(ចុច នៅទីនេះ ដើម្បីជាវព្រឹត្តិបត្រ Delivering Alpha។ )
ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ចប្រឈមមុខនឹងការធ្លាក់ចុះពីរភាគបួន — និយមន័យប្រពៃណីនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច — Josh Friedman គិតថាវារឹងមាំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទប់ទល់នឹងការធ្លាក់ចុះធ្ងន់ធ្ងរជាងនេះ។ Friedman គឺជាសហស្ថាបនិក សហប្រធាន និងជាសហនាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនឥណទានយក្ស Canyon Partners ដែលមានតម្លៃ $26 ពាន់លានដុល្លារ។ គាត់បានអង្គុយជាមួយ Leslie Picker ដើម្បីពន្យល់ពីមូលហេតុដែលគាត់ជឿថាទីផ្សារ "អាចទ្រាំទ្រនឹងភាពតានតឹងបន្តិចបន្តួច" ។
ខណៈពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែរឹងមាំមានន័យថាមានឱកាសតិចជាងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានបញ្ហាដូចជា Friedman គាត់បាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់ត្រូវបានរៀបចំជាមួយនឹង "បញ្ជីទិញទំនិញដ៏ទូលំទូលាយនៃមូលបត្រ" នៅក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតដូចជា អនុវិទ្យាល័យ ប្រភពដើមនៃប្រាក់កម្ចី និងកញ្ចប់សុវត្ថិភាព។
(ខាងក្រោមត្រូវបានកែសម្រួលសម្រាប់ប្រវែងនិងភាពច្បាស់លាស់។ សូមមើលខាងលើសម្រាប់វីដេអូពេញ។ )
អ្នកជ្រើសរើសឡេលលី៖ ខ្ញុំបានក្រឡេកមើលការសម្ភាសន៍របស់យើងតាំងពីខែមករា ហើយនៅពេលនោះ អ្នកបាននិយាយថា យើងនៅផ្លូវបំបែក។ តាមទស្សនៈសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារ ការទស្សន៍ទាយនោះហាក់ដូចជាមានការប្រុងប្រយ័ត្នខ្លាំង ដោយផ្តល់ឱ្យនូវអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលយើងបានឃើញនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ការលក់ប្រាក់ចំណូលថេរ ការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ជម្លោះភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងច្រើនទៀតក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយចុងក្រោយនេះ។ ខែ។ វាពិតជាគំរូនៃផ្លូវបំបែក។ ដូច្នេះ ខ្ញុំគ្រាន់តែចង់ដឹងថាតើអ្នកកំពុងកំណត់បរិយាកាសបច្ចុប្បន្នដោយរបៀបណា ដែលយើងបានឃើញតាំងពីយើងនិយាយលើកចុងក្រោយមក។
