ជាមួយនឹងអត្រាអតិផរណានៅឆ្នាំនេះឈានដល់កម្រិតដែលមិនត្រូវបានគេមើលឃើញចាប់តាំងពីដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ហើយ Fed ទទួលយកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងគឃ្លើនក្នុងការព្យាយាមទប់ទល់នឹងបញ្ហានេះ បញ្ហាទាំងនេះបានក្លាយជាប្រធានបទដ៏ក្តៅគគុកនៅឆ្នាំ 2022។ នេះគឺជាការសន្ទនាដែលទំនងជានឹងមិនបាត់ទៅនៅពេលណាក៏បាន។ នេះបើតាមអ្នកវិនិយោគរឿងព្រេងនិទាន Howard Marks។ មហាសេដ្ឋីរូបនេះបាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាថ្មីមួយដល់វិនិយោគិនថា "អតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់ទំនងជានៅតែជាការពិចារណាដ៏លេចធ្លោដែលមានឥទ្ធិពលលើបរិយាកាសវិនិយោគសម្រាប់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំខាងមុខ" ។
ដោយបានបង្កើតឈ្មោះរបស់គាត់ដោយឆ្លៀតឱកាសជាញឹកញាប់នៅក្នុងទីផ្សារដែលអ្នកផ្សេងទៀតមិនមានឆន្ទៈក្នុងការដើរ - បំណុលដែលមានទុក្ខព្រួយប្រទេសចិន - សហស្ថាបនិកមហាសេដ្ឋីនៃ $ 163 ពាន់លានដុល្លារវិនិយោគដ៏ធំរបស់ក្រុមហ៊ុន Oaktree Capital Management គិតថាស្ថានភាពទីផ្សារឥឡូវនេះខុសពីអតីតកាលហើយកំពុងដំណើរការ។ តាមរយៈអ្វីដែលគាត់ហៅថា "ការផ្លាស់ប្តូរសមុទ្រ" ។ ជាការពិត ការឆ្ពោះទៅមុខ Marks គិតថាអ្វីៗនឹង "ជាទូទៅតិចជាងមុននៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ"។
ដូច្នេះ តម្រូវឱ្យមានគំនិតប្រុងប្រយ័ត្ន ហើយវានឹងនាំយើងទៅរកភាគលាភ។ ទាំងនេះគឺជាភាគហ៊ុនដែលនឹងធានាបាននូវប្រាក់ចំណូលស្ថិរភាពមិនថាការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារប្រចាំថ្ងៃ និងការពារផលប័ត្រប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួលណាមួយដែលចូលមកនោះទេ។
ងាកទៅ Marks សម្រាប់ការបំផុសគំនិតបន្ថែមទៀត យើងបានពិនិត្យមើលកាន់តែដិតដល់នូវភាគហ៊ុនភាគលាភដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ចំនួនពីរ ដែលមហាសេដ្ឋីបានវិនិយោគយ៉ាងច្រើន។ យោងទៅតាម មូលដ្ឋានទិន្នន័យរបស់ទិព្វរ៉ានស៍សហគមន៍អ្នកវិភាគគឺស្ថិតនៅលើទំព័រដូចគ្នា ដោយសំបុត្រនីមួយៗទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់មតិ "ទិញខ្លាំង" ។ តោះមើលថាហេតុអ្វីបានជា Marks និងសហគមន៍ Wall Street កាន់តែទូលំទូលាយរកឃើញភាគហ៊ុនទាំងនេះទាក់ទាញនៅពេលនេះ។
ក្រុមហ៊ុន ស៊ីធីអូ រ៉ូយ៉ាល់ធីស (STR)
ប្រសិនបើអ្នកមិនចង់ចាប់យកឱកាសក្នុងបរិយាកាសវិនិយោគដ៏លំបាកឆ្នាំ 2022 ទេនោះ អ្នកប្រហែលជានឹងឆ្ពោះទៅរកឧស្សាហកម្មប្រេង និងឧស្ម័ន ដែលជាកន្លែងតែមួយគត់ដែលផ្តល់ផលចំណេញខ្លាំងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគនៅឆ្នាំនេះ។ ជាមួយនឹងគំនិតនេះ ឈ្មោះដំបូងដែលគាំទ្រដោយ Marks ដែលយើងនឹងមើលគឺ Sitio Royalties ដែលជាក្រុមហ៊ុនប្រេង និងឧស្ម័នសុទ្ធ និងជាក្រុមហ៊ុនរាជវង្សដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានទីតាំងនៅ Eagle Ford Shale, Permian Basin និង Appalachian Basin ។
ការដាក់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុនពាក់ព័ន្ធនឹងការទទួលបានទ្រព្យសម្បត្តិគុណភាពខ្ពស់។ តាមពិតទៅ Sitio គឺជាលទ្ធផលនៃការច្របាច់បញ្ចូលគ្នាខែមិថុនារវាង Falcon Minerals និង Desert Peak។ ហើយក្រុមហ៊ុនហៀបនឹងបញ្ចូលគ្នាម្តងទៀតជាមួយក្រុមហ៊ុន Brigham Minerals ដែលនឹងស្ទើរតែទ្វេដងនៃទំហំក្រុមហ៊ុនដែលបង្ហាញពីកំណើនកំពូលដ៏រឹងមាំមួយចំនួនរួចទៅហើយ។
