សហព័ន្ធបម្រុងមាន ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ នៅក្នុងល្បឿនលឿនបំផុតចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 នៅឆ្នាំនេះក្នុងការប៉ុនប៉ងដើម្បីព្យាបាលអាមេរិក បញ្ហាអតិផរណា. ប៉ុន្តែឥឡូវនេះច្រើន។ សេដ្ឋវិទូ និង អ្នកដឹកនាំអាជីវកម្ម កំពុងចាប់ផ្តើមសួរថាតើថ្នាំ (ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់) អាចអាក្រក់ជាងជំងឺ (អតិផរណា) ដែរឬទេ។
ក្នុងចំណោមនោះមាន Cathie Wood ដែលជានាយកប្រតិបត្តិ និង CIO នៃក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ ARK Invest ។ នៅថ្ងៃច័ន្ទ Wood បានសរសេរ សំបុត្របើកចំហ ដល់មន្រ្តីរបស់ Fed ដោយចោទប្រកាន់ពួកគេថាបានធ្វើ "កំហុសគោលនយោបាយ" ជាមួយនឹងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេ។
នាងប្រកែកថាប្រធាន Jerome Powell & Co. កំពុងប្រើ "សូចនាករយឺតយ៉ាវ" រួមទាំងការងារ និងអតិផរណាចំណងជើង - ដើម្បីបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងរ៉ឹង នៅពេលដែលពួកគេគួរតែប្រើ "សូចនាករឈានមុខ" ដូចជាទំនិញ ឡានជជុះ និងតម្លៃផ្ទះដែលប្រាប់ពីតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។ រឿងផ្សេងគ្នា។
Wood ដែលបានចាប់ផ្តើមអាជីពរបស់នាងនៅ Wall Street ក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 និងបានបម្រើការជាប្រធានផ្នែកវិនិយោគរបស់ AllianceBernstein អស់រយៈពេលជាងមួយទស្សវត្សរ៍ ជឿជាក់ថាអត្រាការប្រាក់លឿនរបស់ Fed នៅចំពោះមុខ ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក នៅទីបំផុតនឹងនាំឱ្យមានបរិត្តផរណាបន្តនៅទូទាំងពិភពលោក ដែលអាចមាន ផលប៉ះពាល់ដ៏សាហាវ លើសេដ្ឋកិច្ច។
ជាការពិតណាស់ ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ក៏បានធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់មូលនិធិដែលផ្តោតលើបច្ចេកវិទ្យា និងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ ARK Invest ក្នុងឆ្នាំ 2022 ដែលនាំឱ្យ ប្រាក់ចំណេញរាប់ពាន់លាន សម្រាប់អ្នកលក់ខ្លីភ្នាល់ជាមួយនាង។ បន្ទាប់ពីដំណើរការល្អជាងជាច្រើនឆ្នាំនៅក្នុងបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ទាប ARK Invest និងមូលនិធិដូចជាវាកំពុងប្រឈមមុខនឹងការពិតថ្មី ខណៈដែលការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលផ្តោតលើកំណើនកើនឡើង។
ប៉ុន្តែកាលពីថ្ងៃច័ន្ទ Wood បាននិយាយថាការព្រួយបារម្ភរបស់នាងគឺគ្រាន់តែជាបរិត្តផរណានិងសក្តានុពលសម្រាប់ "ការធ្លាក់ចុះ" ជាសកលដែលជាលទ្ធផលនៃគោលនយោបាយរបស់ Fed ។
នាងបានសរសេរថា "ដោយក្តីបារម្ភថា Fed កំពុងបង្កើតកំហុសគោលនយោបាយដែលនឹងបណ្តាលឱ្យមានបរិត្តផរណា យើងបានផ្តល់ជូនទិន្នន័យមួយចំនួនសម្រាប់ 'ទិន្នន័យដែលជំរុញដោយ Fed' របស់យើងដើម្បីពិចារណានៅពេលដែលវារៀបចំសម្រាប់ការសម្រេចចិត្តបន្ទាប់របស់ខ្លួននៅថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា។
ករណីរបស់ ARK Invest ប្រឆាំងនឹង Fed
Wood និងក្រុមអ្នកវិភាគរបស់នាងនៅ ARK Invest ជឿថាអតិផរណាកំពុងធ្លាក់ចុះហើយនៅក្នុងលិខិតរបស់ពួកគេទៅកាន់ Fed ពួកគេបានបញ្ចូលភស្តុតាងមួយចំនួនដែលពួកគេជឿថាបង្ហាញពីមូលហេតុ។
ទីមួយ ពួកគេបានរៀបរាប់លម្អិតអំពីការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃទំនិញសំខាន់ៗក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ ដោយបង្ហាញថាតម្លៃទង់ដែងដែលជាតម្លៃមួយ។ សូចនាករសំខាន់ កម្លាំងសេដ្ឋកិច្ចឥឡូវធ្លាក់ចុះ ៣១% ពីកម្រិតខ្ពស់បំផុត ខណៈតម្លៃឈើ និងប្រេងបានធ្លាក់ចុះ ៧៤% និង ២៥%។
ទីពីរ ពួកគេបានកត់សម្គាល់ថាតម្លៃផ្ទះដែលកើនឡើងពេញមួយជំងឺរាតត្បាត និងអតិផរណាកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរបានប្រកាសពីការធ្លាក់ចុះប្រចាំខែដំបូងរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីខែឧសភា ឆ្នាំ 2020 ក្នុងខែកក្កដា ដោយបានធ្លាក់ចុះ 0.6% យោងតាម ទីភ្នាក់ងារហិរញ្ញវត្ថុលំនៅដ្ឋានសហព័ន្ធ.