Josh Friedman៖ ខ្ញុំគិតថា យើងត្រូវចាប់ផ្តើមដោយមើលថាយើងមកពីណា។ នៅពេលដែលខ្ញុំនិយាយជាមួយអ្នកចុងក្រោយ ខ្ញុំគិតថាវាជាថ្ងៃដែលទីផ្សារបានទម្លាក់អ្វីមួយលើសពី 1,000 ពិន្ទុ ហើយបានត្រលប់មកវិញ។ ហើយការអត្ថាធិប្បាយជាមូលដ្ឋានរបស់ខ្ញុំគឺ អ្វីៗគឺថ្លៃពេកហើយ។ ទីផ្សារប្រែប្រួល។ ហើយចំណុចប្រសព្វនៃការងើបឡើងវិញពីឧបសគ្គនៃការផ្គត់ផ្គង់ COVID និងការជំរុញខ្លាំងពេកទាំងពីរតនាគារ និងពី Fed បណ្តាលឱ្យមានការរំពឹងទុកច្រើនលើសលប់ និងកកស្ទះនៅក្នុងស្ទើរតែគ្រប់ប្រភេទទ្រព្យសកម្មដែលអ្នកអាចស្រមៃបាន - ថាតើវាជាអត្រាអចលនវត្ថុ ថាតើវាជា SPACs មិនថាវាជាភាគហ៊ុន មិនថាវាជាទីផ្សារឥណទាន ដែលអ្នកគ្មានការប្រាក់ គ្មានការរីករាលដាល ហើយនៅតែមានហានិភ័យឥណទាន។ ដូច្នេះ វាមិនមែនជារឿងគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលឃើញការដកថយពីរឿងនោះដោយខ្លួនឯង ព្រោះរឿងទាំងនោះតែងតែកែខ្លួនឯង។ វាតែងតែមានប្រភេទនៃការផ្លាស់ប្តូរមធ្យម។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ យើងស្ថិតនៅកន្លែងខុសគ្នាបន្តិច ដោយសារ Fed បានប៉ាន់ស្មានតិចតួចបំផុត ពីទិដ្ឋភាពអតិផរណាដែលបង្កប់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ ហើយនោះគឺជាផ្លូវបំបែកនៅក្នុងផ្លូវដែលយើងកំពុងនៅឥឡូវនេះ។ តើនឹងមានសមត្ថភាពរបស់ Fed ក្នុងការគ្រប់គ្រងវាបានលឿនដែរឬទេ? តើសកម្មភាពរបស់ប្រជាជនក្នុងការឆ្លើយតបនឹងការអត្ថាធិប្បាយរបស់ធនាគារកណ្តាលនឹងធ្វើឱ្យរឿងនោះកើតឡើងដោយខ្លួនឯងឬទេ? តើនឹងមានការបំផ្លិចបំផ្លាញតម្រូវការគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណាដែរឬទេ? ឬប្រហែលជារឿងនោះនឹងកើតឡើងដោយខ្លួនឯង សូម្បីតែគ្មាន Fed ធ្វើអ្វីដែលខ្លួនអះអាងថានឹងធ្វើក៏ដោយ។
អ្នករើស៖ ដូច្នេះ ផ្លូវបំបែកជារឿងសំខាន់ដែលខ្ញុំគិតថាគ្រប់គ្នាកំពុងជួបប្រទះនៅពេលនេះ តើនឹងមានការចុះចតទន់ ឬដីរឹង? ហើយតើ Fed នឹងអាចសម្រេចបាននូវសក្តានុពលសម្រាប់ការចុះចតទន់ដែរឬទេ? ហើយខ្ញុំគ្រាន់តែចង់ដឹងពីរបៀបដែលអ្នកកំពុងមើលរឿងនេះពីទស្សនៈដែលទំនង។
ហ្វ្រីដមែន៖ ខ្ញុំគិតថាទស្សនៈរបស់ខ្ញុំគឺ Fed ពេលខ្លះទទួលបានឥណទានច្រើនពេកសម្រាប់អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលកើតឡើង។ ធនាគារកណ្តាលបានប្រកាសថា ខ្លួននឹងធ្វើការទិញទ្រព្យសកម្មគ្រប់ប្រភេទ។ ហើយបាទ ពួកគេបានទិញរតនាគារ និងការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ និងអ្វីៗផ្សេងទៀតភ្លាមៗបន្ទាប់ពី COVID។ ប៉ុន្តែវិធានការជាច្រើនដែលពួកគេបានប្រកាសពិតជាមិនដែលមានប្រសិទ្ធភាពឡើយ។ ទីផ្សារបានធ្វើវាដោយខ្លួនឯងដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងការដឹងថា Fed នៅទីនោះដើម្បីការពារពួកគេ។ ហើយឥឡូវនេះដោយដឹងថា Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ទីផ្សារបានចាប់ផ្តើមធ្វើវាដោយខ្លួនឯង។ មនុស្សចាប់ផ្តើមមានតំរូវការ ការផ្គត់ផ្គង់ចាប់ផ្តើមត្រលប់មកវិញក្នុងលំនឹងបន្តិចទៀត - មិនមែនគ្រប់ទីផ្សារទេ ទីផ្សារថាមពលមានបញ្ហាប្លែកៗដែលមានលក្ខណៈប្លែកពីការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការក្នុងការផ្លាស់ប្តូរថាមពល - ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាពេលខ្លះទីផ្សារ មានការទាញធម្មជាតិឆ្ពោះទៅរកកណ្តាល។ វាពេញនិយមណាស់ប្រសិនបើអ្នកអង្គុយរបស់ខ្ញុំដើម្បីទស្សន៍ទាយការចុះចតដ៏លំបាក ព្រោះវាកាន់តែរំភើប វាធ្វើឱ្យអ្នកក្លាយជាភ្ញៀវប្រសើរជាងមុននៅក្នុងកម្មវិធីបែបនេះ។ ប៉ុន្តែ ទស្សនៈទូទៅរបស់ខ្ញុំគឺថា ភាពអត់ការងារធ្វើគឺត្រឹមតែ XNUMX ភាគរយកន្លះប៉ុណ្ណោះ តារាងតុល្យការផ្ទាល់ខ្លួនពិតជាល្អណាស់ ពួកគេអាចទ្រាំទ្រនឹងភាពតានតឹងបន្តិចបន្តួចនៅក្នុងប្រព័ន្ធ។ ប្រព័ន្ធធនាគារមិនមានភាពតានតឹងដែលយើងបានឃើញនៅក្នុងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកនោះទេ។ ដូច្នេះ ខ្ញុំគិតថាវាមិនមែនគ្រាន់តែជា Fed ទេដែលត្រូវរៀបចំការចុះចតទន់ជាងបន្តិច ខ្ញុំគិតថាទីផ្សារនឹងមានកម្លាំងធម្មជាតិដែលទាញយើងឆ្ពោះទៅរកចំណុចកណ្តាលដោយខ្លួនឯង។
អ្នករើស៖ តាមទស្សនៈវិនិយោគិនឥណទាន នេះច្បាស់ណាស់ទាំងអស់បានផ្លាស់ប្តូរទម្រង់ហានិភ័យនៃទិដ្ឋភាពផ្សេងៗនៃរចនាសម្ព័ន្ធមូលធនសាជីវកម្ម។ តើអ្នកឃើញឱកាសច្រើនបំផុតនៅឯណាឥឡូវនេះ? តើមានអ្វីទាក់ទងនឹងអ្នក ដោយគ្រាន់តែការលក់ចេញថ្មីៗដែលយើងបានឃើញនៅទូទាំងទីផ្សារឥណទានជាច្រើន?
ហ្វ្រីដមែន៖ យើងមានការផ្លាស់ប្តូរសមុទ្រនៅក្នុងចន្លោះឱកាសអំពីពេលវេលាដែលខ្ញុំបាននិយាយទៅកាន់អ្នកចុងក្រោយ ដែលខ្ញុំគិតថាប្រហែលជាចុងខែមីនា អ្វីមួយបែបនោះ។ ហើយចាប់តាំងពីពេលនោះមក ទីផ្សារទិន្នផលខ្ពស់បានធ្លាក់ចុះ។ ខែមិថុនា គឺជាខែដ៏អាក្រក់បំផុតដែលយើងបានឃើញក្នុងប៉ុន្មានទសវត្សរ៍នេះ លើកលែងតែផលវិបាកភ្លាមៗនៃ COVID ដែលបាត់ទៅដូចនេះ ដោយសារតែ Fed បានធានាអ្នកគ្រប់គ្នាឱ្យនៅក្រៅឃុំ ដែលពួកគេមិនបានធ្វើនៅពេលនេះ។
អ្នករើស៖ ហើយមិនមានសូម្បីតែវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងខែមិថុនា វាគ្រាន់តែជាទីផ្សារប៉ុណ្ណោះ។
ហ្វ្រីដមែន៖ ត្រឹមត្រូវ។ ដូច្នេះហើយ យើងបានឃើញទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានបំផ្លាញធ្លាក់ចុះពី 20% ទៅ 30% អាស្រ័យលើទីផ្សារដែលអ្នកមើល។ យើងបានឃើញទីផ្សារបំណុលកម្រិតវិនិយោគត្រូវបានបំផ្លាញ យើងបានឃើញទីផ្សារទិន្នផលខ្ពស់ត្រូវបានបំផ្លាញ។ ដូច្នេះភ្លាមៗ មូលបត្របំណុលដែលត្រូវបានជួញដូរក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំកំពុងជួញដូរនៅតម្លៃ 