សំបុត្រប្រចាំឆ្នាំដែលត្រូវអានរបស់ Buffett មកដល់ថ្ងៃសៅរ៍។ អ្វីដែលត្រូវរំពឹង

ការតាមដានដ៏ស្មោះត្រង់របស់ Warren Buffett ទៅលើវិនិយោគិនតម្លៃគឺហៀបនឹងឮពីរឿងព្រេងនិទានខ្លួនឯង នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ហើយការភ័យខ្លាចនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកំពុងកើនឡើង។

ប្រធាន​និង​ជា​នាយក​ប្រតិបត្តិ​អាយុ 92 ឆ្នាំ។ Berkshire Hathaway គ្រោងនឹងចេញផ្សាយលិខិតម្ចាស់ភាគហ៊ុនប្រចាំឆ្នាំរបស់គាត់នៅព្រឹកថ្ងៃសៅរ៍ រួមជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលប្រចាំត្រីមាសចុងក្រោយបង្អស់របស់ក្រុមហ៊ុន។ សំបុត្រពី “Oracle of Omaha” ត្រូវបានតម្រូវឱ្យអានសម្រាប់វិនិយោគិនអស់ជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ ហើយសារនៅឆ្នាំនេះត្រូវបានគេរំពឹងទុកជាពិសេសដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរទិដ្ឋភាពនៃការវិនិយោគ។

គួរកត់សម្គាល់ថាមានការផ្លាស់ប្តូរសមុទ្រនៅក្នុងទិន្នផលរតនាគារដែលបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកល ចំពេល​ការ​ដំឡើង​អត្រា​ការប្រាក់​ដ៏​គឃ្លើន​របស់​ធនាគារ​កណ្តាល​អាមេរិក។ ទិន្នផលរយៈពេលប្រាំមួយខែ និងមួយឆ្នាំបានកើនឡើងលើសពី 5% ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2007 ខណៈដែលទិន្នផលរតនាគារគោលរយៈពេល 10 ឆ្នាំមានកម្រិតទាបជាង 4% ។ លោក Buffett បាននិយាយកាលពីមុនថា បន្ទាប់ពីជាងមួយទសវត្សរ៍នៃអត្រាការប្រាក់ជិតសូន្យ ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃទិន្នផលអាចរារាំងការអំពាវនាវសម្រាប់ភាគហ៊ុន និងប៉ះពាល់ដល់តម្លៃទ្រព្យសកម្ម។

លោក Buffett បាននិយាយនៅឯកិច្ចប្រជុំប្រចាំឆ្នាំរបស់ Berkshire ក្នុងឆ្នាំ 2013 ថា "អត្រាការប្រាក់គឺសម្រាប់តម្លៃទ្រព្យសកម្ម អ្នកដឹងទេ ប្រភេទនៃទំនាញដូចទៅនឹងផ្លែប៉ោម" ។ តម្លៃ។

«យើង​មាន​រយៈពេល​ប្រហែល 15 ឆ្នាំ​នៃ​អត្រា​ការ​ប្រាក់​ទាប​ខុស​ធម្មតា និង​ជា​ប្រវត្តិសាស្ត្រ។ លោក David Kass សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅសាលា Robert H. Smith School of Business នៃសាកលវិទ្យាល័យ Maryland បាននិយាយថា អត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីដែលយើងមាននៅពេលនេះ គឺមានលក្ខណៈធម្មតាជាង។ "អត្រាការប្រាក់គឺជាកត្តាកំណត់សំខាន់នៃតម្លៃភាគហ៊ុន ដើម្បីដកស្រង់ Buffett ដូច្នេះខ្ញុំគិតថាខ្ញុំកំពុងស្វែងរក និងរំពឹងថានឹងមានការពិភាក្សាអំពីអត្រាការប្រាក់"។

