Ron Baron និយាយទៅកាន់ទស្សនិកជនដ៏ច្រើនកុះករនៅ Met ក្នុងអំឡុងសន្និសីទ Baron Investment ឆ្នាំ 2022។
មូលធនបារមន
អ្នកគ្រប់គ្រងលុយមហាសេដ្ឋី Ron Baron បានមើលការខុសត្រូវជាច្រើនទស្សវត្សរ៍នៃការត្រលប់មកវិញរបស់តារាដែលភាគច្រើនដោយសារតែគាត់គឺជាមនុស្សសុទិដ្ឋិនិយម។ គាត់នៅតែមានសុទិដ្ឋិនិយមយ៉ាងខ្ជាប់ខ្ជួននៅក្នុងវិធីសាស្រ្តរបស់គាត់ចំពោះការវិនិយោគរយៈពេលវែងក្នុងភាគហ៊ុន ដែលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងចាប់តាំងពីគាត់បានចាប់ផ្តើមមូលនិធិរបស់គាត់កាលពី 40 ឆ្នាំមុន។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលគាត់បានចាប់ផ្តើមជាមួយនឹង $10 លានដុល្លារនៅក្រោមការគ្រប់គ្រងក្នុងឆ្នាំ 1982 Baron Capital ឥឡូវនេះគ្រប់គ្រងប្រហែល 50 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងមូលនិធិ 19 មួយចំនួន។ លោក Baron ទទួលបានទ្រព្យសម្បត្តិសរុបជិត 5 ពាន់លានដុល្លារ ដោយសារកំណត់ត្រាតាមដានដ៏រឹងមាំរបស់គាត់ និងការវាយតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង។ Baron ក៏ល្បីល្បាញក្នុងចំណោមអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិ Wall Street សម្រាប់សន្និសីទវិនិយោគប្រចាំឆ្នាំរបស់គាត់ ដែលមានការកម្សាន្តពីតារារាប់សិបនាក់ រួមមាន Jerry Seinfeld, Bon Jovi, Chris Rock និង Mariah Carey ។
ទោះបីជាមានភាពចលាចលទីផ្សារនៅឆ្នាំនេះក៏ដោយ ក៏ Baron នៅតែមិនមានការរារាំង ដោយអ្នកវិនិយោគទិញទុកនៅតែព្យាករណ៍ពីផលចំណេញយ៉ាងច្រើនលើការភ្នាល់ដ៏ធំបំផុតរបស់គាត់។ អស់រយៈពេលជាយូរ ក្រុមហ៊ុន tesla bull គាត់មាន 45% នៃមូលនិធិដ៏ធំបំផុតរបស់គាត់ដែលបានវិនិយោគនៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនផលិតរថយន្តអគ្គិសនី សូម្បីតែបន្ទាប់ពីភាគហ៊ុនបានជួបការលំបាកនៅឆ្នាំនេះធ្លាក់ចុះជិត 44% ក៏ដោយ។ ខណៈពេលដែលការវិនិយោគរបស់ Baron នៅក្នុងក្រុមហ៊ុន Tesla បានប្រមូលផលចំណេញយ៉ាងច្រើនក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំមកនេះ ឆ្នាំ 2022 បានបង្ហាញពីការលំបាកបន្ថែមទៀតចំពេលដែលទីផ្សារលក់កាន់តែទូលំទូលាយ។ មូលនិធិ Baron Growth Fund មានតម្លៃ 6 ពាន់លានដុល្លារ (ទ្រព្យសកម្ម) ធ្លាក់ចុះប្រហែល 26% ក្នុងឆ្នាំ 2022 ខណៈពេលដែលមូលនិធិ Baron Partners Fund ក៏មាន 6 ពាន់លានដុល្លារក្រោមការគ្រប់គ្រងធ្លាក់ចុះ 28% (បើប្រៀបធៀបទៅនឹងការធ្លាក់ចុះ 500% របស់ S&P 21)។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មូលនិធិដៃគូ Baron មានប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមប្រចាំឆ្នាំ 28% និង 22% ក្នុងរយៈពេល XNUMX និង XNUMX ឆ្នាំចុងក្រោយនេះរៀងៗខ្លួន។
FORBES៖ តើអ្នកចាប់ផ្តើមវិនិយោគដោយរបៀបណា?
