ការ​ឆ្លង​របស់​ប្រទេស​ចិន​គំរាម​កំហែង​ដល់​ទីផ្សារ​ដែល​កំពុង​រីក​ចម្រើន​របស់​ពិភពលោក

(Bloomberg) - ការលក់យ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងប្រទេសចិនកំពុងរុះរើតាមរយៈទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ដោយគំរាមកំហែងដកកំណើន និងអូសទាញអ្វីៗទាំងអស់ពីភាគហ៊ុនទៅជារូបិយប័ណ្ណ និងសញ្ញាប័ណ្ណ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

ការផ្ទុះឡើងនៃ Covid ថ្មី - និងគោលនយោបាយតឹងរ៉ឹងរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការទប់ស្កាត់ពួកគេ - កំពុងធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគទូទាំងពិភពលោកដែលភ័យខ្លាចការបិទទ្វារនៅក្នុងប្រទេសចិននឹងបន្ទរជុំវិញពិភពលោកដោយការបន្ថយតម្រូវការ និងការរំខានដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់។ នោះហើយជាជំរុញឱ្យពួកគេលក់មិនត្រឹមតែរូបិយប័ណ្ណ មូលបត្របំណុល និងភាគហ៊ុនរបស់ប្រទេសចិនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ណាមួយដែលពឹងផ្អែកខ្លាំងលើពាណិជ្ជកម្មជាមួយសេដ្ឋកិច្ចធំបំផុតទីពីរ។

លទ្ធផលនេះគឺជាការធ្លាក់ចុះខ្លាំងបំផុតនៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនក្នុងរយៈពេល 2015 ឆ្នាំ មិនដូចការដួលរលំនៅក្នុងឆ្នាំ 2 នៅពេលដែលបញ្ហារបស់ប្រទេសចិនបាននាំឱ្យមានការបញ្ឈប់នៅក្នុងមូលបត្របំណុល និងរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេ ក្រៅពីការបំផ្លាញ $ XNUMX trillion ពីតម្លៃភាគហ៊ុន។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក ឥទ្ធិពលរបស់ប្រទេសលើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានរីកចម្រើនតែប៉ុណ្ណោះ៖ ឥឡូវនេះវាគឺជាអ្នកទិញទំនិញធំបំផុត ដែលមានន័យថាការធ្លាក់ចុះរបស់វាអាចនឹងប៉ះពាល់ដល់អ្នកនាំចេញវត្ថុធាតុដើម និងទីផ្សាររបស់ពួកគេច្រើនជាងពេលណាៗទាំងអស់។

លោក Johnny Chen និង Clifford Lau អ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់នៅក្រុមហ៊ុន William Blair Investment Management នៅប្រទេសសិង្ហបុរី បានសរសេរក្នុងអ៊ីមែលថា "ដោយសារសារៈសំខាន់របស់ប្រទេសចិននៅក្នុងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់សកល និងសារៈសំខាន់ចំពោះទស្សនវិស័យកំណើនពិភពលោក ការខកចិត្តបន្ថែមទៀតនៅក្នុងកំណើនរបស់ប្រទេសអាចនាំឱ្យមានហានិភ័យនៃការឆ្លងកាន់តែច្រើន" ។ "យើងមើលឃើញថាប្រទេសដែលមានទំនាក់ទំនងពាណិជ្ជកម្មខ្ពស់ជាមួយប្រទេសចិនគឺជាប្រទេសដែលងាយរងគ្រោះបំផុត"។