ប្រហែលជាវាពន្យល់ពីមូលហេតុដែល Berkshire ទំនងជា អ្នកលក់សុទ្ធនៃភាគហ៊ុននៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ។ ក្រុម​ហ៊ុន​នេះ​បាន​បោះចោល​ផ្នែក​ដ៏​សំខាន់​នៃ​ ឧបករណ៍អេឡិចត្រូនិកតៃវ៉ាន់ដែលជាភាគហ៊ុនបន្ទះឈីបដែលវាទើបតែបានទិញនៅក្នុងត្រីមាសទីបី។ Berkshire ក៏បានកាត់បន្ថយភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនផងដែរ។ ធនាគារញូវយ៉កម៉លសុន និង Bancorp សហរដ្ឋអាមេរិក ត្រីមាសចុងក្រោយ។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ដោយសារការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ ភ្នំសាច់ប្រាក់របស់ Berkshire - ជិត 109 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងខែកញ្ញា - បានរួមចំណែកប្រាក់ចំណូលដ៏មានអត្ថន័យដល់ក្រុមហ៊ុនដែលកាន់កាប់ 77.9 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងវិក័យប័ត្ររតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក។

“មតិយោបល់មួយដែល Buffett អាចធ្វើនៅក្នុងសំបុត្ររបស់គាត់គឺថា វាមិនសូវឈឺចាប់ទេក្នុងការអង្គុយគិតលុយ។ មានជម្រើសមួយឥឡូវនេះ ហើយវាត្រូវបានគេហៅថា Treasury bills ឬរយៈពេលខ្លី Treasuries" Kass បាននិយាយ។

កិច្ចព្រមព្រៀងបន្ថែមទៀត?

បរិយាកាសដែលមានអត្រាកើនឡើងក៏អាចផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់ការបង្កើតកិច្ចព្រមព្រៀងដ៏ល្បីល្បាញរបស់លោក Buffett ផងដែរ។ មិនត្រឹមតែដោយសារតម្លៃទ្រព្យសកម្មធ្លាក់ចុះប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែដោយសារតែគាត់ក៏មានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់ប្រើប្រាស់ផងដែរ ចំណែកដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់គាត់ដូចជាក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនឯកជនត្រូវខ្ចីប្រាក់ដើម្បីធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀង។

“ភាគហ៊ុនឯកជន និងអ្នកផ្សេងទៀតដែលគិតចង់ទិញយក នឹងត្រូវចូលទៅក្នុងទីផ្សារដើម្បីខ្ចី [ក្នុង] អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាង។ នេះនឹងផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ប្រកួតប្រជែងត្រលប់ទៅ Berkshire វិញ” Kass បាននិយាយ។

Berkshire បានទិញក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង Alleghany សម្រាប់សាច់ប្រាក់ 11.6 ពាន់លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន ដែលជាកិច្ចព្រមព្រៀងដ៏ធំបំផុតរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2016 ។

ការភ្នាល់ថាមពលធំ

លោក Buffett បាន​បន្ត​បង្កើន​ជំហរ​របស់​ខ្លួន​ក្នុង​ Occidental Petroleum កាលពីឆ្នាំមុន ជាមួយនឹងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Berkshire នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនប្រេងយក្សបានកើនឡើងដល់ 21% ។ នេ​ៅ​ខែសីហា, Berkshire បានទទួលការយល់ព្រមពីបទប្បញ្ញត្តិ ដើម្បីទិញរហូតដល់ 50% ដែលជំរុញឱ្យមានការរំពឹងទុកថា ទីបំផុតវាអាចនឹងទិញ Occidental ដែលមានមូលដ្ឋាននៅទីក្រុង Houston ទាំងអស់។

មនុស្សជាច្រើនអន្ទះសារចង់ដឹងថាតើ Buffett មានចំណង់ចង់ទិញភាគហ៊ុន Occidental បន្ថែមទៀតដែរឬអត់ ដោយសារអ្នកផលិតប្រេង និងឧស្ម័នមិនដំណើរការនៅឆ្នាំ 2023។ ភាគហ៊ុននេះបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 6% នៅឆ្នាំនេះ ដោយជួញដូរក្រោម $60 បន្ទាប់ពីច្រើនជាងពីរដងក្នុងឆ្នាំ 2022។

លោក James Shanahan អ្នកវិភាគ Berkshire នៅ Edward Jones បាននិយាយថា "គាត់កំពុងបង្ហាញពីវិន័យជាច្រើននៅទីនេះ ព្រោះវាទាក់ទងនឹងការទិញភាគហ៊ុន OXY នៅក្នុងទីផ្សារបើកចំហ" ។ “មាន​ឱកាស​តែ​ពីរ​ប៉ុណ្ណោះ​ដែល​គាត់​ចំណាយ​ជាង 60 ដុល្លារ​ក្នុង​មួយ​ហ៊ុន​ដើម្បី​ទិញ​ភាគហ៊ុន Occidental”។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ឈេហ្វរ៉ុន នៅតែជាភាគហ៊ុនធំទីបីរបស់ Berkshire នៅចុងឆ្នាំ 2022 នៅពីក្រោយតែប៉ុណ្ណោះ ផ្លែប៉ោម និង ធនាគារអាមេរិច.