80, 85, 78, 68។ ហើយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺមិនអស្ចារ្យទេ ហើយមូលនិធិដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ដែលត្រូវបានគេប្រើដើម្បីគ្មានអ្វីក្រៅពីលំហូរចូលក្នុងអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះ។ បរិយាកាសអត្រាបានឃើញលំហូរចេញដ៏អាក្រក់។ ហើយម្តងទៀត វាមានការកើនឡើង និងចុះក្រោមចំពោះបញ្ហានេះ ប៉ុន្តែជាទូទៅ ការនិយាយជាទូទៅ ផ្នែកដំបូងនៃឱកាស តាមទស្សនៈរបស់ខ្ញុំ គឺគ្រាន់តែជាទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំប៉ុណ្ណោះ។ ឥណទានទិន្នផលខ្ពស់ដែលបានធ្លាក់ចុះ 20 ពិន្ទុ ហើយវាមានច្រើន ហើយវាមិនមានប្រសិទ្ធភាពខ្លាំងនៅលើទីផ្សារសព្វថ្ងៃនេះទេ។ ហើយមនុស្សជាច្រើនដែលធ្លាប់លេងនៅក្នុងទីផ្សារនោះបានចាកចេញពីទីផ្សារនោះមួយរយៈ ឬយ៉ាងហោចណាស់ពួកគេមិនបានអនុវត្តទេ ដោយសារតែពួកគេរវល់បង្កើតប្រាក់កម្ចីផ្ទាល់។
តំបន់ទីពីរ ខ្ញុំចង់និយាយថា ដើមកំណើតនៃប្រាក់កម្ចីថ្មីនឹងផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំង។ ធនាគារមានឆន្ទៈខ្លាំងក្នុងការប្រកួតប្រជែងជាមួយនឹងអ្នកផ្តល់កម្ចីផ្ទាល់ខ្លួនជាច្រើន។ ហើយដោយភាពខ្នះខ្នែងក្នុងការប្រកួតប្រជែង ពួកគេបានជាប់គាំងជាមួយនឹងក្រដាសជាច្រើននៅលើតារាងតុល្យការរបស់ពួកគេ។ ដូច្នេះ លេខមួយ មានដំណើរការជួយសម្រាលបន្ទុកនៃដើមទុននោះ ក្នុងតម្លៃទាប ដែលមើលទៅហាក់ដូចជាទាក់ទាញខ្លាំង។ ហើយទីពីរ ពួកគេទំនងជាមិនសូវឈ្លានពានទេ។ នេះជារបៀបដែលវដ្ដទាំងនេះតែងតែបញ្ចប់ - ពួកគេកាន់តែឆេវឆាវបន្តិច ពួកគេដើរតួជានាយក ហើយបន្ទាប់មកពួកគេមានបញ្ហា។ ប៉ុន្តែនេះមិនដូចឆ្នាំ 2008 ទេ នៅពេលដែលអ្នកបានប្រើតារាងតុល្យការយ៉ាងច្រើន ហើយក្រដាសជាច្រើនដែលធនាគារត្រូវបន្ធូរបន្ថយ។ នេះជាផលប៉ះពាល់រយៈពេលខ្លីជាង ប៉ុន្តែវានឹងរក្សាពួកគេនៅខាងក្រៅបន្តិច។ ហើយខ្ញុំគិតថាអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីឯកជនមួយចំនួនដែលបានទិញប្រាក់កម្ចីដែលមានអត្រាការប្រាក់ទាប ហើយបន្ទាប់មកប្រើឱ្យពួកគេបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញគឺការរកឃើញថាការចំណាយលើអានុភាពនឹងខ្ពស់ជាងច្រើន។ ដូច្នេះ យើងស្ថិតនៅក្នុងពិភពដើមកំណើតនៃប្រាក់កម្ចី ខុសគ្នាខ្លាំង បន្ថែមពីលើការជួញដូរបន្ទាប់បន្សំនៃសញ្ញាប័ណ្ណ និងប្រាក់កម្ចី។
អ្នករើស៖ ដូច្នេះ វាប្រហែលជាពេលវេលាដ៏ល្អសម្រាប់អ្នកក្នុងការដាក់ម្សៅស្ងួតនោះទៅធ្វើការនៅតំបន់ទាំងនេះមួយចំនួន ដែលបានលក់ដាច់យ៉ាងខ្លាំង។