នៅពេលដែលកងទ័ពនៃអ្នកអនុវត្តឈុតសបានចុះមកលើទីក្រុងសៀងហៃ និងប៉េកាំងកាលពីចុងខែមេសា ដើម្បីត្រួតពិនិត្យការសាកល្បងចាំបាច់រាប់លាន ប្រាក់យន់នៅឯនាយសមុទ្របានធ្លាក់ចុះដល់ការខាតបង់ប្រចាំខែដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេលយ៉ាងហោចណាស់ 12 ឆ្នាំ។ សន្ទស្សន៍រូបិយប័ណ្ណ MSCI Emerging Markets ដែលមានទម្ងន់ជិត 30% សម្រាប់រូបិយប័ណ្ណចិន បានធ្លាក់ចុះស្របគ្នា។ ការជាប់ទាក់ទងគ្នារយៈពេល 30 ថ្ងៃរបស់ប្រាក់យន់ទៅនឹងសន្ទស្សន៍បានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្លាំងបំផុតចាប់តាំងពីខែកញ្ញា ដោយបានគូសបញ្ជាក់អំពីឥទ្ធិពលនៃរូបិយប័ណ្ណនៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ បន្ទាប់ពីទីក្រុងស៊ាងហៃបានរាយការណ៍ពីការស្លាប់លើកដំបូងរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីការផ្ទុះឡើងចុងក្រោយនេះ ការលក់ដ៏ស្លន់ស្លោបានរីករាលដាលដល់មូលបត្របំណុល និងភាគហ៊ុន។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ការធ្លាក់ចុះរូបិយប័ណ្ណភ្លាមៗរបស់ចិនបង្កើនហានិភ័យនៃការភ័យស្លន់ស្លោតាមរចនាប័ទ្មឆ្នាំ 2015

ទំហំនៃការខាតបង់បានជំរុញឱ្យអាជ្ញាធរចិនឈានជើងចូល និងធានាទីផ្សារថាពួកគេនឹងគាំទ្រដល់ការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ច និងជំរុញការចំណាយលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ។ ពួកគេក៏បានបង្ហាញពីឆន្ទៈក្នុងការដោះស្រាយបញ្ហាបទប្បញ្ញត្តិក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យាផងដែរ។ ការសន្យាទាំងនេះបានបន្ធូរអារម្មណ៍អ្នកវិនិយោគ ទោះបីជាអាជ្ញាធរមិនបានបោះបង់ចោលនូវគោលនយោបាយ Covid Zero ដ៏តឹងរ៉ឹង ដែលបានបង្កឱ្យមានការភ័យស្លន់ស្លោតាំងពីដំបូងក៏ដោយ។ ខណៈពេលដែលថ្ងៃជួញដូរចុងក្រោយនៃខែមេសាបានឃើញការងើបឡើងវិញនៃប្រាក់យន់ អ្នកវិភាគភាគច្រើនរំពឹងថារូបិយប័ណ្ណនឹងបន្តការធ្លាក់ចុះរបស់ខ្លួន។

ប្រាក់យន់នៅឯនាយសមុទ្របានធ្លាក់ចុះ 0.6% មកនៅត្រឹម 6.6827 ក្នុងមួយដុល្លារកាលពីថ្ងៃចន្ទ។ ទីផ្សារក្នុងស្រុករបស់ប្រទេសចិនត្រូវបានបិទសម្រាប់ថ្ងៃឈប់សម្រាក។

គោលដៅកំណើន 2022 របស់ទីក្រុងប៉េកាំង 5.5% ឥឡូវនេះកំពុងស្ថិតក្នុងសំណួរ ដែលជំរុញឱ្យអ្នកវិភាគពី Standard Chartered Plc ទៅ HSBC Holdings Plc ព្យាករណ៍ពីការបាត់បង់រូបិយប័ណ្ណក្នុងរយៈពេលបីខែខាងមុខ។ ផ្ទុយទៅវិញ វាអាចកាត់បន្ថយអត្រាកំណើននៅក្នុងប្រទេសដូចជាអាហ្រ្វិកខាងត្បូង និងប្រេស៊ីល នៅពេលដែលពួកគេរងការប៉ះពាល់ដោយទិន្នផលខ្ពស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក វង់អតិផរណា និងសង្រ្គាមនៅអ៊ុយក្រែន។

លោក Brendan McKenna អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តរូបិយប័ណ្ណនៅក្រុមហ៊ុន Wells Fargo Securities ក្នុងទីក្រុងញូវយ៉កបាននិយាយថា "ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង រូបិយប័ណ្ណទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ក៏ដូចជាប្រាក់យន់អាចជួបប្រទះនឹងរយៈពេលនៃការកើនឡើង និងការប្រែប្រួលជាប់លាប់" ។

ការឈឺចាប់ទំនិញ

ប្រាក់ Rand បានលុបចោលការចំណេញរយៈពេល 4 ខែក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ 2 សប្តាហ៍ ខណៈដែលប្រាក់ប៉េសូរបស់ប្រទេសប្រេស៊ីល ប្រាក់ប៉េសូរបស់ប្រទេសកូឡុំប៊ី និងប្រាក់ប៉េសូឈីលីបានបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងចំណោមមិត្តរួមការងារ។ ការខាតបង់លើការជួញដូរបានធ្លាក់ចុះ ដែលបង្ហាញពីការបង្ហាញដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីខែវិច្ឆិកា។

អ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់បានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សដើម្បីបន្ទាបទស្សនវិស័យរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេសម្រាប់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ HSBC បានកាត់បន្ថយការព្យាករណ៍របស់ខ្លួនសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណអាស៊ីចំនួន 9 ដោយលើកឡើងពីបញ្ហាសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិន។ TD Securities និង Neuberger Berman បាននិយាយថា ប្រាក់វ៉ុនរបស់កូរ៉េខាងត្បូង និងប្រាក់ដុល្លារតៃវ៉ាន់ នឹងស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធកាន់តែខ្លាំង។

"យើងបន្តរក្សាជំហរប្រុងប្រយ័ត្នលើរូបិយប័ណ្ណអាស៊ី ហើយរំពឹងថានឹងមានការប្រែប្រួលបន្ថែមទៀតរហូតដល់ពេលដែលការព្រួយបារម្ភអំពីកំណើនទាំងនេះបានធូរស្រាល" Prashant Singh អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រជាន់ខ្ពស់សម្រាប់បំណុលទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើននៅ Neuberger Berman ក្នុងប្រទេសសិង្ហបុរី។

ផ្លូវពហុទ្រព្យ

ការខាតបង់រូបិយបណ្ណក៏កំពុងជំរុញឱ្យមានការលក់ចេញនូវមូលបត្របំណុលក្នុងស្រុក ដែលបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេល 2020 ខែដំបូងនៃឆ្នាំក្នុងកំណត់ត្រា ដោយសារការអនុវត្តនៅក្នុងខែមេសាតែមួយគឺអាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីការរីករាលដាលនៃជំងឺរាតត្បាតក្នុងខែមីនាឆ្នាំ 41។ ការអូសទាញដ៏សំខាន់នៅទីនេះគឺប្រទេសចិនម្តងទៀត។ ជាមួយនឹងទម្ងន់ 2008% នៅក្នុងសន្ទស្សន៍ Bloomberg សម្រាប់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម។ មូលបត្របំណុលរបស់ប្រទេសនេះបានប្រកាសពីការដកថយប្រចាំខែដ៏ធំបំផុតចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ XNUMX ខណៈពេលដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ពីរខ្ទង់នៅក្នុងប្រទេសផ្សេងៗគ្នាដូចជាអាហ្វ្រិកខាងត្បូង ប៉ូឡូញ និងឈីលី។

ភាគហ៊ុនក៏មិនត្រូវបានទុកចោលដែរ។ ផ្លូវមួយនៅក្នុងភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យារបស់ចិនដែលបានចុះបញ្ជីនៅហុងកុងបានបន្លឺឡើងពាក់កណ្តាលពិភពលោកនៅ Johannesburg ។ Naspers Ltd. ដែលកាន់កាប់ 28.8% នៅក្នុង Tencent Holdings បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបរយៈពេលប្រាំឆ្នាំ។ ការធ្លាក់ចុះរយៈពេល 2.7 សប្តាហ៍ដែលមួយផ្នែកត្រូវបានជំរុញដោយការភ័យស្លន់ស្លោចំពោះករណី Covid នៅក្នុងប្រទេសចិន (និងមួយផ្នែកដោយការកើនឡើងទិន្នផលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក) បាននាំឱ្យភាគហ៊ុនទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដើម្បីលុបបំបាត់តម្លៃទីផ្សារ XNUMX ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។

សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងខែមេសា ខណៈដែលការបិទទីក្រុងសៀងហៃបានបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីការរំខានបន្ថែមទៀតដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ពិភពលោក។ សកម្មភាពរោងចក្របានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលជាងពីរឆ្នាំ ដោយ PMI ផលិតកម្មផ្លូវការបានធ្លាក់ចុះដល់ 47.4 ពី 49.5 ក្នុងខែមីនា នេះបើយោងតាមទិន្នន័យដែលចេញផ្សាយដោយការិយាល័យស្ថិតិជាតិកាលពីថ្ងៃសៅរ៍។

លោក Mansoor Mohi-uddin ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Bank of Singapore Ltd បាននិយាយថា "ការធ្លាក់ចុះរបស់ប្រទេសចិននឹងធ្វើឱ្យមានទស្សនវិស័យដ៏លំបាកសម្រាប់ប្រទេសកំពុងរីកចម្រើនដែលប្រឈមនឹងតម្លៃថាមពលកើនឡើង និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងតែងពីធនាគារកណ្តាលសំខាន់ៗ" ។

ការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់លោក Xi ក្នុងការជំរុញកំណើន ខណៈពេលដែលការបិទទ្វារបានជួបជាមួយនឹងការសង្ស័យ

នេះគឺជារឿងសំខាន់ៗដែលត្រូវមើលនៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ៖

• កូរ៉េខាងត្បូង ថៃ និងតៃវ៉ាន់ នឹងបញ្ចេញទិន្នន័យអតិផរណាចុងក្រោយបំផុតសម្រាប់ខែមេសា ជាមួយនឹងកំណើនតម្លៃក្នុងខែមីនា បានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់យ៉ាងហោចណាស់ជិតមួយទសវត្សរ៍នៅទូទាំងសេដ្ឋកិច្ចទាំងបី។

• ការស្ទង់មតិ PMI របស់រុស្ស៊ីនឹងក្លាយជាសកម្មភាពមួយក្នុងចំនោមសកម្មភាពដំបូងក្នុងខែមេសា ដែលជាខែទីពីរនៃសង្រ្គាមរបស់ប្រធានាធិបតី Vladimir Putin ប្រឆាំងនឹងអ៊ុយក្រែន។

• អតិផរណារបស់ប្រទេសទួរគីត្រូវបានកំណត់ថានឹងកើនឡើងដល់ 65% នៅក្នុងខែមេសា ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2002 ប៉ុន្តែនៅតែមិនទំនងជាបង្កឱ្យមានការឆ្លើយតបពីធនាគារកណ្តាលដែលមានការរឹតបន្តឹងផ្នែកនយោបាយ។

• នៅប្រទេសប្រេស៊ីល ចំណុចលេចធ្លោនៃសប្តាហ៍ខាងមុខគឺកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ដែលខ្សែកោងទិន្នផលបង្ហាញអ្នកវិនិយោគជឿថាធនាគារកណ្តាលនឹងផ្តល់តាមការសន្យារបស់ខ្លួនក្នុងការបង្កើនអត្រាគោលនយោបាយដោយ 100 ចំណុចមូលដ្ឋាន។

• នៅក្នុងប្រទេសឈីលី ធនាគារកណ្តាលទំនងជានឹងបន្តវដ្តនៃការរឹតបន្តឹងរបស់ខ្លួនក្នុងល្បឿនមធ្យមបន្ថែមទៀត និងបង្កើនអត្រាការប្រាក់គោលដល់ 8% ។

(បច្ចុប្បន្នភាពជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់យន់នៅឯនាយសមុទ្រក្នុងកថាខណ្ឌទីប្រាំពីរ)

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP