Charles Schwab និយាយថាភាគហ៊ុនភាគលាភដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់គឺជាការលេងដ៏ល្អបំផុតឥឡូវនេះ។ នេះគឺជាឈ្មោះ 2 ដែលអ្នកវិភាគចូលចិត្ត

នៅពេលដែលយើងបិទនៅត្រីមាសចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2022 វិនិយោគិនកំពុងស្វែងរកចម្លើយចំពោះសំណួរមួយ៖ តើខែមិថុនាគឺជាកម្រិតទាបសម្រាប់ភាគហ៊ុន ឬតើពួកគេមានកន្លែងបន្ថែមទៀតដើម្បីធ្លាក់ចុះ? វាជាសំណួរដ៏ធ្ងន់ធ្ងរ ហើយប្រហែលជាមិនមានចម្លើយងាយស្រួលនោះទេ។ ទីផ្សារកំពុងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាជាបន្តបន្ទាប់ ចាប់ពីអតិផរណាខ្ពស់ និងអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ដែលយើងធ្លាប់ស្គាល់រហូតដល់ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំដែលនឹងដាក់សម្ពាធលើប្រាក់ចំណូល Q3 នាពេលខាងមុខ។

ដោយថ្លឹងថ្លែងលើលក្ខខណ្ឌបច្ចុប្បន្នពី Charles Schwab ដែលជាក្រុមហ៊ុនឈ្មួញជើងសា $ 8 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគសកលលោក Jeffrey Kleintop កត់សម្គាល់កត្តាចម្បងទាំងនេះដែលស្ថិតនៅក្នុងគំនិតរបស់វិនិយោគិន មុនពេលធ្លាក់ចុះយ៉ាងរឹងមាំក្នុងការពេញចិត្តចំពោះជំហរកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនភាគលាភដែលមានទិន្នផលខ្ពស់។

"យើងនិយាយអំពីលក្ខណៈនៃភាគហ៊ុនដែលកំពុងដំណើរការនៅទូទាំងវិស័យ ហើយទាំងនោះមាននិន្នាការជាកត្តាតម្លៃ និងកត្តាគុណភាពខ្ពស់។ Kleintop បានកត់សម្គាល់ឃើញថា អ្វីដែលខ្ញុំបានផ្តោតទៅលើភាគច្រើនបំផុតនាពេលថ្មីៗនេះ គឺអ្នកផ្តល់ភាគលាភខ្ពស់… ពួកគេបានធ្វើបានយ៉ាងល្អមិនគួរឱ្យជឿ ហើយជាធម្មតាភាគលាភខ្ពស់គឺជាសញ្ញានៃលំហូរសាច់ប្រាក់ល្អ និងតារាងតុល្យការល្អ ហើយអ្នកវិនិយោគកំពុងស្វែងរកវាចេញ” Kleintop បានកត់សម្គាល់។

ដូច្នេះ សូមក្រឡេកមើលម្ចាស់ភាគហ៊ុនភាគលាភរបស់ទីផ្សារចំនួនពីរ គឺអ្នកបង់ភាគលាភដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ ដែលមានអ្នកវិភាគរបស់ Street ចូលចិត្តឆ្ពោះទៅមុខ។ យោង​ទៅ​តាម មូលដ្ឋានទិន្នន័យរបស់ទិព្វរ៉ានស៍ភាគហ៊ុនទាំងពីរទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ Strong Buy ពីមតិអ្នកវិភាគ ហើយទាំងពីរផ្តល់ភាគលាភរហូតដល់ 8% ខ្ពស់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីផ្តល់ជូនអ្នកវិនិយោគនូវកម្រិតនៃការការពារពីអតិផរណា។

សាជីវកម្ម Ares Capital (ARCC)

ទីមួយគឺ Ares Capital ដែលជាក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្ម (BDC) ដែលផ្តោតលើវិស័យសហគ្រាសខ្នាតតូច និងមធ្យម។ Ares ផ្តល់នូវការចូលប្រើដើមទុន ឥណទាន និងឧបករណ៍ និងសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុដល់ក្រុមហ៊ុនដែលប្រហែលជាមានការលំបាកក្នុងការទទួលបានសេវាពីក្រុមហ៊ុនធនាគារធំៗ។ មូលដ្ឋានអតិថិជនគោលដៅរបស់ Ares គឺជាអាជីវកម្មខ្នាតតូចដែលបានជំរុញឱ្យសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកភាគច្រើនជាយូរយារមកហើយ។

នៅកម្រិតម៉ាក្រូ Ares បានដំណើរការលើសពីទីផ្សារទាំងមូលនៅឆ្នាំនេះ។ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែត្រឹមតែ 3% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។ នេះធៀបនឹងការខាតបង់ 16% នៅក្នុង S&P 500 ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

Ares សម្រេចបានលទ្ធផលល្អជាងនេះតាមរយៈគុណភាពនៃផលប័ត្រវិនិយោគរបស់ខ្លួន។ ផលប័ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុនគិតត្រឹមចុងប្រតិទិន 2Q22 មានតម្លៃស្មើ 21.2 ពាន់លានដុល្លារ ហើយត្រូវបានផ្សំឡើងពីប្រាក់កម្ចី និងការវិនិយោគភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនចំនួន 452 ។ ផលប័ត្រគឺមានភាពចម្រុះតាមប្រភេទទ្រព្យសកម្ម ឧស្សាហកម្ម និងទីតាំងភូមិសាស្រ្ត ដែលផ្តល់ឱ្យវានូវការការពារដ៏រឹងមាំនៅក្នុងបរិយាកាសទីផ្សារមិនច្បាស់លាស់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

ក្រុមហ៊ុនបានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលវិនិយោគសរុបចំនួន 479 លានដុល្លារក្នុងត្រីមាសទីពីរ កើនឡើង 20 លានដុល្លារ ឬ 4.3% ធៀបនឹងត្រីមាសមុន។ នេះបាននាំឱ្យមានប្រាក់ចំណូល GAAP សុទ្ធចំនួន 111 លានដុល្លារ និង EPS ស្នូលចំនួន 46 សេន។

លទ្ធផលទាំងពីរចុងក្រោយគឺធ្លាក់ចុះ y/y - ប៉ុន្តែមានច្រើនជាងគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការផ្តល់មូលនិធិដល់ភាគលាភរបស់ក្រុមហ៊ុន ដែលត្រូវបានប្រកាសនៅក្នុងខែកក្កដាក្នុងអត្រា 43 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅ សម្រាប់ការទូទាត់នៅថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា។ ភាគលាភប្រចាំឆ្នាំគឺ $1.72 និងផ្តល់ទិន្នផល 8.7%។ បន្ថែមពីលើភាគលាភភាគហ៊ុនធម្មតា ក្រុមហ៊ុនក៏នឹងទូទាត់ភាគលាភពិសេស 3 សេនដែលបានអនុញ្ញាតពីមុនផងដែរ។ Ares មានប្រវត្តិនៃការរក្សាភាគលាភប្រចាំត្រីមាសដែលអាចទុកចិត្តបាននឹងត្រលប់ទៅឆ្នាំ 2004 ។

គ្របដណ្តប់ Ares សម្រាប់ Truist អ្នកវិភាគ លោក Michael Ramirez ពិពណ៌នាអំពីប្រាក់ចំណូលប្រចាំត្រីមាសថ្មីៗនេះរបស់ក្រុមហ៊ុនថាជា 'រងផលប៉ះពាល់ដោយការប្រែប្រួលទីផ្សារកាន់តែច្រើន' ដែលបណ្តាលឱ្យ "នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញសម្រាប់ប្រភពដើមថ្មី គួបផ្សំនឹងទិន្នផលខ្ពស់ដែលនាំឱ្យមានភាពជឿជាក់ក្នុងការបង្កើនភាគលាភទៀងទាត់"។

ការទន្ទឹងរង់ចាំដោយលម្អិតបន្ថែមទៀត Ramirez បានបន្ថែមថា "យើងបន្តរំពឹងថានឹងមានការកែលម្អ NII ដើម្បីផ្តល់នូវភាពរឹងមាំរវាងប្រាក់ចំណូល និងភាគលាភធម្មតា និងបន្ថែមរហូតដល់ពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ 2022។ លើសពីនេះ យើងរំពឹងថាទិន្នផលផលប័ត្រសរុបនឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីរយៈពេលខ្លីខ្ពស់ជាងនេះ។ អត្រាជាមួយនឹងអនាគតរបស់ Fed Fund បច្ចុប្បន្នរំពឹងថានឹងមានការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ប្រហែល 200bps នៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2022។

ការអត្ថាធិប្បាយរបស់អ្នកវិភាគចង្អុលទៅការដំណើរការលើសពីលទ្ធផលបន្ថែមទៀត ហើយគាត់គាំទ្រពួកគេជាមួយនឹងការវាយតម្លៃទិញនៅលើភាគហ៊ុន និងគោលដៅតម្លៃ 22 ដុល្លារដែលបង្ហាញពីទំនុកចិត្តក្នុងការកើនឡើងមួយឆ្នាំនៃ 12% ។ ដោយផ្អែកលើទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្ន និងការឡើងថ្លៃនៃតម្លៃដែលរំពឹងទុក ភាគហ៊ុនមាន ~ 21% ទម្រង់ត្រឡប់មកវិញសរុបសក្តានុពល។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Ramirez, សូម​ចុច​ទីនេះ)

សរុបមក ការវាយតម្លៃការព្រមព្រៀងទិញខ្លាំងនៅលើ ARCC គឺឯកច្ឆ័ន្ទ ដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃវិជ្ជមាន 6 របស់អ្នកវិភាគដែលបានកំណត់ក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ។ ភាគហ៊ុននេះមានតម្លៃ 19.59 ដុល្លារ ហើយគោលដៅតម្លៃ 21 ដុល្លារបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេ បង្ហាញពីការកើនឡើងតិចតួច 7% ពីកម្រិតនោះ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុនរបស់ ARCC នៅលើ TipRanks)

ក្រុមហ៊ុន Williams (WMB)

ក្រុមហ៊ុនបន្ទាប់នឹងមើលទៅគឺក្រុមហ៊ុន Williams ដែលជាអ្នកលេងដ៏សំខាន់នៅក្នុងបំពង់បង្ហូរឧស្ម័នធម្មជាតិ។ Williams គ្រប់គ្រងបំពង់បង្ហូរឧស្ម័នធម្មជាតិ ឧស្ម័នធម្មជាតិ និងការប្រមូលផ្តុំប្រេង នៅក្នុងបណ្តាញលាតសន្ធឹងពីប៉ាស៊ីហ្វិកភាគពាយ័ព្យ កាត់តាម Rockies ទៅឈូងសមុទ្រឈូងសមុទ្រ និងឆ្លងកាត់ភាគខាងត្បូងទៅពាក់កណ្តាលអាត្លង់ទិក។ អាជីវកម្មស្នូលរបស់ Williams គឺការកែច្នៃ និងដឹកជញ្ជូនឧស្ម័នធម្មជាតិ ជាមួយនឹងការផលិតប្រេងឆៅ និងថាមពលជាប្រតិបត្តិការបន្ទាប់បន្សំ។ ដានរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺមានទំហំធំ - វាគ្រប់គ្រងស្ទើរតែមួយភាគបីនៃការប្រើប្រាស់ឧស្ម័នធម្មជាតិទាំងអស់នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក ទាំងលំនៅដ្ឋាន និងពាណិជ្ជកម្ម។

អាជីវកម្មឧស្ម័នធម្មជាតិរបស់ក្រុមហ៊ុននេះបាននាំមកនូវលទ្ធផលយ៉ាងរឹងមាំនៅក្នុងប្រាក់ចំណូលនិងប្រាក់ចំណូល។ នៅក្នុងត្រីមាសចុងក្រោយបំផុត 2Q22 បានបង្ហាញពីប្រាក់ចំណូលសរុបចំនួន $2.49 ពាន់លានដុល្លារ កើនឡើង 9% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ធៀបនឹង $2.28 ពាន់លានដុល្លារដែលបានរាយការណ៍នៅក្នុងត្រីមាសឆ្នាំមុន។ ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធដែលបានកែតម្រូវចំនួន 484 លានដុល្លារបាននាំឱ្យមាន EPS ដែលត្រូវបានកែសម្រួលចំនួន 40 សេន។ EPS នេះបានកើនឡើង 48% y/y ហើយបានមកយ៉ាងល្អលើសពីការព្យាករណ៍ 37 សេន។

ការកើនឡើងនៃតម្លៃឧស្ម័នធម្មជាតិ និងលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំបានផ្តល់ឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនមានការកើនឡើង ហើយខណៈពេលដែលទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយធ្លាក់ចុះពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ភាគហ៊ុន WMB បានកើនឡើង 26% ។

ក្រុមហ៊ុនក៏បាននឹងកំពុងបង់ភាគលាភទៀងទាត់ផងដែរ ហើយនៅក្នុងការប្រកាសចុងក្រោយបំផុតនៅក្នុងខែកក្កដាសម្រាប់ការទូទាត់នៅថ្ងៃទី 26 ខែកញ្ញា ការគ្រប់គ្រងបានកំណត់ការទូទាត់នៅ 42.5 សេន។ នេះបានកត់សម្គាល់ត្រីមាសទីបីជាប់ៗគ្នានៅកម្រិតនេះ។ ភាគលាភប្រចាំឆ្នាំគឺ $1.70 និងផ្តល់ទិន្នផល 5.3%។ កាន់តែប្រសើរជាងនេះទៅទៀត Williams មានប្រវត្តិរក្សាការបង់ភាគលាភដែលអាចទុកចិត្តបាន - មិនដែលបាត់មួយត្រីមាស - ត្រលប់ទៅឆ្នាំ 1989 វិញ។

ភាគហ៊ុននេះបានទាក់ទាញចំណាប់អារម្មណ៍របស់ Justin Jenkinsអ្នកវិភាគផ្កាយ 5 មកពី Raymond James ដែលសរសេរអំពី WMB៖ "The Williams Companies' (WMB) ភាពទាក់ទាញនៃស្ថិរភាពអាជីវកម្មស្នូល និងអានុភាពប្រតិបត្តិការតាមរយៈ G&P ទីផ្សារ ផលិតកម្ម និងការអនុវត្តគម្រោងនៅតែមិនមានតម្លៃ។ មួកដ៏ធំរបស់ WMB C-Corp ។ និងលក្ខណៈដែលផ្តោតលើឧស្ម័នធម្មជាតិតាមតម្រូវការ (និងការផ្គត់ផ្គង់ - រុញច្រានកន្ទុយនៅក្នុងតំបន់ G&P និង Deepwater) ដាក់វាឱ្យបានល្អសម្រាប់ទាំងរយៈពេលខ្លី និងរយៈពេលវែង តាមទស្សនៈរបស់យើង។ ការទិញត្រឡប់មកវិញដែលមានសក្តានុពល និងការបង្កើនប្រសិទ្ធភាព JV ផ្តល់នូវកាតាលីករបន្ថែមពេញមួយឆ្នាំ ដោយជំរុញការវាយតម្លៃបុព្វលាភដែលរំពឹងទុក។

Jenkins បន្តផ្តល់ឱ្យភាគហ៊ុន WMB នូវចំណាត់ថ្នាក់ទិញខ្លាំង ហើយគោលដៅតម្លៃ 42 ដុល្លាររបស់គាត់បង្ហាញពីការកើនឡើង 31% សម្រាប់រយៈពេល 12 ខែបន្ទាប់។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Jenkins, សូម​ចុច​ទីនេះ)

Jenkins មិនព្រមក្នុងការមើលឃើញ Williams ជា Strong Buy ទេ។ នោះ​ជា​ការ​វាយតម្លៃ​រួម ដោយ​ផ្អែក​លើ​ការ​ពិនិត្យ​របស់​អ្នក​វិភាគ​ថ្មីៗ​ចំនួន 10 ដែល​រួម​បញ្ចូល​ទាំង 9 Buys និង 1 Sell ។ ភាគហ៊ុននេះមានគោលដៅតម្លៃជាមធ្យម 38.90 ដុល្លារ ដែលស្នើឡើង ~ 22% ក្នុងមួយឆ្នាំពីតម្លៃជួញដូរបច្ចុប្បន្ន 32 ដុល្លារ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន WMB នៅលើ TipRanks)

ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនភាគលាភក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមទស្សនាទិត្ធិកា ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលទើបបង្កើតថ្មីដែលបង្រួបបង្រួមរាល់ការយល់ដឹងអំពីសមធម៌របស់ទិព្វរ៉ានស៍។

ការមិនទទួលខុសត្រូវ៖ យោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាការយល់ឃើញរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។