នៅក្នុងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួន ប្រាក់ចំណូលបានកើនឡើង 242% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ដល់ 115.49 លានដុល្លារ ជាមួយនឹងក្រុមហ៊ុនឈានដល់បរិមាណផលិតកម្មប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមខ្ពស់បំផុត 17,990 បារ៉ែលស្មើនឹងប្រេងក្នុងមួយថ្ងៃ ("Boe/d") ដែលស្មើនឹង 45% កើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់។ ិ ិ ិ ិ ិ ិ ិ ិ ិ ិ ិ EBITDA ចំនួន 106.3 លានដុល្លារ កើនឡើង 38% លើការដឹកជញ្ជូនរបស់ Q2 ខណៈពេលដែលលំហូរសាច់ប្រាក់ Discretionary បានកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់ដោយ 24% ដល់ 93.4 លានដុល្លារ។
ដោយគូសបញ្ជាក់អត្តសញ្ញាណការពាររបស់ខ្លួន STR បានប្រកាសភាគលាភចំនួន 72 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនរួមជាមួយនឹងលទ្ធផល 3Q22 របស់ខ្លួន ហើយបានបង់វាចេញនៅថ្ងៃទី 18 ខែវិច្ឆិកា។ នៅការទូទាត់បច្ចុប្បន្ន ភាគលាភប្រចាំឆ្នាំមានចំនួន 2.88 ដុល្លារ និងផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ 9.6% ។
ភាគហ៊ុនរបស់ Sitio កើនឡើង 70% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែជាក់ស្តែង Marks គិតថាមានកន្លែងជាច្រើនទៀតដើម្បីដំណើរការ។ គាត់បានចូលកាន់តំណែងថ្មីនៅក្នុងភាគហ៊ុន STR ក្នុងអំឡុងពេល Q3 ដោយទិញភាគហ៊ុនចំនួន 12,935,120 ដែលឥឡូវនេះមានតម្លៃជិត $388 លានដុល្លារ។
គាត់មិនមែនជាមនុស្សតែម្នាក់ដែលបង្ហាញទំនុកចិត្តនោះទេ។ អ្នកវិភាគ RBC TJ Schultz ចូលចិត្តវិធីដែលក្រុមហ៊ុននេះដំណើរការ ដោយកត់សម្គាល់ថា "ការកើនឡើងទំហំតាមរយៈការទិញនៅតែជារឿងសម្រាប់ STR ជាមួយនឹងការបញ្ចូលគ្នាដែលបានប្រកាសពីមុនជាមួយ MNRL (Brigham Minerals) រំពឹងថានឹងបិទនៅក្នុង 1Q23 បន្ថែមពីលើការទិញយក Permian ដែលបានបិទនៅក្នុង 2Q22 និង 3Q22... យើងបន្ត ចូលចិត្តអត្ថប្រយោជន៍នៃការបង្កើនទំហំ និងទំហំដែលការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកផ្តល់ឱ្យ STR ។"
មតិយោបល់ទាំងនេះបង្កើតជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការវាយតម្លៃ Schultz 'Outperform (ពោលគឺទិញ) ខណៈដែលគោលដៅតម្លៃ 36 ដុល្លាររបស់គាត់បង្ហាញថាភាគហ៊ុននឹងកើនឡើង ~ 23% ខ្ពស់ជាងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Schultz, សូមចុចទីនេះ)
សហសេវិក Schultz យល់ស្រប; ការវាយតម្លៃថ្មីៗទាំង 3 ផ្សេងទៀតគឺមានភាពវិជ្ជមាន ដែលធ្វើឲ្យទិដ្ឋភាពរួមនៅទីនេះជាការទិញខ្លាំង។ តាមគោលដៅជាមធ្យម 35 ដុល្លារ ភាគហ៊ុននឹងផ្តល់ផលចំណេញ 17% ក្នុងមួយឆ្នាំចាប់ពីពេលនេះ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន STR នៅលើ TipRanks)
ហិរញ្ញវត្ថុកំណើនផ្លូវរត់ (RWAY)
សម្រាប់ឈ្មោះបន្ទាប់ដែលទទួលស្គាល់ដោយ Marks នឹងប្រែទៅជាផ្នែកសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ។ ពិសេសជាងនេះទៅទៀតគឺក្រុមហ៊ុន Runway Growth ដែលជាក្រុមហ៊ុនដែលមានជំនាញក្នុងការផ្តល់កម្ចីបណ្តាក់ទុន។ នោះគឺក្រុមហ៊ុនផ្តល់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនដែលកំពុងរីកចម្រើនដែលកំពុងស្វែងរកជម្រើសសម្រាប់ការបង្កើនភាគហ៊ុន។ ចំណូលចិត្តរបស់ Runway គឺវិនិយោគលើក្រុមហ៊ុនក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យា វិទ្យាសាស្ត្រជីវិត ការថែទាំសុខភាព និងផ្នែកសេវាកម្មព័ត៌មាន។