ភាពទន់ខ្សោយរបស់ Geico

វិនិយោគិនក៏ចាប់អារម្មណ៍លើការអាប់ដេតលើអាជីវកម្មប្រតិបត្តិការរបស់ Berkshire ផងដែរ ក្រោមពន្លឺនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងកើតមាន។

លោក Bill Stone, CIO នៅ Glenview Trust និងម្ចាស់ភាគហ៊ុន Berkshire បាននិយាយថា "ក្នុងនាមជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន អ្វីដែលខ្ញុំរំភើបបំផុតគឺការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពលើអាជីវកម្មប្រតិបត្តិការមូលដ្ឋាន" ។ “យើងបានឃើញផលប័ត្រជួញដូរជាសាធារណៈរួចហើយ។ ខ្ញុំចាប់អារម្មណ៍ដោយត្រង់ទៅថាតើអាជីវកម្មមូលដ្ឋានដំណើរការបានល្អប៉ុណ្ណា និងទស្សនៈរបស់គាត់អំពីចំណុចខ្លាំង និងចំណុចខ្សោយ។

ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងរថយន្ត Geico របស់ Berkshire បានរងសម្ពាធនាពេលថ្មីៗនេះ ជាមួយនឹងការបាត់បង់ការធានាទិញមូលបត្រនៅត្រីមាសជាប់ៗគ្នា។

"តើមានវិធានការកែតម្រូវអ្វី (ប្រសិនបើមាន) Berkshire ចាត់វិធានការដើម្បីដោះស្រាយស្ថានភាពនេះ? Catherine Seifert អ្នកវិភាគ Berkshire របស់ CFRA បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា មិត្តភ័ក្តិជាច្រើនរបស់ GEICO កំពុងជួបបញ្ហាដូចគ្នា ហើយបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់បុព្វលាភ ដើម្បីទប់ទល់នឹងនិន្នាការទាមទារសំណងមិនល្អ។

ការទិញត្រឡប់មកវិញ

អ្នកឃ្លាំមើល Buffett ក៏កំពុងស្វែងរកការអត្ថាធិប្បាយរបស់គាត់អំពីការទិញត្រឡប់មកវិញផងដែរ។

ល្បឿននៃការទិញភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Berkshire បានធ្លាក់ចុះកាលពីឆ្នាំមុន ដោយបានទិញ សរុបចំនួន 5.25 ពាន់លានដុល្លារ រហូតដល់ចុងបញ្ចប់នៃត្រីមាសទីបី។ នោះគឺយឺតជាងល្បឿននៅឆ្នាំ 2021 នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុន Berkshire បានទិញភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្លួនវិញចំនួន $27 ពាន់លានដុល្លារ ខណៈដែល Buffett បានរកឃើញឱកាសខាងក្រៅតិចជាងមុននៅចំកណ្តាលទីផ្សារកើនឡើងខ្ពស់។

Buffett ខ្លួនឯងបានប្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុននៅឯកិច្ចប្រជុំប្រចាំឆ្នាំរបស់ខ្លួនកាលពីឆ្នាំមុនថាគាត់ចូលចិត្តទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀតជាជាងការទិញភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់មកវិញ។

លោក Buffett បាននិយាយកាលពីខែមេសានៅ Omaha ថា "ប្រសិនបើយើងមានជម្រើសក្នុងការទិញអាជីវកម្មដែលយើងចូលចិត្ត ឬការទិញភាគហ៊ុនមកវិញ កត្តាគ្រប់គ្រងគឺថាតើយើងមានលុយប៉ុន្មាន យើងចង់ទិញអាជីវកម្ម" Buffett បាននិយាយកាលពីខែមេសានៅ Omaha ។