ពេលវេលាដ៏លំបាកគឺជាពេលវេលាដ៏ល្អឥតខ្ចោះក្នុងការវិនិយោគលើការចាប់ផ្ដើមអាជីវកម្ម

ដោយ Rachel ten Brink

ប៉ុន្មានខែចុងក្រោយនេះបាននាំមកនូវការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារជាទូទៅ និងជាពិសេសសម្រាប់ Venture Capital។ ប្រសិនបើអ្នកស្តាប់ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ ឬផ្តោតលើចំណងជើងដំណាក់កាលចុងក្រោយ ទស្សនវិស័យគឺអវិជ្ជមាន ហើយវាសមហេតុផលដែល LPs (វិនិយោគិននៅក្នុងមូលនិធិ VC) ចង់បន្ថយល្បឿន និងវាយតម្លៃកន្លែងដែលត្រូវបែងចែកដើមទុនរបស់ពួកគេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ខ្ញុំនឹងប្រកែកថា ទោះបីជាអ្វីៗក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែចុងក្រោយនេះ ហាក់បីដូចជាអាក្រក់ក៏ដោយ វាពិតជាពេលវេលាដ៏ល្អមួយដើម្បីដាក់ប្រាក់ដើម្បីធ្វើការនៅក្នុង Venture Capital ។ ទស្សនៈរបស់យើងគឺថាការផ្លាស់ទីលំនៅដែលបង្កើតឡើងដោយបរិយាកាសនេះផ្តល់នូវឱកាសដ៏អស្ចារ្យក្នុងការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណភាពជាមួយនឹងលក្ខខណ្ឌដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។

ខណៈពេលដែលការវាយតម្លៃទីផ្សារសាធារណៈបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារអត្រាការប្រាក់ និងភាពមិនប្រាកដប្រជាជាសកលនៅតែបន្តកើនឡើង ជះឥទ្ធិពលដល់កិច្ចព្រមព្រៀងដំណាក់កាលចុងក្រោយ និងការធ្លាក់ចូលទៅក្នុងដំណាក់កាលដំបូងនៃការបណ្តាក់ទុននោះ មានគុណសម្បត្តិច្បាស់លាស់ក្នុងការបង្កើតផលប័ត្រដំណាក់កាលដំបូងនៅក្នុងបរិយាកាសនេះ៖

ការវាយតម្លៃទាប = បង្កើនឱកាសសម្រាប់វិនិយោគិន

ការវាយតម្លៃ VC ដំណាក់កាលដំបូងបានធ្លាក់ចុះ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការវាយតម្លៃចំណុចចូលដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញបន្ថែមទៀត។ ដំណាក់កាលចុងក្រោយនៃការបណ្តាក់ទុនបានមើលឃើញការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងបំផុតដោយសារតែអសមត្ថភាពក្នុងការចេញ និងផលប៉ះពាល់នៃការប្រែប្រួលទីផ្សារ ជាមួយនឹង ការវាយតម្លៃ Q3 2022 ធ្លាក់ចុះជិត 40% ហើយកិច្ចព្រមព្រៀងរាប់ថយក្រោយ 20% ចាប់ពីឆ្នាំ 2021 ប៉ុន្តែដំណាក់កាលដំបូងបានឃើញការឆ្លើយតបដែលវាស់វែងជាងមុន។ ការវាយតម្លៃដំណាក់កាលដំបូងក៏បានធ្លាក់ចុះផងដែរ ដោយសារចំនួនកិច្ចព្រមព្រៀងថយចុះ។ សម្រាប់បរិបទ ការវាយតម្លៃប្រាក់មុនសម្រាប់ការវាយតម្លៃកិច្ចព្រមព្រៀងដំណាក់កាលដំបូងគឺធ្លាក់ចុះ 25% ធៀបនឹងឆ្នាំ 2021 ប៉ុន្តែនេះនៅតែ ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងពីកម្រិតមុនការរាតត្បាត. លទ្ធផល​គឺ​ចំណុច​ចូល​ដ៏​ទាក់ទាញ​ជាង​មុន និង​បរិយាកាស​ស្និទ្ធស្នាល​ជាមួយ​អ្នក​វិនិយោគ។

វាក៏មានថាមវន្តគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយបានកើតឡើងនៅក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ — ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មដែលបានបង្កើនគ្រាប់ពូជកាលពីឆ្នាំមុនកំពុងជ្រើសរើសដើម្បីពង្រីកជុំបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេជាជាងការបង្កើនជុំធំនៅតម្លៃខ្ពស់។ នេះផ្តល់ឱ្យ VCs នូវឱកាសមួយដើម្បីជ្រើសរើសកិច្ចព្រមព្រៀងដែលកាលពីឆ្នាំមុនទើបតែមានតម្លៃខ្ពស់ពេក ទោះបីជាពួកគេមានស្ថាបនិកដ៏អស្ចារ្យ និងគំរូអាជីវកម្មខ្លាំងក៏ដោយ។ ឥឡូវនេះ វិនិយោគិនអាចចូលមកក្នុងផ្នែកបន្ថែមគ្រាប់ពូជជាមួយនឹងស្ថាបនិក និងអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យដូចគ្នា ប៉ុន្តែជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយហានិភ័យយ៉ាងខ្លាំងនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបានបង្ហាញការទាក់ទាញបន្ថែម។

Microsoft, Uber, Slack និង Airbnb ទាំងអស់ត្រូវបានចាប់ផ្តើមក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច

ការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យាមិនថយចុះ; តាមពិតវាបន្តបង្កើនល្បឿន។ អាជីវកម្មកេរ្តិ៍ដំណែលជាច្រើនទើបតែចាប់ផ្តើមការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថលរបស់ពួកគេ ហើយបច្ចេកវិទ្យាថ្មីៗកំពុងលេចឡើង។ ក្រុមហ៊ុនកំពុងត្រូវបានសាងសង់នៅថ្ងៃនេះ ដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាជាក់ស្តែង និងអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបាន។ ភាពមិនប្រាកដប្រជាខាងសេដ្ឋកិច្ចគឺជាការពិត ហើយការសម្របខ្លួនគឺជាឈ្មោះនៃហ្គេម ប៉ុន្តែប្រវត្តិសាស្រ្តបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថា អាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យក៏ត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងគ្រានៃភាពចលាចលផងដែរ។ សម្រាប់សហគ្រិនដែលមានការជឿជាក់ពិតប្រាកដ វាពិតជាពេលវេលាដ៏ល្អមួយក្នុងការដាក់វិន័យ និងផ្តោតលើទីផ្សារផលិតផលដំបូង ព្រោះពួកគេអាចប្រឈមមុខនឹងការប្រកួតប្រជែងតិច។ នៅពេលដែលបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចមានភាពប្រសើរឡើង ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះនឹងត្រៀមខ្លួនជាស្រេចដើម្បីធ្វើមាត្រដ្ឋាន។ ខណៈពេលដែលវានឹងមានការពិបាកក្នុងការសាងសង់នៅក្នុងបរិយាកាសនេះ វាតែងតែមានឱកាសសម្រាប់អ្នកដែលមានភាពក្លាហាន ទេពកោសល្យ ការផ្តោតអារម្មណ៍ និងការប្រតិបត្តិ។

ឥឡូវនេះ វិនិយោគិនអាចចូលមកក្នុងផ្នែកបន្ថែមគ្រាប់ពូជជាមួយនឹងស្ថាបនិក និងអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យដូចគ្នា ប៉ុន្តែជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយហានិភ័យយ៉ាងសំខាន់នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនបានបង្ហាញការទាក់ទាញបន្ថែម។

ជុំយឺតមានន័យថា ការវិនិយោគកាន់តែតឹងរ៉ឹង

ជុំកំពុងដំណើរការយឺតជាងមុន ដែលអាចឱ្យវិនិយោគិនវិនិយោគដោយមានភាពម៉ត់ចត់ជាងមុន ដើម្បីប្រមូលចំណុចទិន្នន័យកាន់តែច្រើនក្នុងរយៈពេលជាច្រើនខែ ធ្វើការឧស្សាហ៍ព្យាយាមឱ្យស៊ីជម្រៅ និងស្គាល់ស្ថាបនិកឱ្យបានច្បាស់។ ប្រសិនបើមានមេរៀនដែលត្រូវរៀន បញ្ហា FTX ថ្មីៗនេះវាគឺជាការដែលអ្នកមិនអាចកាត់ជ្រុងនៅពេលដែលវាមកដល់ការឧស្សាហ៍ព្យាយាម: ពីការអានរាល់ឯកសារនៅក្នុងបន្ទប់ទិន្នន័យ, សាកល្បងផលិតផលដោយខ្លួនឯងប្រសិនបើអាចធ្វើទៅបាន, ទទួលបានឯកសារយោងស្ថាបនិកនិងនិយាយទៅកាន់អតិថិជន, វិនិយោគិនផ្សេងទៀត, បុគ្គលិកឬអតិថិជន, ដើម្បីយល់យ៉ាងពេញលេញ។ គំរូហិរញ្ញវត្ថុ និងអ្វីដែលជំរុញប្រាក់ចំណូលនៅក្នុងអាជីវកម្ម អំពីរបៀបដែលក្រុមប្រឹក្សាភិបាលដំណើរការ និងរបៀបដែលតារាងមួកត្រូវបានរៀបចំឡើង - ការឧស្សាហ៍ព្យាយាមត្រូវការពេលវេលា។ សារៈសំខាន់ដូចគ្នាគឺត្រូវចំណាយពេលដើម្បីស្គាល់ស្ថាបនិក អ្វីជំរុញពួកគេ និងវិធីជួយពួកគេឱ្យល្អបំផុត។

ឧបសគ្គនៃការច្នៃប្រឌិត

ការកសាងនៅក្នុងពេលវេលាគ្មានខ្លាញ់ផ្លាស់ប្តូរ DNA របស់ក្រុមហ៊ុនឱ្យល្អ។ ស្ថាបនិកដែលបង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនរបស់ពួកគេនៅក្នុងទីផ្សារនេះនឹងចាំបាច់សាងសង់ខុសគ្នា។ ប្រវត្តិសាស្រ្តបង្ហាញថាការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចគឺជារយៈពេលនៃការច្នៃប្រឌិត និងការច្នៃប្រឌិត ខណៈដែលសហគ្រិនត្រូវបានបង្ខំឱ្យផ្តោតលើបញ្ហាដែលជិតកើតមានបំផុតដែលពិភពលោកកំពុងប្រឈមមុខក្នុងលក្ខណៈប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពដើមទុន។ ក្នុងនាមខ្ញុំជាអតីតស្ថាបនិកម្នាក់ ខ្ញុំឃើញឥទ្ធិពលយូរអង្វែងក្នុងការកសាងក្រុមហ៊ុនមួយនៅក្នុងពិភពលោកដែលប្រាក់ VC មិនមែនជាមូលធនគ្មានទីបញ្ចប់។ វាទាមទារភាពប៉ិនប្រសប់ ភាពអត់ធ្មត់ និងជំនាញ ហើយនោះជាប្រភេទនៃការចាប់ផ្តើមដែលអ្នកចង់គាំទ្រ។

ក្រុមហ៊ុនកំពុងត្រូវបានសាងសង់នៅថ្ងៃនេះ ដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាជាក់ស្តែង និងអាចធ្វើមាត្រដ្ឋានបាន។ ភាពមិនប្រាកដប្រជាខាងសេដ្ឋកិច្ចគឺជាការពិត ហើយការសម្របខ្លួនគឺជាឈ្មោះនៃហ្គេម ប៉ុន្តែប្រវត្តិសាស្រ្តបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថា អាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យក៏ត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងគ្រានៃភាពចលាចលផងដែរ។

ភ្នាល់លើអ្នកដែលអាចធ្វើបានច្រើនដោយតិច

ស្ថាបនិក​ដែល​ចេះ​ធ្វើ​ច្រើន​តិច​នឹង​ធ្វើ​បាន​ល្អ​ជាង។ ស្ត្រី និងជនជាតិភាគតិចមិនដែលមានការងាយស្រួលនោះទេ នៅពេលនិយាយអំពីការរៃអង្គាសប្រាក់ (បន្ទាប់ពីទាំងអស់ ពួកគេទទួលបានតែ 2% នៃមូលនិធិ VC) ប៉ុន្តែវានឹងកាន់តែពិបាកក្នុងការប្រមូលប្រាក់នៅក្នុងគ្រាទាំងនេះ។ គួរឱ្យអស់សំណើចនេះគឺជាគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងសម្រាប់ស្ថាបនិកចម្រុះ។ ដោយសារតែពួកគេតែងតែមានភាពច្របូកច្របល់ ពួកគេដឹងពីរបៀបបង្កើតក្រុមគ្មានខ្លាញ់ និងមានប្រសិទ្ធភាពនៅក្នុងទីផ្សារណាមួយ។ មូលនិធិ Ewing Marion Kauffman បានរកឃើញថាក្រុមដែលដឹកនាំដោយស្ត្រីបង្កើតបាន 35% ប្រាក់ចំណេញខ្ពស់លើការវិនិយោគជាងក្រុមបុរសទាំងអស់។ ស្ថាបនិកចម្រុះមានទំនោរមានការប្រុងប្រយ័ត្នខ្ពស់ជាមួយនឹងការចំណាយ ដែលជាគុណលក្ខណៈដ៏រឹងមាំនៅក្នុងបរិយាកាសរដ្ឋធានីនេះ។

VCs កំពូលក៏នឹងកើនឡើងផងដែរនៅក្នុងគ្រាសេដ្ឋកិច្ចដ៏លំបាក

ដូចគ្នានឹងសហគ្រិនដែលពូកែបំផុតនឹងពូកែក្នុងអំឡុងពេលមានការលំបាកដែរ អាចនិយាយដូចគ្នាសម្រាប់ VCs ។ វិនិយោគិនដែលយល់ស្របដែលបានទប់ទល់នឹងទីផ្សារធ្លាក់ចុះពីមុន និងត្រូវបានបំពាក់ឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើងក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណ និងចិញ្ចឹមបីបាច់សហគ្រិនតាមរយៈគ្រាដ៏ច្របូកច្របល់ ក៏ដូចជាមូលនិធិដែលដឹកនាំដោយប្រតិបត្តិករតាមរដូវកាលដែលអាចផ្តល់ការគាំទ្រយុទ្ធសាស្ត្រដើម្បីធានាថាស្ថាបនិករីកចម្រើនប្រកបដោយនិរន្តរភាព ខណៈពេលដែលការកសាងផ្លូវច្បាស់លាស់ទៅរកប្រាក់ចំណេញនឹងកើនឡើង។ ទៅកំពូល។

ដូចគ្នានឹងសហគ្រិនដែលពូកែបំផុតនឹងពូកែក្នុងអំឡុងពេលមានការលំបាកដែរ អាចនិយាយដូចគ្នាសម្រាប់ VCs ។

ការទស្សន៍ទាយរបស់ខ្ញុំគឺថា ប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខនឹងផលិត Vintages ពិសេស ពីព្រោះទាំងនេះគឺជាពេលវេលាដ៏លំបាកដែលមានតែស្ថាបនិកខ្លាំងបំផុតប៉ុណ្ណោះដែលនឹងលើកឡើង និងសាងសង់។ ដូចទៅនឹងវដ្តសេដ្ឋកិច្ចភាគច្រើនដែរ វិនិយោគិនចាប់អារម្មណ៍នឹងដាក់ពង្រាយដើមទុនកំពូល នៅពេលដែលវាជាធម្មតាជាពេលវេលាដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចក្នុងការវិនិយោគ ហើយទីផ្សារឡើងកំដៅខ្លាំង ប៉ុន្តែត្រូវនៅក្រៅផ្ទះ នៅពេលដែលលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ការវិនិយោគគឺល្អបំផុត។ ខកខានឱកាសវិនិយោគលើការបណ្តាក់ទុនដំណាក់កាលដំបូងក្នុងស្ថានភាពធ្លាក់ចុះនេះដោយគ្រោះថ្នាក់ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក! (និងពិន្ទុបន្ថែម ប្រសិនបើអ្នកគាំទ្រស្ថាបនិក ឬអ្នកផ្តល់មូលនិធិចម្រុះ ព្រោះវាល្អសម្រាប់ប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីបច្ចេកវិទ្យា និងល្អណាស់សម្រាប់ការត្រឡប់មកវិញ)។

Rachel ten Brink គឺជាស្ថាបនិក និងជាដៃគូទូទៅនៃក្រុមហ៊ុន Red Bike Capital ដែលជាស្ត្រី និងមូលនិធិ VC ដំណាក់កាលដំបូងដឹកនាំដោយ Latina ដែលមានមូលដ្ឋាននៅទីក្រុងញូវយ៉ក ដោយវិនិយោគលើក្រុមហ៊ុន Fintech, SAAS និងសុខភាព និងសុខភាពដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ Rachel ជាសមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាល និងជាទីប្រឹក្សាជាន់ខ្ពស់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនផ្សេងៗ និងបម្រើការនៅក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃ AboveBoard និង Dyper ។ នាងគឺជាសហស្ថាបនិកនៃ Scentbird ដែលជាការជាវ ecommerce ដែលគាំទ្រដោយ Y Combinator ដែលបានរៃអង្គាសប្រាក់បានជាង $29MM នៅក្នុង Venture Funding ។ មុននេះ នាងបានចំណាយពេល 15+ ឆ្នាំក្នុងការបង្កើតម៉ាកយីហោដែលមានតម្លៃរាប់ពាន់លានដុល្លារនៅ Gillette, Estée Lauder, L'Oréal និង Elizabeth Arden ។ នាងត្រូវបានគេដាក់ឈ្មោះថា Entrepreneur's 100 Powerful Women's 90 ហើយជានារីម្នាក់ក្នុងចំណោម 1 Latinas ប៉ុណ្ណោះដែលបានរៃអង្គាសប្រាក់បានជាង XNUMX លានដុល្លារក្នុងការបណ្តាក់ទុន។

តាមដាន Rachel Twitter or LinkedInហើយពិនិត្យមើលនាង គេហទំព័រ.