នេះជាលំហមួយដែលកំពុងមើលឃើញការរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ហិរញ្ញវត្ថុបំណុលបណ្តាក់ទុនកំពុងត្រូវបានទទួលយកដោយក្រុមហ៊ុនដំណាក់កាលក្រោយដើម្បីជួយដល់ការអភិវឌ្ឍន៍។ វាក៏ជួយរក្សាក្រុមហ៊ុនឱ្យនៅឆ្ងាយពីការរៃអង្គាសប្រាក់ភាគហ៊ុនចម្រុះផងដែរ។
Runway ក៏បាននិងកំពុងប្រកាសពីកំណើនសុខភាពមួយចំនួនផងដែរ។ នៅក្នុងរបាយការណ៍ត្រីមាសទី 3 ថ្មីៗនេះ ប្រាក់ចំណូលបានកើនឡើង 47% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ដល់ 27.3 លានដុល្លារ ខណៈដែល EPS ទទួលបាន 0.36 ដុល្លារ។ តួលេខទាំងពីរបានបំពេញតាមការរំពឹងទុកតាមដងផ្លូវ។
នៅផ្នែកខាងមុខនៃភាគលាភ ក្រុមហ៊ុនទើបតែបានបើកជាសាធារណៈជាងមួយឆ្នាំប៉ុណ្ណោះ ប៉ុន្តែក្នុងអំឡុងពេលនោះ ភាគលាភមានការកើនឡើងជាមួយនឹងរាល់ការទូទាត់។ ការទូទាត់ 36 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនធម្មតាគឺកើនឡើង 9% ពីត្រីមាសមុន និងប្រចាំឆ្នាំដល់ 1.44 ដុល្លារ។ នៅអត្រានោះ ភាគលាភផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ 10.7% ។
ប្រាក់ចំណូលខ្ពស់តែងតែជាការទាក់ទាញសម្រាប់ Marks ហើយបច្ចុប្បន្នគាត់មានភាគហ៊ុនជាង 21 លាន RWAY ក្នុងតម្លៃបច្ចុប្បន្នដែលមានតម្លៃជាង 245 លានដុល្លារ។
នៅក្នុងនិក្ខេបបទវិនិយោគរបស់នាងសម្រាប់ RWAY អ្នកវិភាគ JP Morgan Melissa Wedel គូសបញ្ជាក់ការពិតដែល Marks 'Oaktree ស្ថិតនៅលើយន្តហោះជាការបូកពិតប្រាកដ។
"ក្រុមប្រតិបត្តិនៅ Runway មានបទពិសោធន៍ជាមធ្យម 26+ ឆ្នាំ ដែលជាមូលហេតុដែលយើងជឿថា Runway អាចទាក់ទាញ Oaktree Capital Management ជាអ្នកវិនិយោគវេទិកាយុថ្ការយៈពេលវែង ហើយបានបន្ថែមអ្នកបង្កើតថ្មីដែលមានបទពិសោធន៍ទៅក្នុងវេទិកានេះ។ យើងជឿថាក្រុមនេះនឹងជំរុញការអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រ៖ ការដាក់ពង្រាយដើមទុន និងការបង្កើនអានុភាពផលប័ត្រ ROE និងភាគលាភតាមរយៈរយៈពេលព្យាករណ៍របស់យើង” Wedel បានកត់សម្គាល់។
ដូច្នោះហើយ Wedel មានការវាយតម្លៃលើសទម្ងន់ (ឧទាហរណ៍ទិញ) សម្រាប់ភាគហ៊ុន RWAY ដែលគាំទ្រដោយគោលដៅតម្លៃ $14.5 ។ ផលប៉ះពាល់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ? កើនឡើង 26% ពីតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ន។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Wedel, សូមចុចទីនេះ)
ហើយចុះចំណែកផ្លូវវិញ? ទំនុកចិត្តមានច្រើន។ ជាមួយនឹងផ្ទះពេញលេញនៃការទិញ - 6 សរុប - ភាគហ៊ុនទាមទារដោយធម្មជាតិនូវការវាយតម្លៃឯកភាពទិញខ្លាំង។ គោលដៅជាមធ្យមគឺអនុវត្តដូចគ្នាទៅនឹងគោលបំណងរបស់ Wedel ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន RWAY នៅលើ TipRanks)
ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនភាគលាភក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមទស្សនាទិត្ធិកា ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលទើបបង្កើតថ្មីដែលបង្រួបបង្រួមរាល់ការយល់ដឹងអំពីសមធម៌របស់ទិព្វរ៉ានស៍។
ការបដិសេធៈមតិយោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាគំនិតរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/things-less-rosy-billionaire-howard-151700418.html