សារពើភ័ណ្ឌនៅហាងលក់រាយធំ ៗ ដូចជា គោលដៅ, ក្រុមហ៊ុន Nikeនិង ក្រុមហ៊ុន Walmart Wood បាននិយាយថាបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំនេះផងដែរ ដែលអាចនាំឱ្យមានការបញ្ចុះតម្លៃសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់។ ដល់ចំណុចរបស់នាង ការបញ្ចុះតម្លៃក្នុងប្រភេទសំខាន់ៗដូចជា គ្រឿងអេឡិចត្រូនិច និងប្រដាប់ប្រដាក្មេងលេង ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងខ្ពស់គ្រប់ពេលនៅឆ្នាំនេះ នេះបើយោងតាមការចុះផ្សាយរបស់គេហទំព័រ កម្មវិធី Adob e ការសិក្សាវិភាគចេញផ្សាយកាលពីថ្ងៃចន្ទ។
លើសពីនេះ បន្ទាប់ពីកើនឡើងពេញមួយជំងឺរាតត្បាតនេះ តម្លៃរថយន្តជជុះលក់ដុំបានធ្លាក់ចុះ 3% នៅក្នុងខែកញ្ញានេះបើយោងតាម សន្ទស្សន៍រថយន្តប្រើរួចរបស់ Manheim.
Wood បានអះអាងថាទិន្នន័យទាំងអស់នេះបង្ហាញថាអតិផរណាបានឡើងដល់កំពូលហើយកំពុងចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះឆ្ពោះទៅរកអត្រាគោលដៅ 2% របស់ Fed ដែលមានន័យថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់កាន់តែច្រើនមិនចាំបាច់ទេ ហើយអាចនាំឱ្យមាន "ការធ្លាក់ចុះនៃបរិត្តផរណា" ជាសកល។
ការគំរាមកំហែងបរិត្តផរណា?
ខណៈពេលដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ច និងអ្នកប្រើប្រាស់ត្រូវបានចាប់អារម្មណ៍ដោយការកើនឡើងនៃអតិផរណាក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ ក្នុងប៉ុន្មានទសវត្សរ៍មុននោះ និងជាពិសេសនៅក្នុងយុគសម័យបន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុដ៏អស្ចារ្យ បរិត្តផរណាគឺជាការភ័យខ្លាចចម្បងរបស់ Fed ។
នៅខែសីហាឆ្នាំ 2021 ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បាននិយាយនៅក្នុង សុន្ទរកថាមួយ នៅក្នុងសន្និសិទប្រចាំឆ្នាំនៅទីក្រុង Jackson Hole ទីក្រុង Wyo ។ ថា កម្លាំងបំផ្លិចបំផ្លាញ រួមទាំងការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យា សកលភាវូបនីយកម្ម និង "កត្តាប្រជាសាស្ត្រ" បានជួយរក្សាអតិផរណាឱ្យនៅស្ងៀមក្នុងរយៈពេល 25 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ។
លោកបានបន្ថែមថា "ខណៈពេលដែលកត្តាអតិផរណាសកលដែលជាមូលដ្ឋានទំនងជាមានការវិវឌ្ឍតាមពេលវេលា វាមានហេតុផលតិចតួចក្នុងការគិតថាពួកគេបានផ្លាស់ប្តូរ ឬថយចុះភ្លាមៗ"។ "វាហាក់ដូចជាទំនងជាថាពួកគេនឹងបន្តថ្លឹងថ្លែងលើអតិផរណានៅពេលដែលជំងឺរាតត្បាតឆ្លងចូលទៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ" ។
ទោះយ៉ាងណានៅឆ្នាំនេះ Powell បានយកសម្លេងថ្មីដោយលើកហេតុផលថាស្ថិរភាពតម្លៃគឺ "ដោយគ្មានលក្ខណ"ហើយថាគាត់នឹងបន្តប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាទោះបីជាមានខ្លះក៏ដោយ"ការឈឺចាប់"សម្រាប់ជនជាតិអាមេរិក។
Wood ជឿថាគោលនយោបាយទាំងនេះមិនចាំបាច់ទេ ហើយថាផលប៉ះពាល់បរិត្តផរណានៃការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យានឹងកាត់បន្ថយអតិផរណាដោយមានឬគ្មាន Fed ។ ប៉ុន្តែវាជារឿងសំខាន់ក្នុងការកត់សម្គាល់ថានាយកប្រតិបត្តិមានអ្វីមួយដែលទទួលបានប្រសិនបើ Fed ផ្លាស់ប្តូរទិសដៅ។
ការសង្គ្រោះរបស់ ARK
ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់បានជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដែលផ្តោតលើកំណើន ដែលមូលនិធិរបស់ ARK Invest ពេញចិត្តក្នុងឆ្នាំ 2022។
ជាឧទាហរណ៍ ARK Innovation ETF បានកើនឡើង 152% ក្នុងឆ្នាំ 2020 នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ទាប និងការចំណាយជំរុញបានជួយជំរុញស្តុកបច្ចេកវិទ្យាឡើងដល់កម្ពស់ថ្មី។ ប៉ុន្តែនៅឆ្នាំនេះ ជាមួយនឹងការរឹតបន្តឹងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុរបស់ Fed មូលនិធិលេចធ្លោរបស់ Wood បានធ្លាក់ចុះជាង 62% ។
ជាច្រើននៃ ARK Invest ផ្តោតលើការច្នៃប្រឌិត ការវិនិយោគផ្នែកបច្ចេកវិទ្យាដែលពឹងផ្អែកលើកំណើនដែលជំរុញដោយបំណុលដើម្បីបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃតម្លៃភាគហ៊ុនខ្ពស់កំពុងមើលឃើញផលចំណេញរបស់ពួកគេធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលការចំណាយលើប្រាក់កម្ចីកើនឡើង។ ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ មានអ្នកវិនិយោគបច្ចេកវិទ្យាប៉ាន់ស្មានតិចជាងឆ្ងាយនៅក្នុងទីផ្សារនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ជាមួយនឹងការព្យាករណ៍ពី វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលជិតមកដល់ ចូលមកពីមួយថ្ងៃទៅមួយថ្ងៃ។
មូលនិធិដែលផ្តោតលើបច្ចេកវិទ្យាបានជួបការលំបាកក្នុងឆ្នាំនេះជាលទ្ធផល ហើយ Fed pivot ប្រាកដជាអាចជួយផ្លាស់ប្តូរអ្វីៗបាន។
ប៉ុន្តែទោះបីជានាយកប្រតិបត្តិដូចជា Cathie Wood និង Barry Sternlickt របស់ Starwood Property ដោយអំពាវនាវឱ្យ Fed ផ្អាកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន ឬសូម្បីតែជំរុញដល់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ មន្ត្រីរបស់ Fed បានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់ក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះថា ពួកគេមិនផ្លាស់ប្តូរផែនការរបស់ពួកគេគ្រប់ពេលឆាប់ៗនេះទេ។
"អ្នកប្រាកដជាដឹងពីការរំពឹងទុកដ៏សន្ធឹកសន្ធាប់រួចហើយថា Fed អាចចាប់ផ្តើមបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2023 ប្រសិនបើសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ ហើយអត្រាអតិផរណាចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ។ ខ្ញុំនឹងនិយាយថា៖ មិនលឿនទេ” ប្រធានធនាគារកណ្តាលអាត្លង់តា លោក Raphael Bostic បាននិយាយថា: សប្ដាហ៍មុន។
រឿងនេះត្រូវបានបង្ហាញដំបូង គេហទំព័រ Fortune.com
.
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-just-wrote-open-182102487.html