(Bloomberg) - វិនិយោគិនបានចាក់ប្រាក់ជាង 20 ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងមូលនិធិប្តូរប្រាក់ដែលមានប្រាក់ចំណូលថេររបស់សហរដ្ឋអាមេរិករហូតមកដល់ពេលនេះក្នុងឆ្នាំនេះ។ នៅពេលដែលធូលីបានដោះស្រាយពីឆ្នាំដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ទីផ្សារមូលបត្រនៅក្នុងកំណត់ត្រា ETFs ដែលផ្តោតលើរតនាគារដែលមានសុវត្ថិភាព និងសាមញ្ញបានទាក់ទាញប្រាក់ភាគច្រើន។ Stephen Laipply ដែលជាប្រធាន ETFs ចំណូលថេររបស់អាមេរិកនៅ BlackRock ពន្យល់ពីស្ថានភាពនៃកិច្ចការនេះនៅលើវគ្គចុងក្រោយនៃផតឃែស្ថ "What Goes Up" ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
នេះជាចំណុចសំខាន់មួយចំនួននៃការសន្ទនា ដែលត្រូវបានបង្រួបបង្រួម និងកែសម្រួលដើម្បីឲ្យកាន់តែច្បាស់។ ចុចទីនេះដើម្បីស្តាប់ផតខាសពេញនៅលើស្ថានីយ ឬជាវខាងក្រោមនៅលើ Apple Podcasts, Spotify ឬគ្រប់ទីកន្លែងដែលអ្នកស្តាប់។
ស្តាប់អ្វីដែលកើតឡើងនៅលើ Apple Podcasts
ស្តាប់អ្វីដែលកើនឡើងនៅលើ Spotify
សំណួរ៖ តើអ្នកគិតថាតើឆ្នាំដែលនៅសល់នឹងមានចំណូលថេរដោយរបៀបណា?
ចម្លើយ៖ វាជាការជិះរដិបរដុប។ កាលពីឆ្នាំមុនគឺជាកំណត់ត្រាបំណុលដ៏អាក្រក់បំផុតដែលយើងបានឃើញក្នុងរយៈពេលប្រហែល 40 ឆ្នាំ។ វាមានការប្រកួតប្រជែងមិនគួរឱ្យជឿ។ វិនិយោគិនត្រូវបានគេរំជួលចិត្តបន្តិចថា 'ល្អ អត្រាទាបជាយូរមកហើយប្រហែលជាទាបជារៀងរហូត'។ វាបានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងកាលពីឆ្នាំមុន។ វិនិយោគិនបានទន្ទឹងរង់ចាំគំនិតនេះថា '2023 យើងទទួលបានទិន្នផលខ្ពស់ទាំងនេះ វាល្អណាស់ ខ្ញុំនឹងបែងចែក ខ្ញុំនឹងជួសជុល 40 របស់ខ្ញុំ' ដូច្នេះដើម្បីនិយាយ។ ហើយភ្លាមៗនោះ យើងទទួលបានទិន្នន័យវិជ្ជមានជាច្រើន ហើយដែលធ្វើឲ្យគ្រប់គ្នាគិតឡើងវិញ។ វាមានអារម្មណ៍ដូចជាមនុស្សគិតឡើងវិញអំពីរឿងនេះ — ហើយប្រហែលជាគិតច្រើនពេក — ជារៀងរាល់សប្តាហ៍ ប្រសិនបើមិនញឹកញាប់ជាងនោះ។ ខ្ញុំមានអារម្មណ៍ស្រើបស្រាលជាងនេះបន្តិច។ មានដែនកំណត់ចំពោះរបៀបដែលអត្រាខ្ពស់អាចទៅបាន។
ធនាគារកណ្តាលនឹងកំពុងមើលទិន្នន័យយ៉ាងដិតដល់។ យើងបានរក្សាទស្សនៈយ៉ាងខ្ជាប់ខ្ជួនថា អតិផរណាប្រហែលជាមិនធ្លាក់ចុះក្នុងបន្ទាត់ត្រង់នោះទេ។ នោះគ្រាន់តែជាអ្វីដែលយើងកំពុងឃើញនៅពេលនេះ។ វានឹងមានការប៉ះទង្គិចខ្លះនៅតាមផ្លូវ។ វាអាចទៅរួចដែលថាពួកគេអាចកើនឡើងបន្តិចលើសពីអ្វីដែលបានរំពឹងទុកដំបូង ហើយបន្ទាប់មកពួកគេអាចរក្សាអត្រាការប្រាក់នៅកម្រិតកើនឡើងនោះ។ អ្នកនឹងឃើញទីផ្សារដែលកំពុងព្យាយាមស្វែងរកកម្រិតនៅទីនេះ។ ហើយខ្ញុំជឿជាក់ថាវាមានដែនកំណត់ព្រោះមិនថាមនុស្សជឿឬមិនជឿទេ ទីបំផុតការឡើងភ្នំទាំងនេះនឹងប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ច។ ពួកគេនឹងកាន់កាប់។
សំណួរ៖ អ្នកកំពុងនិយាយថា ផលប័ត្រទីប្រឹក្សា 60/40 ស្ថិតក្រោមការបែងចែកទៅឱ្យប្រាក់ចំណូលថេរ 9% ហើយឥឡូវនេះជាឱកាសម្តងក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំដើម្បីរក្សាតុល្យភាពផលប័ត្រឡើងវិញ។ ប្រាប់យើងអំពីរឿងនោះ។
