ផ្សេងទៀតនៅក្នុងវិស័យនេះធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុងសមាមាត្រ P/CE នៃ 18.2 ។

ក្នុងរូបភាពទី 7 ទោះបីជាបង្កើតប្រាក់ចំណូលស្នូលជាងពាក់កណ្តាលនៅក្នុងវិស័យនេះក៏ដោយ ក្រុមហ៊ុនកំពូលទាំងប្រាំមានត្រឹមតែ 38% នៃទីផ្សារនៃវិស័យទាំងមូល និងការជួញដូរនៅសមាមាត្រ P/CE ជិតពាក់កណ្តាលនៃក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀតនៅក្នុងវិស័យនេះ។ វិនិយោគិនកំពុងដាក់បុព្វលាភយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាពលើប្រាក់ចំណូលទាប និងក្រោមការបែងចែកដើមទុនដល់ក្រុមហ៊ុនក្នុងវិស័យដែលមានប្រាក់ចំណូលស្នូលខ្ពស់បំផុតតាមរយៈ TTM បានបញ្ចប់ 1Q22 ។

រូបភាពទី 7៖ ភាពខុសគ្នានៃប្រាក់ចំណូល និងការវាយតម្លៃនៃវិស័យសម្ភារៈមូលដ្ឋាន S&P 500

សរុបមក សមាមាត្រ PEBV នៃវិស័យសម្ភារៈមូលដ្ឋានរហូតដល់ 6/13/22 គឺ 0.9 ។ អ្នករកប្រាក់ចំណូលកំពូលទាំងប្រាំ (Linde គឺជាភាគហ៊ុនឯកោ) ជួញដូរនៅខាងក្រោម PEBV នៃវិស័យទាំងមូល។ លើសពីនេះទៀតក្រុមហ៊ុនចំនួនបីក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនទាំងប្រាំបានកើនឡើងប្រាក់ចំណូលស្នូលនៅ CAGR ពីរខ្ទង់ក្នុងរយៈពេលប្រាំឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ One (LyondellBasell) បានកើនឡើងក្នុងអត្រា 8% CAGR ហើយ Dow មិនមានប្រវត្តិត្រលប់មកវិញរយៈពេល 2019 ឆ្នាំដោយសារតែការបង្កើតរបស់វានៅឆ្នាំ XNUMX ។ អត្រាកំណើនទាំងនេះបង្ហាញបន្ថែមទៀតអំពីការផ្តាច់ទំនាក់ទំនងរវាងការវាយតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ប្រាក់ចំណេញពីមុន និងប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតសម្រាប់អ្នកដឹកនាំឧស្សាហកម្មទាំងនេះ។ .

បញ្ហាឧស្សាហ៍ព្យាយាម - ការវិភាគជាមូលដ្ឋានដ៏ប្រសើរផ្តល់នូវការយល់ដឹង

ភាពលេចធ្លោនៃប្រាក់ចំណូលស្នូលពីក្រុមហ៊ុនមួយចំនួន គួបផ្សំនឹងការផ្តាច់ទំនាក់ទំនងក្នុងការវាយតម្លៃនៃអ្នករកប្រាក់ចំណូលកំពូលទាំងនោះ បង្ហាញពីមូលហេតុដែលវិនិយោគិនត្រូវអនុវត្តការយកចិត្តទុកដាក់ត្រឹមត្រូវមុនពេលវិនិយោគ មិនថាវាជាភាគហ៊ុនបុគ្គល ឬសូម្បីតែកញ្ចប់នៃភាគហ៊ុនតាមរយៈ ETF ឬទៅវិញទៅមក។ មូលនិធិ។

អ្នកដែលប្រញាប់ប្រញាល់វិនិយោគក្នុងវិស័យថាមពល បច្ចេកវិទ្យា ឬសម្ភារៈមូលដ្ឋាន ហើយធ្វើដោយងងឹតងងុលតាមរយៈមូលនិធិអកម្ម កំពុងបែងចែកទៅឱ្យក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនធំដែលមានកម្លាំងប្រាក់ចំណូលតិចជាងវិស័យទាំងមូលដែលបង្ហាញ។

ការលាតត្រដាងបង្ហាញ: លោក David គ្រូបង្គោលលោក Kyle Guske II និងលោក Matt Shuler មិនមានសំណងដើម្បីសរសេរអំពីភាគហ៊ុនរចនាប័ទ្មឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយទេ។