Charlie Munger ទិញ Alibaba បន្ថែមទៀត៖ ការវិភាគតារាងតម្លៃ

នៅពេលដែល Charlie Munger បន្ថែមទៅលើមុខតំណែងដែលមានស្រាប់នៅក្នុងផលប័ត្រភាគហ៊ុន វាប្រហែលជាគំនិតល្អក្នុងការយកចិត្តទុកដាក់។

គាត់ និង Warren Buffett ដំណើរការ Berkshire Hathaway ដែលជារឿងព្រេងនិទាន
BRK.A
មូលនិធិដែលធ្វើបានល្អក្នុងរយៈពេលវែង។ ពួកគេជាវិនិយោគិនមានតម្លៃ និងមានកំណត់ត្រាសមរម្យនៃការជៀសវាងពីភាពល្បីល្បាញ ការស្តុកទុករឿង និងការរំពឹងទុកដោយភ្នែកព្រៃ។ ពួកគេផឹកកូកាកូឡាច្រើនពេក
KO
ហើយញ៉ាំការ៉េមច្រើនពេក ប៉ុន្តែមិនអីទេ ពួកគេចាស់ហើយរស់នៅអូម៉ាហា។

Munger's "Daily Journal Corp
ឌីជេកូ
"ទើបតែទទួលបានចំនួនដ៏ច្រើននៃក្រុមហ៊ុនអ៊ីនធឺណិតរបស់ចិន Alibaba ដោយបន្ថែមទៅលើចំនួនដ៏ល្អដែលគាត់មានរួចហើយ។ គាត់ជាប្រធាននៃ Daily Journal ហើយមុខតំណែងថ្មីនេះបង្កើនចំនួនភាគហ៊ុនទ្វេដងនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន។

ការបាញ់ប្រហារដ៏ក្តៅគគុករបស់ Wall Street ជាច្រើនមានការភ័យខ្លាចចំពោះការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់ចិននៅពេលនេះ ព្រោះវាពិបាកក្នុងការនិយាយអ្វីដែលរដ្ឋាភិបាលក្រុងប៉េកាំងអាចមានក្នុងចិត្តអំពីទីផ្សារដែលខ្លួនគ្រប់គ្រង។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ប្រាកដណាស់ Charlie Munger គឺជាមនុស្សឆ្លាតបំផុតក្នុងអាជីវកម្ម។ ម្យ៉ាងវិញទៀត វាអាចទៅរួចដែលគាត់បាត់បញ្ហាជាក់ស្តែង?

អនុបាតប្រាក់ចំណេញតម្លៃរបស់ Alibaba សមនឹងវិធីសាស្រ្តវិនិយោគិនតម្លៃ៖ នៅត្រឹមតែ 16.85 ប៉ុណ្ណោះ វាទាបជាង Shiller p/e សម្រាប់ S&P 500 ដែលឥឡូវនេះស្ថិតនៅលេខ 40។ ក្រុមហ៊ុនជួញដូរត្រឹមតែតម្លៃសៀវភៅជាង 2 ដងប៉ុណ្ណោះ។ ភាគហ៊ុនរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនលើសពីបំណុលរយៈពេលវែង។ អ្នកវិភាគតម្លៃនិយមចូលចិត្ត] រឿងប្រភេទនេះ។

ប្រាក់ចំណូលរបស់ Alibaba ធ្លាក់ចុះ 2.2% នៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែអត្រាកំណើន EPS 5 ឆ្នាំកន្លងមកគឺ 14.40% ។ ក្រុមហ៊ុនមិនបង់ភាគលាភទេ។

តារាងតម្លៃប្រចាំថ្ងៃរបស់ Alibaba មើលទៅដូចនេះ៖

ជាធម្មតា ការចុះត្រង់មិនមែនជារូបរាងល្អទេ ប៉ុន្តែពេលខ្លះ នោះហើយជាកន្លែងដែលអ្នករកឃើញភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃល្អ។ Alibaba មានតម្លៃទាបជាងការផ្លាស់ប្តូរមធ្យម 50 ថ្ងៃរបស់ខ្លួន (បន្ទាត់ពណ៌ខៀវ) និងមធ្យមផ្លាស់ទី 200 ថ្ងៃ (បន្ទាត់ក្រហម) ។ តើវាមានកម្លាំងដើម្បីបំពេញចន្លោះពាក់កណ្តាលខែវិច្ឆិកានេះទេ?

នេះជារបៀបដែលតារាងតម្លៃប្រចាំសប្តាហ៍របស់ Alibaba មើលទៅ៖

ការធ្លាក់ចុះតម្លៃនាពេលថ្មីៗនេះបានហួសកម្រិតគាំទ្រនៅចុងឆ្នាំ 2018 ។ ជាមធ្យមការផ្លាស់ប្តូរ 50 សប្តាហ៍កំពុងឆ្លងកាត់ក្រោម 200 សប្តាហ៍ការផ្លាស់ប្តូរមធ្យម។ ការផ្លាស់ប្តូរជាមធ្យម 200 សប្តាហ៍នោះលែងមាននិន្នាការកើនឡើងទៀតហើយ។ តាមទស្សនៈនៃការវិភាគតារាងតម្លៃមូលដ្ឋាន នេះមិនមែនជាទិដ្ឋភាពល្អទេ។

តារាងតម្លៃប្រចាំខែរបស់ Alibaba មើលទៅដូចនេះ៖

ចាប់ពីចុងឆ្នាំ 2020 ដល់បច្ចុប្បន្ន របារពណ៌ក្រហមដ៏វែងទាំងនោះបង្ហាញពីការលក់ច្រើន និងច្រើនជារៀងរាល់ខែ។ ក្រុមហ៊ុន Alibaba បានធ្លាក់ចុះក្រោមមធ្យមភាគនៃការផ្លាស់ប្តូររយៈពេល 50 ខែរបស់ខ្លួន មិនមែនជាអ្វីដែលអ្នកចង់មើលថាតើអ្នកជាវិនិយោគិនរយៈពេលវែងដែលបានទិញវាកាលពីប៉ុន្មានឆ្នាំមុននោះទេ។ រឿងល្អមួយដែលអាចនិយាយបាន៖ ភាគហ៊ុននៅតែល្អលើសពីកម្រិតទាប 2015/2016។

វាពិបាកក្នុងការច្រានចោលនូវភាពស្ទាត់ជំនាញក្នុងការវិនិយោគរបស់ Charlie Munger។ វិនិយោគិនដែលចាត់ទុកក្រុមហ៊ុន Alibaba ជាតម្លៃដែលអាចធ្វើទៅបាន ប្រហែលជាចង់ឃើញតម្លៃភាគហ៊ុនគ្រាន់តែទៅម្ខាងៗមួយរយៈ ជំនួសឱ្យការធ្លាក់ចុះ។

មិនមែនជាដំបូន្មានវិនិយោគទេ។ សម្រាប់គោលបំណងអប់រំតែប៉ុណ្ណោះ។ តែងតែពិគ្រោះជាមួយអ្នកប្រឹក្សាវិនិយោគដែលបានចុះឈ្មោះមុននឹងធ្វើការសម្រេចចិត្តណាមួយ។