ហ្វ្រីដមែន៖ ខ្ញុំគិតថា ខ្ញុំបាននិយាយលើកមុនថា យើងទើបតែចាប់ផ្ដើមជ្រលក់ម្រាមជើងក្នុងទឹក។ នោះពិតជាបង្កើនល្បឿន។ យើងមានបញ្ជីទិញទំនិញដ៏ទូលំទូលាយនៃមូលបត្រ។ ហើយយើងគ្រាន់តែរង់ចាំ ហើយយើងព្យាយាមអត់ធ្មត់។ ផ្នែកផ្សេងទៀតដែលយើងកំពុងមើលឃើញការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងគឺនៅក្នុងអ្វីដែលត្រូវបានដាក់នៅក្នុងប្រភេទនៃកញ្ចប់សុវត្ថិភាពមួយចំនួន - ថាតើនោះជាប្រាក់កម្ចីរថយន្ត ថាតើនោះជាប្រាក់កម្ចីផ្ទាល់ខ្លួន ថាតើនោះជាការកែលម្អគេហដ្ឋាន ប្រាក់កម្ចីជាដើម - របស់ដែលជួញដូរនៅ 6 %, 7%, ទិន្នផល 8% អាចមានទិន្នផលខ្ពស់រហូតដល់ 25% ជាមួយនឹងការសងត្រលប់វិញយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅថ្ងៃនេះ។ ជាថ្មីម្តងទៀត មិនមែនជាទីផ្សាររាវដ៏ធំសម្បើមទេ ប៉ុន្តែជាកន្លែងដែលអ្នកឃើញប្លុកដែលមានចំនួន 10 លានដុល្លារ 20 លានដុល្លារ និង 30 លានដុល្លារ។ ហើយនោះជាតំបន់ដែលសក្តិសមសម្រាប់ការផ្តោតអារម្មណ៍នៅពេលនេះ។
អ្នករើស៖ ទុក្ខព្រួយគឺជាផ្នែកមួយដែលខ្ញុំគិតថាអ្នកវិនិយោគឥណទានជាច្រើនបានស្វែងរកឱកាសក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ… តើអ្នកគិតថាទុក្ខព្រួយនឹងផ្តល់ឱកាសកាន់តែច្រើនទេ?
ហ្វ្រីដមែន៖ អ្នកដឹងទេ ពួកយើងបានធំឡើងនៅក្នុងអាជីវកម្មដែលមានទុក្ខព្រួយ ដែល Mitch និងខ្ញុំបានចាប់ផ្តើម។ Mitch គឺជាមេធាវីក្ស័យធន។ យើងបានឆ្លងកាត់វដ្តនៃទុក្ខព្រួយជាច្រើន។ វាមានទំនោរទៅជាវដ្ត។ មានភាពខុសគ្នារវាងអ្នកលក់ដែលពិបាកចិត្ត។ ដូច្នេះ មូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលមានការប្រោសលោះ ហើយត្រូវលក់ភ្លាមៗ ឬអ្នកដែលបានទទួលអានុភាព និងកំពុងត្រូវបានធូរស្បើយ និងក្រុមហ៊ុនដែលពិតជាកំពុងមានបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុ។ ខ្ញុំគិតថាក្រុមហ៊ុនកំពុងទាញស្នែងរបស់ពួកគេ។ អត្រាប័ណ្ណនៅលើបំណុលដែលពួកគេបានចេញគឺទាបណាស់ថ្មីៗនេះ បន្ទុកនៃកិច្ចព្រមព្រៀងគឺធូររលុងណាស់។ ដូច្នេះ ការក្ស័យធនថ្មីពិតប្រាកដ? យឺតណាស់ឥឡូវនេះ។ ប៉ុន្តែការធ្លាក់ចុះតម្លៃលើមូលបត្រគុណភាពច្រើន? ល្អគួរសម។
ខ្ញុំក៏ចង់និយាយផងដែរថាសន្ទស្សន៍ទិន្នផលខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះគឺមានគុណភាពឥណទានខ្ពស់ជាងកាលពីមួយទសវត្សរ៍មុន មាន B's ទ្វេរដងច្រើន មាន C's បីដងតិចជាង ជាទូទៅឥណទានមានគុណភាពខ្ពស់ជាង។ នោះមិនមានន័យថាការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ បើទោះបីជាវាមានលក្ខណៈបច្ចេកទេសជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចក៏ដោយ ពីព្រោះយើងមានការធ្លាក់ចុះពីរភាគបួន ដែលតាមវិធីនេះ ខ្ញុំគិតថាសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីអាចស្រូបយកបាន។ ប៉ុន្តែទោះបីជាអ្នកមានវាក៏ដោយ នោះមិនមែនមានន័យថាអ្នកនឹងមានរលកនៃទុក្ខព្រួយភ្លាមៗនោះទេ។ អ្នកពិតជានឹងមានមួយចំនួន អ្វីដែលត្រូវបានរង្គោះរង្គើចេញពីក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណភាពទាបជាងដំបូង ដែលអ្នកប្រហែលជាមិនចាប់អារម្មណ៍ក្នុងតម្លៃណាមួយ ប៉ុន្តែយើងនឹងឃើញនៅលើនោះ។ ឥឡូវនេះ យើងមានអ្នកលក់ក្រដាសច្រើនជាងយើងមានអ្នកទិញ ដូច្នេះហើយតម្លៃបានធ្លាក់ចុះចន្លោះពី 15 ទៅ 20 ពិន្ទុ។ យើងនឹងឃើញថាមានអ្វីកើតឡើងទាក់ទងនឹងការចូលមកពិតប្រាកដនៃការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ និងការចរចាឡើងវិញនៃលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ។
អ្នករើស៖ គ្រាន់តែតាមដានអ្វីដែលអ្នកទើបតែបាននិយាយ។ និយមន័យបច្ចេកទេសនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច៖ ពីរត្រីមាសជាប់គ្នានៃ GDP ធ្លាក់ចុះ។ តើអ្នកគិតថាសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីគាំទ្រវាទេ? តើនោះជាការបដិសេធគំនិតនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ឬវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបែបប្រពៃណី?
ហ្វ្រីដមែន៖ អ្នកមានមនុស្សខ្លះនិយាយថា "អូ អតិថិជនកំពុងធ្លាក់ក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចរួចហើយ"។ ជាការប្រសើរណាស់ អ្នកប្រើប្រាស់កំពុងប្រឈមមុខនឹងតម្លៃហ្គាសខ្ពស់ ពួកគេកំពុងប្រឈមមុខនឹងអត្រាការបញ្ចាំខ្ពស់ ប្រសិនបើពួកគេត្រូវការកម្ចីទិញផ្ទះថ្មី។ ការលក់ផ្ទះធ្លាក់ចុះ។ ដូច្នេះ ក្នុងន័យខ្លះ យើងកំពុងឃើញការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងផ្នែកខ្លះនៃសេដ្ឋកិច្ច។ យើងកំពុងឃើញការរំលាយសារពើភ័ណ្ឌជាទៀងទាត់ ប៉ុន្តែយើងមិនស្ថិតនៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏អាក្រក់មួយចំនួននោះទេ។ យើងនៅតែមានអ្នកអត់ការងារធ្វើតិចជាង 4% ។ យើងនៅមានការបើកការងារដែលលើសពីចំនួនមនុស្សដែលមានដើម្បីបំពេញការងារទាំងនោះ។ ហើយអ្វីដែលខ្ញុំកំពុងនិយាយគឺការកើនឡើងតិចតួចនៃភាពអត់ការងារធ្វើ ការថយចុះតិចតួចនៃការបើកការងារដែលមាន វាមិនធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះដូចអ្វីដែលយើងមាននៅក្នុងឆ្នាំ 2008 តាមទស្សនៈរបស់ខ្ញុំទេ។
ប្រភព៖ https://www.cnbc.com/2022/07/20/canyon-partners-friedman-says-the-markets-can-handle-a-recession-and-hes-building-a-shopping-list ។ html