រ៉ន បារ៉ុន៖ ខ្ញុំបានទៅសាលាច្បាប់នៅពេលយប់នៅ Washington, DC ហើយធ្វើការនៅក្នុងការិយាល័យប៉ាតង់នៅពេលថ្ងៃក្នុងនាមជាអ្នកពិនិត្យប៉ាតង់។ ហើយខ្ញុំមានការងារផ្សេងទៀតទាំងអស់នេះ—ចាប់តាំងពីការលក់ស្រារហូតដល់ក្មេងប្រុស — ដើម្បីរកប្រាក់បន្ថែម។ នៅពេលខ្ញុំមានអាយុ 26 ឆ្នាំ ខ្ញុំមិនអាចត្រូវបានគេព្រាងទៀតទេ ដូច្នេះខ្ញុំបានលាលែងពីការិយាល័យប៉ាតង់ ហើយមកទីក្រុងញូវយ៉ក។ ខ្ញុំជំពាក់បំណុលគេ $15,000 ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ត្រឹមតែ $500 ដោយរស់នៅក្នុងបន្ទប់ក្រោមដីមិត្តភ័ក្តិរបស់ខ្ញុំក្នុងរដ្ឋ New Jersey ហើយបានដាក់ពាក្យធ្វើការជាអ្នកវិភាគនៅ Wall Street ។ ខ្ញុំមិនអាចទទួលបានការងារធ្វើ—ខ្ញុំថែមទាំងបានដាក់ពាក្យរកការងារធ្វើជាអ្នកបើកបរសម្រាប់អ្នកដែលធ្វើការនៅ Wall Street ទៀតផង។ ខ្ញុំគិតថា ប្រសិនបើខ្ញុំធ្វើការឱ្យពួកគេ ខ្ញុំអាចធ្វើឱ្យពួកគេចាប់អារម្មណ៍ នោះប្រហែលជាខ្ញុំអាចនិយាយពួកគេទៅជាការងារ ប៉ុន្តែគ្មានអ្វីសោះ។ បន្ទាប់ពីប្រហែល 15,000 ខែ ខ្ញុំបាននិយាយផ្លូវរបស់ខ្ញុំទៅកាន់ការងារជាអ្នកវិភាគស្រាវជ្រាវសម្រាប់ Janney Montgomery Scott ។ ខ្ញុំនឹងទៅមើលក្រុមហ៊ុនជារៀងរាល់សប្តាហ៍ ហើយបន្ទាប់មកផ្ញើលិខិតស្រាវជ្រាវមួយទៅអ្នកលក់ដែលនឹងផ្តល់ជូនអតិថិជន។ បន្ទាប់ពីការណែនាំអំពីភាគហ៊ុនមិនល្អ ខ្ញុំត្រូវបានគេបណ្តេញចេញ ហើយចាប់ផ្តើមស្វែងរកការងារទីពីរ។ ខ្ញុំបានទូរស័ព្ទទៅ Alan Abelson ដែលជានិពន្ធនាយកនៃ Barron's ហើយប្រាប់គាត់ពីរឿងរបស់ខ្ញុំ។ ខ្ញុំបានទៅនិយាយជាមួយគាត់ ហើយគាត់បានផ្តល់ការងារឱ្យខ្ញុំជាអ្នកយកព័ត៌មាន ប៉ុន្តែខ្ញុំបាននិយាយថា "អរគុណច្រើន ប៉ុន្តែខ្ញុំតែងតែចង់ធ្វើជាអ្នកវិនិយោគ" ។ គាត់បានបញ្ចប់ការផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យខ្ញុំសម្រាប់ការងារបន្ទាប់របស់ខ្ញុំដែលនៅក្នុងការស្រាវជ្រាវផងដែរ។ បន្ទាប់មកខ្ញុំបានចាប់ដៃគូជាមួយមិត្តម្នាក់មកពីសាលាច្បាប់ធ្វើការស្រាវជ្រាវដែលយើងបានលក់ទៅមូលនិធិការពារហានិភ័យសម្រាប់កម្រៃជើងសារ។ នៅពេលនោះទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធរបស់ខ្ញុំបានឡើងពី -2 ដុល្លារទៅ 1982 លានដុល្លារ។ ដូច្នេះនៅឆ្នាំ 10 ខ្ញុំបានចាប់ផ្តើម Baron Capital ជាមួយនឹងទ្រព្យសម្បត្តិ XNUMX លានដុល្លារក្រោមការគ្រប់គ្រង។
FORBES៖ តើអ្នកនឹងពណ៌នាអំពីយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់អ្នកថ្ងៃនេះយ៉ាងដូចម្តេច ហើយតើវាវិវត្តន៍លើអាជីពរបស់អ្នកដែរឬទេ?
