ទីផ្សារពិភពលោកកំពុងវាយលុកលើក្តីសង្ឃឹមរបស់ពួកគេសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ខណៈដែលធនាគារកណ្តាលអាមេរិកកំពុងប្រឈមមុខនឹងអតិផរណាដ៏រឹងមាំ។ នេះកំពុងបណ្តាលឱ្យមានផលប៉ះពាល់ជាខ្លាំងនៅទូទាំងពិភពលោក ដែលធ្វើអោយស្មុគស្មាញដល់យុទ្ធសាស្រ្តហិរញ្ញវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្តាលធំៗផ្សេងទៀត។
ទិន្នន័យអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនាពេលថ្មីៗនេះមានការខកចិត្តដែលនាំឱ្យមានការកាត់បន្ថយការព្យាករណ៍សម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ពីធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) ធនាគារអង់គ្លេស (BoE) និង Fed ខ្លួនឯង។ ទោះបីជាមានការអះអាងដោយមន្ត្រី ECB និង BoE ថាបញ្ហាប្រឈមអតិផរណារបស់ពួកគេខុសពីអ្នកនៅសហរដ្ឋអាមេរិកក៏ដោយ សម្ពាធពីទីផ្សារអាមេរិកគឺមិនអាចប្រកែកបាន។
ធនាគារកណ្តាលនៅលើគែម
ការរំពឹងទុកសម្រាប់ ECB ទៅនឹងអត្រាទាប បានឃើញការផ្លាស់ប្តូរគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ ឥឡូវនេះពាណិជ្ជករព្យាករណ៍ពីការថយចុះប្រហែល 0.7 ពិន្ទុភាគរយដែលចាប់ផ្តើមនៅកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយបន្ទាប់នៅថ្ងៃទី 6 ខែមិថុនា ដែលជាការធ្លាក់ចុះពី 0.88 ពិន្ទុដែលបានរំពឹងទុកពីមុន។ នៅដើមឆ្នាំនេះ ការរំពឹងទុកកាន់តែមានសុទិដ្ឋិនិយមនៅ 1.63 ពិន្ទុ។
ដូចគ្នានេះដែរ ការកាត់បន្ថយអត្រាការរំពឹងទុករបស់ BoE ត្រូវបានកែសម្រួលចុះមកត្រឹម 0.44 ភាគរយពីការរំពឹងទុកមុន 1.72 ពិន្ទុនៅដើមឆ្នាំ។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះស្របទៅនឹងការកាត់បន្ថយការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារសម្រាប់ Fed ដែលត្រៀមនឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់នៅកម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 23 ឆ្នាំរបស់ពួកគេនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនាពេលខាងមុខ។
ភាពខុសគ្នានៅក្នុងផ្លូវគោលនយោបាយរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុបគឺជាប្រធានបទដែលកើតឡើងដដែលៗ ប៉ុន្តែការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដ៏ខ្លាំងក្លានៅក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតអាចធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់អត្រាប្តូរប្រាក់ ថ្លៃដើមនាំចូល និងអតិផរណាទាំងមូល។
លោក Jay Powell ដែលជាប្រធាន Fed ថ្មីៗនេះបានទទួលស្គាល់ថាអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកគឺខ្ពស់ដោយចចេស ដោយបង្ហាញថាការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់នឹងត្រូវបន្តកើនឡើងយូរជាងការរំពឹងទុកពីមុន។ ជាការពិតណាស់ វិធានការអតិផរណាដែលពេញចិត្តរបស់ Fed បានរាយការណ៍ពីការកើនឡើង 2.7% ខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុកពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំក្នុងខែមីនា ដែលជំរុញឱ្យពាណិជ្ជករមួយចំនួនអាចភ្នាល់លើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ក្នុងឆ្នាំខាងមុខនេះ។
របាំសកលដ៏ស្មុគស្មាញ
ប្រធាន ECB Christine Lagarde និងអភិបាល BoE លោក Andrew Bailey បានគូសបញ្ជាក់ថា សក្ដានុពលអតិផរណានៅអឺរ៉ុបមានភាពខុសប្លែកគ្នា ដែលជារឿយៗត្រូវបានជំរុញដោយថ្លៃថាមពលបើប្រៀបធៀបទៅនឹងឱនភាពសារពើពន្ធដ៏ធំរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ទោះបីជាយ៉ាងនេះក៏ដោយ ទាំងពីរបានបង្ហាញពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដែលអាចធ្វើទៅបាននៅចុងរដូវក្តៅនេះ ទោះបីជាការកាត់បន្ថយអត្រា Fed លើកដំបូងអាចនឹងមិនកើតឡើងរហូតដល់ខែវិច្ឆិកាក៏ដោយ។
ការសន្ទនាជុំវិញភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់នៅតែបន្តនៅពេលដែលមន្ត្រី ECB និង BoE បង្ហាញពីទស្សនៈផ្សេងគ្នាអំពីថាតើគោលនយោបាយរបស់ពួកគេអាចងាកចេញពី Fed ដល់កម្រិតណា។ ការធ្លាក់ចុះរបស់ប្រាក់អឺរ៉ូធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារកាលពីពេលថ្មីៗនេះគូសបញ្ជាក់អំពីសមតុល្យដ៏ឆ្ងាញ់ដែលធនាគារកណ្តាលត្រូវតែរក្សាដើម្បីឆ្លើយតបនឹងសម្ពាធសេដ្ឋកិច្ចទាំងនេះ។
នៅអាស៊ី សេណារីយ៉ូគឺស្មុគ្រស្មាញដូចគ្នា។ ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (BOJ) ប្រឈមនឹងសម្ពាធអតិផរណា នៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនធ្លាក់ចុះ ដោយឈានដល់កម្រិតទាបរយៈពេល 34 ឆ្នាំធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ ដែលធ្វើឲ្យតម្លៃនៃការនាំចូលកើនឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ BOJ បានជ្រើសរើសរក្សាអត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្នរបស់ខ្លួន ដែលជាវិធីសាស្រ្តប្រុងប្រយ័ត្នដែលបានបន្ទរដោយអភិបាលរបស់ខ្លួនដែលចូលចិត្តការកែតម្រូវបន្តិចម្តងៗ។
ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុសកលបានរឹតបន្តឹងបន្ថែមទៀតដោយសារតែគោលនយោបាយដ៏តឹងរ៉ឹងរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលមានឥទ្ធិពលលើទីផ្សារមូលបត្របំណុលទូទាំងពិភពលោក។ ជាឧទាហរណ៍ Bunds 10 ឆ្នាំរបស់ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ ជារឿយៗឆ្លុះបញ្ចាំងពីចលនារបស់រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ។
នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍នាពេលថ្មីៗនេះ រដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារជាតិ Janet Yellen បានសម្តែងសុទិដ្ឋិនិយមថា សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវអតិផរណាធ្លាក់ចុះ ដែលអាចអនុញ្ញាតឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត។ នាងបានលើកឡើងពីតួនាទីនៃតម្លៃផ្ទះនៅក្នុងរង្វាស់អតិផរណា ដោយបង្ហាញថា ស្ថេរភាពនៅក្នុងទីផ្សារជួលផ្ទះនៅទីបំផុតអាចនាំឱ្យមានតួលេខអតិផរណាកម្រិតមធ្យម។
ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ធនាគារកណ្តាលនៅក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតនៃពិភពលោក រួមទាំងប្រទេសប៉ារ៉ាហ្គាយ ទួរគី រុស្ស៊ី និងហ្គាតេម៉ាឡា បានរក្សាអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេថេរ។ ប្រទេសហុងគ្រីបានបន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន ខណៈដែលប្រទេសឥណ្ឌូនេស៊ីបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយមិនបានរំពឹងទុក។ ម្យ៉ាងវិញទៀត អាហ្សង់ទីនបន្តទម្លាក់អត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន ដោយភ្នាល់លើការបន្ធូរបន្ថយអតិផរណាជានិរន្តរភាព។
ប្រភព៖ https://www.cryptopolitan.com/central-banks-forced-to-delay-rate-cuts/