ចម្លើយ៖ ប្រសិនបើអ្នកគិតអំពីទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ យើងបានបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ។ ប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលកន្លែងដែល 10 ឆ្នាំ (ទិន្នផល) ស្ថិតនៅខាងក្រោមវាគឺជា 50 ចំណុចមូលដ្ឋានដែលគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ រយៈពេលពីរឆ្នាំបានធ្លាក់ចុះនៅកន្លែងណាមួយក្នុងវ័យជំទង់។ ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគជាច្រើនបានសម្រេចចិត្តនៅក្រៅទីផ្សារ។ ឬ ពួកគេត្រូវប្រថុយប្រថានបន្ថែមជាច្រើន ដើម្បីទទួលបានទិន្នផលនោះ។ ដូច្នេះថាតើវាមានទិន្នផលខ្ពស់លើសទម្ងន់នៅក្នុងផ្នែកប្រពៃណីនៃផលប័ត្រ - ដែលប្រហែលជាពួកគេនឹងចូលចិត្តទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានគុណភាពខ្ពស់ ប៉ុន្តែពួកគេត្រូវតែមានប្រាក់ចំណូល - ឬអ្វីៗដូចជាជម្រើស និងឥណទានឯកជន ភាគហ៊ុនឯកជន។
ឥឡូវនេះវិនិយោគិនកំពុងសម្លឹងមើលទីផ្សារនេះ — ទីផ្សារប្រាក់ចំណូលថេរសាធារណៈ — និងដឹងថាពួកគេអាចដកស្រង់-unquote ជួសជុល 40 របស់ពួកគេដោយ de-risking វាទៅកម្រិតផ្សេងគ្នា។ ដូច្នេះ អ្នកមិនចាំបាច់ធ្វើជាភាគច្រើនក្នុងទិន្នផលខ្ពស់ដើម្បីទទួលបានគោលដៅទិន្នផលជាក់លាក់នោះទេ។ អ្នកអាចបែងចែកទៅផ្នែកខាងមុខនៃខ្សែកោង Treasury និងទទួលបានទិន្នផលដែលអ្នកកំពុងឃើញនៅចំណុចមួយចំនួននៅក្នុងទីផ្សារដែលមានទិន្នផលខ្ពស់។ ដូច្នេះវាពិតជាឱកាសមួយដើម្បីត្រលប់ទៅអ្វីដែល 40 ត្រូវបានគេសន្មត់ថាធ្វើ ដែលជាការធ្វើពិពិធកម្មទ្រព្យសម្បត្តិហានិភ័យរបស់អ្នក។ ហើយបន្ទាប់មកអ្នកគិតថា ខ្ញុំមាន S&P 500 តើខ្ញុំចង់ទប់ទល់នឹងអ្វី? ពិភពលោកដ៏សាមញ្ញបំផុតមួយគឺ 'ខ្ញុំនឹងកាន់រតនាគារដែលមានអាយុកាលយូរមកហើយប្រឆាំងនឹងវា' ជាមួយនឹងហេតុផលថាប្រសិនបើទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានលក់ចេញនោះ Treasuries វែងប្រហែលជានឹងកើនឡើង។
សំណួរ៖ តើការព្រួយបារម្ភអំពីការជំពាក់បំណុលគេមានផលប៉ះពាល់ដល់រយៈពេលខ្លីដែរឬទេ? តើអ្នកមើលឃើញថាបញ្ហានោះចេញដោយរបៀបណាក្នុងឆ្នាំនេះ?
ចម្លើយ៖ យើងធ្លាប់មើលរឿងនេះពីមុនមក កន្លែងដែលវាបានកើតឡើង កន្លែងដែលយើងពិតជាត្រូវបានបន្ទាប និងអ្វីៗគ្រប់យ៉ាង។ មានវាបន្តិចបន្តួចនៅទីនោះ។ ប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលឧទាហរណ៍ ការផ្លាស់ប្តូរឥណទានលំនាំដើម។ ខ្ញុំមិនទាន់បានមើលកម្រិតនេះទេ ប៉ុន្តែមានហានិភ័យមួយចំនួនដែលត្រូវបានដាក់តម្លៃបន្តិច។ ក្តីបារម្ភនោះអាចកើតមានឡើងកាន់តែច្រើន នៅពេលដែលយើងឆ្ពោះទៅកាន់រដូវក្តៅ ដែលជាពេលវេលាដ៏សំខាន់។ ដូច្នេះខ្ញុំអាចនិយាយថា វាមិនប៉ះពាល់ខ្លាំងដល់ផ្នែកខាងមុខនៅឡើយទេ។ តើអាចទេ? ប្រាកដ។
- ដោយមានជំនួយពី Stacey Wong ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2023 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/blackrock-says-bond-yields-offer-205642852.html