បារ៉ុន៖ នៅពេលខ្ញុំចាប់ផ្តើមដំបូង វាគឺអំពីអ្វីដែលជាអាជីវកម្មមានតម្លៃ។ វាផ្អែកលើអ្វីដែលខ្ញុំគិតថាអាជីវកម្មមួយមានតម្លៃ ហើយបន្ទាប់មកទិញវាដោយបញ្ចុះតម្លៃដល់នោះ។ ខ្ញុំបានទិញភាគហ៊ុនមួយចំនួនដូចនោះ—ភាគច្រើននៃពួកគេដំណើរការល្អ ប៉ុន្តែអ្វីដែលមិនមែនជាការវិនិយោគដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច ហើយខ្ញុំមិនអាចចេញពីពួកគេបានទេ។ ដូច្នេះខ្ញុំបាននិយាយថា វាមិនដូចជាគំនិតល្អខ្លាំងទេ។ អ្វីដែលបានក្លាយជាគំនិតល្អជាងមុនគឺការវិនិយោគលើអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យដែលមានសក្ដានុពលនៃការរីកចម្រើន មនុស្សអស្ចារ្យកំពុងដំណើរការពួកគេ និងអត្ថប្រយោជន៍ប្រកួតប្រជែង។ ខ្ញុំបានផ្តោតលើកំណើននៃការលក់ ផ្ទុយពីកំណើនប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន។ វាតែងតែនិយាយអំពីរបៀបដែលអាជីវកម្មរកលុយបាន។ ខ្ញុំគិតថា នោះជាអត្ថប្រយោជន៍ដ៏ធំមួយដែលខ្ញុំមានពីបទពិសោធន៍ផ្ទាល់ខ្លួន ព្រោះខ្ញុំបានឃើញពីរបៀបដែលពួកគេធ្វើការ និងអ្វីដែលធ្វើឱ្យពួកគេទទួលបានជោគជ័យ ឬមិនជោគជ័យ។ ខ្ញុំក៏បានរៀនអំពី Warren Buffett និងរបៀបដែលគាត់វិនិយោគ ដូច្នេះខ្ញុំព្យាយាមធ្វើវា។ គាត់ជាវិនិយោគិនដែលមានតម្លៃជាង ខណៈពេលដែលខ្ញុំកាន់តែមានទិសដៅរីកចម្រើន។
FORBES៖ តើការវិនិយោគមួយណាដែលអ្នកចាត់ទុកថាជាជ័យជំនះធំបំផុតរបស់អ្នក?
បារ៉ុន៖ វានឹងជា ក្រុមហ៊ុន Tesla (TSLA)- នោះជាអ្វីដែលយើងរកបានច្រើនបំផុត ហើយខ្ញុំនៅតែគិតថាយើងនឹងធ្វើឱ្យបានច្រើនបំផុតនាពេលអនាគត។ មិត្តភ័ក្តិរបស់ខ្ញុំម្នាក់មកពីសាលាច្បាប់ និងការិយាល័យប៉ាតង់បានទូរស័ព្ទមកខ្ញុំអំពីការវិនិយោគក្នុងភាពជាដៃគូរបស់ Antonio Gracias ដែលវាប្រែថាមានភាពរួសរាយរាក់ទាក់ជាមួយ Elon Musk ហើយបន្ទាប់មកបានក្លាយជានាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Tesla ក្នុងឆ្នាំ 2007 ។ នៅទីបំផុតគាត់បានណែនាំខ្ញុំឱ្យស្គាល់ Musk ដែល មកសួរសុខទុក្ខខ្ញុំដោយស្លៀកខោជើងវែង និងអាវក្រឡោត មើលទៅជាទូទៅមិនស្អាត។ គាត់ប្រាប់ខ្ញុំពីរឿងរ៉ាវរបស់គាត់អំពីរបៀបដែលគាត់នឹងបង្កើតរថយន្តអគ្គិសនីនេះ ដើម្បីប្រកួតប្រជែងជាមួយក្រុមហ៊ុនផលិតរថយន្ត និងក្រុមហ៊ុនប្រេងដែលមានកេរ្តិ៍ដំណែល។ បន្ទាប់ពីភាគហ៊ុនបានចេញជាសាធារណៈក្នុងឆ្នាំ 2010 ក្នុងតម្លៃប្រហែល 20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន ខ្ញុំមិនអាចលក់វាបានលឿនគ្រប់គ្រាន់ទេ ប៉ុន្តែបានបន្តមើលវា។ នោះគឺនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបានណែនាំម៉ូដែល S ដែលបានផ្ញើភាគហ៊ុនដល់ 80 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។ ដូច្នេះ ខ្ញុំបានចេញទៅលេង Musk នៅរោងចក្ររបស់គាត់ ដែលយើងបានចំណាយពេលជាច្រើនម៉ោងនិយាយអំពីលំហ និងរថយន្ត។ បន្តិចក្រោយមក ភាគហ៊ុនបានកើនឡើងទ្វេដង ហើយខ្ញុំនិយាយទៅកាន់ខ្លួនឯងថា "ខ្ញុំត្រូវតែជាម្ចាស់វា"។ ដូច្នេះ យើងបានបណ្តាក់ទុនចំនួន $380 ចន្លោះឆ្នាំ 2014 និង 2016 ដែលបានបង្កើតប្រាក់ចំណូលរាប់ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់អតិថិជនរបស់យើងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ ខ្ញុំគិតថាយើងនឹងទទួលបានផលចំណេញប្រាំមួយប្រាំមួយឬប្រាំពីរដងពីការវិនិយោគរបស់យើងម្ដងទៀតក្នុងរយៈពេលដប់ឆ្នាំខាងមុខ។ ឥឡូវនេះយើងក៏បាននិងកំពុងវិនិយោគយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុង SpaceX ផងដែរ។
FORBES៖ តើការវិនិយោគមួយណាដែលអ្នកចាត់ទុកការខកចិត្តដ៏ធំបំផុតរបស់អ្នក ហើយតើអ្នកបានរៀនអ្វីខ្លះពីវា?
បារ៉ុន៖ ជាការប្រសើរណាស់ ការខាតបង់ប្រាក់ដុល្លារដ៏ធំបំផុតគឺ ក្រុមហ៊ុន Sotheby's. ខ្ញុំបានបណ្តាក់ទុនចំនួន 500 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 1999 ដោយគិតថាពួកគេអាចដេញថ្លៃបានតាមអ៊ីនធឺណិត ហើយភាគហ៊ុនបានឡើងថ្លៃទ្វេដង។ ប៉ុន្តែបន្ទាប់មកប្រធានត្រូវបានចោទប្រកាន់ ហើយភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹមពាក់កណ្តាលតម្លៃដើមដែលខ្ញុំបានវិនិយោគ ដូច្នេះខ្ញុំបានលក់វាទៅ។ យើងក៏មានភាគហ៊ុនដែលមិនបោះឆ្នោតផងដែរ ដែលបង្រៀនខ្ញុំនូវមេរៀនដ៏មានតម្លៃអំពីការជៀសវាងវានៅពេលអនាគត។ កំហុសដ៏ធំដែលខ្ញុំបានធ្វើនោះគឺថា ខ្ញុំបានខ្ជះខ្ជាយពេលវេលារបស់ខ្ញុំ ហើយមិនបានផ្តោតលើ Amazon
FORBES៖ ប្រសិនបើអ្នកអាចផ្តល់ដំបូន្មានដោយខ្លួនឯងអាយុ 20 ឆ្នាំរបស់អ្នកអំពីការវិនិយោគ តើវានឹងទៅជាយ៉ាងណា?
បារ៉ុន៖ អ្នកត្រូវស្រឡាញ់អ្វីដែលអ្នកធ្វើ ពិតជាខំប្រឹងប្រែងនិងការពារកេរ្តិ៍ឈ្មោះរបស់អ្នកឲ្យលើសអ្វីទាំងអស់។ ដោយនោះ ខ្ញុំមានន័យថា របៀបដែលអ្នកធ្វើ នៅពេលដែលគ្មាននរណាម្នាក់ឃើញអ្វីដែលអ្នកកំពុងធ្វើ។ អ្នកត្រូវសួរខ្លួនឯងថាតើខ្ញុំមានមោទនភាពទេ? មនុស្សម្នាក់ដែលបានជួយខ្ញុំក្នុងអាជីពដំបូងរបស់ខ្ញុំគឺ Jay Pritzker ដែលបានប្រាប់ខ្ញុំម្តងថា "Ron ប្រសិនបើអ្នកត្រូវមានកិច្ចព្រមព្រៀងជាលាយលក្ខណ៍អក្សរ អ្នកកំពុងធ្វើជំនួញជាមួយមនុស្សខុស"។ អ្នកត្រូវតែរស់ ហើយស្លាប់ដោយសារពាក្យរបស់អ្នក។ អ្វីដែលអ្នកនិយាយថានឹងធ្វើ អ្នកធ្វើ។ នោះពិតជាមេរៀនដ៏ធំមួយ រស់នៅតាមពាក្យសម្ដីរបស់អ្នក និងជាមនុស្សចាប់ដៃគ្នា។
FORBES៖ តើអ្វីជាហានិភ័យធំបំផុតដែលវិនិយោគិនប្រឈមមុខ ទាំងពីទស្សនៈយុទ្ធសាស្ត្រទូលំទូលាយ ឬពីទស្សនៈបរិយាកាសវិនិយោគបច្ចុប្បន្ន?
បារ៉ុន៖ ហានិភ័យដ៏ធំបំផុតសម្រាប់វិនិយោគិននៅពេលនេះ គឺពួកគេគិតថា ដោយសារតែពួកគេឆ្លាត ពួកគេអាចទស្សន៍ទាយនយោបាយ ទីផ្សារភាគហ៊ុន ឬតម្លៃប្រេង។ ពួកគេគិតថា អ្វីទាំងអស់ដែលពួកគេត្រូវធ្វើគឺទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុន ដើម្បីទទួលបានជោគជ័យ ប៉ុន្តែនោះមិនមែនជាការពិតទេ។ នៅពេលដែលមនុស្សកំពុងវិនិយោគ ពួកគេមិនគួរគិតថាពួកគេនឹងរកលុយលើការវិនិយោគភ្លាមៗនោះទេ។ ពួកគេគួរតែមានពេលវេលាសមស្របមួយចំនួន។ ប្រសិនបើពួកគេវិនិយោគថ្ងៃនេះ ដើម្បីរកលុយនៅថ្ងៃស្អែក ខែក្រោយ ឬឆ្នាំក្រោយ នោះជាហានិភ័យ។ ដើម្បីវិនិយោគដោយជោគជ័យ អ្នកត្រូវតែមានជើងមេឃរយៈពេលវែង ហើយត្រៀមខ្លួនក្នុងការវិនិយោគក្នុងអាជីវកម្ម ផ្ទុយពីការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន។ ខ្ញុំជឿថាមានជំនាញក្នុងការវិនិយោគលើអាជីវកម្ម ដូចជាការកាត់សក់ ឬជិះយន្តហោះជាដើម។
FORBES៖ តើសៀវភៅអ្វីខ្លះដែលអ្នកណែនាំអ្នកវិនិយោគគ្រប់រូបអាន?
បារ៉ុន៖ ការលេងថាមពល៖ Tesla, Elon Musk និងការភ្នាល់នៃសតវត្ស ដោយ Tim Higgins និង Titan: ជីវិតរបស់ John D. Rockefeller, Sr. ដោយ Ron Chernow ។ ពេលនេះខ្ញុំកំពុងអាន លោក Leonardo Da Vinci ដោយ Walter Isaacson ។
FORBES៖ អរគុណ។
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/11/28/billionaire-investor-insights-from-growth-stock-optimist-ron-baron/